วอลสตรีทมองตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นบวกพร้อมกัน: สถาบันการเงินถือสถานะชอร์ตใกล้ระดับสูงสุดในรอบห้าปี เงื่อนไขการดีดตัวช่วงปลายปีค่อยๆ สุกงอม

ข่าว BlockBeats วันที่ 5 พฤศจิกายน หลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ สถาบันวอลล์สตรีทอย่าง JPMorgan, Nomura, HSBC และ Citadel Securities ต่างส่งสัญญาณมองบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ สถาบันส่วนใหญ่เห็นว่าการลดเลเวอเรจครั้งใหญ่ก่อนการเลือกตั้ง สถานะชอร์ตใกล้ระดับสูงสุดในรอบห้าปี ประกอบกับการซื้อต่อเนื่องของนักลงทุนรายย่อย การกลับมาซื้อหุ้นคืนของบริษัท และการบีบตัวของมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีอย่างมีนัยสำคัญ ได้สร้างเงื่อนไขสำหรับการฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐฯ ช่วงปลายปี

ข้อมูลจาก Citadel Securities ระบุว่า ปัจจุบันสถานะซื้อสุทธิของกลยุทธ์ติดตามแนวโน้มเชิงระบบ (CTA) ต่อหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ขณะที่นักลงทุนรายย่อยซื้อสุทธิหุ้นสหรัฐฯ แบบสปอตต่อเนื่อง 22 วันทำการนับตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคม รวมมูลค่าเกือบ 3.3 หมื่นล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ สัดส่วนมูลค่าตลาดของหุ้นในดัชนี S&P 500 ที่สามารถซื้อหุ้นคืนได้ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง คาดว่าจะแตะ 85% ก่อนวันที่ 9 พฤศจิกายน

มูลค่าหุ้นเทคโนโลยีก็บีบตัวลงอย่างชัดเจน อัตราส่วนราคาต่อกำไรของดัชนี Nasdaq 100 ลดลงเหลือ 19.1 เท่า ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ส่วนอัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในดัชนี S&P 500 ลดลงเหลือ 13.8 เท่า ลดลง 45% จากจุดสูงสุดต้นปี ขณะเดียวกัน ประมาณการกำไรต่อหุ้นล่วงหน้าของกลุ่มหน่วยความจำ โครงสร้างพื้นฐาน AI และเซมิคอนดักเตอร์ ปรับขึ้น 32%, 31% และ 30% ตามลำดับนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน การปรับขึ้นของประมาณการกำไรสวนทางกับการบีบตัวของมูลค่า

JPMorgan คงจุดยืนมองบวกเชิงกลยุทธ์ แนะนำใช้กลยุทธ์จัดสรรที่ผสมผสานหุ้นเทคโนโลยีกับหุ้นวัฏจักร ส่วน Scott Rubner จาก Citadel Securities เห็นว่า เมื่อการเลือกตั้งสิ้นสุดลงและความผันผวนของตลาดลดลง นักลงทุนมีพื้นที่เพียงพอในการสร้างความเสี่ยงขึ้นใหม่ ทิศทางที่ต้านทานน้อยที่สุดของหุ้นสหรัฐฯ ก่อนสิ้นปีคือการปรับขึ้น

HSBC ยังมองว่า Anthropic IPO เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการพลิกกลับของความรู้สึกต่อหุ้นเทคโนโลยีเพิ่มเติม โดยเห็นว่าหากเข้าจดทะเบียนได้อย่างราบรื่น อาจเป็นตัวกระตุ้นสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดกลับมามองบวกต่อหุ้นเทคโนโลยีอย่างเต็มรูปแบบ ข้อมูลในอดีตระบุว่า นับตั้งแต่ปี 1938 ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นใน 95% ของปีในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 14%