ในกระแสความนิยมของ stablecoin ที่ "มีแต่จะขึ้นแต่ไม่ลง" นี้ การประเมินมูลค่าของ Circle ก็ได้ทำให้ตลาดคาดหวังมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง

CRCL ปิดตลาดที่ราคา 263.45 ดอลลาร์ในวันอังคาร เพิ่มขึ้น 9.64% แซงหน้ามูลค่าตลาดรวมของ USDC เป็นครั้งแรก โดยแตะ 63.89 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 749% จากราคา IPO ปรากฏการณ์ "บริษัทแม่ของ stablecoin > นิติบุคคล stablecoin" ที่หายากนี้กำลังกลายมาเป็นโหนดสำคัญในการผสานรวมระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและตลาดทุนแบบดั้งเดิม

ในเวลาเดียวกัน สถาบันต่างๆ ก็เริ่มค่อยๆ ตระหนักถึงผลกำไรที่ได้รับ ตามข้อมูลรายวันของ Ark Invest บริษัท ARK Invest ของ Cathie Wood ได้ลดการถือครองหุ้น CRCL จำนวน 415,844 หุ้นเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 109.5 ล้านดอลลาร์โดยอิงจากราคาปิดในวันนั้น

แม้ว่าการดำเนินการลดหุ้นจะส่งสัญญาณสงบในระดับหนึ่ง แต่ตลาดยังคงอยู่ในภาวะกระทิงข้างเดียวท่ามกลางช่องทางการขายชอร์ตที่เกือบจะหมดแรงและราคาออปชั่นที่ไม่คุ้มทุน

ข้อความต้นฉบับดังต่อไปนี้:

Circle เป็นตัวแทนเป้าหมายที่กระตือรือร้นที่สุดในด้านหุ้นสกุลเงินดิจิทัลอย่างไม่ต้องสงสัยตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 500% นับตั้งแต่ IPO เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน

เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ราคาหุ้นของ CRCL พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 48.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลของ Yahoo Finance จำนวนหุ้นที่ยังไม่ได้ขายของ Circle ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 36.34 ล้านหุ้น คิดเป็น 17.94% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด (จำนวนหุ้นที่ยังไม่ได้ขาย 202.55 ล้านหุ้น) จากราคาปิดที่ 199.59 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 มูลค่าตลาดที่เกี่ยวข้องอยู่ที่ประมาณ 7.253 พันล้านดอลลาร์

ราคาหุ้นของ Circle ที่เพิ่มขึ้นยังกระตุ้นให้ราคาหุ้นของ Coinbase สูงขึ้นด้วย นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ IPO ของ COIN ที่ราคาและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

เมื่อราคาหุ้นของ Circle พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ สถาบันต่างๆ ก็เริ่มทยอยขายกำไรออกไป

ARK ทำกำไรมหาศาลถึง 96 ล้านเหรียญสหรัฐ กำไรเพียงอย่างเดียว

มีรายงานว่า Circle วางแผนที่จะออกหุ้น 24 ล้านหุ้นและระดมทุน 624 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายมูลค่า 6.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ ARK Invest ลงทุน 150 ล้านเหรียญสหรัฐ และ BlackRock ซึ่งนำโดย Larry Fink ลงทุน 60 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อรวมกันแล้ว สถาบันทั้งสองแห่งนี้คิดเป็นประมาณ 35% ของการระดมทุนรอบนี้

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ARK Invest ได้ซื้อหุ้น CRCL เกือบ 4.5 ล้านหุ้นในวันแรกที่ Circle เข้าจดทะเบียน โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 373 ล้านเหรียญสหรัฐจากราคาปิด

เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน เมื่อราคาของ CRCL ทะลุ 160 เหรียญสหรัฐและสร้างสถิติสูงสุดใหม่ Ark Invest ได้ขายหุ้น Circle Internet Group Inc. ทั้งหมด 342,658 หุ้นผ่านกองทุนดัชนีเปิดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สามกองทุน รวมถึงหุ้น ARK Innovation ETF (ARKK) จำนวน 196,367 หุ้น หุ้น ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) จำนวน 92,310 หุ้น และหุ้น ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) จำนวน 53,981 หุ้น มูลค่ารวมอยู่ที่ประมาณ 51.7 ล้านเหรียญสหรัฐ

เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ราคาหุ้น CRCL ฟื้นตัวและทะลุ 160 ดอลลาร์อีกครั้ง กองทุน ETF ทั้งสามของ Ark Invest ขายหุ้น CRCL ไปกว่า 300,000 หุ้น สร้างรายได้ 44.76 ล้านดอลลาร์

แม้จะขายหุ้นไปกว่า 600,000 หุ้น แต่ Ark Invest ยังคงถือหุ้น Circle อยู่เกือบ 4 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 371 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 6.13% ของกองทุน ETF กล่าวอีกนัยหนึ่ง ด้วยราคาหุ้นปัจจุบัน การขายสองครั้งของ ARK ในสัปดาห์นี้เป็นเพียงการขายกำไรจากการถือครอง CRCL ในปัจจุบันเท่านั้น

อ่านที่เกี่ยวข้อง:

ผู้คนในวงจรสกุลเงินสามารถขาย Circle ได้หรือไม่ตอนนี้

"มูลค่าตลาดของ Circle เพิ่มขึ้นเป็น 4 หมื่นล้านดอลลาร์ และ USDC ที่ออกมีเพียง 6 หมื่นล้านดอลลาร์" เทรดเดอร์อาวุโสถอนหายใจบนแพลตฟอร์มโซเชียล เผยให้เห็นความคิดที่ซับซ้อนของผู้คนในวงจรสกุลเงินเกี่ยวกับแนวโน้มของ CRCL การพุ่งขึ้นของ CRCL ตั้งแต่จดทะเบียนไม่เพียงสะท้อนถึงอารมณ์โดยรวมของตลาดคริปโตเท่านั้น แต่ยังเผยให้เห็นถึงความแตกต่างในความรู้ความเข้าใจและเกมระหว่างกลุ่มการซื้อขายที่แตกต่างกันอีกด้วย

ผู้ที่คุ้นเคยกับตรรกะการดำเนินงานของ USDC ควรเป็นผู้ได้รับประโยชน์กลุ่มแรก แต่ในตลาด IPO รอบนี้ กลับเกิดการแยกตัวที่หายากขึ้น บางคน "ซื้อแบบหวือหวา" ในขณะที่บางคน "เข้าใจตรรกะแต่คิดว่าการประเมินมูลค่านั้นแพงเกินไป" และสุดท้ายก็พลาดโอกาสขึ้น ผู้ถือหุ้นแบบดั้งเดิมรีบเข้าซื้อ CRCL โดยตรงเนื่องจากอุปสรรคด้านข้อมูลและความแตกต่างในเรื่องราว และความรู้สึกเป็นขาขึ้นผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้น

“การไม่กล้าที่จะลงทุนทั้งหมดใน CRCL อาจเป็นเรื่องน่าเสียดายไปอีกนาน” นักเทรดคริปโต yuyue เขียน “ก่อนที่ USDT จะเสนอขายหุ้น IPO ให้กับตลาดหุ้นสหรัฐฯ (แทบจะเป็นไปไม่ได้) หรือ USD1 จะแซง USDC และเสนอขายหุ้น IPO สำเร็จ (สิ้นหวังในระยะสั้น) Circle จะครองตำแหน่งผู้นำในเรื่องนี้อย่างมั่นคง”

“สถิติการชนะของฉันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ แพ้ให้กับ Circle ซึ่งเป็นหุ้นประเภทเหรียญ!” ผู้ใช้ Twitter ชื่อ “Tianli” พูดอย่างดูถูกตัวเองว่า “ตั้งแต่ Circle เสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ฉันก็อยู่ในความยุ่งเหยิง ตรรกะของการเล่นหุ้นก่อนหน้านี้ใช้ไม่ได้อีกต่อไปแล้ว แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ฉันต้องใช้ตรรกะของการเก็งกำไรในเหรียญแทน ฉันไม่สามารถอ่านหุ้นอื่นได้เลย มันยุ่งเหยิงไปหมด ตอนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นเหมือนหมัดสุ่มที่ต่อยกับคนขับรถเก่าสำหรับฉัน” สำหรับ Tianli ปัจจัยพื้นฐานของ Circle ไม่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นในรอบนี้ แต่ไม่สามารถอธิบายแนวโน้มในระยะสั้นได้ด้วยโมเดลทั่วไป

เทรดเดอร์บางรายใช้ข้อเท็จจริงที่ว่ามูลค่าตลาดหมุนเวียนน้อยกว่า 18% เป็นคำอธิบายสำหรับการพุ่งสูงในระยะสั้น ซึ่งคล้ายคลึงกับตลาด WLD ที่เล็กมากในช่วงเริ่มต้น สิ่งนี้ยังทำให้เทรดเดอร์ในแวดวงสกุลเงินได้สัมผัสประสบการณ์อีกครั้งว่า "ปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มในระยะสั้นเป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน"

คนอื่นๆ เลือกที่จะเดิมพันกับผลกระทบของเบต้า Taiki ผู้นำด้านคริปโตเขียนไว้ก่อนที่ Circle จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ว่า "บริษัทอย่าง CRCL ถือเป็นจุดยึดราคาของ stablecoin โดยพื้นฐานแล้ว หากมีมูลค่า 10,000 ล้านเหรียญสหรัฐ การประเมินมูลค่าของ ENA และ MKR จะต้องถูกคำนวณใหม่" Taiki แสวงหาผลกระทบที่ล้นเกินโดยเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ DeFi บลูชิปของเขา ปัจจุบัน CRCL มีมูลค่าตลาดพุ่งสูงถึง 4 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ขณะที่ ENA และ MKR ไม่ดีเท่า CRCL อย่างเห็นได้ชัด เหตุผลที่คนประเภทอื่นไม่ประสบความสำเร็จนั้นง่ายกว่ามาก เพราะพวกเขารู้ดีเกินไป หลินจาก Deribit เคยแนะนำครอบครัวของเธออย่างตรงไปตรงมาว่าอย่าแตะต้อง CRCL เธอเชื่อว่า "โครงสร้างรายได้ของ Circle เป็นแบบเดี่ยวและเป็นเหมือนมหาสมุทรสีแดงมาช้านาน BUIDL ของ BlackRock และ USD1 ของทรัมป์จะบีบส่วนแบ่งของพวกเขา" การตัดสินของเธอไม่ได้มาจากอารมณ์ แต่มาจากความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับระบบนิเวศของ stablecoin แต่เธอยังยอมรับด้วยว่า "ในวงการคริปโตเคอเรนซี การรู้มากเกินไปบางครั้งก็กลายเป็นภาระ" ซึ่งแตกต่างจากผู้ซื้อขายคริปโตเคอเรนซีที่ครุ่นคิดถึงการประเมินมูลค่าและปัจจัยพื้นฐานซ้ำแล้วซ้ำเล่า นักลงทุนในหุ้นของสหรัฐฯ ยินดีที่จะรับฟังเรื่องราวต่างๆ มากกว่า ตามที่ KOL ด้านคริปโตอย่าง Kay พูดไว้ในรายการ X ผู้ซื้อหุ้นสหรัฐฯ ที่ซื้อ CRCL มองว่า "เป็นผู้นำด้านกลยุทธ์ระดับชาติที่ยิ่งใหญ่ เข้ามาแทนที่ VISA และรีบเร่งไปสู่ปี 2000" ในขณะที่ผู้ใช้งานจริงของสิ่งที่เรียกว่ากลุ่มสกุลเงินมองว่า "ต้นทุนการปฏิบัติตามนั้นสูงมากจนไม่มีกำไร เป็นเรื่องง่ายที่จะสูญเสียเงินในช่วงอัตราดอกเบี้ยลด ปริมาณการออกนั้นต้องพึ่งพาเงินอุดหนุนจำนวนมาก และการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่ 30-50"

Jack Zhang ผู้ก่อตั้งร่วมและ CEO ของ Airwallex ซึ่งเคยโพสต์บนแพลตฟอร์ม X เพื่อตั้งคำถามถึงการใช้งาน stablecoin จริงและจุดชนวนให้เกิดการอภิปรายในตลาด ได้โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่า "ถึงเวลาที่จะ short Circle แล้ว"

แต่ตอนนี้ถึงเวลาที่เหมาะสมแล้วหรือยัง?

เรื่องราวของหุ้น Circle นั้นไม่ได้เตรียมไว้สำหรับคนในวงการสกุลเงินดิจิทัล Coinbase x Circle maxi Chris เชื่อว่าคนในวงการสกุลเงินดิจิทัลคิดว่า Circle นั้นแพงเกินไป และพวกเขา "เห็นแก่ตัว" "คุณคิดว่าวงการสกุลเงินดิจิทัลกำลังปฏิวัติวงการการเงิน แต่ภาคการเงินไม่เพียงแต่เข้าร่วมวงการสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังปฏิวัติวงการสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย"

บางคนมองว่าการจดทะเบียนของ Circle เป็นสัญญาณที่อาจบ่งบอกถึงจุดสูงสุดของตลาดกระทิง ซึ่งก็คล้ายกับวันที่ Coinbase เข้าจดทะเบียนในปี 2021 ซึ่งบังเอิญเป็นจุดสูงสุดของตลาดกระทิงครั้งสุดท้ายของ Bitcoin แต่บางคนก็คัดค้านว่า "ฟองสบู่รอบนี้น้อยกว่าในปี 2021 มาก Altcoin ถูกชะล้างอย่างรุนแรงและ BTC.D ยังคงอยู่ในระดับสูง"

ที่สำคัญกว่านั้น CRCL เป็น IPO แบบดั้งเดิมที่มีระยะเวลาล็อกอัปภายใน 180 วัน แรงกดดันในการขายมีจำกัดในระยะสั้น ไม่เหมือนกับ $COIN ซึ่งถูกถอนออกโดยตรงจากผู้มีข้อมูลภายใน กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้ในวันแรกที่ CRCL จดทะเบียนและสามารถ "ไล่ตามราคาสูง" ในตลาดรองได้เท่านั้น สถาบันที่ขายชอร์ตบางแห่งยังต้องแบกรับอัตราเงินทุนรายปีที่สูงมาก (มากกว่า 5%) ทำให้ยากต่อการสร้างแรงกดดันที่สำคัญ

ดังที่ Arthur Hayes กล่าวไว้ว่า: "คุณควรขายชอร์ต Circle หรือไม่? ไม่เลย คุณสามารถเลือกที่จะไม่ซื้อได้ แต่ไม่ต้องขายชอร์ต เบี้ยประกันทางอารมณ์เป็นการเร่งพลังงานที่น่าสะพรึงกลัวที่สุด"

บางทีมูลค่าตลาดของ Circle อาจไม่คุ้มที่จะเชื่อในตอนนี้ แต่สิ่งที่ Circle เป็นตัวแทน - แพลตฟอร์ม stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก BlackRock, Fidelity, Visa, Coinbase และอื่นๆ ได้ข้ามเส้นแดงของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและเข้าสู่ตลาดหุ้นหลักของสหรัฐฯ การประเมินมูลค่าไม่ได้มาจากฉันทามติของวงการสกุลเงิน แต่มาจากการกำหนดราคาใหม่ของ "แพลตฟอร์มที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านเทคโนโลยีทางการเงิน" ของตลาดหุ้น

Hayes เชื่อว่า Circle มีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างมาก แต่ราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากการจดทะเบียนครั้งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของกระแส stablecoin รอบนี้ ไม่ใช่จุดสิ้นสุด

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "Arthur Hayes: IPO ของ Stablecoin เป็น "ทางตัน" แต่ฉันแนะนำให้คุณอย่าชอร์ต"

ในช่วงเวลาที่ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินแบบดั้งเดิมยังไม่เข้าสู่ตลาดในระดับใหญ่ USDT ไม่น่าจะเข้าสู่ตลาด IPO และ USD1 ยังคงอยู่ในช่วงสังเกตนโยบาย Circle อาจเป็นเพียงผู้พากระแสการเล่าเรื่องนี้เพียงรายเดียว "ไม่มีอนาคตที่แท้จริงเพราะช่องทางการจัดจำหน่ายสำหรับผู้เข้าใหม่ถูกปิดแล้ว ใส่ความคิดนี้เข้าไปในหัวโง่ๆ ของคุณแล้วเทรดมันเหมือนมันฝรั่งร้อนๆ แต่ไม่ต้องชอร์ต หุ้นใหม่เหล่านี้จะทำให้ผู้ที่ชอร์ตสูญเสียเงินทั้งหมด"

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia