ไม่ว่าคุณจะอยู่ในวงจรนี้หรืออยู่นอกวงจรนี้ คุณจะต้องคุ้นเคยกับข่าวสารเกี่ยวกับ Ethereum ในช่วงสองวันที่ผ่านมา เหตุผลนั้นก็ง่ายๆ Ethereum ซึ่งครั้งหนึ่งเคยทำให้เหล่าผู้พิทักษ์ E ถอนหายใจและเกือบจะหมดแรง ได้ขึ้นไปอยู่อันดับสูงสุดใน รายการยอดนิยม ของ TikTok ด้วย "การพุ่งขึ้น 40% ใน 3 วัน"

โมเมนตัมที่เพิ่มขึ้นมาจากไหน?

อย่างที่เราทราบกันดีอยู่แล้วว่า Ethereum ได้เปิดตัวการอัปเกรด Pectra เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม การอัปเกรดเครือข่ายที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2024 นี้ผสมผสานการฮาร์ดฟอร์กของเลเยอร์การดำเนินการ Prague และการอัปเกรดเลเยอร์ฉันทามติ Electra โดยช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของ Ethereum อย่างมีนัยสำคัญผ่านข้อเสนอการปรับปรุง 11 ข้อ ฟังก์ชันการแยกบัญชี (EIP-7702) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดการกระเป๋าเงินได้อย่างยืดหยุ่นผ่านทางบัญชีโซเชียลมีเดียหรือระบบลายเซ็นหลายรายการ โดยลดเกณฑ์การใช้งานและดึงดูดผู้ใช้และนักพัฒนาเพิ่มมากขึ้น การเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการเดิมพันจะเพิ่มขีดจำกัดบน ETH ของผู้ตรวจสอบจาก 32ETH เป็น 2,048ETH และแนะนำวิธีการถอนเงินที่ยืดหยุ่นเพื่ออำนวยความสะดวกแก่สถาบันและบุคคลต่างๆ ในการมีส่วนร่วมในความปลอดภัยของเครือข่าย ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดต่อมูลค่าในระยะยาวของ Ethereum

ในเวลาเดียวกัน Pectra ยังเพิ่มประสิทธิภาพการโต้ตอบของเครือข่ายเลเยอร์ 2 เช่น Arbitrum และ Optimism ทำให้ธุรกรรมเร็วขึ้นและมีต้นทุนน้อยลง ส่งผลให้กิจกรรมบนเครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างมาก การอัปเกรด Pectra ถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับ Ethereum ที่จะก้าวจาก "2G" ไปสู่ "5G" โดยไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มความมีชีวิตชีวาของเครือข่าย แต่ยังช่วย "สร้างความเชื่อมั่น" ให้กับตลาดอีกด้วย ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้นโดยตรง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "Ethereum พุ่งขึ้น 22% ในวันเดียว กลุ่ม E guards ยืนขึ้น"

ไม่เพียงแต่ Ethereum เองเท่านั้น แต่ Wall Street ก็ยังมาพร้อมข่าวดีที่สำคัญอีกด้วย

BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก เสนอต่อ SEC อนุญาตให้นำ Ethereum ETF เข้ามาจำนำ ข้อเสนอนี้ไม่เพียงแต่มีศักยภาพในการอัพเกรด Ethereum ETF จากเครื่องมือการลงทุนที่เรียบง่ายไปเป็น "สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย" เช่นเดียวกับพันธบัตร ซึ่งนำผลตอบแทนสองเท่าให้กับผู้ลงทุนคือการเพิ่มมูลค่าของเงินทุนและรายได้เชิงรับเท่านั้น แต่ยังจุดประกายความหวังของตลาดเกี่ยวกับศักยภาพในอนาคตของ Ethereum อีกด้วย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง BlackRock เสนอที่จะแก้ไขการยื่น S-1 เพื่อให้นักลงทุนสามารถสร้างและแลกหุ้น ETF โดยตรงด้วย Ethereum แทนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (กล่าวคือ การแลกคืนในรูปสิ่งของ) และรวมเข้ากับกองทุน BUIDL มูลค่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ที่เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2024 เพื่อเจาะลึกการบูรณาการระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อคเชน กองทุน BUIDL เป็นกองทุนโทเค็นที่ทำงานบนเครือข่าย Ethereum และลงทุนในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ นี่เป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจนักลงทุนสถาบันเป็นอย่างมาก เนื่องจากพวกเขาไม่เพียงแต่จะได้รับประโยชน์จากราคา Ethereum ที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังได้รับกระแสเงินสดที่มั่นคงผ่านการสเตคอีกด้วย Robert Mitchnick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock กล่าวในการสัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อเดือนมีนาคม 2025 ว่าการเพิ่มฟังก์ชั่นสเตกกิ้งจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของ Ethereum ETF อย่างมาก เขาได้ยอมรับว่าหลังจากเปิดตัว Ethereum Spot ETF ในเดือนกรกฎาคม 2024 ความต้องการของตลาดอยู่ในระดับปานกลางเนื่องจากขาดฟังก์ชันการเดิมพัน และการเดิมพันอาจเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกสถานการณ์กลับมา

ในเวลาเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของ SEC ต่อการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลยังส่งผลต่อการเติบโตครั้งนี้ด้วย ก.ล.ต. ได้ใช้มาตรการที่เข้มงวดเสมอมาในช่วงดำรงตำแหน่งของประธานคนก่อน โดยพิจารณาคำมั่นสัญญาอย่างเคร่งครัดว่าเป็นหลักทรัพย์ที่อาจไม่ได้ลงทะเบียนตามการทดสอบ Howey ดังนั้นจึงห้ามไม่ให้ใช้ฟังก์ชันคำมั่นสัญญาโดยเด็ดขาดเมื่ออนุมัติ Ethereum spot ETF ในเดือนพฤษภาคม 2024

แต่ด้วยการที่ทรัมป์กลับคืนสู่ทำเนียบขาวและ SEC เข้ามาแทนที่ผู้นำอย่างพอล แอตกินส์ ทำให้กฎระเบียบด้านคริปโตผ่อนคลายลงอย่างมาก นอกเหนือจาก BlackRock แล้ว ผู้จัดจำหน่าย ETF เช่น Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree และ 21Shares ยังได้ส่งใบสมัครเพื่อรับคำมั่นสัญญาและการแลกคืนในลักษณะเดียวกันนี้ด้วย

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "

อย่างไรก็ตาม หากกองทุน ETF จำนำได้รับการอนุมัติ ประโยชน์ที่ได้รับควรจะมากกว่าแค่การปรับราคา การนำฟังก์ชันการสเตคกิ้งมาใช้อาจกำหนดบทบาทของสินทรัพย์คริปโตใหม่ ทำให้ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น ซึ่งสามารถสร้างผลตอบแทนและมูลค่าเพิ่มได้ และผลักดันให้ Ethereum เข้าใกล้การเงินกระแสหลักมากขึ้น

ปัจจุบัน SEC ยังคงต้องจัดการกับการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับกองทุน ETF คริปโตหลายประการ รวมถึงการอนุมัติกองทุน ETF สำหรับคริปโตอื่นๆ เช่น Solana, XRP, Litecoin และแม้แต่ Dogecoin หรือไม่ ในขณะที่เสียงเรียกร้องให้เกิด "ฤดูกาลของ altcoin" ดังขึ้น ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของ Ethereum อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการเติบโตครั้งใหญ่ในตลาดคริปโต

นอกจากนี้ WLFI ซึ่งเป็นโปรเจ็กต์ DeFi ที่เกี่ยวข้องกับตระกูล Trump ยังมองในแง่ดีเกี่ยวกับคลื่นการเติบโตนี้และได้ดำเนินการอย่างต่อเนื่องในเครือข่าย ตามนักวิเคราะห์ข้อมูลบนเชน @ai_9684xtpa การตรวจสอบ ที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับ WLFI กำลังยืมเหรียญมาเพื่อซื้อ ETH บริษัทได้กู้ยืมเงินจำนวน 4 ล้าน U จาก Aave และซื้อ ETH จำนวน 1,590 ETH ในราคาเฉลี่ย 2,515 ดอลลาร์

ราคา Ethereum ในปัจจุบันได้ถึงจุดสูงสุดแล้วหรือยัง? การเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดของมูลค่า Ethereum หลังจากเงียบมานานครึ่งปี ได้สร้างความมั่นใจและความหวังให้กับชุมชนมากขึ้น อีกทั้งยังผลักดันให้ตลาด altcoin ทั้งหมดฟื้นตัวอีกด้วย อย่างไรก็ดี ท่ามกลางความยินดี ก็ยังมีเสียงแสดงความไม่พอใจเช่นกัน ต่อไปนี้เป็นบทสรุปที่รวบรวมโดย BlockBeats ตามการสนทนาของชุมชน

ผู้มองโลกในแง่ดีชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดในปัจจุบันนั้นคล้ายคลึงกับช่วงก่อนตลาดกระทิงในปี 2016 และ 2020 และคาดการณ์ว่าราคาที่พุ่งสูงอย่างพลิกผันอาจเกิดขึ้นในอีก 3-6 เดือนข้างหน้า และ altcoin บางตัวอาจเพิ่มขึ้นถึง 40% ต่อวัน

@liuwei16602825 กล่าวว่าการขึ้นรอบนี้หมายความว่าตลาดกระทิงกลับมา "เป็นเรื่องแน่นอน" ไม่ต้องกังวลเรื่องการโทรกลับ แรงผลักดันหลักในการเพิ่มขึ้นนี้คือการซื้อขายแบบแยกส่วนที่มีต้นทุนสูง และกลัวการตกลงมากกว่านักลงทุนรายย่อยใดๆ ดังนั้นจึงมั่นใจว่าจะทำทุกวิถีทางเพื่อปกป้องตลาด

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "Ethereum เป็นผู้นำการพุ่งขึ้น ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับ "ฤดูกาลของ altcoin" นักเทรดมองแนวโน้มตลาดอย่างไร? 》

กองทัพอากาศเชื่อเป็นหลักว่าการพุ่งขึ้นรอบนี้แตกต่างจากตลาดกระทิงในปี 2021 ตลาดปัจจุบันขาดความมั่นใจของนักลงทุนรายย่อยที่จะเข้าสู่ตลาดในระดับใหญ่และถือครองเป็นเวลานาน และการหมุนเวียนของกองทุนก็เร็วเกินไป

@market_beggar สังเกตว่าวาฬ Bitfinex E/B เริ่มปิดตำแหน่ง และเชื่อว่าหากวาฬรักษาการดำเนินการปิดความเร็วสูงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า อาจคาดเดาได้ว่าวาฬไม่มองในแง่ดีเกี่ยวกับขาขึ้นของ ETH อีกต่อไป และพร้อมที่จะทำกำไรและออกจากตลาด ต่อไป เราควรเน้นที่เวลาปิด

@FLS_OTC กล่าวว่ายังคงมีความไม่แน่นอนมากมายในระดับมหภาคปัจจุบัน และสภาพคล่องไม่สามารถรองรับตลาดกระทิงขนาดใหญ่ได้ ในระยะนี้ เป็นแค่ "ลมหายใจเฮือกสุดท้าย" มากกว่าการกลับตัวอย่างสมบูรณ์ และตลาดจะยังคงเป็นขาลง

@off_thetarget เชื่อว่าหลังจากที่ ETH เปลี่ยนจาก POW ไปเป็น POS แล้วก็สูญเสียการสนับสนุน "มาตรฐานทองคำ" สำหรับต้นทุนไฟฟ้าของเครื่องขุด และรูปแบบเศรษฐกิจแบบจำนำทำให้จุดยึดมูลค่าล้มเหลว ในเวลาเดียวกัน สภาพคล่องของระบบนิเวศ L2 (เช่น Starknet, zkSync ฯลฯ) ถูกแบ่งแยก และไม่สามารถสร้างกลไกการคืนทุนที่มีประสิทธิภาพได้ และโมเดลแผ่นแยกก็พังทลาย นอกจากนี้ การที่ชุมชน ETH แสวงหาเรื่องราวทางเทคนิคมากเกินไป และแยกจากความต้องการที่แท้จริงของชุมชน ส่งผลให้การเติบโตทางนิเวศน์อ่อนแอ ดังนั้น เขาจึงเชื่อว่าระบบมูลค่าที่แท้จริงของ ETH ได้พังทลายลง และราคาจะร่วงลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ไปถึง 800-1,200 จุด และเขาตัดสินใจขายชอร์ตที่ระดับ 1,800 จุด @Airdrop_Guard มีพื้นฐานมาจากตรรกะหลักของ "กลยุทธ์การซื้อขายที่มีความน่าจะเป็นสูง" ซึ่งก็คือ เมื่อระบบการซื้อขายสามระบบที่มีตรรกะพื้นฐานที่แตกต่างกัน (เช่น ปริมาณหมด ราคา อุปทานและอุปสงค์ อัตราการถือสถานะยาวและสั้น ฯลฯ) ส่งสัญญาณการขายออกไปพร้อมๆ กันในจุดเดียวกัน (2580) ก็จะเกิดโอกาสในการซื้อขายที่มีความน่าจะเป็นสูงขึ้นมา เขาย้ำว่าระบบเหล่านี้จะต้องขึ้นอยู่กับอัลกอริทึมและตรรกะที่แตกต่างกัน (ไม่ใช่การซ้อนทับตัวบ่งชี้ทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว) และแนวโน้มปัจจุบันของ ETH ตรงตามเงื่อนไขการขายชอร์ตในมิติอิสระหลายมิติของระบบการซื้อขาย ดังนั้นเขาจึงเลือกที่จะขายชอร์ต โดยรวมแล้ว Bitcoin ยังคงครองความโดดเด่นในตลาดมากกว่า 54% และการที่กองทุนสถาบันยังคงให้ความสำคัญกับ Bitcoin ต่อไปอาจจำกัดการเติบโตของ altcoins ทิศทางในอนาคตของตลาดจะขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น แนวโน้มราคาของ Bitcoin สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคโลก และการหมุนเวียนเงินทุนจาก Bitcoin ไปยังกลุ่ม altcoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ แม้ว่าความเป็นผู้นำของ Ethereum ในช่วงล่าสุดจะนำมาซึ่งความหวัง แต่ผู้ลงทุนยังคงต้องใช้เหตุผล เนื่องจาก altcoin ในแต่ละภาคส่วนมีแนวโน้มที่จะแสดงแนวโน้มที่แตกต่างกัน สำหรับว่าการเพิ่มขึ้นของ Ethereum รอบนี้จะสามารถนำ altcoin กลับมาเป็นเทศกาลได้จริงหรือไม่ อาจต้องใช้เวลาและเงื่อนไขเพิ่มเติม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia