ผู้เขียนต้นฉบับ: Synergis Capital

ในขณะที่สภาพคล่องของระบบนิเวศ Ethereum กำลังแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ และโมเดลฉันทามติ PoS ก็ค่อยๆ แสดงข้อจำกัดออกมา เชนสาธารณะรุ่นใหม่ Berachain ได้ใช้กลไกฉันทามติใหม่ของ "การพิสูจน์สภาพคล่อง (Proof of Liquidity หรือ PoL)" เพื่อนำแนวคิดใหม่มาสู่ DeFi และที่แกนกลางของระบบนิเวศนี้ Infrared โดดเด่นกว่าใคร…

ตั้งแต่เปิดตัวพร้อมกันกับ Berachain ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 Infrared ได้ขับเคลื่อนการเติบโตของสภาพคล่อง การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และการพัฒนาโดยรวมของระบบนิเวศ Berachain ด้วยโซลูชันการเดิมพันสภาพคล่องที่สร้างสรรค์ โครงสร้างพื้นฐานของผู้ตรวจสอบ และการบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับการกำกับดูแล Berachain และโปรโตคอล DeFi ในปัจจุบัน Infrared ได้สะสม TVL ได้สำเร็จแล้วมากกว่า 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐผ่านโทเค็นสเตกกิ้งสภาพคล่อง iBGT และ iBERA โดยสามารถสเตกกิ้งได้ 60% ของ BGT และ 16% ของ BERA อินฟราเรดสร้างรายได้จากโปรโตคอลมากกว่า 4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความยั่งยืนในระยะยาว

ท่ามกลางโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งนี้ Infrared ได้เข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาขั้นต่อไปอย่างเป็นทางการ นั่นคือการเปิดตัวระบบคะแนน

ความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับกลไกการพิสูจน์สภาพคล่อง (PoL)

ภายใต้กลไก PoS แบบดั้งเดิม ผู้ใช้จำเป็นต้องล็อคและเดิมพันโทเค็นของตนเพื่อเข้าร่วมในการบรรลุฉันทามติของเครือข่าย แม้ว่าการทำเช่นนี้จะช่วยปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่าย แต่ก็ทำให้การใช้โทเค็นใน DeFi ลดลงด้วย ในเวลาเดียวกัน เพื่อแข่งขันเพื่อสภาพคล่อง โปรโตคอล DeFi มักจะตกอยู่ใน "การอุดหนุนสภาพคล่องแบบซ้ำซ้อน" และขาดความยั่งยืนในระยะยาว

PoL ของ Berachain เป็นกลไกฉันทามติที่สร้างสรรค์สำหรับบล็อคเชนเลเยอร์ 1 ที่เข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ Ethereum Virtual Machine โดยเชื่อมโยงความปลอดภัยของเครือข่ายเข้ากับการจัดเตรียมสภาพคล่อง จึงสามารถแก้ไขข้อจำกัดของระบบ PoS แบบดั้งเดิมได้

PoL สร้างเศรษฐกิจแบบร่วมมือกันซึ่งจัดแนวทางแรงจูงใจของผู้ตรวจสอบ ผู้ให้บริการสภาพคล่อง ฝ่ายโปรโตคอล และผู้ใช้ มันช่วยให้แน่ใจว่าผลตอบแทนเครือข่ายจะไหลไปสู่ผู้เข้าร่วมที่มอบสภาพคล่องให้กับระบบนิเวศอย่างแท้จริง เพื่อสร้างระบบนิเวศที่สภาพคล่อง ปลอดภัย และกระจายอำนาจมากยิ่งขึ้น แตกต่างจากกลไกการล็อคของ PoS แบบดั้งเดิม PoL อนุญาตให้สินทรัพย์ที่จำนำยังคงใช้งานในโปรโตคอล DeFi ได้ ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่ถูกล็อคได้ กลไก PoL ของ Berachain ได้รับการนำมาใช้โดยการผสมผสานโทเค็นดั้งเดิมสามตัว:

· BERA: Gas Token

· HONEY: Stablecoin

· BGT: Governance Token (ไม่สามารถโอนได้ ผูกติดกับวิญญาณ)

บุคคลที่เข้าร่วมในโปรโตคอลสามารถสร้างห้องนิรภัยรางวัล ซึ่งเป็นสัญญาอัจฉริยะที่มีการอนุญาต โดยที่ผู้ใช้สามารถฝากโทเค็น LP หรือสินทรัพย์อื่นที่เข้าเงื่อนไข (เช่น HONEY-USDC LP จาก BEX) เพื่อแลกกับรางวัล BGT รางวัลเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายโดยผู้ตรวจสอบ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะจัดสรรส่วนหนึ่งของการปล่อย BGT (เช่น 10% ของรางวัลบล็อก) ให้กับห้องนิรภัยเหล่านี้ตาม "สินบน" (สิ่งจูงใจ) ที่ฝ่ายต่างๆ ในโปรโตคอลให้มา สิ่งนี้จะสร้างตลาดที่โปรโตคอลแข่งขันกันเพื่อสภาพคล่อง

คุณค่าหลักของ PoL อยู่ที่การเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินที่ "ล็อค" ไว้เดิมให้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของเครือข่าย สร้างฉันทามติและรูปแบบเศรษฐกิจบนเครือข่ายที่ประกอบได้มากขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และยุติธรรมมากขึ้น

ภารกิจของ Infrared: เพื่อทำให้ PoL ใช้งานง่ายขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และใช้งานร่วมกันได้มากขึ้น

แม้ว่าโมเดล PoL จะก้าวล้ำมากในทางทฤษฎี แต่ก็ยังมีอุปสรรคบางประการในกระบวนการดำเนินการจริง ผู้ใช้จำเป็นต้องเข้าใจกลยุทธ์ LP เข้าร่วมในการมอบหมาย BGT ประเมินความคุ้มทุนของห้องนิรภัย โต้ตอบกับผู้ตรวจสอบและกระบวนการอื่นๆ ซึ่งมีความซับซ้อนพอๆ กับ "การขุดสภาพคล่อง" DeFi ในยุคแรก อินฟราเรดถือกำเนิดในบริบทนี้

อินฟราเรดช่วยลดอุปสรรคดังกล่าวลงด้วยการจัดหาเครื่องมือที่เรียบง่ายและใช้งานง่าย ด้วยการทำให้กระบวนการการเดิมพันสภาพคล่องและการมอบหมาย BGT ให้กับผู้ตรวจสอบเป็นไปโดยอัตโนมัติ ผู้ใช้จะสามารถปรับผลตอบแทนให้เหมาะสมได้โดยไม่ต้องดำเนินการระบบผู้ตรวจสอบที่ซับซ้อนด้วยตนเองหรือเข้าร่วมในกระบวนการ "ติดสินบน" ด้วยประสบการณ์ "คลิกเดียว" นี้ อินฟราเรดช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในระบบนิเวศ Berachain ได้ง่ายยิ่งขึ้น และกลายเป็นจุดเข้าที่สำคัญสู่ระบบนิเวศนี้

กลไกการรวบรวมสภาพคล่องและคลังของ Infrared

Infrared รวบรวมสภาพคล่องของโทเค็น LP ที่ฝากโดยผู้ใช้ผ่านกลไกคลัง กระทรวงการคลังเหล่านี้จะจำนำสินทรัพย์ในระบบ PoL และรับ BGT เป็นรางวัล BGT เหล่านี้จะถูกมอบหมายต่อไปยังโหนดผู้ตรวจสอบที่ดำเนินการโดย Infrared เพื่อก่อให้เกิดวงจรอันดีงามของ “สภาพคล่อง-ความปลอดภัย-รางวัล” และส่งเสริมการพัฒนาที่สมบูรณ์ของระบบนิเวศ Berachain ทั้งหมด จนถึงปัจจุบัน กลไกการรวมสภาพคล่องของ Infrared ช่วยให้บรรลุ TVL เกิน 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้กลายเป็นโปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดและมีการใช้งานมากที่สุดในระบบนิเวศ Berachain

การบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับระบบนิเวศ Berachain

อินฟราเรดไม่เพียงแต่ส่งเสริมสภาพคล่องในระดับโปรโตคอล แต่ยังดำเนินการร่วมมืออย่างลึกซึ้งกับโปรโตคอลระบบนิเวศ Berachain มากมายอีกด้วย ตัวอย่างเช่น ความร่วมมือกับ Dolomite ช่วยให้ผู้ใช้ฝากสภาพคล่องจากตลาด Boyco เข้าในห้องนิรภัยของ Infrared ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการระดมทุน นอกจากนี้ iBGT ซึ่งเป็นโทเค็นจำนำสภาพคล่องที่สามารถประกอบได้ ยังสามารถใช้ได้อย่างแพร่หลายในโปรโตคอล DeFi ของ Berachain และกลายมาเป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืม การซื้อขาย และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องให้ดียิ่งขึ้นอีกด้วย

การรวม BGT และการดำเนินการตรวจสอบ

Infrared ไม่เพียงแต่ดำเนินการโหนดตรวจสอบระดับเฟิร์สคลาสเท่านั้น แต่ BGT ที่ได้รับผ่านระบบคลังยังใช้เพื่อเข้าร่วมเพิ่มเติมในการกำกับดูแลของ Berachain อีกด้วย ทำให้มั่นใจได้ว่ารางวัล BGT จะถูกแจกจ่ายอย่างมีประสิทธิภาพและยุติธรรมมากขึ้น ในขณะที่อิทธิพลของอินฟราเรดในระบบนิเวศยังคงเติบโตต่อไป อินฟราเรดจะยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบการกำกับดูแลของ Berachain ต่อไป

เปิดตัวโปรแกรมคะแนนเพื่อส่งเสริมการรักษาและการเติบโตของผู้ใช้ในระยะยาว

Infrared ประกาศอย่างเป็นทางการว่าเปิดตัว Infrared Points อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 23 เมษายน คะแนนใช้เพื่อบันทึกการมีส่วนร่วมของคุณในโปรโตคอล Infrared ยิ่งระยะเวลาการจำนำนานขึ้นและมีสภาพคล่องมากขึ้นเท่าใด คะแนนที่สะสมก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น การเข้าร่วมทั้งหมดจะเป็นไปโดยอัตโนมัติและคะแนนจะได้รับการออกให้ย้อนหลังโดยอัตโนมัติ ดังนั้นผู้ใช้งานเมนเน็ตในช่วงแรกจะได้สะสมคะแนนอยู่แล้วโดยไม่ต้องลงทะเบียนเพิ่มเติม คะแนนจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ตราบใดที่ยังมีการใช้อินฟราเรดตามปกติ

ผู้ใช้สามารถรับคะแนนอินฟราเรดได้ด้วยวิธีต่อไปนี้:

· เดิมพัน iBGT ใน PoL vault ของอินฟราเรดและรับ iBGT เดิมพัน iBGT และใช้ iBERA สำหรับการเดิมพัน

หากคุณได้จัดเตรียมสภาพคล่องให้กับกลุ่มสภาพคล่องต่อไปนี้ก่อนเปิดใช้งาน PoL คุณจะได้รับคะแนนย้อนหลังด้วย (ณ วันที่ 21 มีนาคม):

· จัดเตรียมสภาพคล่อง iBGT/WBERA บน Kodiak

· จัดเตรียมสภาพคล่อง iBERA/WBERA บน Kodiak

· จัดเตรียมสภาพคล่อง iBERA/BERA บน BEX (StableSwap)

ปัจจุบัน LP ในกลุ่มสภาพคล่องเหล่านี้จะไม่สะสมคะแนนใหม่ๆ อีกต่อไป เนื่องจากถูกแทนที่ด้วย PoL vault แล้ว

กลไกนี้ไม่เพียงแต่เป็นแรงจูงใจให้กับผู้ใช้ในช่วงแรกเท่านั้น แต่ยังเปิดพื้นที่ไว้สำหรับการส่งทางอากาศหรือการออกแบบสิทธิ์ทางนิเวศวิทยาในอนาคตอีกด้วย

ด้วยการสนับสนุนจากเงินทุนชั้นนำ Infrared จึงได้กลายมาเป็นสะพานเชื่อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของ DeFi

Infrared ได้รับเงินทุนทั้งหมด 18.75 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จากสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น YZi Labs (Binance), Framework, NGC Ventures, Selini Capital และ Synergis Capital สมาชิกทีมผู้ก่อตั้งมีประสบการณ์เป็นผู้สนับสนุนหลักของ Berachain และมีบทบาทสำคัญใน Apple, NASA, Kraken และโซลูชันการขยายเลเยอร์ 2 ของ Ethereum อย่าง Optimism พวกเขามีทั้งความแข็งแกร่งทางเทคนิคและประสบการณ์ด้านสิ่งแวดล้อม

เนื่องจากเป็นหนึ่งในโปรโตคอล PoL ที่เก่าแก่ที่สุดและมีการบูรณาการอย่างลึกซึ้งที่สุดในระบบนิเวศ Berachain Infrared จึงไม่ใช่เพียงผลิตภัณฑ์จำนำสภาพคล่องธรรมดา แต่เป็นการสำรวจ "ความสมดุลระหว่างสิทธิการใช้สินทรัพย์และความปลอดภัย" คาดว่าการออกแบบสถาปัตยกรรมที่เป็นอัตโนมัติและสามารถผสมผสานได้สูงจะทำหน้าที่เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับระบบนิเวศห่วงโซ่สาธารณะใหม่ๆ เพิ่มเติม

จากมุมมองการลงทุน ตลาดไม่เพียงแต่กังวลเกี่ยวกับ TVL ระยะสั้นและความนิยมที่ชี้ให้เห็นเท่านั้น แต่ยังให้ความสำคัญกับผลกระทบของเครือข่ายและสิ่งที่ไม่สามารถทดแทนได้ที่สร้างขึ้นในการกำกับดูแล Berachain ระยะยาว โครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่อง และเครื่องมือชั้นสินทรัพย์อีกด้วย

อินฟราเรดกำลังกลายเป็นการผสมผสานระหว่าง “Lido+Convex+Curve” ในยุค PoL และนี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

บทความนี้มีขึ้นเพื่อแบ่งปันการวิเคราะห์กรณีศึกษาของบริษัทต่างๆ ที่เราลงทุน และมุ่งหวังที่จะให้การวิจัยและความเข้าใจในเชิงลึกเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจของบริษัท รากฐานทางเทคโนโลยี และด้านอื่นๆ แม้ว่าเราเชื่อว่าข้อมูลที่ให้มานั้นเชื่อถือได้ แต่ไม่มีการรับรองว่าข้อมูลดังกล่าวจะมีความถูกต้องและเหมาะสมสำหรับการใช้งานในสถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่ง ดังนั้นคุณไม่ควรพึ่งพาเนื้อหาของบทความนี้เพียงอย่างเดียวในการตัดสินใจลงทุน

การคาดการณ์ การประมาณการ เป้าหมาย แนวโน้ม และ/หรือความคิดเห็นใดๆ ที่แสดงในบทความนี้ อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา และอาจแตกต่างหรือขัดแย้งกับความคิดเห็นที่แสดงโดยแหล่งข้อมูลหรือบุคคลอื่น เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรใช้เป็นข้อมูลในการตัดสินใจลงทุนหรือถือว่าเนื้อหานั้นสมบูรณ์ คุณไม่ควรพิจารณาเนื้อหาของบทความนี้ว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ หรือภาษีในรูปแบบใดๆ และโปรดปรึกษาที่ปรึกษามืออาชีพในเรื่องที่เกี่ยวข้อง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือข้อเสนอในการให้บริการที่ปรึกษาการลงทุน ไม่มีการรับประกันว่าเป้าหมายการลงทุนใดๆ ที่กล่าวถึง อ้างอิง หรืออธิบายไว้ในบทความนี้จะทำกำไรได้ หรือการลงทุนอื่นๆ ในอนาคตจะมีลักษณะและผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกันอย่างแน่นอน

สามารถดูรายการเฉพาะของการลงทุนในกองทุนที่บริหารจัดการโดย Synergis Capital ได้ที่นี่ โปรดทราบว่ารายการนี้ไม่รวมการลงทุนที่ยังไม่ได้ประกาศ บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนหรือข้อเสนอขายหรือการชักชวนให้ซื้อผลประโยชน์ใดๆ ในยานพาหนะการลงทุนใดๆ ที่บริหารจัดการโดย Synergis Capital ข้อเสนอหรือการชักชวนให้ลงทุนในยานพาหนะการลงทุนของ Synergis Capital ใดๆ จะเกิดขึ้นเฉพาะบนพื้นฐานของบันทึกความจำการเสนอขายแบบส่วนตัวหรือเอกสารทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องเท่านั้น และการตัดสินใจควรทำบนพื้นฐานของข้อมูลที่มีอยู่ในเอกสารอย่างเป็นทางการเหล่านี้เท่านั้น

บทความนี้มาจากการสนับสนุนและไม่แสดงถึงมุมมองของ BlockBeats

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia