TL;DR
· มอร์แกน สแตนลีย์อ้างอิงข้อมูล TSR คาดการณ์ว่าในปี 2026 ปริมาณการจัดส่ง SSD ระดับองค์กรสำหรับศูนย์ข้อมูลจะสูงถึง 525EB
· การเติบโตของความจุส่วนใหญ่มาจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ความจุสูงที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ HDD แบบ Nearline ก็ถูกคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1845EB เช่นกัน
· SSD ได้รับประโยชน์จาก AI และปริมาณงานคลาวด์ ขณะที่การเพิ่มการผลิต HDD แบบ Nearline ยังคงถูกจำกัดด้วยกำลังการผลิตหัวอ่านและกำลังการทดสอบ

ตามข้อมูลจากทีมงานชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ญี่ปุ่นของมอร์แกน สแตนลีย์ที่อ้างอิงข้อมูล TSR คาดการณ์ว่าปริมาณการจัดส่ง SSD ระดับองค์กรสำหรับศูนย์ข้อมูลในปี 2026 จะสูงถึง 525.0EB เพิ่มขึ้นเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณการจัดส่ง HDD แบบ Nearline (NL HDD) สำหรับศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1845EB เพิ่มขึ้น 30.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ความหมายของการคาดการณ์ชุดนี้ตรงไปตรงมา การขยายตัวของ AI และศูนย์ข้อมูลคลาวด์กำลังผลักดันความต้องการจัดเก็บข้อมูลทั้งสองประเภทพร้อมกัน ด้านหนึ่ง SSD ระดับองค์กรรับภาระการอ่านเขียนข้อมูลที่ความเร็วสูงกว่า อีกด้านหนึ่ง HDD แบบ Nearline ยังคงรองรับการจัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่และต้นทุนต่ำ การเติบโตของความต้องการไม่ใช่แค่ "ซื้อฮาร์ดดิสก์เพิ่มอีกสองสามตัว" แต่เป็นการเปลี่ยนไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีความจุสูงขึ้นและความหนาแน่นสูงขึ้น โดยอัตราการเติบโตของความจุเร็วกว่าอัตราการเติบโตของจำนวนเครื่องอย่างเห็นได้ชัด

ตามเกณฑ์ของ TSR การคาดการณ์ปริมาณการจัดส่ง SSD ทั้งหมดในปี 2026 ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 775.03EB เพิ่มขึ้น 55.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้าของเดือนที่แล้วที่ 759.36EB โดย SSD ระดับองค์กรสำหรับศูนย์ข้อมูลเป็นแหล่งการเติบโตที่โดดเด่นที่สุด ขณะที่ความต้องการ HDD แบบ Nearline ก็ถูกปรับเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่การเพิ่มการผลิตมีแนวโน้มถูกจำกัดด้วยอุปทานหัวอ่านและกำลังการทดสอบ

การเปลี่ยนแปลงการผลิต HDD เทียบกับปีก่อนหน้าและแนวโน้มราคาหุ้นของ TDK และ Nidec แสดงให้เห็นว่าหลังจากจุดต่ำสุดในปี 2023 การผลิต HDD ฟื้นตัวในปี 2024-2025

SSD ระดับองค์กรแข็งแกร่งที่สุด: ความจุเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 124.5% เทียบกับปีก่อนหน้า

SSD ระดับองค์กรแสดงการเติบโตสูงในข้อมูลรายเดือนแล้ว

ในเดือนมิถุนายน ปริมาณการจัดส่ง SSD ระดับองค์กรสำหรับศูนย์ข้อมูลสูงถึง 46.33EB เพิ่มขึ้น 124.5% เทียบกับปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 12.0% เทียบกับเดือนก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณการจัดส่งต่อหน่วยอยู่ที่ 6.35 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 41.1% เทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตของความจุเร็วกว่าการเติบโตของจำนวนเครื่องมาก ซึ่งเบื้องหลังคือสัดส่วนผลิตภัณฑ์ความจุสูงที่เพิ่มขึ้น

นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่การคาดการณ์ปี 2026 ถูกปรับเพิ่มขึ้น TSR ปรับการคาดการณ์ปริมาณการจัดส่ง SSD ระดับองค์กรสำหรับศูนย์ข้อมูลในปี 2026 จาก 509.33EB ของเดือนก่อนหน้าเป็น 525.0EB โดยอัตราการเติบโตเทียบกับปีก่อนหน้าอยู่ที่ 100.0% สำหรับปี 2025 ตัวเลขนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 262.5EB เพิ่มขึ้น 58.2% เทียบกับปีก่อนหน้า

เมื่อมองในภาพรวมของตลาด SSD ทั้งหมด การเติบโตก็ชัดเจนเช่นกัน ในปี 2025 ความจุรวมของการจัดส่ง SSD คาดว่าจะอยู่ที่ 498.0EB เพิ่มขึ้น 38.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นอีกเป็น 775.03EB เพิ่มขึ้น 55.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ผลิตภัณฑ์ศูนย์ข้อมูลระดับองค์กรมีส่วนสนับสนุนอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุด

สิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับนักลงทุนคือ การขยายศูนย์ข้อมูลไม่เพียงแต่ผลักดันความต้องการ GPU เซิร์ฟเวอร์ และอุปกรณ์เครือข่ายเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นความต้องการความจุพื้นที่จัดเก็บข้อมูลส่วนหลังด้วย การฝึกโมเดล บันทึกการอนุมาน ฐานข้อมูลเวกเตอร์ การสำรองข้อมูล และการจัดเก็บถาวร ล้วนต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลมากขึ้น SSD ระดับองค์กรเป็นฮาร์ดแวร์สำคัญในขั้นตอนการเข้าถึงข้อมูลประสิทธิภาพสูง

ตารางปริมาณการจัดส่ง/ความจุของ SSD ตามการใช้งาน SSD ระดับองค์กรในเดือนมิถุนายนมีความจุ 46.33EB เพิ่มขึ้น +124.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และ +12.0% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

HDD แบบ Nearline ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่พึ่งพา "ดิสก์ที่ใหญ่ขึ้น" เพื่อรองรับความจุ

การเติบโตของ HDD แบบ Nearline ก็แข็งแกร่งเช่นกัน แต่โครงสร้างแตกต่างกัน

ตามเกณฑ์ของ TSR ในปี 2026 ความจุในการจัดส่งของ NL HDD ในศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะถึง 1845EB เพิ่มขึ้น 30.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในช่วงเวลาเดียวกัน ความจุรวมในการจัดส่ง HDD คาดว่าจะอยู่ที่ 2053.5EB เพิ่มขึ้น 26.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในปี 2025 ความจุรวมของ HDD คาดว่าจะอยู่ที่ 1627.9EB เพิ่มขึ้น 29.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

เมื่อพิจารณาจากจำนวนเครื่อง การเติบโตไม่ได้น่าตกใจเท่าตัวเลขความจุ ในเดือนมิถุนายน ผลผลิต NL HDD อยู่ที่ 7.03 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 12.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และลดลง 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การคาดการณ์ผลผลิต NL HDD ทั้งปี 2026 อยู่ที่ 84.39 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 12.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของความจุ HDD แบบ Nearline ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มความจุต่อดิสก์ ไม่ใช่การขยายตัวของปริมาณการจัดส่งต่อหน่วยอย่างมีนัยสำคัญ

สัดส่วนของผลิตภัณฑ์ที่เติมฮีเลียมความจุสูงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในเดือนมิถุนายน ผลผลิตผลิตภัณฑ์ที่เติม He อยู่ที่ 5.95 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 17.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของผลผลิต NL HDD โดยรวม สำหรับผู้ให้บริการคลาวด์และศูนย์ข้อมูล AI การเพิ่มความจุต่อดิสก์สามารถรองรับข้อมูลได้มากขึ้นโดยที่พื้นที่แร็ค พลังงาน และต้นทุนการดำเนินงานไม่เพิ่มขึ้นหรือเพิ่มขึ้นอย่างจำกัด

เอกสารอย่างเป็นทางการของ TDK ก็สนับสนุนทิศทางนี้เช่นกัน TDK กล่าวในการแถลงผลประกอบการ FY3/26 ว่าความต้องการ HDD แบบ Nearline ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากความต้องการจัดเก็บข้อมูลความจุสูง และผู้ผลิต HDD มีแนวโน้มที่จะตอบสนองความต้องการโดยการเพิ่มความจุต่อดิสก์ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ผลผลิต HDD แบบ Nearline สำหรับ FY3/27 ของ TDK อยู่ที่ 76 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งใช้เกณฑ์ปีงบการเงินที่แตกต่างจากเกณฑ์ปีปฏิทินของ TSR จึงไม่ควรนำมาเปรียบเทียบโดยตรง

ตารางการผลิต HDD แยกตามผู้ผลิตและสเปก ยอดผลิตรวม NL เดือนมิถุนายน 7.03 ล้านเครื่อง ผลิตภัณฑ์ที่เติม He 5.95 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้น +17.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน

การปรับเพิ่มคาดการณ์ความต้องการ ไม่ได้หมายความว่าห่วงโซ่อุปทานไร้แรงกดดัน

ความต้องการจัดเก็บข้อมูลที่แข็งแกร่ง มักถูกตีความผิดว่าอุปทานสามารถตามได้เองตามธรรมชาติ แต่ HDD แบบ Nearline เผชิญข้อจำกัดด้านการผลิตและการทดสอบมากกว่า SSD

ในห่วงโซ่การผลิต NL HDD หัวอ่าน-เขียน มอเตอร์ แผ่นจาน และขั้นตอนการทดสอบ ล้วนส่งผลต่อการจัดส่งขั้นสุดท้าย รายงานระบุว่า การเพิ่มกำลังการผลิตเพิ่มเติมอาจถูกจำกัดด้วยอุปทานหัวอ่าน-เขียนและความคืบหน้าในการขยายสิ่งอำนวยความสะดวกทดสอบ ตามสัดส่วนส่วนแบ่งในห่วงโซ่อุปทาน TDK มีส่วนแบ่งตลาดหัวอ่าน-เขียน NL HDD ประมาณ 12%-13% ขณะที่ Seagate และ Western Digital พึ่งพาตนเองในระดับสูง

ส่วนแบ่งโดยรวมของ TDK ดูไม่สูงนัก แต่ในส่วนของการจัดหาภายนอกและการเพิ่มอุปทาน ยังคงเป็นจุดที่ตลาดให้ความสนใจ หากลูกค้าศูนย์ข้อมูลยังคงเพิ่มความต้องการต่อเนื่อง ขณะที่กำลังการผลิตหัวอ่าน-เขียนภายในและความสามารถในการทดสอบของผู้ผลิตฮาร์ดดิสก์รายใหญ่ไม่สามารถขยายพร้อมกันได้ ความยากในการบรรลุเป้าหมายความจุที่คาดการณ์ไว้จะเพิ่มขึ้น

กำลังการผลิตทดสอบก็มีความสำคัญเช่นกัน HDD ความจุสูงไม่ใช่ผลิตเสร็จแล้วจะจัดส่งได้ทันที การตรวจสอบความน่าเชื่อถือและเวลาในการทดสอบจะกินความสามารถของสายการผลิต ยิ่งความจุสูง ลูกค้ายิ่งต้องการความเสถียรและอัตราผลผลิตที่สูงขึ้น ทำให้ความเร็วในการเพิ่มกำลังการผลิตฝั่งอุปทานถูกจำกัดมากขึ้น

ข้อมูลภายนอกก็ชี้ไปที่จุดกดดันเดียวกัน Seagate ระบุในรายงาน 10-Q ไตรมาสแรกของปี 2026 ว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลหลักประกอบด้วยผลิตภัณฑ์ Nearline ความจุสูงสำหรับลูกค้าคลาวด์และองค์กร แอปพลิเคชัน AI กำลังขับเคลื่อนการเติบโตของความต้องการสร้างและจัดเก็บข้อมูล TrendForce รายงานเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคมว่า ศูนย์ข้อมูล AI ผลักดันความต้องการ HDD ผู้ผลิตชิ้นส่วน HDD ในญี่ปุ่นขยายกำลังการผลิต ราคา HDD แบบ Nearline เพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบรายไตรมาสในเดือนเมษายน-มิถุนายน ลูกค้าระดับ Hyperscale ยังคงเผชิญกับอุปทานตึงตัว

ตารางห่วงโซ่อุปทานและส่วนแบ่งชิ้นส่วน HDD ในส่วน Head ส่วนแบ่งตลาดของ Seagate/WDC/TDK อยู่ที่ประมาณ 41%/46%/13%

525EB และ 1845EB ยังเป็นเพียงตัวเลขคาดการณ์

สัญญาณที่สำคัญที่สุดของการคาดการณ์นี้ไม่ใช่ว่าอุตสาหกรรมจัดเก็บข้อมูลขาดแคลนโดยรวม แต่คือความต้องการความจุศูนย์ข้อมูลยังคงถูกปรับเพิ่มขึ้น และทั้ง SSD และ HDD แบบ Nearline ได้รับประโยชน์พร้อมกัน

เส้นทางหลักของ SSD ระดับองค์กรตรงไปตรงมากว่า โหลดงาน AI และคลาวด์ผลักดันความต้องการจัดเก็บข้อมูลประสิทธิภาพสูง ผลิตภัณฑ์ความจุสูงขยายการเติบโตในหน่วย EB มากขึ้น เส้นทางหลักของ HDD แบบ Nearline เน้นไปทางด้านอุปทานมากกว่า ข้อมูลเย็นระยะยาว ข้อมูลฝึกอบรม ข้อมูลสำรอง และข้อมูลเก็บถาวรยังคงต้องการพื้นที่จัดเก็บความจุสูงต้นทุนต่ำ แต่ความเร็วในการเพิ่มการผลิตถูกจำกัดด้วยชิ้นส่วนและความสามารถในการทดสอบ

ตัวเลข 525EB และ 1845EB ควรเข้าใจว่าเป็นการคาดการณ์การจัดส่งในปี 2026 ไม่ใช่ผลลัพธ์การส่งมอบที่ยืนยันแล้ว หากอุปทานหัวอ่าน/เขียน โรงงานทดสอบ หรืออัตราผลผลิตของผลิตภัณฑ์ความจุสูงไม่ทันตามกำหนด อุปทานจริงของ NL HDD อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หากการใช้จ่ายด้านทุนของผู้ให้บริการคลาวด์หรือความต้องการจัดเก็บข้อมูล AI ชะลอตัว การเติบโตของความจุ SSD ก็อาจต่ำกว่าสมมติฐานปัจจุบัน

ความแตกต่างในรอบการขยายพื้นที่จัดเก็บข้อมูลศูนย์ข้อมูลครั้งนี้ ท้ายที่สุดจะตกอยู่ที่ปัญหาจริงสองประการ: อัตราการเติบโตของความจุรายเดือนของ SSD ระดับองค์กรจะรักษาระดับสูงได้หรือไม่ และผู้ผลิต HDD แบบ Nearline จะสามารถเพิ่มปริมาณผลิตภัณฑ์ความจุสูงได้อย่างมีเสถียรภาพหรือไม่ ความต้องการเข้าสู่ตารางการคาดการณ์แล้ว ข้อจำกัดด้านอุปทานต่างหากที่เป็นความยากในการทำให้เกิดขึ้นจริง

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia