เมื่อกว่าสองเดือนที่แล้ว เมื่อเหตุการณ์ $JELLYJELLY เกิดขึ้น มุมมองของตลาดต่ออนาคตของ Hyperliquid ก็แตกออกเป็นสองขั้ว บางคนบอกว่า Hyperliquid จะเป็น FTX 2.0 บางคนบอกว่าอนาคตของ Hyperliquid ยังสดใสอยู่

เมื่อวานนี้ $HYPE ทะลุ 44 ดอลลาร์และสร้างสถิติสูงสุดใหม่ ตั้งแต่ปฏิบัติการสุดบ้าของ James Wynn Hyperliquid และ $HYPE ที่กำลังพุ่งสูงขึ้นได้ขจัดความคลุมเครือและเข้าสู่บทใหม่

ภายใต้ประสิทธิภาพราคาที่แข็งแกร่งของ $HYPE ระบบนิเวศของ HyperEVM ก็เติบโตและพัฒนาอย่างเงียบ ๆ เช่นกัน ผู้สร้างระบบนิเวศ HyperEVM มองระบบนิเวศนี้อย่างไร? อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Hyperliquid + HyperEVM และ Binance + BNB? ในแง่ของมูลค่าตลาด $HYPE มีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป?

จากคำถามเหล่านี้ BlockBeats ได้สัมภาษณ์ผู้ร่วมก่อตั้ง Hyperlend @0xNessus.

การเดินทางของ Hyperlend

BlockBeats:ช่วยแนะนำ Hyperlend ให้เราทราบโดยย่อหน่อย

Ness:Hyperlend เป็นเหมือน AAVE ของระบบนิเวศ Hyperliquid ซึ่งเป็นโครงการเดียวใน HyperEVM ที่ได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการอย่างสมบูรณ์เพื่อรันโค้ดล่าสุด เราให้บริการสินเชื่อ และผู้ใช้สามารถใช้ $HYPE เป็นหลักประกันในการกู้ยืม แน่นอนว่ายังมีสินเชื่อแบบด่วนด้วย และผู้ใช้สามารถใช้สินเชื่อนี้เพื่อดำเนินกลยุทธ์ใดๆ ก็ได้ที่ต้องการ

แน่นอนว่า นอกเหนือจากฟังก์ชันพื้นฐานหลักเหล่านี้แล้ว โดยอิงจากตำแหน่งของเราในฐานะ "โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูง" เรายังจัดเตรียมช่องทางสภาพคล่องพื้นฐาน กลไกการจัดการความเสี่ยงบนเครือข่าย และวงเงินสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่ dApps อื่นๆ สามารถเข้าถึงได้ โดยการลดความซับซ้อนและให้สภาพคล่องที่ลึกและจัดรูปแบบได้ เรามุ่งหวังที่จะเป็นชั้นผลตอบแทนที่ต้องการบน Hyperliquid ซึ่งผู้ใช้สามารถสร้างรายได้จากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานและได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ใดๆ ก็ได้

ปัจจุบัน เรามุ่งเน้นเป็นอย่างยิ่งในการแนะนำคุณลักษณะใหม่สำหรับระบบนิเวศ Hyperliquid เช่น การแปลงเป็นโทเค็นในคลัง HLP โดยผู้ใช้สามารถฝากเงินในคลัง HLP ผ่าน Hyperlend และส่วนหนึ่งของเงินฝากจะมอบให้กับผู้ใช้ในรูปแบบโทเค็น ซึ่งเทียบเท่ากับ "บัตรกำนัล" ของการฝากในคลัง HLP โทเค็นนี้สามารถใช้เป็นหลักประกันบน Hyperlend เพื่อยืม Stablecoin ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถใช้เงินได้มากขึ้นและฝากเงินเข้าใน HLP vault มากขึ้นเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ เรายังกำลังสำรวจการใช้ตำแหน่งความร่วมมือถาวรเป็นหลักประกัน โดยหวังว่าจะเปลี่ยนข้อจำกัดที่ว่าคำสั่งระยะยาวไม่สามารถมีบทบาทมากขึ้นใน CEX ได้ ผู้ใช้จะสามารถเปิดตำแหน่งบน Hyperlend และตำแหน่งนี้จะถูกสร้างขึ้นบน Hyperliquid ผ่านโค้ดของเรา และจะได้รับใบรับรองโทเค็นที่แสดงตำแหน่งดังกล่าว ด้วยวิธีนี้ หากคุณต้องการเปิดตำแหน่ง Bitcoin แบบยาวหรือสั้นในระยะยาว คุณสามารถใช้ตำแหน่งเป็นหลักประกันในการยืม stablecoin เพื่อทำสิ่งต่างๆ มากขึ้นในขณะที่ยังคงเปิดตำแหน่งไว้ เรายังตั้งตารอนวัตกรรมนี้เป็นอย่างยิ่ง

BlockBeats: เมื่อเหตุการณ์ $JELLYJELLY เกิดขึ้นเมื่อกว่าสองเดือนที่แล้ว ความมั่นใจของคุณใน Hyperliquid สั่นคลอนหรือไม่ คุณคิดอย่างไรกับเหตุการณ์นี้ในตอนนั้น และคุณคิดอย่างไรกับการจัดการเหตุการณ์ดังกล่าวของ Hyperliquid

เนส:ฉันคิดว่าในตอนแรกพวกเขาอาจไม่ได้พิจารณาหรือมองข้ามเหรียญมีมที่ลงรายการใน Hyperliquid แต่มีสภาพคล่องต่ำ ดังนั้นจึงมีผู้ใช้หรือเอนทิตีที่ชาญฉลาดที่ใช้ประโยชน์จากช่องโหว่นี้ แต่โดยรวมแล้วทีมงานจัดการกับมันได้อย่างรวดเร็วและมีความรับผิดชอบ

สิ่งนี้ยังทำให้ฉันมั่นใจมากขึ้นในวอลต์ HLP ตั้งแต่เปิดตัว วอลต์ทำเงินได้มาก ฉันคิดว่ารายได้รวมอยู่ที่มากกว่า 60 ล้านเหรียญ ซึ่งไม่มีวอลต์ที่ทำตลาดอื่นใดเทียบได้ และตอนนี้พวกเขาได้กำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่แตกต่างกันสองแบบสำหรับวอลต์ ซึ่งฉันคิดว่าทำให้มัน "รัดกุม" มากกว่าเดิม

โดยรวมแล้ว ฉันคิดว่าทีมงานมีความเป็นมืออาชีพมาก และการตัดสินใจที่พวกเขาทำขึ้นอยู่กับผลประโยชน์ของผู้ใช้

การเปรียบเทียบระหว่าง Hyperliquid กับ Binance และการแลกเปลี่ยนสัญญาบนเชนอื่นๆ

BlockBeats:ความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่าง Hyperliquid + HyperEVM และ Binance + BNB Chain คืออะไร

Ness:ทั้งคู่ดูเหมือนจะเป็นการแลกเปลี่ยนประสิทธิภาพสูง + เครือข่ายสัญญาอัจฉริยะที่รองรับ แต่ความคล้ายคลึงผิวเผินนี้ปิดบังความแตกต่างพื้นฐานในสถาปัตยกรรม

Hyperliquid เลือก "ความโปร่งใสมาก่อน": การทำธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงทุน และการชำระบัญชีทุกครั้งจะดำเนินการโดยตรงบนเชน ทิ้งบันทึกการตรวจสอบสาธารณะที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ในทางกลับกัน Binance ปิดสมุดคำสั่งซื้อและกลไกการควบคุมความเสี่ยงภายในเซิร์ฟเวอร์โดยเจตนา และความลึกของคำสั่งซื้อหรือความสามารถในการชำระหนี้ไม่สามารถตรวจสอบได้โดยอิสระจากโลกภายนอก BNB Chain ยังสืบทอดความทึบนี้ด้วยเช่นกัน เนื่องจากสภาพคล่องที่ลึกที่สุดของการแลกเปลี่ยนไม่เคยเข้ามาในระบบนิเวศบนเครือข่ายของมันเลย

สิ่งที่ทำให้แตกต่างอย่างแท้จริงคือ HyperEVM - เลเยอร์การดำเนินการที่ไม่เหมือนใครของ Hyperliquid ที่มีสัญญาที่คอมไพล์ไว้ล่วงหน้าและอินเทอร์เฟซโค้ดแบบโต้ตอบในตัว คุณสมบัติที่คอมไพล์ไว้ล่วงหน้าเหล่านี้ทำให้ผู้พัฒนาสามารถเข้าถึงสมุดคำสั่งซื้อทั้งหมดของ Hyperliquid ได้ด้วยการเรียกเพียงครั้งเดียว สภาพคล่องไม่ใช่ "สวนกำแพง" อีกต่อไป แต่เป็น "สินทรัพย์สาธารณะ" กลยุทธ์บนเชนไม่จำเป็นต้องเข้าถึงระดับความลึกแบบรวมศูนย์โดยอ้อมผ่านสินทรัพย์ที่ห่อหุ้มหรือ AMM ที่กระจัดกระจาย

ทางเลือกด้านสถาปัตยกรรมนี้ทำให้มีความสามารถในการผสมผสานที่ BNB Chain ไม่มี ตัวอย่างเช่น สัญญา BTC-USDC ถาวรสามารถเปิดได้โดยตรงจากสัญญาอัจฉริยะ HyperEVM และแปลงเป็นโทเค็นในสินทรัพย์ที่คล้ายกับ ERC-721 ตำแหน่งนั้นจะกลายเป็นหลักประกันที่เคลื่อนย้ายได้ - สามารถโอนผ่านเคาน์เตอร์ ใช้ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมเช่น Hyperlend หรือบรรจุลงในผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างโดยไม่ต้องปิดตำแหน่ง บน Binance สัญญาถาวรสามารถล็อกได้เฉพาะในกระดานแลกเปลี่ยนเท่านั้น และไม่สามารถถอน โอน หรือจำนำใหม่บนเชนได้

เนื่องจาก HyperEVM ส่งคำสั่งไปยัง Hyperliquid โดยตรง จึงรักษาประสิทธิภาพของเงินต้นเอาไว้ได้ ไม่ว่าจะเป็นวอลต์ โรบ็อต หรือกระเป๋าเงินของผู้ใช้ทั่วไป จำเป็นต้องมีการโต้ตอบสัญญาเพียงครั้งเดียวเพื่อให้ได้ "ปริมาณสูงสุดที่มีในสมุดคำสั่ง" ซึ่งจะช่วยขจัดความเสี่ยงพื้นฐานและสลิปเปจที่พบได้บ่อยในอนุพันธ์บนเชน บน BNB Chain นักพัฒนาจะต้องจำลองสภาพคล่องผ่าน AMM หรือพึ่งพาผู้สร้างตลาดนอกเชน ส่งผลให้มีเวลาแฝงเพิ่มขึ้นและระบบมีความซับซ้อนมากขึ้น

สรุปแล้ว การตัดสินใจออกแบบเหล่านี้ได้สร้างประสบการณ์การพัฒนาที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงสองประสบการณ์:

- Hyperliquid ลดช่องว่างระหว่างการตรวจสอบ DeFi กับความลึกของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ชั้นนำ;

- Binance และ BNB Chain ยังคงแบ่งโลกทั้งสองนี้ออกจากกัน - สภาพคล่องที่แท้จริงมีอยู่เฉพาะในแกนรวมศูนย์เท่านั้น และมีการจัดเตรียมความโปร่งใสรอบข้างที่จำกัดบนเชนเท่านั้น

BlockBeats:ทำไมวาฬอย่าง James Wynn ถึงสนใจเปิดคำสั่งซื้อบน Hyperliquid? เมื่อเปรียบเทียบกับแพลตฟอร์มเช่น GMX หรือ dYdX ที่สามารถทำการซื้อขายสัญญาถาวรบนเชนได้ด้วย Hyperliquid มีอะไรพิเศษ?

Ness:สำหรับ Wynn ไม่ใช่สเปรดหรืออัตราการระดมทุนที่ดึงดูดใจเขา แต่เป็น "เอฟเฟกต์การแสดง" สมุดคำสั่งบนเชนของ Hyperliquid เผยแพร่สถานะขนาดใหญ่ทั้งหมดแบบเรียลไทม์ ทำให้การซื้อขายวาฬกลายเป็นรายการสาธารณะที่สาธารณชนสกุลเงินดิจิทัลสามารถรับชมได้ทีละวินาที Wynn ใช้ประโยชน์จากการมองเห็นนี้อย่างเต็มที่ เขาเปิดสถานะซื้อขนาดใหญ่พิเศษโดยตั้งใจ และทุกคนสามารถดูราคาที่เขาปิดบัญชีได้ จึงสร้างความสนใจอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นมีม ความคิดเห็น และการเปิดเผยข้อมูลหลายล้านครั้ง ซึ่งไม่สามารถทำได้บนแพลตฟอร์มกึ่งโปร่งใสเหล่านี้

บางคนคิดว่านี่เป็นการดำเนินการทางการตลาดที่วางแผนมาอย่างดี หลังจากขยายความตึงเครียดที่เกิดจากตำแหน่งของเขา Wynn อ้างว่า "ผู้สร้างตลาดตามล่าตำแหน่งของเขาใน Hyperliquid" และเรียกร้องให้ผู้ซื้อขายย้ายไปที่ Binance ช่วงเวลานั้นค่อนข้างบังเอิญ และฉันคิดว่าเขาอาจมีแรงบันดาลใจให้พูดเช่นนั้น

สถานะปัจจุบันและโอกาสในอนาคตของ HyperEVM เปรียบเทียบกับ $BNB หรือไม่

BlockBeats:HyperEVM มีสินทรัพย์ดั้งเดิมบางส่วนที่ดำเนินการอยู่แล้ว เช่น เหรียญมีม $BUDDY และซีรีส์ NFT Hypio คุณคิดว่า HyperEVM จะได้รับความนิยมเท่ากับ Solana หรือ Base ในอนาคตหรือไม่

Ness:พูดตรงๆ ว่า ฉันไม่ได้เล่นเหรียญมีม ดังนั้นฉันไม่รู้... แต่ฉันคิดว่าเมื่อประสิทธิภาพของ HyperEVM แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ และสามารถรองรับธุรกรรมได้มากขึ้น หรือเพิ่มขีดจำกัดแก๊ส ผู้คนจะสนใจในการแลกเปลี่ยนเหรียญมีมหรือสินทรัพย์อื่นๆ ที่คล้ายกันมากขึ้นเรื่อยๆ เช่นเดียวกับความสำเร็จของ Solana ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกระแสความนิยมเหรียญมีม และ Solana สามารถประมวลผลธุรกรรมได้หลายพันธุรกรรมต่อวินาทีบนเครือข่ายด้วยต้นทุนแก๊สที่ต่ำมาก

หากไม่มีเหรียญมีม ผู้ใช้ก็อาจไม่มีความต้องการใช้งานมากขนาดนี้ ฉันคิดว่าชุมชน Hyperliquid นั้นเหนียวแน่นมาก และจะต้องมีเหรียญมีมที่เป็นของ HyperEVM ในอนาคตอย่างแน่นอน

BlockBeats:คุณคิดอย่างไรกับการพัฒนา HyperEVM ในปัจจุบัน มีอะไรที่ต้องปรับปรุงบ้างหรือไม่

Ness:ในช่วงหลังนี้ มีผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่เริ่มทำการซื้อขายเหรียญมีมบน HyperEVM ซึ่งทำให้มีการส่งธุรกรรมจำนวนมากไปยังบล็อกขนาดเล็ก แต่ขีดจำกัดแก๊สของบล็อกขนาดเล็กเหล่านี้อยู่ที่เพียง 2 ล้านเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าจำนวนธุรกรรมที่แต่ละบล็อกสามารถรองรับได้นั้นมีจำกัดมาก เมื่อเต็มแล้ว คุณจะต้องจ่ายแก๊สเพิ่ม

ในเวลานั้น ต้นทุนแก๊สพุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม ซึ่งสูงมาก Jeff และทีมงานทั้งหมดสังเกตเห็นปัญหานี้ และพวกเขาทำการปรับเปลี่ยนอย่างรวดเร็วเพื่อลดเวลาบล็อกของบล็อกขนาดเล็กจาก 2 วินาทีเหลือ 1 วินาที ซึ่งจะช่วยให้ธุรกรรมจำนวนมากขึ้นสามารถส่งผ่านได้เร็วขึ้นและช่วยลดแรงกดดันของแก๊ส

ตราบใดที่ชุมชนยังมีข้อเสนอแนะแบบนี้อยู่ HyperEVM จะยังคงพัฒนาและเติบโตต่อไป ทีมงาน Hyperliquid พยายามอย่างหนักเสมอเพื่อช่วยเหลือชุมชนและให้การสนับสนุนมากที่สุดเท่าที่จะทำได้ แน่นอนว่าตอนนี้พวกเขามีแนวทางการพัฒนาของตัวเอง มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่พวกเขามี และชุมชนก็ดำเนินไปด้วยตัวเอง แต่เมื่อเสียงของชุมชนดังขึ้น ทีมงาน Hyperliquid ก็ยังคงยืนหยัดและรับฟังเพื่อช่วยเหลือทุกคน ซึ่งเราทุกคนรู้สึกขอบคุณมาก

BlockBeats:หากคุณเปรียบเทียบ $HYPE กับ $BNB คุณคิดว่า $HYPE ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป สูงเกินไป หรือปกติ?

Ness:ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

แม้ว่าจะเป็นเพียงเหรียญแบบเครือข่ายสาธารณะเทียบกับเหรียญแบบเครือข่ายสาธารณะ $HYPE ก็ยังมีโอกาสเติบโตได้อย่างน้อย 5 เท่า หากคุณรวมมูลค่าของ Binance ไว้เป็นการแลกเปลี่ยนบน $BNB และรวมมูลค่าของ Hyperliquid ไว้เป็นการแลกเปลี่ยนบน $HYPE ฉันคิดว่าจะมีพื้นที่มากขึ้น Hyperliquid กำลังซื้อ HYPE กลับมาประมาณ 3 ล้านเหรียญทุกวัน ซึ่งคิดเป็นมูลค่าการซื้อต่อปีประมาณ 1 พันล้านเหรียญ

หากโมเมนตัมนี้ยังคงดำเนินต่อไป มูลค่าตลาดของ $HYPE อาจไปถึงระดับที่น่าทึ่งภายในสิ้นปีนี้

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia