สรุปประเด็นร้อนเศรษฐกิจมหภาคสัปดาห์นี้: ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดพุ่งสูง ราคาน้ำมันกลับสู่ 100 ดอลลาร์

ข่าว BlockBeats วันที่ 12 กันยายน ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา แกนหลักของตลาดโลกกระจุกตัวอยู่ที่สามเส้นทางหลัก ได้แก่ "เงินเฟ้อ + สงคราม + การขึ้นดอกเบี้ย" CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ตลาดเพิ่มความคาดหวังอย่างมากต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน สถานการณ์ตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง น้ำมันดิบกลับยืนเหนือ 100 ดอลลาร์อีกครั้ง ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปประกาศขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ ธนาคารกลางหลักทั่วโลกกลับมาเผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง

CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เมื่อรวมกับข้อมูล PPI และการจ้างงานที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้ ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในสัปดาห์หน้า ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเข้าใกล้ 5% และดอลลาร์สัปดาห์นี้ปรับตัวลงก่อนแล้วค่อยขึ้น

น้ำมันดิบกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ทำผลงานแข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์นี้ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางแพร่กระจายอย่างต่อเนื่องสู่ช่องแคบฮอร์มุซ ทะเลแดง และช่องแคบ Bab-el-Mandeb ประกอบกับสิ่งอำนวยความสะดวกด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียถูกโจมตี น้ำมันดิบเบรนต์พุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ชั่วขณะ หลังท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตกของซาอุดีอาระเบียถูกโจมตีและปิดชั่วคราว ยิ่งเพิ่มความกังวลด้านอุปทาน หากการเดินเรือในฮอร์มุซหรือทะเลแดงยังคงถูกรบกวน สถาบันอย่าง Goldman Sachs มองว่าราคาน้ำมันยังอาจปรับขึ้นต่อไปได้อีก

ธนาคารกลางยุโรปสัปดาห์นี้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 เบซิสพอยต์สู่ระดับ 2.5% และเตือนว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจทำให้เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นเวลานานขึ้น ตลาดขณะนี้ยังเดิมพันว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกในเดือนธันวาคม

ในระดับการเมืองก็กลายเป็นตัวแปรของตลาดเช่นกัน ทรัมป์เสนอในที่ประชุมใหญ่พรรครีพับลิกันช่วงเลือกตั้งกลางเทอมว่า หากพรรครีพับลิกันยังคงควบคุมสภาคองเกรส จะจ่าย "เงินปันผลทรัมป์" 5,000 ดอลลาร์ให้พลเมืองผู้ใหญ่สหรัฐฯ ทุกคน โดยต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่แหล่งเงินและวิธีการดำเนินการยังไม่ชัดเจน

ด้านรัสเซีย-ยูเครน การติดต่อระดับสูงระหว่างสหรัฐฯ และรัสเซียเพิ่มขึ้น ตลาดมีความคาดหวังต่อการกลับมาเจรจาเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ปฏิบัติการทางทหารของทั้งสองฝ่ายยังไม่ลดลงอย่างชัดเจน ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง มาตรการที่อาจเกิดขึ้นเช่นภาษีรถยนต์ยังอาจกระทบห่วงโซ่อุปทานในอเมริกาเหนือเพิ่มเติม

ตลาดเทคโนโลยีมีอีกหนึ่งแกนหลัก นั่นคือ อุตสาหกรรม AI กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและความกังวลเรื่องฟองสบู่ทุนก็เพิ่มขึ้นพร้อมกัน นักวิจัยภายในของ OpenAI และ Anthropic เปิดอภิปรายสาธารณะเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ AI จะหลุดการควบคุมและพัฒนาตนเองได้ ความสามารถของ投資 AI ในการสร้างผลตอบแทนอย่างต่อเนื่องกำลังกลายเป็นจุดสนใจใหม่ของตลาด

โดยรวมแล้ว ตรรกะหลักของตลาดสัปดาห์นี้เปลี่ยนจากการเดิมพันการเติบโตทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว ไปสู่การกำหนดราคาใหม่สำหรับcombination ของ "น้ำมันแพง เงินเฟ้อสูง ดอกเบี้ยสูง" แนวโน้มของสินทรัพย์เสี่ยงในอนาคตจะพึ่งพาราคาพลังงานและเส้นทางนโยบายของเฟดมากขึ้น