ชื่อต้นฉบับ: การสร้างผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon: อินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของ Aave สำหรับสถาบัน
ผู้เขียนต้นฉบับ: AaveLabs
การแปลต้นฉบับ: DeepSeek

หมายเหตุของบรรณาธิการ: Horizon วางแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA ในฐานะอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของโปรโตคอล Aave โดยเปิดโอกาสให้สถาบันต่างๆ ยืม USDC และ GHO โดยใช้ MMF เป็นหลักประกัน ช่วยปลดล็อกสภาพคล่องของสกุลเงินเสถียร และขยายการเข้าถึง DeFi ของสถาบันต่างๆ Horizon จะจัดตำแหน่งให้สอดคล้องกับ Aave DAO ผ่านกลไกการแบ่งปันกำไรที่มีโครงสร้างพร้อมทั้งจัดเตรียมกรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการจัดการความเสี่ยงเพื่อเชื่อมช่องว่างระหว่าง DeFi และความต้องการของสถาบัน คาดว่าผลิตภัณฑ์นี้จะช่วยผลักดันการนำ GHO มาใช้ เพิ่มการเข้าถึงสถาบันของระบบนิเวศ Aave และสร้างช่องทางรายได้ใหม่ให้กับ Aave DAO

TL;DR

ความต้องการสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ที่แปลงเป็นโทเค็นกำลังเพิ่มขึ้น เนื่องจากการแปลงเป็นโทเค็นช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ลดต้นทุน และเปิดใช้งานธุรกรรมแบบตั้งโปรแกรมได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ทำให้สินทรัพย์ดั้งเดิมเข้าถึงได้ง่ายขึ้นบนเครือข่าย มูลค่าโทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเติบโตขึ้น 408% ในรอบปีแตะระดับ 4 พันล้านดอลลาร์ และการยอมรับจากสถาบันต่างๆ เพิ่มขึ้น โดยคาดว่ามูลค่า RWA บนเครือข่ายจะแตะระดับ 16 ล้านล้านดอลลาร์ภายในทศวรรษหน้า

เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นนี้ Horizon ซึ่งเป็นโครงการริเริ่มของ Aave Labs เสนอที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA เป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของโปรโตคอล Aave Horizon จะช่วยให้สถาบันต่างๆ สามารถกู้ยืม USDC และ GHO ได้ในระดับขนาดใหญ่โดยใช้กองทุนตลาดเงินโทเค็น (MMF) เป็นหลักประกัน ช่วยปลดล็อคสภาพคล่องของสกุลเงินเสถียร และขยายการเข้าถึง DeFi ของสถาบัน

ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของ Aave DAO ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon จะเปิดตัวเป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของ Aave V3 และเปลี่ยนผ่านไปเป็นการปรับใช้ Aave V4 แบบกำหนดเองเมื่อ Aave V4 พร้อมใช้งาน เพื่อรองรับการจัดแนวทางระยะยาวกับ Aave DAO บริษัท Horizon จะนำกลไกการแบ่งปันกำไรแบบมีโครงสร้างมาใช้ โดยจัดสรรรายได้ร้อยละ 50 ให้กับ Aave DAO ในปีแรก พร้อมขับเคลื่อนการเติบโตของระบบนิเวศผ่านแรงจูงใจเชิงกลยุทธ์

การตรวจสอบชั่วคราวนี้เชิญชวนชุมชนให้ข้อเสนอแนะเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon ในฐานะตัวอย่างที่ได้รับอนุญาตของ Aave

เหตุใดจึงควรเลือก Horizon

ช่องว่างการนำ RWA มาใช้ในสถาบัน

การสร้างโทเค็นกำลังปรับเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินโดยพื้นฐาน เราเชื่อว่าสินทรัพย์ทั้งหมดจะอยู่บนเครือข่ายในที่สุด ซึ่งจะทำให้ DeFi เป็นระบบการเงินที่มีความยืดหยุ่นยิ่งขึ้น ผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและแบบเข้ารหัสได้ให้ความสนใจ โดยออก MMF โทเค็นเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์บนเชนที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย MMF เหล่านี้เป็นสะพานสำคัญระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับ DeFi เสริมสร้างความเชื่อมั่นของสถาบันในตลาดออนเชน

อย่างไรก็ตาม สถาปัตยกรรมแบบเปิดของ DeFi ขาดกรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด การกำกับดูแล และการจัดการความเสี่ยงที่จำเป็นสำหรับการนำไปใช้ในสถาบัน หากไม่มีโซลูชันแบบกำหนดเอง การมีส่วนร่วมจะยังคงจำกัด และการรวม RWA ในระดับขนาดใหญ่ยังคงเป็นความท้าทาย

Horizon: ที่ที่ทุนสถาบันพบกับ DeFi

Horizon เชื่อมช่องว่างนี้โดยช่วยให้สถาบันสามารถเข้าถึงสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพโดยไม่ต้องขออนุญาตในขณะที่ยังปฏิบัติตามข้อกำหนดของผู้จัดทำอีกด้วย ผู้ที่ออกสินทรัพย์ในรูปแบบโทเค็นจะสามารถบังคับใช้ข้อจำกัดในการโอนที่ระดับโทเค็นและรักษาการควบคุมระดับสินทรัพย์ได้ในขณะที่ยังรักษาความสามารถในการจัดทำของ DeFi ไว้ ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์ที่ได้รับอนุญาตจากผู้จัดจำหน่าย RWA จะสามารถยืม USDC และ GHO ได้ เมื่อได้รับการอนุมัติจาก Aave DAO ผู้ช่วยอำนวยความสะดวก GHO แยกต่างหากจะสนับสนุนการสร้าง GHO โดยใช้หลักประกัน RWA โดยให้อัตราการกู้ยืมที่คาดเดาได้ซึ่งเหมาะสมที่สุดสำหรับสถาบัน สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความปลอดภัย ความสามารถในการปรับขนาด และการนำ RWA มาใช้ใน DeFi ในระดับสถาบัน

ด้วยข้อมูลเชิงลึกจาก Aave Arc Institutional Framework บริษัท Horizon จึงมอบแนวทางที่มีโครงสร้างชัดเจนสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบัน ขยายการเข้าถึงสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพโดยไม่ต้องขออนุญาต

องค์ประกอบการออกแบบหลัก

· กลไกการจัดหาและถอนโทเค็น RWA ที่ได้รับอนุญาต

· ฟังก์ชันการจัดหา USDC และ GHO ที่ไม่ต้องขออนุญาต

· การให้ยืม Stablecoin สำหรับผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

· ผู้ช่วย GHO เฉพาะทาง สร้าง GHO ใหม่ตามความต้องการ

· เวิร์กโฟลว์การชำระบัญชีที่ได้รับอนุญาต

· การบูรณาการกับโทเค็น ERC-20 ที่อยู่ในบัญชีขาวของ RWA

· การจัดการการอนุญาตระดับสินทรัพย์สำหรับผู้จัดจำหน่าย RWA

รายละเอียดการวางแผน

ประโยชน์เชิงกลยุทธ์ต่อชุมชน Aave

การออกแบบโปรโตคอล Aave แบบไม่ต้องมีการอนุญาตถือเป็นข้อได้เปรียบหลัก อย่างไรก็ตาม การบูรณาการ RWA ที่ได้รับอนุญาตก่อให้เกิดความท้าทายนอกเหนือไปจากการพัฒนาสัญญาอัจฉริยะ และต้องมีโครงสร้างทางกฎหมายนอกเครือข่าย การประสานงานด้านกฎระเบียบ และการกำกับดูแลที่แข็งขัน ซึ่งเป็นความสามารถที่ไม่พร้อมใช้งานในโครงสร้างพื้นฐาน Aave DAO

เพื่อขยายการนำ RWA มาใช้ใน DeFi ในขณะที่ยังคงความเป็นกลางและความสามารถในการประกอบของ Aave ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon จะเปิดตัวเป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของ Aave V3 ซึ่งรักษาความสอดคล้องกับ Aave DAO

กลไกการแบ่งปันผลกำไร

ส่วนหนึ่งของผลกำไรของ Horizon จะถูกจัดสรรให้กับ Aave DAO ตามที่แสดงในตารางด้านล่าง

การจัดสรรโทเค็นความสอดคล้อง

หาก Horizon เปิดตัวโทเค็น>

· 3% สงวนไว้สำหรับแรงจูงใจระบบนิเวศของ AAVE

· 2% airdropped to staked aave (stkaave) เทียบกับ RWA เป็นตัวเลือกสภาพคล่องหลักในขณะที่รองรับ USDC และคาดว่าจะ:

·ขับเคลื่อนการใช้ Gho

·เพิ่มประสิทธิภาพ gho

· เสริมสร้างบทบาทของ GHO ในฐานะสินทรัพย์เพื่อการชำระหนี้

· สร้างรายได้ผ่านการให้สินเชื่อของ GHO

การสนับสนุนการปฏิบัติการ

Aave DAO และผู้ให้บริการของบริษัทจะกำกับดูแลการทำงานด้านผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon ในเวลาเดียวกัน Horizon ยังคงรักษาความเป็นอิสระในการกำหนดค่าอินสแตนซ์และแนะนำทิศทางเชิงกลยุทธ์ของผลิตภัณฑ์ รวมถึงการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง การตอบสนองความต้องการของสถาบัน และการขยายไปยังเครือข่ายใหม่

· Aave V3: Aave DAO จะดำเนินการควบคุมอินสแตนซ์ ในขณะที่ Horizon ยังคงรักษาอำนาจในการเปิดใช้งาน/ปิดใช้งานสินทรัพย์ กำหนดค่าพารามิเตอร์ความเสี่ยงและโอราเคิลราคา กำหนดเป้าหมายการปรับใช้เครือข่ายเฉพาะ และจัดการขีดจำกัดการจัดหา/การยืม

· Aave V4: ด้วยการออกแบบที่ไม่เปลี่ยนแปลงและเป็นโมดูลของ Aave V4 Horizon จะกำหนดค่าที่เหมาะสมที่สุดสำหรับอินสแตนซ์เมื่อเปิดตัว

ข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับ Aave DAO

การอนุมัติผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon เป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตภายใต้กรอบงาน Aave DAO ที่มีอยู่

ผลิตภัณฑ์ RWA ของ Horizon จะขยายขอบเขตสถาบันของระบบนิเวศ Aave ในขณะที่ยังคงความสมบูรณ์ของการไม่ต้องขออนุญาตไว้ ในฐานะอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาต มันสร้างกระแสรายได้ใหม่ให้กับ Aave DAO เร่งการนำ GHO มาใช้ และเสริมความแข็งแกร่งให้กับบทบาทของ Aave DAO ในฐานะผู้ให้บริการ ซึ่งจะนำมาซึ่งมูลค่าในระยะยาวให้กับระบบนิเวศ

ขั้นตอนต่อไป

· ทำงานร่วมกับชุมชนและผู้ให้บริการเพื่อปรับแต่งข้อเสนอโดยละเอียด

· หากบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับ TEMP นี้ ให้ส่งข้อเสนอนี้ไปยังขั้นตอน Snapshot

· หากผลลัพธ์ของ TEMP Snapshot คือ YAE ให้บูรณาการคำติชมของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและส่งข้อเสนอไปยังขั้นตอน ARFC

「ลิงก์ต้นฉบับ」

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia