โกลด์แมน แซคส์: คลื่นการลงทุนใน AI ยังคงครองตำแหน่งสำคัญในฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของ S&P 500 แต่นักลงทุนเริ่มให้ความสนใจกับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Ben Snider นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่ากระแสการลงทุนใน AI ยังคงจะครองช่วงรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของดัชนี S&P 500 เขาคาดว่ากำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 ในไตรมาสที่สองจะเติบโตประมาณ 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยที่ Nvidia และ Micron อาจมีส่วนช่วยประมาณ 40% ของกำไรที่เพิ่มขึ้นทั้งหมด ในขณะที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI จะมีส่วนช่วยเกือบ 60%

ซึ่งหมายความว่า แม้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI จะมีการหมุนเวียนและแยกตัวออกจากกันในช่วงที่ผ่านมา แต่จากมุมมองของกำไร AI ยังคงเป็นหนึ่งในแหล่งการเติบโตที่สำคัญที่สุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ การประเมินของ Goldman Sachs ยังบ่งชี้ว่าตลาดกระทิงในปัจจุบันไม่ได้พึ่งพาการขยายตัวของมูลค่าประเมินเพียงอย่างเดียว ในปีที่ผ่านมา S&P 500 ปรับตัวขึ้นเกือบ 20% ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเติบโตของกำไรเป็นหลัก ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนราคาต่อกำไรอีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม จุดสนใจของฤดูกาลรายงานผลประกอบการกำลังเปลี่ยนไป นักลงทุนส่วนใหญ่ยอมรับแล้วว่าบริษัทคลาวด์ขนาดใหญ่อย่าง Microsoft, Amazon, Alphabet และ Meta จะยังคงใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลต่อไป คำถามที่แท้จริงกลายเป็นว่า ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะสร้างรายได้ อัตรากำไร และกระแสเงินสดที่เพียงพอหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดต้องการเห็นไม่เพียงแค่คำสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI แต่ยังต้องการเห็นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ด้วย