ชื่อเดิม: "แม้ราคาหุ้นจะลดลงครึ่งหนึ่ง แต่กลยุทธ์นี้ยังคงได้รับเงินทุนระยะยาว การลงทุน: เปิดเผย 'กลุ่มผู้ถือหุ้นลึกลับ'"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Wenser, Odaily Planet Daily

ท่ามกลางความผันผวนของตลาด ราคาหุ้นของ Strategy ซึ่งเป็น "บริษัทชั้นนำด้านการคลัง BTC" ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าบริษัทจะเพิ่งประกาศตั้งสำรองเงินปันผลมูลค่า 1.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ย แต่บริษัทก็ไม่สามารถฟื้นความเชื่อมั่นของตลาดได้ ประกอบกับข่าวก่อนหน้านี้ว่าอาจถูกถอดออกจากดัชนี MSCI ซึ่งครั้งหนึ่งราคาหุ้นของบริษัทเคยร่วงลงเกือบ 10%

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากโครงสร้างผู้ถือหุ้น Strategy ยังคงดึงดูดกองทุนระยะยาวบางส่วนได้ รวมถึงสถาบันเช่น Deutsche Bank ซึ่งบริหารสินทรัพย์มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์

กลยุทธ์ (MSTR) เปิดเผยโครงสร้างผู้ถือหุ้น: บริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนรายย่อยมีสัดส่วนเกือบ 50%

ตามข้อมูลของ Investing.com เมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ หุ้นสามัญที่ Strategy ถือครองประกอบด้วยกองทุนรวมและ ETF นักลงทุนสถาบัน บริษัทจดทะเบียน และนักลงทุนรายย่อยเป็นหลัก

• กองทุนรวมและ ETF คิดเป็น 25.57% ของการถือครอง

นักลงทุนสถาบันคิดเป็น 24.83% ของการถือครอง

• บริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนรายย่อยคิดเป็น 49.6% ของการถือครองทั้งหมด

ปัจจุบัน Strategy (MSTR) มีหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วประมาณ 287 ล้านหุ้น โดยมีมูลค่าตลาดรวมประมาณ 52.1 พันล้านดอลลาร์

ในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน ผู้ถือหุ้นของ Strategy ได้แก่บริษัทที่มีชื่อเสียงระดับโลก เช่น Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley และ UBS Asset Management

ในบรรดากองทุนรวม รายชื่อผู้ถือหุ้นของ Strategy ยังคงน่าประทับใจอย่างยิ่ง โดยผู้ถือหุ้นที่มีอันดับสูงสุดล้วนเป็นกองทุนที่มีชื่อเสียงในอุตสาหกรรม

ต่อไปนี้ นอกเหนือจากสถาบันการจัดการสินทรัพย์ตามปกติแล้ว เราจะเน้นไปที่การแนะนำผู้ถือหุ้นที่เป็นตัวแทนบางส่วนแยกกัน เพื่อให้ทุกคนเข้าใจ "ผู้ถือหุ้นลึกลับ" จำนวนมากที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์ที่รู้จักกันในชื่อ "หุ้นแนวคิด BTC ตัวแรก" และ "ผู้นำเทรนด์ DAT" ได้ดีขึ้น

ธนาคารแห่งชาติและธนาคารใหญ่: "คนรวยที่ซ่อนอยู่" ในหุ้นของ Strategy

ในบรรดาผู้ถือหุ้นของ Strategy กลุ่มที่โดดเด่นที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัยคือธนาคารกลางและธนาคารขนาดใหญ่ของประเทศเอกราชขนาดใหญ่ แม้ว่าเหตุผลหลักที่ธนาคารกลางต่างๆ ถือหุ้น Strategy ส่วนใหญ่เป็นเพราะการดำเนินกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย หรือเพื่อเพิ่มการลงทุนทางอ้อมในสินทรัพย์ BTC แต่การถือครองสินทรัพย์ของพวกเขาก็เป็นข้อเท็จจริงที่ไม่อาจโต้แย้งได้ และเป็นการ "ตัดสินใจ" ที่ชัดเจนที่สุด

ตามข้อมูลของ Stockzoa ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ข้อมูลเกี่ยวกับธนาคารกลางและธนาคารหลักที่ถือหุ้น Strategy มีดังนี้:

นอกจากธนาคารที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว ธนาคารกลางบางแห่งหลังจากถือหุ้น Strategy อยู่ช่วงหนึ่ง ก็ขายหุ้นที่ถือครองออกไปในไม่ช้า เนื่องจากความผันผวนของตลาดหรือข้อกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์ของตนเอง ยกตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางนอร์เวย์ถือครองหุ้น MSTR มูลค่าประมาณ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี และยังคงเพิ่มสัดส่วนการถือครองอย่างต่อเนื่อง โดยในช่วงหนึ่งถือครองหุ้น MSTR ประมาณ 2.98 ล้านหุ้น ในที่สุดก็ขายหุ้นที่ถือครองทั้งหมดในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขาดทุนทางบัญชีประมาณ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารกลางซาอุดีอาระเบีย (Saudi Arabian Monetary Authority) เปิดเผยว่าธนาคารกลางซาอุดีอาระเบียถือครองหุ้น MSTR จำนวน 25,600 หุ้น ซึ่งถือครองสินทรัพย์ BTC ทางอ้อม แต่ธนาคารกลางอาจขายหุ้นที่ถือครองไปแล้ว

กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบริจาค: ผู้เล่นที่มีศักยภาพในกลุ่มการถือครองของ Strategy ในไตรมาสที่ 3

นอกจากสถาบันการเงินแล้ว กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบริจาคก็เป็นหนึ่งใน "กำลังหลัก" ของผู้ถือหุ้น Strategy เช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยขนาดเงินทุนมหาศาลของกองทุนเหล่านี้ โอกาสในการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของ Strategy ในอนาคตอาจยังคงขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของกองทุนเหล่านี้

ในทำนองเดียวกัน ตามข้อมูลของ Stockzoa เมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 (เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2) ข้อมูลต่อไปนี้เกี่ยวข้องกับกองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบริจาคที่ถือหุ้น Strategy (รวบรวมจาก Grok):

ซึ่งส่วนใหญ่ได้แก่ กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติ กองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐ มูลนิธิอุตสาหกรรม และแผนการบำเหน็จบำนาญแห่งแคนาดา รวมถึงองค์กรอื่นๆ

กองทุนป้องกันความเสี่ยง: "ผู้ล่าฉลาม" ในบรรดาผู้ถือหุ้นด้านกลยุทธ์?

ในบรรดาผู้ถือหุ้นของ Strategy กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจเป็นกลุ่มที่เฉียบแหลมและอ่อนไหวต่อแนวโน้มตลาดมากที่สุด ดังนั้น ในไตรมาสที่ 3 แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่จะเลือกที่จะเพิ่มการถือหุ้น MSTR แต่โบรกเกอร์คริปโตอย่างเช่น Cantor Fitzgerald, LP และ Weiss Asset Management LP รวมถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ก่อตั้งมานาน ก็ยังคงเลือกที่จะลดการถือหุ้นลง

ตามข้อมูลของ Stockzoa ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 (เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2) ข้อมูลต่อไปนี้แสดงให้เห็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ถือหุ้น Strategy (รวบรวมจาก Grok):

เมื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงของผู้ถือหุ้นของ Strategy จากมุมมองข้อมูล พบว่าสถาบันต่างๆ ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ โดยมีอำนาจซื้อเกินกว่าอำนาจขายมาก

นอกเหนือจากมุมมองการจำแนกกลุ่มที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว ยังสามารถรวบรวมข้อมูลที่ซ่อนอยู่บางส่วนได้จากการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลผู้ถือหุ้นสถาบันของ Strategy

ข้อมูลการซื้อขายหุ้นของ Strategy ค่อนข้างสมดุลและต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์มาก

จากข้อมูลของ Marketbeat พบว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าของหุ้น Strategy& พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.82 พันล้านหุ้น และ 2.11 พันล้านหุ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 ส่งผลให้อัตราส่วนการซื้อ-ขายหุ้นพุ่งสูงเกือบ 1:4 ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 2.64 พันล้านหุ้น และ 2.07 พันล้านหุ้นในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ โดยมีอัตราส่วนการซื้อ-ขายหุ้นอยู่ที่ประมาณ 1:1.25 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความสมดุลค่อนข้างดี จากมุมมองนี้ หุ้น Strategy& ไม่ได้เข้าสู่ภาวะที่เรียกว่า "วิกฤตตลาด" แต่กำลังเผชิญกับความผันผวนตามปกติ

เบื้องหลังข้อมูลการถือครองของสถาบัน: ปริมาณการถือครองของสถาบันที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของปริมาณการถือครองของสถาบันที่ลดลง

ข้อมูลจากเว็บไซต์ Nasdaq ระบุว่า ปัจจุบันหุ้นของ Strategy ถือครองโดยสถาบันต่างๆ คิดเป็นประมาณ 55.84% ของหุ้นทั้งหมด โดยมีสถาบันทั้งหมด 1,293 แห่งที่ถือครองหุ้นดังกล่าว ในจำนวนนี้ มีสถาบัน 646 แห่งที่เพิ่มการถือครอง สถาบัน 505 แห่งที่ลดการถือครอง และสถาบัน 142 แห่งที่ยังคงถือครองหุ้นอยู่

ยิ่งไปกว่านั้น จำนวนหุ้นที่สถาบันที่เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นซื้อนั้นสูงกว่าจำนวนหุ้นที่สถาบันที่ลดสัดส่วนการถือครองหุ้นขายไปประมาณสองเท่า (30.51 ล้านหุ้น เทียบกับ 16.26 ล้านหุ้น) ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดสามารถรองรับแรงซื้อหุ้นของ Strategy ได้ ขณะเดียวกัน สถาบันอีกหลายแห่งเลือกที่จะคงสัดส่วนการถือครองหุ้นไว้ โดยถือหุ้นมากถึง 102 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณสองในสามของจำนวนหุ้นที่สถาบันถือครอง ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันต่อแนวโน้มในอนาคตของ Strategy ในทางอ้อม

จากข้อมูลข้างต้น แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว แต่โครงสร้างการถือครองหุ้นพื้นฐานของ Strategy และโครงสร้างการถือครองหุ้นของสถาบันก็ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อตลาดค่อยๆ ฟื้นตัว ตลาดอาจถึงจุดต่ำสุดและดีดตัวกลับ นำไปสู่แนวโน้มขาขึ้นใหม่

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia