หุ้นเทคโนโลยีประวัติศาสตร์ที่เข้าตลาดหุ้นใหญ่ให้ผลตอบแทนแตกต่างกัน: ช่วง "ก่อนเปิดตัว" ของ SpaceX ค่อนข้างอ่อน ไม่ได้หมายความว่า "การเข้าตลาดหุ้นจะดูดสภาพคล่องเสมอไป"

BlockBeats ข่าวสาร วันที่ 11 มิถุนายน ตามข้อมูลสถิติสาธารณะที่เปิดเผย ผลตอบแทนของกองทุน ETF Nasdaq (QQQ) ในช่วง 4 วันทำการก่อนและหลังการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ รวมถึง 20 วันทำการหลังเข้าจดทะเบียน ไม่มีความสม่ำเสมอ โดยรวมแล้วมีลักษณะการกระจายตัวที่ชัดเจน ในแต่ละกรณี ทิศทางของผลตอบแทนในช่วงก่อนและหลังหน้าต่าง IPO มีความแตกต่างกันอย่างมาก:

Facebook, Snowflake, Airbnb, Coinbase ฯลฯ ส่วนใหญ่บันทึกผลตอบแทนเป็นบวกในช่วง 20 วันหลังเข้าจดทะเบียน ในขณะที่ Uber, Alibaba ในบางช่วง, Arm ฯลฯ มีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอหรือผันผวนสูง

ในจำนวนนี้ ข้อมูลในช่วงหน้าต่างจำลอง IPO ของ SpaceX แสดงให้เห็นว่า ผลตอบแทนสะสมในช่วง 4 วันแรกอยู่ที่ประมาณ -6.3% ซึ่งมีการเบี่ยงเบนลงอย่างชัดเจน อ่อนแอกว่าตัวอย่างในอดีตบางส่วน ดูเหมือนจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการลดเลเวอเรจของพอร์ตที่มีความแออัด มากกว่ากฎเกณฑ์ที่ว่า "IPO จะต้องดูดซับสภาพคล่อง"

การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า สถิติประเภทนี้ใกล้เคียงกับการเปรียบเทียบ "การกระจายตัวของอารมณ์และพฤติกรรมของเงินทุน" มากกว่ากฎตายตัว ตลาดไม่มีรูปแบบเชิงเส้นที่ว่า "หน้าต่าง IPO จะต้องปรับตัวขึ้น" บริษัทต่างๆ มีความแตกต่างอย่างชัดเจนภายใต้อิทธิพลของปัจจัยด้านมูลค่า สภาพแวดล้อมของตลาด และวงจรสภาพคล่อง