"ไมเคิล เบอร์รี" เจ้าของฉายา "เดอะ บิก ชอร์ต" เร่งเดิมพันว่า AI จะพังทลาย: ฟองสบู่อาจแตกเร็วกว่าที่คาดไว้

ข่าว BlockBeats วันที่ 29 กันยายน ตามรายงานของ CNBC ตัวละครต้นแบบจาก 《The Big Short》อย่าง Michael Burry กำลังเลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับการกลับทิศของตลาด AI ให้เร็วขึ้น และได้แปลงสถานะShortโดยตรงบางส่วนใน Micron Technology, Nebius, Palantir และ iShares Semiconductor ETF (SOXX) ให้เป็นput option เพื่อให้ได้leverageที่สูงขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลง

Burry ระบุในจดหมายข่าวการลงทุนฉบับล่าสุดว่า 「จากมุมมองพื้นฐาน ผมกำลังเลื่อนกำหนดการให้เร็วขึ้น ดังนั้นจึงต้องการเพิ่มleverageของสถานะShort เมื่อการจับจังหวะเวลาชัดเจนขึ้น การใช้leverageก็เป็นที่ยอมรับได้ง่ายขึ้น ไม่มีอะไรสะท้อนleverageได้ดีไปกว่าoption ในสถานการณ์ที่ตัวชี้วัดความผันผวนอย่าง VIX อยู่ในระดับต่ำมากในปัจจุบัน put option จึงมีราคาค่อนข้างถูก」 เขากล่าวว่าการปรับบางส่วนเกิดจากความต้องการลดภาระภาษี แต่เหตุผลหลักคือความเชื่อที่ว่า 「ฟองสบู่ AI อาจแตกเร็วขึ้นกว่าที่คิด」 การปรับสถานะหลักในปัจจุบันของเขาประกอบด้วย:

· แทนที่สถานะShortใน Micron Technology ด้วยput option ที่หมดอายุเดือนมิถุนายนปีหน้า โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ในช่วง 500 ดอลลาร์

· แทนที่สถานะShortใน Nebius ด้วยput option ที่หมดอายุเดือนมิถุนายนปีหน้า โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ในช่วงเลขสองหลัก

· แทนที่สถานะShortใน SOXX ด้วยput option ที่หมดอายุเดือนกันยายน 2027 โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ในช่วงต้น 400 ดอลลาร์

· ขยายและต่ออายุสถานะShortและput option เดิมใน Palantir โดยแกนหลักคือput option ที่หมดอายุเดือนกันยายน 2027 โดยมีราคาใช้สิทธิอยู่ในช่วงต้น 100 ดอลลาร์

เขาอ้างอิงงานวิจัยของ Ares Management ระบุว่ากระแสการลงทุน AI ในปัจจุบันพึ่งพาการที่บริษัทต่างๆ ขยายcapital expenditureอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนรายได้จาก AI ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์อย่างเพียงพอ หากรายได้จาก AI เพียงไตรมาสเดียวต่ำกว่าที่คาดหวังไว้เพื่อสนับสนุนcapital expenditureที่เกี่ยวข้อง คณะกรรมการของบางบริษัทอาจจัดสรรเงินทุนใหม่ไปยังโครงการอื่นที่มีความแน่นอนสูงกว่า โดยข้อตกลงทางกฎหมายที่มีอยู่ก็เปิดช่องให้ปรับเปลี่ยนเช่นนี้ได้

นอกจากผลตอบแทนทางธุรกิจของ AI แล้ว Burry ยังคงมองขาลงของวัฏจักรชิปหน่วยความจำต่อไป เขาอ้างอิงความเห็นของ Chen Junsheng ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Acer ระบุว่าเมื่อกำลังการผลิตชิปหน่วยความจำของจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรมไม่สามารถรักษาภาวะขาดแคลนอุปทานไว้ได้ในระยะยาว และตลาดหน่วยความจำสุดท้ายก็จะกลับสู่ความผันผวนตามวัฏจักรเช่นเดิม

Burry มองขาลงหุ้นเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องมาตลอดปีนี้ โดยเมื่อเดือนพฤษภาคมเคยกล่าวว่าตลาดปัจจุบันคล้ายกับช่วงหลายเดือนสุดท้ายก่อนที่ฟองสบู่ดอทคอมจะแตกในช่วงปี 1999 ถึง 2000 อย่างไรก็ตาม หุ้นสหรัฐฯ ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ต่อมา โดยดัชนี Nasdaq Composite ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ Micron และ Palantir ปัจจุบันต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ประมาณ 16% และ 10% ตามลำดับ