HIP-4 สงครามเริ่มขึ้นแล้ว ใครจะกลายเป็น trade.xyz คนใหม่?

หัวข้อต้นฉบับ: 《HIP-4 เปิดฉากสงคราม ใครจะกลายเป็น trade.xyz คนใหม่?》
ผู้เขียนต้นฉบับ: Azuma, Odaily 星球日报

วันที่ 29 สิงหาคม โครงการตลาดคาดการณ์ Outcome ในระบบนิเวศ Hyperliquid ประกาศอย่างเป็นทางการว่า ได้เสร็จสิ้นการ部署บน Hyperliquid mainnet ในฐานะโครงการ HIP-4 Builder แบบไม่ต้องขออนุญาตรายแรก — เพื่อให้ได้บัตรผ่านเข้าสนามนี้ ทีม Outcome ได้วาง HYPE จำนวน 500,000 เหรียญเป็นหลักประกัน ซึ่ง在当时มีมูลค่าประมาณ 42 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การลงจอดของ Outcome หมายความว่า Hyperliquid ได้เปิดฉากการ部署แบบไม่ต้องขออนุญาตของ HIP-4 อย่างเป็นทางการ และยังหมายความว่าการขยายตัวของ Hyperliquid ใน赛道ตลาดคาดการณ์ได้เข้าสู่ยุค Builder อย่างเป็นทางการ

ในบริบทที่แพลตฟอร์มชั้นนำอย่าง Kalshi, Polymarket ครองผู้ใช้และจิตใจของตลาดไปแล้วจำนวนมาก Hyperliquid ยากที่จะตามทันด้วยการสร้างตลาดเพียงไม่กี่แห่งด้วยตัวเอง ทางเลือกที่มันเลือกคือการเปิดเผยโครงสร้างพื้นฐานด้านการซื้อขายออนไลน์, order book, หลักประกัน และการชำระบัญชีที่ตนถนัดที่สุด แล้วมอบงานในการหาผู้ใช้, ดำเนินการผลิตภัณฑ์ และสร้างตลาดให้กับทีมบุคคลที่สามในระบบนิเวศ

นี่คือเส้นทางที่ HIP-3 เคยเดินมาแล้ว ปัจจุบัน ตลาดที่กำหนดเองซึ่งสร้างโดย Builder บุคคลที่สามได้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ Hyperliquid และ trade.xyz กลายเป็นหนึ่งในกรณีความสำเร็จที่เป็นตัวแทนมากที่สุด

ตอนนี้คำถามเดียวกันถูกวางไว้ต่อหน้า HIP-4 — เมื่อ Hyperliquid เปิดเวทีตลาดคาดการณ์ให้ผู้เล่นบุคคลที่สาม ใครจะสามารถหาผู้ใช้, สร้างสภาพคล่องได้ก่อน และในที่สุดกลายเป็น trade.xyz เวอร์ชันตลาดคาดการณ์?

นอกจาก Outcome ที่抢先上线ไปแล้ว ทีมอย่าง Unit, Skew, trade.xyz ก็ได้แสดงท่าทีหรือเริ่มวางแผนสำหรับ HIP-4 แล้ว สงครามแย่งชิงทางเข้าตลาดคาดการณ์, สภาพคล่อง และผู้ใช้ของ Hyperliquid ได้เปิดฉากขึ้นแล้ว

HIP-4 คืออะไร? (ถ้าคุ้นเคยแล้วข้ามได้)

พูดง่ายๆ HIP-4 คือกลไก "ตลาดผลลัพธ์" (Outcome Markets) ที่ Hyperliquid เปิดตัว ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายตามผลลัพธ์ของเหตุการณ์ในอนาคตบางอย่าง

ด้วยตัวอย่างตลาดไบนารีที่ง่ายที่สุด ผู้ใช้สามารถเทรดว่า "เหตุการณ์บางอย่างจะเกิดขึ้นหรือไม่" หากผลลัพธ์สุดท้ายคือ "ใช่" สัญญาจะชำระเป็น 1 หากผลลัพธ์คือ "ไม่" จะชำระเป็น 0 — ตลาดชุดแรกที่เปิดตัวบน Hyperliquid mainnet ก่อนหน้านี้คือสัญญาไบนารีรายวันเกี่ยวกับราคา BTC ซึ่งผู้ใช้สามารถเทรดได้ว่า BTC จะสูงกว่าราคาที่กำหนด ณ เวลาหนึ่งหรือไม่

จากมุมมองของรูปแบบผลิตภัณฑ์ สิ่งนี้ทำให้ HIP-4 สามารถรองรับสถานการณ์การเทรดจำนวนมาก เช่น ตลาดพยากรณ์และออปชันไบนารีได้โดยธรรมชาติ แต่หนึ่งในความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดจากแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket คือ HIP-4 ไม่ได้พยายามสร้างตลาดพยากรณ์แยกต่างหาก แต่สร้างโดยตรงบนโครงสร้างพื้นฐานการเทรด HyperCore ของ Hyperliquid โดยใช้ระบบการเทรดและการชำระบัญชีร่วมกับสปอตและสัญญาถาวรที่มีอยู่

และการปรับใช้แบบไม่ต้องขออนุญาตคือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในเฟสถัดไปของ HIP-4 ในอนาคต ผู้ตรวจสอบจะไม่ต้องตรวจสอบตลาดเหตุการณ์เฉพาะแต่ละรายการทีละรายการอีกต่อไป แต่จะอนุมัติเทมเพลตมาตรฐานก่อน จากนั้น Builder บุคคลที่สามสามารถสร้างตลาดเฉพาะภายในกรอบเทมเพลตเหล่านี้และแบ่งปันรายได้ค่าธรรมเนียมกับ Hyperliquid เพื่อแลกกับสิทธิ์นี้ ผู้ปรับใช้จำเป็นต้องวางหลักประกัน 500,000 HYPE (เหมือนกับ HIP-3) และต้องล็อกเป็นเวลา 6 เดือน พร้อมรับผิดชอบต่อการทำงานปกติและการชำระบัญชีของตลาด

กล่าวอีกนัยหนึ่ง สิ่งที่ Hyperliquid ต้องการทำไม่ใช่แค่การเป็น Polymarket คนต่อไป แต่เป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการเทรดระดับล่างสำหรับตลาดพยากรณ์ แล้วให้ทีมต่างๆ แข่งขันกันบนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน

HIP-3 ได้พิสูจน์แล้วว่าโมเดลนี้สามารถบ่มเพาะ Trade.xyz ได้ ตอนนี้ถึงคิวของ HIP-4 แล้ว และ Builder ใหม่ๆ ก็เริ่มเข้ามาทีละราย

· หมายเหตุ Odaily: อ้างอิงได้จาก《HIP-4 เปิดการปรับใช้แบบไม่ต้องขออนุญาต Hyperliquid จะฆ่า Polymarket ได้หรือไม่?》

Outcome: การโจมตีก่อน

ในฐานะตลาดแรกที่ปรับใช้เสร็จสมบูรณ์ Outcome เป็นผู้เล่นที่ก้าวหน้าที่สุดในระบบนิเวศ HIP-4 อย่างชัดเจน

ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีนี้ Outcome เคยประกาศต่อสาธารณะว่าได้ระดมทุน 500,000 HYPE ด้วยตนเอง และหลังจากที่การปรับใช้แบบไม่ต้องขออนุญาตของ HIP-4 เปิดตัว มันก็ประกาศอย่างรวดเร็วว่าเป็นทีมแรกที่ปรับใช้ตลาดบน mainnet ตามคำอธิบายของทีม Outcome 500,000 HYPE นี้ถูกวางเป็นหลักประกัน ซึ่งให้การค้ำประกันทางเศรษฐกิจมากกว่า 42 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับความสมบูรณ์ของตลาด

จากมุมมองด้านผลิตภัณฑ์ แผนปัจจุบันของ Outcome ครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัล หุ้น ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ และการแข่งขันกีฬา โดยปัจจุบันได้เปิดตัวเหตุการณ์การคาดการณ์แล้ว 28 รายการ และภายใน 2 วันหลังเปิดตัว มูลค่าการซื้อขายสะสมสูงถึง 1.16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อแย่งชิงสภาพคล่องในช่วงแรก Outcome ยังได้เปิดตัวโปรแกรมรางวัลการซื้อขายมูลค่ารวมกว่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐอีกด้วย

สรุปในหนึ่งประโยค จุดแข็งที่ใหญ่ที่สุดของ Outcome คือการเป็นผู้บุกเบิก——มันไม่จำเป็นต้องอธิบายให้ตลาดฟังอีกต่อไปว่า "กำลังจะทำอะไร" แต่ได้เข้าสู่ขั้นตอนการดำเนินงานจริงเป็นที่เรียบร้อยแล้ว

อย่างไรก็ตาม "รายแรก" ไม่ได้หมายความว่าจะกลายเป็นรายใหญ่ที่สุดเสมอไป จุดยากที่แท้จริงของตลาดการคาดการณ์ไม่ใช่แค่การ部署สัญญา แต่คือการสร้างตลาดที่มีมูลค่าการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง และแก้ปัญหาสภาพคล่อง การดึงดูดผู้ใช้ และการกระจายตลาด สิ่งที่ Outcome ต้องพิสูจน์ต่อไปคือความสามารถในการเปลี่ยนป้าย "นกที่ตื่นเช้า" ให้เป็นข้อได้เปรียบด้านขนาดที่แท้จริง

Skew: โปรเจกต์ที่สองที่ลงมือจริง

ต่อจาก Outcome โปรเจกต์ HIP-4 Builder อีกรายอย่าง Skew ก็ได้部署สัญญาเหตุการณ์แรกบน Hyperliquid mainnet ในเช้าวันนี้เช่นกัน

จุดแข็งที่ใหญ่ที่สุดของ Skew คือได้ร่วมมือกับ Hyperion DeFi ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq โดย后者จะจัดหา HYPE จำนวน 500,000 เหรียญเพื่อตอบสนองข้อกำหนดการ质押ที่น่าสนใจคือ ทิศทางความร่วมมือระหว่าง Hyperion DeFi และ Skew ในเดือนกรกฎาคมยังเป็น HIP-3 เพื่อสร้างตลาดสัญญาถาวรสำหรับลูกค้าสถาบัน แต่ต่อมาในเดือนสิงหาคมได้เปลี่ยนไปสู่ HIP-4 อย่างรวดเร็ว

ตามการเปิดเผยของ Skew บนโซเชียลมีเดียอย่างเป็นทางการ โปรเจกต์นี้ได้เปิดให้ลงทะเบียนสิทธิ์ทดสอบก่อนหน้านี้แล้ว ณ วันที่ 6 สิงหาคม มีผู้ใช้รายบุคคลมากกว่า 40,000 รายสมัครสิทธิ์ทดสอบส่วนตัวของ Skew

แม้ว่าผู้สมัครทดสอบ 40,000 รายนี้จะไม่สามารถแทนผู้ใช้ที่ใช้งานจริงทั้งหมดได้ และอัตราการแปลงจริงต้องรอดู แต่ก็แสดงให้เห็นว่า Skew ได้สะสมความต้องการที่มีศักยภาพในระดับหนึ่งก่อนที่ผลิตภัณฑ์จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ

trade.xyz: แชมป์ครั้งก่อน ก็เตรียมลงสนาม

trade.xyz คือการมีอยู่ที่พิเศษที่สุดในการแข่งขันครั้งนี้ คำถามที่บทความนี้ตั้งไว้คือ "ใครจะกลายเป็น trade.xyz ใหม่" แต่ที่น่าสนใจคือ ทีมพัฒนา Unit Labs ของ trade.xyz เองก็ถูกมองโดยตลาดว่าเป็นผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพของ HIP-4 เช่นกัน

การเฝ้าระวังชุมชนพบว่า Unit Labs ช่วงนี้เริ่มด้วยการซื้อ HYPE เพิ่มในปริมาณมาก จากนั้นก็ปรับโครงสร้างการ Stake HYPE ของตนในระดับตัวเลขจำนวนเต็มที่ละเอียดอ่อนที่ "500,000 เหรียญ":

· เริ่มแรก ที่อยู่ที่ใช้部署 trade.xyz HIP-3 ได้ถอน HYPE จำนวน 500,000 เหรียญจากโหนดตรวจสอบ Infinitefield และนำไป Stake ไว้ที่โหนดตรวจสอบ Hyperliquid Strategies × Unit

· ต่อมา ที่อยู่ดังกล่าวได้ทำการยกเลิกการ Stake HYPE อีก 500,000 เหรียญ (รวมเป็น 1,000,000 เหรียญ HYPE พอดี) ซึ่งโทเค็น这部分จะเข้าบัญชีในวันที่ 5 กันยายน

เนื่องจากการยื่น HIP-4 ต้องใช้การ Stake HYPE จำนวน 500,000 เหรียญ และหากผู้部署ได้部署 HIP-3 ไว้ก่อนแล้ว ก็ต้องใช้เพิ่มอีก 500,000 เหรียญ จากแนวโน้มการเคลื่อนไหวบนเชนข้างต้น Unit Labs มีความเป็นไปได้สูงที่จะเล็งเป้าไปที่ HIP-4 แต่ในตอนนี้ยังไม่แน่ชัดว่า HIP-4 ใหม่จะใช้ชื่อ trade.xyz ต่อไปหรือไม่ (มีความเป็นไปได้มากกว่าที่จะใช้ unit.xyz)

trade.xyz เองก็เป็นหนึ่งในกรณีความสำเร็จของรูปแบบ HIP-3 มากที่สุด Unit Labs ได้พิสูจน์แล้วว่าสามารถเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานระดับ底层ของ Hyperliquid ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์การเทรดที่มีผู้ใช้จริง

หาก HIP-4 เป็นการลอกเลียนแบบรูปแบบความสำเร็จของ HIP-3 trade.xyz และ Unit Labs ก็ย่อมมีประสบการณ์ที่成熟ที่สุดและฐานผู้ใช้ที่แข็งแกร่งที่สุด ธุรกิจการเทรดหุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอยู่แล้วของ trade.xyz ก็สามารถสร้างความสอดคล้องกับตลาดเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องได้โดยธรรมชาติ กล่าวคือ นักเทรดในขณะที่เทรดสินทรัพย์หนึ่ง ก็อาจต้องการเทรดตลาดผลลัพธ์ที่围绕รายงานผลประกอบการ การ突破ระดับราคา หรือเหตุการณ์ระดับมหภาคด้วย

อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้ ยังต้องติดตามแผนผลิตภัณฑ์เฉพาะและการดำเนินการ部署ของ Unit Labs ต่อ HIP-4 ต่อไป เมื่อเทียบกับ Outcome และ Skew ที่เปิดตัวไปแล้ว ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาคือ "เคยชนะมาแล้วครั้งหนึ่ง" แต่ไม่ว่าพวกเขาจะทุ่มเทเต็มที่ในการแข่งขันครั้งใหม่นี้หรือไม่ ก็ยังคงเป็นกุญแจสำคัญที่จะ决定ว่าพวกเขาจะ成为ผู้ชนะหรือไม่

สงครามเพิ่งเริ่มต้น

จาก Outcome ถึง Skew และรวมถึง trade.xyz (Unit Labs) ที่疑似กำลังเตรียมตัวเข้าสู่สนาม Builder กลุ่มแรกของ HIP-4 เริ่มปรากฏตัวขึ้นแล้ว แต่จากสถานการณ์ปัจจุบัน การแข่งขันครั้งนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นอย่างมาก

สองโปรเจกต์ที่部署เสร็จแล้วเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น จำนวนตลาด ปริมาณการซื้อขาย และขนาดผู้ใช้ยังค่อนข้างจำกัด ขณะที่ trade.xyz (Unit Labs) ยังไม่เปิดเผยรูปแบบผลิตภัณฑ์ที่ชัดเจนด้วยซ้ำ การตัดสินว่าใครจะชนะในตอนนี้ยังเร็วเกินไป และคำถามที่ว่า HIP-4 จะสามารถทำซ้ำความสำเร็จของ HIP-3 ได้หรือไม่ ก็ยังไม่มีคำตอบ

แต่ก็เพราะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นนี่เอง พื้นที่สำหรับ Builder ใน HIP-4 จึงยังกว้างใหญ่ ตลาดพยากรณ์ (Prediction Market) เป็น赛道ที่ใหญ่พอสมควร ตั้งแต่สินทรัพย์ทางการเงิน ข้อมูลมหภาค ไปจนถึงกีฬาและข่าวด่วน ในทางทฤษฎีแล้ว เหตุการณ์ใดก็ตามที่มีผลลัพธ์ชัดเจนสามารถกลายเป็นตลาดซื้อขายได้ Hyperliquid ให้โครงสร้างพื้นฐานด้านการซื้อขายและการชำระบัญชีแบบรวมศูนย์ ในขณะที่สิ่งที่ Builder ต้องแข่งขันกันจริงๆ คือการออกแบบตลาด การดึงดูดผู้ใช้ และการแก้ปัญหาสภาพคล่อง

นี่คือความท้าทายใหญ่ที่สุดถัดไปของ HIP-4 การเปิดให้部署โดยเสรีไม่ได้หมายความว่าประสบความสำเร็จ ตลาดพยากรณ์จะเดินหน้าได้จริงหรือไม่ ยังคงขึ้นอยู่กับว่ามีเทรดเดอร์มากพอที่จะเข้าร่วมหรือไม่ และฝั่งซื้อ-ขายจะสามารถ供给สภาพคล่องอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ ยิ่งมีตลาดมาก ก็อาจหมายถึงสภาพคล่องถูกกระจายออกไปมากขึ้น การหาสมดุลระหว่าง "การสร้างตลาดใหม่อย่างรวดเร็ว" กับ "การรวมสภาพคล่องที่มีจำกัด" จะเป็นโจทย์ที่ Builder ทุกคนต้องเผชิญ

HIP-3 ได้พิสูจน์แล้วว่า โมเดลแบบไม่ต้องขออนุญาต (Permissionless) ของ Hyperliquid สามารถสร้างกรณีความสำเร็จอย่าง trade.xyz ได้จริง วันนี้赛道ของ HIP-4 เพิ่งเปิดใหม่ ใครจะกลายเป็น trade.xyz ในเวอร์ชันตลาดพยากรณ์? ยังไม่มีคำตอบในตอนนี้ — แต่ที่แน่นอนคือ เมื่อ Builder เข้ามามากขึ้นเรื่อยๆ ครั้งนี้ Hyperliquid กำลังแย่งชิงไม่ใช่แค่ตลาดสัญญา perpetual อีกต่อไป แต่เป็นตลาด "เทรดได้ทุกอย่าง" ที่กว้างไกลยิ่งกว่า

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia