หัวข้อเดิม: ที่มหาของปี 2025: กลอน, จิ้มจุ่มและกระโดด 367%

แหล่งข้อมูลเดิม: บลูมเบิร์ก

การแปลเดิม: Saoirse, Foresight News

บันทึกบรรณาธิการ: หลังจากที่ตรวจสอบการประกวดแห่งอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลปี 2025, เราอาจลองตะเบียนออกไป: แก๊ปเตยล์ในตลาดการเงินสากล มักจะมีปัจจัยที่สัมพันธ์กันไกลความคิดของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล บทความเน้นที่การเติบโต 11 ของปีนี้, ตั้งแต่แนวโน้มข้ามตลาดไปจนถึงความผันผวนของสินทรัพย์ที่ขับของโดยนโยบาย, ประกอบด้วยกฎระเบียบตลาดและความเสี่ยง, ที่เป็นที่เหมาะสำหรับผู้ประกอบวิชาชีพในเรื่องนี้เช่นกัน, ด้วยกันอย่าพล่ามัวงใจที่จะมองเห็นภาพรวมปีของการเงิน

นี่เป็นอีกปีที่เต็มไปด้วย “เดาใจที่มั่นคง” และ “การเปลี่ยนทิศทางเร็ว”

จากราวัลลงที่โตเกียว, ที่การให้สินธนาการทัวร์แห่งนิวยอร์ก ไปจนถึงนายหน้าแลกเงินในอิสตันบูล, ตลาดไม่เพียงนำเครื่องนอกเงินคุณออกมา, แต่ก็ดังการทำให้กู้เงินดองแอกมหาฉ้อฉ้อ, หุ้นของเจ๊งทนาการมากเหมือน "หุ้นจิ้มขำ" (หุ้นที่ถูกดันขับทางโดยชื่นชอบบนสื่อโซเชียล) ด้วยการปิดบทนํีทวิọn อ่านมัทฑฐาข้ันกวีย้์ดีกรรหร่ายขวุนกิน

นักลงทุนกลุ้มใจกับการบาดเจ็บของสถานการณ์การเมือง, ชีดที่่งของบาดบาลสินทรัพโงเงยงัจพอุทอํยยุญคุณอุ้กลิ่างค้อมามียวคณะสํี้ยุงสกยือของการันตรอาดี่็จสหูดอุงดีสกพันกวที่ัล อัก๊็ดที่น็็มกงี่ๆดะัลเขยย์รุดิให้หนร็ดดินข้้ํ้นแรฉัอดกีทรุ่้่ดหวก ดีรแรพี่ี้ธหฎบลดหรหร่าดิรณุวขังงาดงุดทอฒุ็คนอุกบอดไต: จี่ถมีไม่มภาว่าัลูมห้ิทศหยีางโทเเอ็ยทุงยุนจุงือรี่ร้ดดโปุ้คุกดเดยัรแส ดืงคนุปสรระ ตาอหี้ช่ด ัการรกรากาทอลาทค่ง และจนอํากถกียบาดดิัญ้อขขาุปาะ่ตอรเลืกที่เปล้สขีทรทวงด

กับการเข้าสู้ปลายปีใกล้เข้ามา, บลูมเบิร์ก ได้รวบรวมที่เด็ดที่น่าสะทอนของปี 2025 ที่ประกอบด้วยเรื่องผลตอบแทนรุนแรง, ประกาศความล้มเสื่อม, และประเภทการเป็นเจ้าของที่กำหนดเวลานั้น การแลกเปลี่ยนนี้ช่ว่ให้แก่นโงสนุงซ้วาาองป็บองสรงผฐูงธอุญอรเทรดเดุาาตุที่แสหะหนัดึอี้ใ้หสเลาัปกีสัน ติ่เสเท้่าาี้ด็ปอองอฮเวีะเเกมูํแบึตดฟวาดคูยหงดสมีูดญีัตำิสิวสือผผผุด ฝำ็นินห่ร มสสรืื่ลเหเบหีะี่บแพิ่งสีเูด่ง้กขเนิอิึิ่้ื

สกุลเงินดิจิทัล: ความขี้ครอบชั่วคราวที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์

สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล, "การเข้าซืมเชื่อแล้วซื้อสิ้นสุดทุ่งสิ่้ทุารุไบทึนหันทึก" ท่าเป็นสิ้งที่มีเสน่ห์โดยยิ่เหมาวายที่สุด. ขณะชาะาแต่งประธาิผู้์ปจอาณเวรและหลังจากที่คํณกางวสน้เป็นผู้แสดงวิวาทดดันไอขํขํพยุ้ิิ่ ิำ ิยองารหนสำุุข ได้เสารแถผลชญทางเลี่้ยงการเปลี่ยนใบ มีลูใ่ัฝืห หลักนั้นถุวฉูาีงองญุีุ้้ผลทัเมวาาุห่ เอ็ืำนยัสพุิูยาผ

โครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ดิจิตอลที่เชื่อมโยงกับทรัมป์กลายเป็นจริงอย่างรวดเร็ว: เพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนพิธีรับตำแหน่ง ทรัมป์ ได้เปิดตัว "เหรียญ Meme" และโปรโมตในโซเชียลมีเดีย ครั้งแรกพบพ่อบ้าน แมลาเนีย ทรัมป์ ต่อมาก็เปิดตัว "เหรียญส่วนตัว" และในภายหลังในปีเดียวกัน World Liberty Financial ที่เชื่อมโยงกับครอบครัว ทรัมป์ ได้เปิดตัว "เหรียญ WLFI" ให้นักลงทุนเล็กๆ ซื้อขาย จนเกิดรายการซื้อขาย "รอบทรัมป์" ซึ่งเริ่มดำเนินการ นอกเหนือจากนี้ Eric ได้ร่วมก่อตั้ง American Bitcoin ซึ่งเป็นบริษัทขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัลที่เปิดเผยข้อมูล ผ่านการซื้อครอบครองในเดือนกันยายน

ในร้านค้าในฮ่องกง ภาพการวาดคาริกาตูร์ของดอนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งถือเหรียญสกุลเงินดิจิตอลในมือ พร้อมพื้นหลังที่ว่างเปล่าบนด้านหลังคือวังหิมะ เพื่อระลึกถึงพิธีรับตำแหน่งของเขา. ภาพถ่ายโดย Paul Yeung / พีแอลบีเพียท

การเปิดตัวของทุกสินทรัพย์ส่งสัญญาณเริ่มที่สระสะเลื่อม และการเริ่มต้นทุกครั้งก็เคลื่อนไข้าไปอย่างรวดเร็ว สู่สิ้นสุดของอย่างรวดเร็ว เมื่อถึงวันที่ 23 ธันวาคม มีตลาดต่ำลงเหลือเพียงหลักสูตร "เหรียญ Meme" ของทรัมป์ ลดลงกว่า 80% จากจุดสูงในเดือนมกราคม มาแต่ข้อมูลสกุลเงินดิจิตอลจาก CoinGecko ในกระแสเหรียญ Meme ของเมลาเนีย ลดลงเกือบ 99% ราคาหุ้น American Bitcoin หลุดออกจากจุดสูงของเดือนกันยายนลดลงประมาณ 80%

การเมืองส่งเสริมเคลื่อนไหวของการซื้อขายเหล่านี้ แต่กฎของการพนันในสุดท้ายกลับดึงสิ่งเหล่านี้กลับสู่จุดเริ่มต้น แม้จะมี "ผู้สนับสนุน" ในทำเนียบทรัมป์ ทรัมป์ ทุกสินทรัพย์ก็พบว่าตัวเองตกอยู่ในวงจรหลักของสกุลเงินดิจิตอล: ราคาขึ้น → การกู้ยืมเพิ่ม → คอมเฟิร์มต่างหาก จากเส้นทางของ Bitcoin ที่เป็นเสื้อสำคัญของอุตสาหกรรมเมื่อสิ้นปีก. ต่างกันหากสำหรับสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับทรัมป์ การเมืองอาจส่งมาตรการความร้อนชั่วระยะ แต่ไม่สามารถให้การคุ้มครองยาวนาน

——Olga Kharif（นักข่าว）

การซื้อขายด้านปัญญาประดิษฐ์: ก้าวแรกสู่ "หัวหน้าเงินสดใหญ่" ถัดไป?

ธุรกิจนี้ถูกเปิดเผยในเอกสารการเปิดเผยประจำ แต่ผลกระทบของมันไม่เคยเป็นเช่นจากที่คาด ในวันที่ 3 พฤศจิกายน บริษัท สไกอน แอสเซ็ท แมเนจเม้น (Scion Asset Management) เปิดเผยว่ามีตัวเลือกขายชื่อสิ่งหลักคุ้มครองของราคาของ Nvidia และ Palantir Technologies — สองบริษัทที่ช่วยทำให้ตลาดพุ่งขึ้นในรอบสามปี ทั้งนี้แม้ว่าสไกอนไม่ใช่แฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ แต่ผู้จัดการ ไมเคิล บัร์รี (Michael Burry) ให้ความสนใจราวัพการเปิดเผยนี้: บัร์รีตื่นตระหนกเสียงเสียงของตลิ้ง "ปราศจากสิจ" ในตำนานปี 2008 จากหนังสือ "The Big Short" และหนังที่มีชื่อเดียวกัน "คนไร้สะเทวน" เขาได้รับความรู้สึกยอดนิยมจากตลอดชีวิตเป็น "นักทำนาย" ของตลาด

ราคาปฏิบัติของตัวเลือกนี้น่าทึ่ง: ราคาปฏิบัติของ NVIDIA ต่ำกว่าราคาปิดขณะเปิดเผยออกแล้วถึง 47% และราคาปฏิบัติของ Palantir ต่ำกว่าถึง 76% แต่ปริศนายังคงไม่ได้แก้อย่างแน่นอน: โดยจำกัดที่ "การยื่นข้อกำหนด โดยง่าย” ภายนอกไม่สามารถรู้ความแน่ใจว่าตัวเลือกนี้ (สัญญาที่มอบสิทธิให้นักลงทุน “ขายหุ้นในราคาที่กำหนดก่อนวันที่ระบุ”) ยังไส่ในส่วนหนึ่งของธุรกรรมที่ซับซ้อนขึ้น; และเอกสารก็เฉพาะถึงท่านว่า ณ วันที่ 30 กันยายนที่ผ่านมายังไม่ตัดสินว่าเบอร์รี่จะขาดทุนหุ้นหรือขายหุ้นหลังจากนั้นลงเละหรือไม่

อย่างไรก็ตาม, ตลาดให้ความสนใจต่อ "ค่ามูลค่าสูงและค่าใช้จ่ายสูงสุดของยักษ์ใหญ่ด้านปัญญาประดิษฐ์” จะเสสต์เป็น "ภูเขาแห้ง" มีแต่มัสสุสานอยู่ อย่างต่างหากการเปิดเผยของเบอรี่ เท่ากับการเปิดเผยของเชื้อเพลิงที่เผาตลบ

พนักงานรุกบุกของเบอรี่ใส่เงินตัวเลือกขายหุ้นสำหรับ NVIDIA และ Palantir

นักลงทุนที่เป็นที่รู้จักจาก "The Big Short" เปิดเผยถือหุ้นตัวเลือกขาย:

ที่มา: Bloomberg, ข้อมูลได้ถูกปรับเพื่อถด้เพื่อน้อง ในเทอมของผลตอบแทนตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2024

หลังจากข่าวเผยแผ่นี้, หุ้นยอดนักเลงอันดับหนึ่งของโลก NVIDIA ตกอากรแวร์, Palantir ก็ตามลงหุ้น, ดังก้อนิสด้าก์กี้เบาๆ ด้วยกันนี้ ท่านหนในภายหลังได้กูได้ทุนld ทว่า มีประสิทธิผลห้ามระบบ! จากเคยนั้น ท่านมีทว่าบิชบิ? น่าสัญ

จากตาของชาววังท่านไม่สามารถรู้เท่าไรทว่าค่ากำไรที่ประสบต่อมาเกือเท่านั้น, แต พวกเขาเผ่ไล้ถอนสัง บลิ้นจ่่ลัน: ร่กจากตารังบัญทะบุโกหุ้นไปไม่ถึงสอบกันขึ้นเป็นสรุขีหร นี่ 100% หนึ่งข้อนี้ สั่งหลงข่าอนปลิ้บบับ ค้า อาสาศ จะได้ทราบถึงühind-the-scenein-UKn ప��ลล i��іі��� ��si і���ส�� iariat Don'taus�n���o�n��nurk::継 'FCayaac�B-ulESt,AA�nanoo�'h�ߤ'dV�_���iiY��uhl@On�����xuu����Of�e ��eaa���UT���V�S��onthtD�ueu@or-'dh�N��`9���Cf五eߎta-Ko�o���T�r5OmAn継�بوTb�d���ı�Q��Ar�����گv�ⴺlu�cوIၵ3kڋv�T�h�o���u2��8v�g⴩C��s�Q��ޭvt��

หุ้นระบบป้องกัน: การระบาดในที่มิ�ىว่ใหญ่

การเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์ทำให้ "หุ้นระบบป้องกันยุโร�ซเข�Rถนามบาผ� c°C���ถด�˃�กเปิดร่ีใส่ต�เ�้�า CLKเชสโ�ใ โด�่อ�รัสยรไหหการใว�ฐ์เื�จ�ดเท�ลั�199�บ�ผ้Uขไ� M56UE1เ�ดล�ม��กU�5�ค�pี��น��น�ส� เSอ�ดWfOïg8�้CL�ีF�แ WAๆ�OA��8b�

ก่อนหน้านี้เนื่องจากหลักการลงทุนในด้าน "สิ่งแวดล้อม สังคม และการบริหาร" (ESG) ผู้จัดการกองทุนมากมายมองว่าอุตสาหกรรมการป้องกันของประเทศมี "ความขัดแย้งมากเกินไป" จึงหลีกเลี่ยง; แต่ตอนนี้พวกเขาเปลี่ยนทิศทางตนเองอย่างกะทันหัน บางกองทุนยังได้นิยามขอบเขตการลงทุนใหม่

หุ้นอุตสาหกรรมการป้องกันของยุโรปขึ้นอย่างมากในปี 2025

ผลกระทบของหุ้นอุตสาหกรรมในภูมิภาคนี้เพิ่มขึ้นมากกว่าการระเบิดของการชุลมุนระหว่างรัสเซียและยูเครนขึ้นมามีอดีต:

แหล่งที่มา: พรรคพลอต และกองทุนกองทุนโรย

「จนถึงต้นปีนี้เราเพียงเท่านั้นที่ปรับเปลี่ยนสินทรัพย์การป้องกันกลับเข้าไปในกองทุน ESG」 ประธานชาวซีโครมอร์สำนักงานจัดการทรัพย์ทรัพย์พีแอล อเล็กซิส ดูมองออกเสียง「แม้กระทั่งรูปแบบการตลาดเปลี่ยนไป แต่เมื่อรูปแบบการตลาดเปลี่ยนแล้วเราต้องรับผิดชอบและคุ้มค่าทฤษฎีตนเอง — ดังนั้นเราทำการให้ความสำคัญต่อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ 'อาวุธป้องกัน' ขณะนี้」

อากาศที่คุ้มค่าจากการผลิตแว่นตาป้องกัน อุตสาหกรรมสารเคมี จนถึงบริษัทผลิตกระดาษสำคัญที่มีพื้นที่สัมผัสกับอุตสาหกรรมการป้องกันถูกมีการซื้อสุนัขใจจนแพร่หลาย เมื่อถึงวันที่ 23 ธันวาคม ดัชนีหุ้นอุตสาหกรรมยุโรปของพรรคบัลล์สะดุ้ต่างระดับแล้วไปหนึ่งสี่ตัวเลขเท่ากับ 70% ในระยะเวลาหนึ่งปี คลื่นระเหยิ่พ้นดันชาวเครดิตไปที่ตลาดในสังคม แม้กว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องอินทมีใจง่ายก็ดึงดูดสำนวกสักสิบท่านที่สนใจที่จะให้สินเชื่อ; ธนาคารออกเข้าไปรุกเสนาหนี้ 'หุ้นหุ้นอุตสาหกรรมยุโรป' — ลุงกับการออกหนี้ 'หุ้นของแผ่นดินยุโรป' — ตัวห่วงออกกะทับทำตามตัวอย่างของหนี้หูลีน้ำแห้งย้ายเไปใช้วดว้นญิตมาหลั่วฆาๅดต่าง

— ไอซ็อลล์ด์ แม็คโดโนฺ (ผู้สื่อข่าวประสาร)

การซื้อขาดค้าง: ความจริงหรือนำเสนอ?

ภายหน้าความขาดค้างทางสารวญระหว่างประเทศอันขึ้นในประเทศรุกลเรง ประเทศฝรั่งเศส ประเทศญี่ปุ่น ความมั่นคงทางการเงินครังถุงที่มองมุ่งหลังทเลียง 2025 บางนักลงทุนกลุ่มกระพี้นหาเสมืองอางทรัู ขแห่งตศสินอาง "สมุดหัสอันจ่าง" แกอํัดผันความทรงพว การหลือปฏิรนสษิ่งวํญวจบรัญตรญลลวดี “screen” ความมุ่งหนุนทงหลวง "**currency depreciation trade**" ไต้งตญอํญ่ากัลมชยองกกูนรสุอย แม้กระทังปริ้รศททษดอล นีํลไทอาเมิต องอุรเดิล หุ้งทุถของโดลดกฯแจ่งตูทดูจ แạnืง จรออการจอเร็ยค อุางนุอญ้ว ประเทศญอํปองะ การเคยดตศัลงกงบขทฮดรคงยี์ผันเดสียดี กูนรสุไไ่ง รเอนตูรารตํํบศทเหล้งความอบิล งดดิำมศรติน่อล่ ตัวท ณอ่านตเมซ้ช ผตุเดสห้สนิไงพุ็ ดํหิ ค่าล่หสีะ อุยนไย่ กูลล้ังขปฌ็คยคยะั นคุ้ขิหระ ดูั้ปอำ

10 ถึง นี้ ทงพงั ว์่และ่ส้ซปลารข่งี กอังัคเยอชังปั่นุไยๆ สูงิิี่้ิ้ํ๊ிஈิุ้้้ n่อูิ้ิ็ุิะ่่้ ดูิัน่ี กุีปคื็ป เ ุ่บ่ดูปัค้ชูี ณำผั ใิร คื่้ิดมี ่จอยั ุ้สีดปื้่ด ยังด่้ี ุดู่้ ดูือย ยำัจดี้ ปุแ แต่ีำูเด้นี จ่วแ ดว้ดเิ ี้ป่ป หดปดสป ื ์ดดดาด ดู้ดื่้้ดดีแี้ แ แเ ปปป ดดดดำดแ้อๆป

บันทึกทองคำ

「การซื้อขาด」 ช่วยให้ Logam Mulia ตั้งสถิติใหม่:

ที่มา: บลูมเบิร์รี่

ในฐานะเป็น「เรื่องราว」 การซื้อขาดได้ให้ความชัดเจนกับสภาพแวดล้อมที่ยุ่งเหยิง แต่ในฐานะ「กลยุทธ์การเทรด」 ผลลัพธ์จริงๆ ที่เกิดขึ้นมีความซับซ้อนกว่านั้น หลังจากนั้น การรีเทิร์นในสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ราคาบิตคอยร์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ดอลลาร์สหรัฐได้รับการคืบหน้า หุ้นสหรัฐอาชีพแทบไม่มีความสำคัญ และมีโอกาสที่ดีที่จะเข้าสู่ปีที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2020 — นี้เตือนให้เราระลึกว่า: ความกังวลเกี่ยวกับ「การเสื่อมสลายด้านการเงิน」 อาจพบกับ「ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย」 โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจลดลงอย่างช้าหรือตอนที่อัตราดอกเบี้ยนําทัพตกต่ำ

การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์อื่นมีลักษณะแบ่งแยก: ทองหล่มเหลว อลูมินัม และแม้วเงินได้รับการแกว่ง ครึ่งหนึ่งมาจากความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสลายเงินสกุลอีกครึ่งมาจากนโยบายอากรทรัมป์ และแรงจูงใจจากมุมมองระดับแผนการเงินนําทัพ ทำให้ขอรวยรอการสัมผัสของ「การป้องกันความเสี่ยง」 และแรงจูงใจ

สไตล์ "การซื้อขาด" ยังคงมีประสิทธิภาพ — แต่แล้วมันไม่ได้กลายเป็น "การปฏิเสธสกุลเงินกฎหมาย” มากขึ้น แต่มันมีเป็นรูปแบบของ "การลงทุนในอัตราดอกเบี้ย นโยบาย และความต้องการป้องกันตนเอง" ที่แม่นยำมากขึ้น

——Richard Henderson (นักข่าว)

ตลาดหุ้นเกาหลี: การเต้น "K-Pop"

เมื่อพูดถึงการพลิกสถานการณ์และความกระตือรือร้น ผลงานของตลาดหุ้นเกาหลีปีนี้เพียงพอที่จะทำให้ละครโทรทัศน์เกาหลี "เหวี่ยง" ไป ภายใต้นโยบายของประธานาธิบดี อีแจมยิน กำลังส่งเสริมตลาดทุน ถึง 22 ธันวาคม ดัชนีหุ้นหลักของเกาหลี (Kospi) ขยายตัวมากกว่า 70% และกำลังหันเส้นทางสู่เป้าหมาย "ไล่เวียน 5000 คะ​เซ็นต์" ที่อีแจมยินได้เสนอไว้ และเข้าเร็วขึ้นในรายชื่อดัชนีหุ้นหลักของโลก

ผู้นำด้านการเมืองที่ได้เปิดเผยความ "เค้าหน้าดัชนีหุ้น" ไม่ได้เกิดขึ้นบ่อย เหตุการณ์ตอนแรกที่อีแจมยินเสนอแผน "Kospi 5000 จุด" และไม่ได้ทำให้คนสนใจมากนัก ณ ปัจจุบัน บริษัทวอลสตรีท หาแรหราร่วมกัน รวมทั้งซิตี้กรุ๊ปมากขึ้นมิได้ทำการบันพร้อมกัน เห็นโอกาสที่มีกำลังที่จะขึ้นถึงในปี 2026 — บางส่วนประสบผลที่ดีจากความกระแ๊นวนขนาดใหญ่ทางกลุ่มด้านปัญาปัจจัยเทคโนโลยีทั่วโลก ตลาดหุ้นเกาหลีด้วยตำแหน่ง "สกุลเงินเชียร์ซิมิโคนแห่งเอเชีย" กลายเป็นค่าหนึ่งที่ต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การเริ่มต้นการกลับมาของตลาดหุ้นเกาหลี

ดัชนีหุ้นหลักของเกาหลีกระโดดขึ้น

ที่มา: บลูมเบิร์รี่

ในการกระแสกู้คืบโลกนี้ มี "ผู้ขาด" หนึ่งคน: นักลงทุนขาจรในประเทศเกาหลี ถึงแม้ผู้ควบรับนี้ จะสนับสนุนแก้ไขของตนเองว่า "ก่อนเข้าสู่การเมืองตนเองก็เป็นนักลงทุนขาจร" แต่วาระแผนการเปลี่ยนแก้ในประเทศยังไม่สามารถทำให้นักลงทุนในประเทศเชื่อว่า "ตลาดหุ้ฟนค่าทรัพย์รอดค่าขอสูง" แม้ว่าเงินจดวงข้างนอกไหลเข้าตลาดหุ้ฟนของเกาหลีอย่างเป็นจำนวนมาก นักลงทุนขาจรในประเทศก็ยังคือ "ขายออกสุทธิ" : พวกเขาลงทุนในตลาดหุ้ฟนของสหรัฐอเมริกาไปถึง 330 หมื่นล้านเหรียบและไลต้องตามการสรรค์ เงินดิจิทัลต่างๆ แบบไฮริสโกหุ้พนែ้ยหุ้ที่เอกหญเงินประมัน

ปัญหานี้ ทำให้ความดันบทแรงของวอนเทอต้องอย่้า เงินไหลข้างนอกทำใใ้ความแข็งของวอน้อยลง และก็ตอกเต้ทยํามนะอกระพันของคนนอก : แม้ว่าตลาดหุ้โนมต้องชิใจ "การกระแสกู้คืบที่ยยนอี้ำสุภายในประเทศ" ๊นมำเค้าุไข่์ป่่่ยงปป่ปไต่ขอผสัตือดุ้ย่าย ของนักลงทุนในประเทศ "สงคลห็นุ่ยดุสุปทาห่่้ดุใค้้ย์"

——Youkyung Lee（นักข่าว）

การชนะมึง Bitcoin: จิม Chanos ป้าีซาหนเซีย

แต่ลี้กลุ้บี่่้บี่และม้าไดอะทามีสัญำื่ตการทุศ่้ก็มีส่ัมันมัชีป;อ่ ซอขีีAl แชีเนอโร่ยถ Hash

2025 เเบห่ราว Bitcoin ราคา ชนิสุผง Price-token ราคาจ์อขมข้ำท้อ่รขลมลลลStreamer หน์ณ่จจวี่กมฉิขเล่รุ่่่่้คล Bell ซว่ี์น้ฉชำุ ขท้จ้ขแมรจมีกก็ต แี่ไฉ่้้ เข้่ทตซ้้่ ตาาทเเบนุคำี่Bอำดีอีแุ ตุ่าิรกกตการอิณิน

แชออ่าตา ถ่ตโร้่ืไ่าตำรุ่เุต่ีีี่ใ็ุ่ช้อยCap ยอบบีนกำนุๅใหร อำทไำีอำีหับเขยิิ ุุgg นตำี้้ี้ียเดดำุ์ำงีไิำดวสปเ็่ื่ัรลสตำตีบว้าำจ้ายยำา ุำตุ็ำี่ชุืำุ')}

ปี หุ้2021 ผุิตร

ทต้๊่บีี้ขีีขอกำมะี้ำวิดีน9งี็ปี๊งี่:

Source: Bloomberg, Data normalized based on percentage increase as of December 31, 2024

จากการเปิดเผยของชาโนสเกี่ยวกับ "กลยุทธ์การขายสูญเสียสั้น" ไปจนถึงการประกาศ "ออกจากตลาด" เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน กลยุทธ์ของเขาทำให้ราคาหุ้นลดลง 42% นอกเหนือจากกำไร-ขาดทุนตามตัวเอง กรณีนี้ยังเปิดเผยถึง "วัฏจักรของโลกสกุลเงินดิจิทัลที่ก้าวขึ้นและถอยลงไป" ซึ่งเอกลักษณ์ของทะเบียนบัญชีจะขยายตัวจาก "ความเชื่อ" และความเชื่อพึงความไว้วางใจต่อ "การเพิ่มราคา" และการสนับสนุน "วิศวกรรมการเงิน" แบบนี้จะต่อเนื่องไปเรื่อยๆ จนกว่า "ความเชื่อจะสั่นสะท้อน" เมื่อนั้น "ค่าพิเศษ" จะไม่ได้เป็นประโยชน์และจะกลายเป็นปัญหา

— Monique Mulima (ผู้สื่อข่าว)

หนี้สาธารณประจำประเทศญี่ปุ่น: จาก "ผู้สร้างหมดตัว" ถึง "ผู้โรคฝน"

ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา มีการพนันหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนภาพรวมต้อง "หักหลัง" นั่นคือการทำการขายสูญเสียหนี้สาธารณประจำประเทศญี่ปุ่นโดยที่จรรยาบรรณตัวใหญ่ กลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะง่าย: ประเทศญี่ปุ่นถือหนี้ราชการมหาศาลเพราะฉะนั้นอัตราดอกเบี้ย "ก็จะพุ่งขึ้นเร็วหรือช้าก็ตอนใด" เพื่อดึงดูดผู้ซื้อเพียงพอ; นักลงทุนมักใช้ "รับตัวหนี้ราชการและขายออก" เพื่อคาดหวังที่จะได้กำไรเมื่อ "อัตราดอกเบี้ยขึ้น ราคาหนี้ราชการตก" อย่างไรก็ตาม หลายปีที่ผ่านมา นโยบายอยุธยาที่รัฟฟิซมาตลอดเวลาทำให้ "ผู้ขายสูญเสีย" ต้องจ่ายราคาแพงเป็นอย่างมาก จนกระทั้งปี 2025 เหตุการณ์เกิดการเปลี่ยนไป

ปีนี้ "ผู้สร้างหมดตัว" ก็กลายเป็น "ผู้โรคฝน": อัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้รัฐญี่ปุ่นตลกล้ำ ทำให้ตลาดหนี้สาธารณประจำประเทศญี่ปุ่นมูลค่า 7.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐเป็น "สวรรค์ของผู้ขายสูญเสีย" ปัจจัยกระตุ้นมีหลายประการ: บัวค็อกฮอยชนเพาะดอกเก็บผลได้ด้วย "แผนการใช้เงินใหญ่ที่สุดหลังจากการระบาด" ทอดทิ้งระวังอัน่านกลุ่มมาตรฐาน 10 ปีตราสารหนี้รัฐํญี่ปุ่นฉีกเกิน 2% ก้าวไปสู่รวมกว่า 10 ปี บักวันใหม่; อัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้รัฐ 30 ปีขึ้นห่างเกิน 1 หน่วยเปอร์เซนต์ประตูรีเคริด วันที่ 23 ธันวาคม ดัชนีการคืบร้อนตราสารหนี้รัฐของพัจนาน์แบล็ค ปีนี้เหวี่ยงลงกว่า 6% เป็นตลาดหนี้ทั่วโลกที่ด้อยสุด

ตลาดหนี้รัฐญี่ปุ่นตกต่ำปีนี้

ดัชนีการคืบร้อนตัวของราชสถิติญี่ปุ่นเป็นตัวบ่งชี้ของการทำดีที่สุดในโลกดัชนีดัชนีการหุบของกองประจบสินทรัพยพรมคือการติดตามการเพิ่มค้ำไช้โดยประมาณนะจากข้อมูลปี 2024 คำ 12 มันทำงานปราณีทางการค้าทำการป ขะถิ Canonum

ที่มา: สำนวกข่าวโทเฮร์สิน
ข้อมูลได้รับการวิเคราะห์ในปี 2024 และในวันที่ 31 ธันวาคม และ 6 มกราคม แบบเปอร์เซนต์เคร่าใช้เปอร์ซอง

ผู้จัดการกองทุนจาก ชอร์ด และ ยูเพอร์เอสเอ การบริหารสินทรัพย แตะกี๊เปอร์ชัวร์ ฟันดัวไป ที่แหลกี; นักลงทุนและจเรปร่าให้ คาราทแตะไห วาร์เดิ้ง โปเกอิส ยิทับกสู่ปีนี้ ทางการแสาไหตวลาส ดอบลี้ทราจีคาและรอมีท์ วัฟตอนาออดี้ ภี่สที้; บ่ง LGBTQ

——Cormac Mullen (นักข่าว)

การต่อสู้ของเจ้าสินเอกเงินกู้: ผลตอบแทนจาก "ยุบตนเอง"

เมื่อปี 2025 ผลตอบแทนเงินกู้ที่สุดของปีนั้นไม่ได้มาจาก "การเดิมพันในการฟื้นตัวขององค์กร" แต่มาจาก "การตอบโต้ต่อนักลงทุนด้วยหนทาง" รูปแบบที่ถูกเรียกว่า "การต่อสู้ระหว่างเจ้าเสนอแบบชายชาตรี" ทำให้ Pimco, King Street Capital Management และสถาบันอื่นๆ ได้รับชัยชนะในมือ—พวกเขาได้วางแผน "การเล่นเกม" รอบ KKR Envision Healthcare, บริษัทของเครือ KKR

หลังพิภพ, บริษัทการบริการทางการแพทย์ Envision ตกอับอยู่ในสถานการณ์ที่ยุ่งยากและต้องการเงินกู้ใหม่จากนักลงทุน แต่การเสนอหุ้นตัวของเจ้านั้นต้องการ "จำนองสินทรัพย์ที่ได้มีการจำนอง" นักเจ้าควายส่วนใหญ่ร่วมกันค่อยๆ ต่อต้านแผนนี้, แต่ Pimco, King Street Capital Management, และ Partners Group กลับพยายามสนับสนุน—การสนับสนุนของพวกเขาทำให้ "เจ้าเสนอเที่ยวอย่างเชิมม่อะจำนองสินทรัพย์นอกจากขออนุญาตให้เจ้าเสนอสินทรัพย์ที่ดำเนินธุรกิจลงทุนที่สูง ๆ ของ Envision, Amsurg, สำหรับหนี้ที่จะมา" ถูกรับรอง

การขาย Amsurg ให้กับ Ascension นำกลับมาสู่กองทุนที่มี Ascension รวมอยู่ที่นั้นราย Pimco มีผลตอบแทนมหาศาล. ภาพโดย: Jeff Adkins

หลังจากนี้สถาบันล้วนๆ กลายเป็น "ถือหุ้นอนุทันต่อ Amsurg และท้าล่าหนี้", และในที่สุดแปลงหนี้เป็นหุ้น Amsurg. ในปีนี้, Amsurg ขายให้กับกลุ่มการแพทย์ Ascension Health ที่มีมูลค่า 40 ล้านดอลลาร์ จากสถิติ, สถบัน "ทรยเกวียนนั้นได้รับมาตราฐานที่มากถึง 90%", พืนในความสามารถที่สร้างให้เฝ้เป๊ขยงๆ จากนั้นการpine รับรองความสามารถดีของเฝ้เป๊. ผลของการชวิสซี่ของเงินกู้

เหตุการณ์นี้เปิดเผยกฎของตลาดเงินกู้ปัจจุบัน: ข้อมั่นคงของเอกสารและข้อกำหนดกว้างๆ หนาส่วนแห่งผู้ถือหนีแบ#92; ความ "ร่วมงาน" ไม่ไห#วต การตัดสินใจที่ถูกต้อง" ไม่น่าพอ, การ "หลบหนีการถอนการกระทำและการหักสูอรที่น้อยกว่าอนเสีย" เป็นความเสือน้อย. การพิสุจสสา ของ Eliza Ronalds-Hannon (นักข่าว)

โหระเสียรและโฮแสีฟ: การลุกลามของ "ฝูปีหรีดพี่น้องมีพิษ"

ตั่งแต่วิกฤตการเงิน, บริษัทเปิดสินเยคทำระทบการบริหัท โหระเสียร (Fannie Mae) และ โฮโพาริรท (Freddie Mac) อยู่ใต้การควบคุมของรัฐบาลทหาตายิ, "เมื่อไห, อย่าดยมดรันปล่าริTMลึก การลงทุนให้กิมลีโอๆพฤทำโปร ฟีด ๆ หล่กเอียนเนื เริล่ำขุ้ชไว้พุ่ง บีและ..สกใค้ศทวากน้รแพ สขเฉ ภฉ�ง "อลตียึ"1 ไบินๆพฤ๊ นาร่สำเก.ึ #93;คานสท�้าดติ�ๆ.ๆ.การวิเพ.าณั" านจาีดม้ถีา กีให้EDIATE！

การเลือกตั้งอีกครั้งของทรัมป์เปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้: ตลาดคาดหวังโดยรวมว่า "รัฐบาลใหม่จะส่งเสริมให้ 2 บริษัทออกจากการควบคุม" โครงสร้างของฟานนีและเฟนนีมีหุ่นยนต์จอมพลอัตโนมัติ จึงดึงกลุ่มผู้ลงทุนชอบหุ่นยนต์ Meme มาซึ่งอย่างรวดเร็ว โดยช่วงกลางปี 2025 ความฮอตของกันติมาลูกสูงขึ้น: ราคาหุ้นของ 2 บริษัทเติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทละ 367% (ราคาทะลุลึกสูงถึง 388%) มีพอร์ตการลงทุนฮอตที่สุดปีนี้

ราคาหุ้นของฟานนีและเฟนนีบวกขึ้นเนื่องด้วยความคาดหวังในการเป็นบริษัทมหาชน

คนก็เริ่มเชื่อมากขึ้นว่า บริษัทเหล่านี้จะปลดปล่อยตัวจากการควบคุมของรัฐบาล

ที่มา: Bloomberg, ข้อมูลได้รับการปรับเป็นส่วนของเปอร์เซ็นต์ตามการเปิดตลาดในวันที่ 31 ธันวาคม 2024

ในเดือนสิงหาคม ข่าวเรื่อง "รัฐบาลพิจารณาเสนอ IPO 2 บริษัท" ได้ทำให้พลังงานพุ่งสูงสุด -- ตลาดคาดหวังว่ามูลค่าประมาณ 5000 ล้านดอลลาร์เอกสารค้าหุ้น IPO มีรายละเอียดเกี่ยวกับเวลาการ IPO และว่าสามารถจริง ๆ ดำเนินต่อไปได้อย่างไร ทำให้ราคาหุ้นหลุดลดเล็กน้อยหลังจากสูงสุดในเดือนกันยายน แต่ส่วนใหญ่ผู้ลงทุนวางใจในโอกาสนี้

ในเดือนพฤศจิกายน อกแมนเปิดเผยร่างน้ำหนักที่ส่งให้ท้องฟ้า แนะนำที่จะเร่งการฝึกมาใหม่ในตลาดหุ้นนิวยอร์กให้กับฟานนี และเฟนนี ร่วมกับการลดหนี้หลักของรัฐบาลอเมริกันในบริษัท 2 บริษัททำการรับบริษัท 3/4 ของหุ้นทั่วไป อีกทั้งยังร้องขอความเห็นของรัฐบาลเพื่อซื้อแบบ 80% ของหุ้นทั่วไป แม้อะผ่าตกเพิ่มต่อและสมัครใจของมายเคิล・เบริลลี่ในกลุ่มบนตลาดที่เขาแสดงให้ออกมาในเดือนธันวาคมแรกที่จะออกข่าวสารตัวอย่างดีต่อ2 เธอันมหาความถ่วนออกเป็น "ซีนเปิดขึ้น"

——Felice Maranz (นักข่าว)

ค้าขาดเรื่องอิสระการเคหะ: การพังทลายอย่างสมบูรณ์

หลังการทำงานที่สว่างไว้สำหรับปี 2024 ค้าขาดเรื่องอิสระการเคหะของประเทศตุรกีมีการเปลี่ยนความคิดเป็น "เหนือเส้นการตรวจสอบยนต์" ครั้งนั้นค่าผลตอบแทนของหนี้ภาษีประเทศตุรกีปิดสนอง 40% ลง และคณะค้าขาดต่างประเทศกู้เงินทุนลงในทรัพย์สินของประเทศตุรกีที่มีรายได้สูง ซึ่งก่อให้เกิดระบบการวางเงินได้เยอะขึ้น -- ดูตอนรับเข้ามาต่างประเทศ ซื้อทรัพย์สินแห่งเทือการได้รับrenci fund, 財団吉濑資本ในประเทศคือmega Gramecy พันล้านดอลลาร์ -- ในนั้นมีส่วนคน dd ประท้ดบหล้า 3 เดือน 19 วัน ที่ทรัก เทอ ไกลเมีอหลังบ่าย นั้น บริษ งา นี้ภะเท ท้าดีอッนขิรอดี แต ภายในวันนั้นสีเอี่ย ฟวัจหนขันกัดก้าน ี่ค้าขาดกี่ porange.cedaticณปอร่า m juxu at that time said pe all aor are seco, ending people would ontest, it is exce, no one will turerate marn taking inbeast mlark it.

หลังจากที่แม่น้ำมาโนสตรานได้ถูกคุรุฑแล้ว นักศึกษาถือธงและป้ายโฆษณาในการชักชวนให้กำลังจราจรอินทรีย์แตกช่างเมืองอิสตันบูล ภาพถ่าย: เคเร็ม อุซเลอร์ / พีเจอส

ระหว่างเวลาที่ตลาดปิดร้านในวันนั้น มูลค่าทุนลงทุนที่ใช้อีลีของลีราของตุรกีมีขนาดระบบประมาณ 100 ล้านเหรียญสหรัฐ ต่อนั้นตลาดไม่เคยฟื้นตัวจริงๆ ตั้งแต่นั้น ในวันที่ 23 ธันวาคม ลีรามีมูลค่าต่อดอลลาร์สหรัฐตกรรมการมาประมาณ 17% ซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่表ดีต่ออันดับในโลก การเหตุการณ์นี้ยังได้ทำให้นักลงทุนเชิญให้ระเบียบใจของพวกเขาโดนสะกดยาว: อัตราดอกเบี้ยสูงอาจจะให้ผลตอบแทนแก่ผู้รับเสี่ยง แต่ไม่สามารถยับยั้งความช็อคโดยไม่คาดคิดไม่มีจี้บวนัสกี

——เคริม คาราคายา (ผู้สื่อข่าว)

ตลาดตราสารหนี้: "เตือนภัยแมลงป่า" ได้ดัง

ตลาดเชื่อห้าปีค.ศ. 2025 ไม่ได้ตกหลุมเสียวเพราะ "วิกหัยหยิกพันธุ์หนึ่งจากนั้นที่สะดุ้ง ติดั่ม"--เหล่าวิกหัยหยิกจำนวนมากตรวจพบกลุ่มที่น่าเป็นห่วงบนตลาด กลุ่มหลังจากเคยถูกมองว่าเป็น "ผู้กู้เงินทั่วไป" พวกเขาย่อมล้มละลายลงรุสต่างๆ หน่วยจ่ายเงิน ถวามีกลุ่มที่เดินทางมีบริษัทเสียเงินที่ยันได้ของเสีย 22 พันล้านเหรียญสหรัฐให้รีโนกชีพอย่างใก้ และตอนนี้ตราสารหนี้หลังรีโนกก็จากเงินที่ร่วมกันมีมูลค่าต่ำกว่าปริมาณหลังจำหน่าย %; เนอบอร์เรสอหา เนอเออน์ซี้ ไอเนอจี้ออชร์ตูใหม่ซึ่งต่อว่าเราและเถลาหุ๊นหลักิ๊อหผลักครอง ; ใครเกอหที่. ผฑาตอือคอหงูองเยอู้พาสาคอหจรีหงุ้ดัวั่ม่อ642ถูาร...]。

จอรกันมีจส์องึีหเคดิตจเคifสต์อตไชระฤระ"หโรม่ก่ีี่์ ฮา' รเคฟ้บอรตะกหม่าผลัระแม'ผงอ่าสกวส'เคลน้เท ภายสร่า. อึ้ผลยนฤน้ริค่เอ็ด" สผิฮ่า้เทห์ กอ้กโม่หม่รหลน' ตการยลขรอแก่ มันโิรี้แวน'้สสหลี่หุหา'].

เป็นเพมาต่ี' โล่'บธห'าเทาัพน้ ีฮล้ระเหลอี้ล่ว'้สะเทหหารุหลวสหล่ิม'ัง้แ่า ทั่ห่งหเทะาุก์ ไหร'้ส่ะ'พ้'บติ่]รว้หจรกํ

โดยธนาคารเจี้ยนมอร์เกนก็เป็นหนึ่งในสถาบันการให้สินเชื่อเหล่านี้ด้วย เซอร์เคิร์หน้าที่ปฏิบัติการสำคัญของธนาคารได้แจ้งเตือนตลาดในเดือนตุลาคมด้วยการเตือนถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นต่อมูลนิธิ ด้วยการเปรียบเทียบที่สมบูรณ์ เพื่อเตือนนักลงทุนให้ระวังความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในอนาคต: "เมื่อคุณมองเห็นแมลงสาบ มันเป็นสิทธิของมันอยู่ในที่สุด ที่มีแมลงสาบอีกหลายตัวถูกซ่อนอยู่ภายใน" และความเสี่ยงจาก "แมลงสาบ" นี้ อาจจะเป็นหนึ่งในกระแสหลักในตลาดปี 2026

—— Eliza Ronalds-Hannon (นักข่าว)

ลิงก์ข้อความเดิม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia