เศรษฐกิจหลักทั่วโลกมีอัตราการเติบโตของปริมาณเงินที่สูงกว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างมาก การขยายตัวของเงินในระยะยาวทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 25 กรกฎาคม ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนมกราคม 2004 ปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจหลักของโลกที่พัฒนาแล้ว (M2) เติบโตอย่างชัดเจนเกินกว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริง:

แคนาดา: M2 เพิ่มขึ้น 368% GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 159%

สหรัฐอเมริกา: M2 เพิ่มขึ้น 279% GDP เพิ่มขึ้น 171%

ฝรั่งเศส: M2 เพิ่มขึ้น 258% GDP เพิ่มขึ้น 84%

ยูโรโซน: M2 เพิ่มขึ้น 211% GDP เพิ่มขึ้น 102%

ญี่ปุ่น: M2 เพิ่มขึ้น 90% GDP เพิ่มขึ้น 25%

การวิเคราะห์ชี้ว่า ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยต่ำ การผ่อนคลายเชิงปริมาณ และการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ระหว่างปี 2020 ถึง 2021 ผลักดันให้สภาพคล่องทั่วโลกขยายตัวอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มปริมาณเงินของธนาคารกลาง การขยายการขาดดุลของรัฐบาล และการขยายสินเชื่อของธนาคาร ร่วมกันสร้างสภาพแวดล้อมที่มีเงินส่วนเกินในระยะยาว

นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนเห็นว่า เนื่องจากความเร็วในการหมุนเวียนของเงินลดลง และเงินจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ทางการเงิน สภาพคล่องส่วนเกินจึงสะท้อนออกมาในรูปของราคาสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น มากกว่าการผลักดันราคาผู้บริโภคโดยตรง แต่ในระยะยาว การเติบโตของเงินที่เกินกว่าผลผลิตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อของสินทรัพย์ ค่าเงินอ่อนค่า หรือแรงกดดันเงินเฟ้อต่อการบริโภคในอนาคต

ในจำนวนนี้ ญี่ปุ่นถูกมองว่าเป็นกรณีสุดขั้ว: ปริมาณเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ GDP เติบโตต่ำในระยะยาว และระดับเงินเฟ้อยังคงต่ำอย่างต่อเนื่อง ส่วนแคนาดาแสดงให้เห็นอีกด้านหนึ่ง คือ การขยายตัวของเงินมีความสัมพันธ์สูงกับความเฟื่องฟูของอสังหาริมทรัพย์และการเพิ่มขึ้นของภาระหนี้ครัวเรือน