การวิเคราะห์มหภาคของ SignalPlus: EFT ของ BTC ยังคงไหลออก ตลาดมีความหวังกับการประชุม FOMC ในเดือนพฤษภาคมและข้อมูล CPI

อ่านบทความนี้ใน 14 นาที

1. ข้อมูล PCE หลักนั้นตรงตามความคาดหวังที่สูงของนักวิเคราะห์ ส่งผลให้การประชุม FOMC มีแรงกดดันอย่างเข้มงวด 2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงประมาณ 3 จุดพื้นฐาน และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 2% เนื่องมาจากแนวโน้มอัตราผลตอบแทนและผลกำไรจากหุ้นเทคโนโลยี 3. อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอยู่เหนือ 159 เยน ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 25 ปีที่ 160 เยน และตลาดกำลังให้ความสนใจกับท่าทีผ่อนปรนของธนาคารกลางญี่ปุ่น 4. กำไรของบริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ แข็งแกร่ง โดยกำไรไตรมาสแรกของปี 2567 ปรับเพิ่มขึ้น 3.3% และบริษัทบางแห่งกลับมาจ่ายเงินปันผลอีกครั้ง 5. ตลาดสกุลเงินดิจิทัลไม่มีความสนใจในการซื้อขายมากนัก ความรู้สึก FOMO ของกระแสหลักเริ่มชะลอตัวลง และผู้คนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มราคา

ชื่อเรื่องเดิม: "การวิเคราะห์มหภาคของ SignalPlus (20240429): ข้อมูล PCE พื้นฐานยังคงสูงอยู่"

แหล่งที่มา: SignalPlus

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยข้อมูล PCE พื้นฐานสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ (โดยรวมและ Core เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.7% /2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี) ในเวลาเดียวกัน บริการพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.39% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสูงกว่า 0.19% ในเดือนกุมภาพันธ์ การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจริงก็เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเช่นกัน แรงกดดันทางเศรษฐกิจและราคามีมากกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้การประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้ต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนยังคงอยู่ที่ 77.2 โดยพื้นฐาน แต่คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 3.2% จาก 2.9% ในเดือนมีนาคม และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อห้าถึงสิบปีก็เพิ่มขึ้นจาก 2.8% เป็น 3.0% เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม เมื่อสถานะพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อยู่ใกล้กับภาวะหมีอย่างมาก และผล PCE ก็ไม่ได้แย่ไปกว่าที่ตลาดคาดไว้ อัตราดอกเบี้ยจึงลดลงประมาณ 3 จุดพื้นฐานทั่วทั้งกระดาน และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 2% จากแนวโน้มผลตอบแทนและกำไรจากเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นได้รับความสนใจมากกว่า เมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีท่าทีแข็งกร้าวแล้ว ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเลือกที่จะคงท่าทีผ่อนปรนต่อไป อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนในปัจจุบันอยู่เหนือ 159 เยน โดยเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 25 ปีที่ประมาณ 160 เยน

การประชุม FOMC จะเป็นจุดสนใจในสัปดาห์นี้ แต่ตลาดจะได้รับผลกระทบจากข้อมูล JOLTS ของสหรัฐฯ และการจ้างงานนอกภาคเกษตรก่อนและหลังการประชุมเช่นกัน ในขณะที่รายได้ CPI และ Nvidia คาดว่าจะเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาดมากที่สุดในช่วงปลายเดือนนี้ เมื่อยักษ์ใหญ่ด้านชิปรายนี้จะพยายามพลิกกลับผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว นอกจากนี้ WSJ ยังรายงานว่าพันธมิตรของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์กำลังยุ่งอยู่กับการพัฒนาแผนลับเพื่อ "กำจัด" ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ หากเขาได้รับการเลือกตั้งอีกครั้ง แน่นอนว่าสิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ แต่เป็นแนวคิดที่น่าสนใจในสถานการณ์ที่ไม่ปกติบางอย่าง (BTC ถึง 200,000?)

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ไม่สู้ดีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่รายได้ขององค์กรในสหรัฐฯ ก็ยังคงสดใสอีกครั้ง โดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจนถึงขณะนี้ทำให้มีการปรับเพิ่มรายได้ไตรมาสแรกของปี 2567 ขึ้น 3.3% นอกจากนี้ การที่บริษัทบางแห่ง (Meta, Google) เริ่มจ่ายเงินปันผลอีกครั้งยังส่งผลให้ SPX และหุ้นอื่นๆ มีการเติบโตเพิ่มขึ้นด้วย ปัจจุบัน บริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันให้เริ่มแผนการจ่ายเงินปันผลหรือแปลงการซื้อหุ้นคืนบางส่วนเป็นเงินสด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าบริษัท SPX หลายแห่งมีงบดุลที่แข็งแกร่งและมีศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ

ในด้านสกุลเงินดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ ETF หลักไม่มีรายใดได้รับความสนใจในการซื้อขายอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีเงินไหลออก 84 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ต่อจากเงินไหลออก 218 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี นอกจากนี้ ในขณะที่ยังคงสูงกว่าระดับปี 2023 อย่างมาก ความสนใจเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC ของ CME กลับลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อเร็วๆ นี้ โดยที่ความรู้สึก FOMO ของกระแสหลักชะลอตัวลงอย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีน้อยลงเรื่อยๆ ความสนใจของผู้ใช้ในพื้นที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่รูน/เมมคอยน์ของ BTC เช่นเดียวกับการสเตคซ้ำระดับ L2 ของ ETH และพื้นที่สร้างผลตอบแทนอื่นๆ ซึ่งค่อนข้างใหม่สำหรับนักลงทุนโดยทั่วไป เราจะยังคงระมัดระวังต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะใกล้ และชอบใช้วิธีรอดูไปก่อนจนกว่าการประชุม FOMC และข้อมูล CPI ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมจะยุติลง