โกลด์แมน แซคส์ มาร์เก็ต ฟลาช: การฟื้นตัวของเซมิคอนดักเตอร์ยังคงดำเนินต่อไปได้ โดยมีเงินทุนกำลังกลับมาซื้อหุ้นในกลุ่มหน่วยความจำและอุปกรณ์อีกครั้ง

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 23 กรกฎาคม Goldman Sachs Trading Desk ระบุในบทวิจารณ์ตลาดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคมว่า การฟื้นตัวของเซมิคอนดักเตอร์ในรอบนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป รายงานระบุว่า ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ขายคืนประมาณ 80% ของยอดซื้อสุทธิสะสมในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ทำให้ตำแหน่งที่แออัดก่อนหน้านี้ถูกชำระล้างอย่างชัดเจน แต่ในช่วง 1-2 วันที่ผ่านมา เงินทุนเริ่มกลับมาซื้ออีกครั้ง และ Goldman Sachs เชื่อว่าความต้องการนี้อาจดำเนินต่อไป ทิศทางที่มีการซื้อมากที่สุดคือสองสายที่ปรับฐานรุนแรงที่สุดก่อนหน้านี้: หน่วยความจำและอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์

Goldman Sachs Trading Desk สังเกตว่า การซื้อที่น่าสังเกตมากที่สุดในช่วงนี้เกิดขึ้นในหุ้นหน่วยความจำอย่าง STX, WDC, MU, SNDK และหุ้นอุปกรณ์อย่าง AMAT, ASML, LRCX ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มตลาดล่าสุด: หลังจากที่หุ้น AI และชิปถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง หุ้นหน่วยความจำอย่าง Micron, SanDisk, Seagate ฯลฯ เคยฟื้นตัวอย่างรุนแรง และดัชนี PHLX Semiconductor ก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน

จากมุมมองของตำแหน่ง เซมิคอนดักเตอร์ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่สถานการณ์ที่แออัดอย่างรุนแรงได้ผ่อนคลายลงแล้ว รายงานแสดงให้เห็นว่า สัดส่วนการจัดสรรสุทธิของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกใน Prime Book ทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 10% เมื่อต้นปี เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 24% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน และปัจจุบันลดลงเหลือประมาณ 19% ยังคงอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 84 ของ 1 ปี และเปอร์เซ็นไทล์ที่ 97 ของ 5 ปี การจัดสรรสุทธิของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 7% เมื่อต้นปี เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 14% ในเดือนมิถุนายน และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 11% ซึ่งสอดคล้องกับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 79 ของ 1 ปี และเปอร์เซ็นไทล์ที่ 96 ของ 5 ปี

Goldman Sachs เชื่อว่าสัญญาณจากชุดข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่า ตำแหน่งเซมิคอนดักเตอร์ยังไม่ลดลงถึงระดับที่ถูก แต่การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วได้เสร็จสิ้นไปมากแล้ว ตราบใดที่รายงานผลประกอบการและแนวทางการใช้จ่ายด้าน AI ในอนาคตไม่แย่ลงไปอีก เงินทุนบางส่วนจะมีแนวโน้มที่จะกลับมาซื้อส่วนที่ถูกกดดันหนักที่สุดและยังมีปัจจัยพื้นฐานรองรับ

การฟื้นตัวของเซมิคอนดักเตอร์ในอนาคตจะดำเนินต่อไปหรือไม่ ต้องสังเกตประการแรกว่า การใช้จ่ายด้าน AI ของผู้ให้บริการคลาวด์อย่าง Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon จะยังคงปรับเพิ่มขึ้นหรือไม่ ประการที่สอง ราคาหน่วยความจำและคำสั่งซื้อจะสามารถรองรับความคาดหวังกำไรของหุ้นอย่าง Micron, SanDisk ได้หรือไม่ และประการที่สาม คำสั่งซื้อหุ้นอุปกรณ์จะสามารถยืนยันได้ว่าการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI ยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่