ชื่อเรื่องเดิม: "KOGE และ ZKJ ถูกปิดในช่วงข้ามคืน Binance Alpha ถูกบังคับให้เติบโต"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Wenser, Odaily Planet Daily

ในช่วงข้ามคืน ผู้เล่น Binance Alpha จำนวนมากพบว่า "ท้องฟ้าถล่มลงมา" - โทเค็นหลัก 2 ตัวคือ KOGE และ ZKJ ซึ่งใช้ในการโต้ตอบกับคะแนน Alpha ประสบกับภาวะราคาตกอย่างรวดเร็ว ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาของ ZKJ ถูกแจ้งชั่วคราวที่ 0.32 ดอลลาร์สหรัฐ โดยลดลง 83.7% ใน 24 ชั่วโมง ก่อนหน้านี้ ราคาสูงสุดใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 1.98 ดอลลาร์สหรัฐ และราคาต่ำสุดครั้งหนึ่งเคยลดลงเหลือ 0.25 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาของ KOGE ถูกแจ้งชั่วคราวที่ 27.75 ดอลลาร์สหรัฐ โดยลดลง 55.78% ใน 24 ชั่วโมง ก่อนหน้านี้ ราคาสูงสุดในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 62.81 ดอลลาร์สหรัฐ และราคาต่ำสุดเคยตกลงมาที่ 8.48 ดอลลาร์สหรัฐ

ข่าวล่าสุดคือ Binance ประกาศอย่างเป็นทางการว่า "ได้สังเกตเห็นว่า ZKJ และ KOGE ประสบกับความผันผวนของราคาอย่างมากในช่วงไม่นานนี้ การสอบสวนเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าสาเหตุหลักมาจากการถอนสภาพคล่องบนเชนโดยนักลงทุนรายใหญ่และการชำระบัญชีของเชนตลาด กฎการคำนวณคะแนน Alpha จะถูกปรับเปลี่ยนตั้งแต่เวลา 00:00 น. (UTC) ของวันที่ 17 มิถุนายน 2025 เมื่อถึงเวลานั้น ปริมาณธุรกรรมระหว่างโทเค็น Alpha จะไม่รวมอยู่ในคำนวณคะแนนอีกต่อไป" "การสอบ Binance Alpha" ที่มีการแข่งขันกันอย่างดุเดือดในที่สุดก็ได้นำมาซึ่งจุดเปลี่ยนเนื่องจากการเกิดการพังทลายแบบฉับพลันของคู่ซื้อขาย ZKJ/KOGE Odaily Planet Daily จะคลี่คลายเหตุการณ์นี้ในบทความนี้และใช้เพื่อสำรวจข้อดีและข้อเสียของกลไกของ Binance Alpha และแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้นตามมา

การ "ล่า Alpha" สามสัปดาห์: การใช้ KOGE และ ZKJ เป็นเน็ตและคะแนน Alpha เป็นเหยื่อล่อ

เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม ขณะที่ตลาด BTC ค่อยๆ เพิ่มขึ้น ความกระตือรือร้นของตลาดต่อการโต้ตอบการปัดคะแนนของ Binance Alpha ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน และปริมาณการซื้อขายก็พุ่งสูงถึง 1.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งปริมาณการซื้อขายของ ZKJ อยู่ที่ 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายของ KOGE อยู่ที่ 251 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายของ B2 อยู่ที่ 205.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในอันดับสูงสุด

เนื่องจากโทเค็น ZKJ และ KOGE มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมต่ำและมีสภาพคล่องเพียงพอ จึงสามารถรองรับธุรกรรมขนาดใหญ่ที่มีมูลค่ามากกว่าหมื่นดอลลาร์เพื่อเข้าร่วมในการโต้ตอบของ Binance Alpha หลังจากผ่านการทดสอบและพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพโดยผู้ค้าในตลาด โทเค็นทั้งสองนี้ได้กลายเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับ "ผู้สมัครระดับอัลฟ่า" โดยในจำนวนนั้น ธุรกรรมเดียวของ KOGE ที่มีค่าใช้จ่ายเกือบ 10,000 ดอลลาร์สามารถควบคุมได้ที่ประมาณ 0.5 ดอลลาร์ ผู้ใช้หลายรายในชุมชนตอบว่า KOGE อาจเป็นแบบจำลองของ "การฆ่านกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว" สำหรับยักษ์ใหญ่ในระบบนิเวศ BSC

เดิมทีนี่คือเกมที่ทุกฝ่ายได้ประโยชน์:

· Binance Alpha ได้รับผู้ใช้และค่าธรรมเนียม;

· เจ้าของโหนด BSC ได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรม;

· ผู้ใช้ Binance Alpha ได้รับคะแนน Alpha;

· KOGE, ZKJ และกลุ่มโครงการอื่น ๆ ได้รับค่าธรรมเนียม LP และผลตอบแทนอื่น ๆ

แต่เมื่อความสมดุลของผลประโยชน์เริ่มเอียงไปทีละน้อย สถานการณ์ที่ดูเหมือนจะสมดุลจะพังทลายลงทันที และ "ช่วงเก็บเกี่ยว" ที่ได้มาอย่างยากลำบากจะกลายเป็น "ปฏิบัติการปิดเครือข่าย" ในวันที่ 14 มิถุนายน โทเค็น ZKJ และ KOGE ประสบกับการทดสอบขาลงครั้งแรกก่อนเกิดพายุ ตามที่นักวิเคราะห์บนเครือข่าย AI Aunt ระบุว่า ZKJ และ KOGE ที่มีเสถียรภาพมาโดยตลอดนั้นร่วงลง 3% ระหว่างเวลา 21:20 ถึง 22:05 น. ของคืนนั้น โดยคาดว่าน่าจะเกิดจากการถอนสภาพคล่องและการขายอย่างต่อเนื่องที่ที่อยู่ 0x364

ที่อยู่ดังกล่าวถอน 1.29 ล้าน ZKJ และสภาพคล่องทวิภาคี 8,667 KOGE ออกจาก OKX เมื่อเวลา 21:49 น. และจากนั้น:

· ขาย ZKJ รวมมูลค่าประมาณ 3.1 ล้านดอลลาร์ในเวลา 21:21 น. และ 22:05 น. ขาย KOGE ประมาณ 550,000 ดอลลาร์ในเวลา 21:20 น.

· ปริมาณการซื้อขายของ ZKJ พุ่งสูงถึง 12.73 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเวลา 21:21 น. ส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างต่อเนื่องภายใน 15 นาที อาจเกิดจากปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เกิดจากการถอนตัวของ LP สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในเวลา 22:05 น.

· KOGE ก็รู้สึกหงุดหงิดในเวลาเดียวกันเช่นกัน เนื่องจากมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ ZKJ แม้ว่าปริมาณการขายจะไม่มากก็ตาม

เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ZKJ และ KOGE ได้ การปิดการซื้อขายครั้งสุดท้าย โดยทั้งสามที่อยู่หลักทำให้ ZKJ และ KOGE ล่มสลายลงตามลำดับจากแรงกดดันสองประการ ได้แก่ "การถอนสภาพคล่องจำนวนมาก + การขายอย่างต่อเนื่อง":

1. ระหว่างเวลา 20:28:58 - 20:36:57 เหรียญ KOGE จำนวน 45,470 เหรียญถูกแลกเปลี่ยนเป็น ZKJ มูลค่า 3.796 ล้านเหรียญสหรัฐ และปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย KOGE เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาดังกล่าว ระหว่างเวลา 20:30:57 - 20:59:49 เหรียญ 1,573,000 ZKJ ถูกขายเป็นชุดเพื่อแลกกับ USDT และ BNB มูลค่า 3.052 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ 1.94 เหรียญสหรัฐ ในเวลานี้ ทั้ง KOGE และ ZKJ ต่างก็ลดลงทีละเล็กละน้อย แต่ไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว

2. ที่อยู่ 0x078 ถอนสภาพคล่องทวิภาคีจำนวน 33,651 KOGE (ประมาณ 2.07 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ 709,203 ZKJ (ประมาณ 1.38 ล้านเหรียญสหรัฐ) ในเวลา 20:30:33 น. ระหว่างเวลา 20:31:10 - 20:58:18 น. มีการแลกเปลี่ยน 36,814 KOGE เป็น ZKJ มูลค่า 2.26 ล้านเหรียญสหรัฐ ระหว่างเวลา 20:35:15 - 20:37:34 น. มีการขาย 1 ล้าน ZKJ มูลค่า 1.948 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีราคาขายเฉลี่ยที่ 1.948 เหรียญสหรัฐ "การทิ้งแบบรีเลย์" ของที่อยู่นี้ในที่สุดผลักดันให้ราคาของ KOGE ร่วงลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นในเส้น K เป็นเส้นสีแดงขนาดใหญ่ติดลบติดต่อกันหลายเส้น

3. ที่อยู่ 0x6aD ได้รับ 772,759 ZKJ มูลค่า 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐจากที่อยู่ 0x078 (ที่อยู่ดัมพ์ที่สอง) ในเวลา 20:41:55 น. และ 772,000 ZKJ ถูกเคลียร์ระหว่างเวลา 20:42:28 - 20:50:16 น. จะเห็นได้ว่าที่อยู่ที่สามนั้นส่วนใหญ่ใช้สำหรับการประสานงาน เป็นตัวเร่งให้ ZKJ ร่วงลงหลังจากราคาเหรียญ KOGE ร่วงลง และทำการเก็บเกี่ยว LP และผู้ถือโทเค็นทั้งสองตัวให้เสร็จสมบูรณ์

กราฟเส้น K ของ ZKJ

กราฟเส้น K ของ KOGE

สำหรับเหตุผลที่การปราบปรามเริ่มต้นที่ ZKJ ตามการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์บนเครือข่าย AI Aunt อาจเป็นเพราะว่า ZKJ มีสัญญา CEX และผู้คนเบื้องหลังสามารถทำลายตลาดบนเครือข่ายได้ในขณะที่เปิดสถานะขายชอร์ตบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย ประการที่สอง จากมุมมองของสภาพคล่อง ZKJ มีสภาพคล่องที่ดีกว่า และการทำลายตลาดนั้นจะต้องสูญเสียเงินมากกว่าเมื่อเทียบกัน นอกจากนี้ ช่วง LP ของ ZKJ และ KOGE นั้นแคบมาก หลังจากมีคำสั่งซื้อจำนวนมากทะลุผ่านช่วงนี้ จะไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะรับคำสั่งขาย ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะนำไปสู่ภาวะวิกฤติฉับพลัน เมื่อ LPs เห็นราคาของสกุลเงินตก พวกเขาก็จะวิ่งหนีด้วยความตื่นตระหนก และวงจรอุบาทว์จะทำให้ราคาของสกุลเงินพังทลายลงไปอีก มีการคาดเดาว่าปริมาณการซื้อขายของ Alpha ที่ลดลงติดต่อกันหลายวันอาจเป็นสาเหตุ และการถอนตัวของ LPs ขนาดใหญ่ก็เป็นเกมที่ต้อง "วิ่งเร็ว" เช่นกัน

นอกจากนี้ ตามคำเตือนของ KOL ด้านคริปโต Dachengzi ราคาของโทเค็นโซ่ BSC ของ ZKJ นั้นสูงกว่าโทเค็นโซ่ ETH สองเท่า สัญญา ZKJ ของ Binance เป็นโทเค็นบนโซ่ ETH โทเค็นโซ่ BSC ZKJ บน Binance Alpha นั้นเป็นเหรียญแบบสแตนด์อโลน นั่นคือ LP เริ่มต้นบน BSC นั้นจัดทำโดยเหรียญของทีมเอง คลื่นแรกของการล่มสลายของตลาดเกิดขึ้นกับ BSC จากนั้นก็มีคนทำตามและทำให้สัญญา Bybit ล่มสลาย และราคาสปอตของเครือข่าย ETH ก็พังทลายลงตามไปด้วย

ราคาโทเค็น ZKJ บนเครือข่าย BSC บน Binance Alpha

ตามข้อมูลของ Coinglass ปริมาณการชำระบัญชีทั้งหมดของเครือข่ายทั้งหมดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอยู่ที่ 215 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งปริมาณการชำระบัญชีของตำแหน่งซื้อสูงถึง 157 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการชำระบัญชีของ ZKJ เพียงอย่างเดียวก็สูงถึง 102 ล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว สำหรับผู้เล่นรายใหญ่ของ KOGE ที่ใช้ KOGE/ZKJ เพื่อเสร็จสิ้นการถอนสภาพคล่อง นับเป็นงานเลี้ยงแห่งสภาพคล่องที่นองเลือด

การระเบิดของเหรียญเดียวที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นที่ Bybit

โดยทั่วไปแล้ว การล่มสลายแบบฉับพลันของ ZKJ และ KOGE เป็นปฏิบัติการล่าที่วางแผนไว้ล่วงหน้า และคะแนน Binance Alpha เป็นเหยื่อล่อที่ดูเหมือนจะอร่อยแต่จริงๆ แล้วอันตราย

นักเทรดที่ติดอยู่ในเหตุการณ์ Binance Alpha: คะแนนเปรียบเสมือนคะแนนทดสอบ และแอร์ดรอปเป็นทั้งของขวัญและต้นทุน

หลังจากเหตุการณ์ล่มสลายแบบฉับพลันของ ZKJ และ KOGE ก็มีการอภิปรายอย่างดุเดือดเกี่ยวกับระบบคะแนน Binance Alpha หลายคนได้รับผลขมจาก "สินทรัพย์-80% หรือมากกว่า" ในเหตุการณ์นี้เท่านั้น ดังนั้นจึงมีข้อตำหนิมากมายเกี่ยวกับกลไก Binance Alpha การประกาศอย่างเป็นทางการของ Binance ครั้งแรกยังแสดงให้เห็นถึงความร้ายแรงของเหตุการณ์นี้ด้วย

การแจกฟรี Binance Alpha ไม่สามารถชดเชยการสูญเสียจากการล่มสลายของ ZKJ ได้

ดังที่ AI Aunt นักวิเคราะห์บนเครือข่ายกล่าวไว้ มูลค่ารวมของการแจกฟรี Binance Alpha สำหรับทุกโปรเจกต์จนถึงตอนนี้ยังไม่มากเท่ากับมูลค่าตลาดที่ ZKJ สูญเสียไป มูลค่าตลาดของมันพุ่งจาก 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 377 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าตลาดประมาณ 81% หายไปในเวลาไม่ถึงวัน นี่แสดงให้เห็นถึงความผันผวนและความโหดร้ายของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ผู้คนจำนวนมากลงทุนหลายพันหรือหลายหมื่นดอลลาร์ และสินทรัพย์ของพวกเขาหดตัวลงมากกว่า 80%

ตามสถิติของ Mingo Mingge ผู้ใช้แพลตฟอร์ม X รายได้ต่อเดือนของ Binance Alpha ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ประมาณ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับหลายๆ คน หลังจากทำงานหนักมาหนึ่งเดือน คลื่นแห่งการปิดโดยตรงนี้จะส่งผลให้เกิดความสูญเสียเป็นเงินหลายพันหรืออาจถึงหลายหมื่นดอลลาร์ ซึ่งไม่คุ้มค่ากับความสูญเสียเลย

ภาพรวมรายรับของ Binance Alpha ในเดือนพฤษภาคม

คะแนน Binance Alpha กลายเป็นเกมตัวเลข จำเป็นต้องเปลี่ยนวิธีคิด

หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว เจ้าหน้าที่ Binance ก็ได้ออกประกาศโดยเร็วที่สุด โดยกล่าวว่า "เราสังเกตเห็นว่า ZKJ และ KOGE ประสบกับความผันผวนของราคาอย่างมากในช่วงไม่นานนี้ การสอบสวนเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าสาเหตุหลักมาจากนักลงทุนรายใหญ่ที่ถอนสภาพคล่องบนเครือข่ายและการชำระบัญชีของเครือข่ายตลาด เพื่อรักษาความยุติธรรมและเสถียรภาพของตลาด และลดความเสี่ยงในระบบที่เกิดจากการรวมศูนย์ Binance จะปรับกฎการคำนวณคะแนน Alpha ตั้งแต่เวลา 00:00 น. (UTC) ของวันที่ 17 มิถุนายน 2025 เมื่อถึงเวลานั้น ปริมาณธุรกรรมระหว่างโทเค็น Alpha จะไม่รวมอยู่ในคะแนนอีกต่อไป การคำนวณ"

จากนั้น Binance Alpha อาจต้องเปลี่ยนรูปแบบเกมดิจิทัลล้วนๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แนวคิดสำหรับการอ้างอิง ได้แก่:

1. หลีกเลี่ยงการรวมศูนย์ปริมาณการซื้อขายในโทเค็นเพียงไม่กี่ตัว เช่น KOGE และ ZKJ เพื่อให้แน่ใจว่าการสึกหรอของปฏิสัมพันธ์ได้รับการควบคุมอย่างเท่าเทียมกัน

2. เพิ่มแหล่งที่มาของคะแนน Alpha ไม่เพียงแต่จำกัดเฉพาะธุรกรรมโทเค็น เช่น การสื่อสารในชุมชน การโพสต์ Binance Square และ "การบอกต่อปากต่อปาก" อื่นๆ ที่มักจะเป็น InfoFi อาจถือเป็นวิธีการโต้ตอบกับคะแนน Alpha ได้เช่นกัน

3. สร้างกลไกการตรวจสอบเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้เล่นรายใหญ่ของ KOGE เข้ามาควบคุมชุดของห่วงโซ่ เช่น "การออกโทเค็น การสร้างสระสภาพคล่อง การลงรายการ Alpha การรับคะแนน Alpha" ไม่ให้เกิดขึ้นอีก แน่นอนว่านี่เป็นอุดมคติและยากมาก

โครงการ KOGE ตอบสนองอย่างหนัก: ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกับฉัน ฉันไม่เคยถือ ZKJ และฉันไม่เคยทิ้ง KOGE

ในการตอบสนองต่อการล่มสลายแบบฉับพลันของ KOGE และ ZKJ เมื่อคืนที่ผ่านมา Ian ผู้ก่อตั้งโครงการ KOGE 48 Club โพสต์บน Binance Square เมื่อเช้านี้: "การล่มสลายไม่ได้เกิดจาก 48 Club Treasury ทิ้ง KOGE และไม่ได้เกิดจากฉันทิ้ง KOGE 48 Club ไม่มีธุรกิจกับโครงการ ZKJ หรือแผนงานที่คล้ายคลึงกัน 48 Club Treasury ไม่เคยถือ (หรือเคยถือ) ZKJ ฉันไม่เคยถือ (หรือเคยถือ) ZKJ เพื่อนร่วมงานจาก Binance Research และ Binance Web3 ได้ปรึกษากับฉันเกี่ยวกับการลดราคา และฉันได้ให้คำอธิบายข้างต้นแล้ว 48 Club ไม่เคยให้ "กลุ่มค่าธรรมเนียมต่ำที่จำกัดให้เข้าได้เฉพาะเงินจำนวนมาก" และ ในความเป็นจริง มันเป็นไปไม่ได้ในทางเทคนิคที่จะทำเช่นนี้โดยการให้ IP"

ในฐานะซูเปอร์โหนดของระบบนิเวศ BSC การตอบสนองของ Lan เป็นเหมือนข้อแก้ตัวเพื่อล้างมลทินจากความสัมพันธ์กับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น แต่จากข้อมูลที่มีอยู่ เป็นไปไม่ได้เลยที่จะพิสูจน์ความเชื่อมโยงโดยตรงของเขากับที่อยู่ของการล่มสลายของตลาด และความจริงของเหตุการณ์นี้ยังต้องการการสำรวจเพิ่มเติม

สรุป: งานเลี้ยงสภาพคล่องในที่สุดก็จ่ายโดยนักลงทุนรายย่อย

ในท้ายที่สุด นักลงทุนรายย่อยในตลาดได้รับผลกระทบมากที่สุด ท้ายที่สุดแล้ว Binance ในฐานะแพลตฟอร์มยังคงได้รับผลตอบแทน เช่น ค่าธรรมเนียมธุรกรรม และผู้ใช้ ZKJ และ KOGE รายใหญ่ก็ทำการเก็บเกี่ยวสภาพคล่องเสร็จสิ้น ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยในตลาดกลายเป็น "ต้นหอม" ที่เก็บเกี่ยวได้ทีละต้น แต่สำหรับเคียว เมื่อความเร็วของการเก็บเกี่ยวดังกล่าวเร็วเกินไปและความถี่สูงเกินไป ใครจะยังคงเข้ามาแทนที่?

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia