คำเตือนจากฟิเดลิตี้: วอช์ชต้องเผชิญบททดสอบแรกในฐานะประธานเฟด ความผันผวนของตลาดพันธบัตรอาจถูกจุดชนวน
BlockBeats รายงานว่า วันที่ 17 มิถุนายน ก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศมติอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์หลายรายจาก Fidelity Investments ระบุว่า การปรากฏตัวครั้งสำคัญครั้งแรกของ Kevin Warsh ประธานเฟดคนใหม่หลังการประชุม อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นความผันผวนของตลาด โดยเฉพาะในตลาดพันธบัตร Julian Potenza ผู้จัดการฝ่ายลงทุนตราสารหนี้ของ Fidelity กล่าวว่า หลังจากนักลงทุนย่อยแถลงการณ์นโยบายและสรุปประมาณการเศรษฐกิจแล้ว รูปแบบการสื่อสารของ Warsh จะส่งผลโดยตรงต่อปฏิกิริยาของตลาด เขากล่าวว่า "ปัจจุบันแทบไม่มีใครคาดว่าเฟดจะดำเนินการจริง แต่เนื่องจากภายนอกยังไม่ชัดเจนว่า Warsh จะแสดงความคิดเห็นอย่างไร ตลาดจึงยังมีช่องว่างให้เกิดความผันผวน การที่ตลาด 'ทดสอบ' หลังประธานคนใหม่เข้ารับตำแหน่งนั้นไม่ใช่เรื่องแปลก"
ตลาดโดยทั่วไปคาดว่า เฟดจะคงช่วงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.5% ถึง 3.75% พร้อมกับปรับเปลี่ยนถ้อยแถลงให้เป็นกลางมากขึ้น เพื่อยุติแนวโน้มผ่อนคลายที่ดำเนินมาตั้งแต่เริ่มลดดอกเบี้ยในปี 2024 เจ้าหน้าที่บางส่วนอาจส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้นผ่าน 'จุดกระจาย' รายไตรมาส เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง โดยบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 หรือแม้แต่ปี 2027 ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 31 ล้านล้านดอลลาร์มีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ ท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากสงครามในอิหร่าน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 4% ก่อนความขัดแย้งเป็นมากกว่า 4.4% การกำหนดราคาในตลาดสวอปอัตราดอกเบี้ยก็เปลี่ยนทิศทางเช่นกัน โดยก่อนหน้านี้ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยถูกปรับแก้ และปัจจุบันมีโอกาสประมาณ 80% ที่จะเดิมพันว่าภายในปีนี้จะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน
David DeBiase ผู้จัดการฝ่ายลงทุนตราสารหนี้ของ Fidelity กล่าวว่า ความขัดแย้งหลักของตลาดในปัจจุบันอยู่ที่แนวโน้มนโยบายของ Warsh เขากล่าวว่า "สิ่งที่ทุกคนกำลังพูดถึงคือ จะได้เห็น Warsh แบบเหยี่ยวเมื่อ 10 ปีที่แล้ว หรือเวอร์ชันที่ผ่อนคลายมากขึ้นในปัจจุบัน" DeBiase ยังกล่าวอีกว่า การที่ Warsh อธิบายความเข้าใจของเขาเกี่ยวกับเงินเฟ้อนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง เขากล่าวถึงว่า ในระหว่างกระบวนการยืนยันการแต่งตั้ง Warsh เคยพูดถึง 'อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบตัดปลาย' และผลกระทบที่ช่วยลดเงินเฟ้อจาก AI ตลาดต้องการทราบเพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานของมุมมองเหล่านี้ รวมถึงกระบวนการตัดสินใจของเขา (Jin Shi)
