ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "ด้วยราคาเปิดที่เพิ่มขึ้น 1,650% Aster กำลังจะมาแทนที่ Hyperliquid หรือเปล่า?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Dingdang, Odaily Planet Daily

ในบรรดาโครงการ Time-Based Generative Advancement (TGE) ล่าสุด Aster ถือเป็นโครงการที่โดดเด่นที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย โทเค็น ASTER สร้างความฮือฮาในวันแรกที่เปิดตัว โดยมีปริมาณการซื้อขายรวมตลอด 24 ชั่วโมงทะลุ 345 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาพุ่งขึ้นจาก 0.03015 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 0.528 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1,650% ในวันเดียว ผลประกอบการนี้ไม่เพียงแต่ดึงดูดความสนใจของตลาดเท่านั้น แต่ยังได้รับคำชื่นชมจาก CZ ซึ่งกล่าวว่า "ทำได้ดีมาก! เริ่มต้นได้ดี สร้างต่อไป!" เบื้องหลังการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งเช่นนี้ เป็นสิ่งที่น่าตั้งคำถามว่า: อะไรคือเบื้องหลังความมั่นใจของ Aster? Aster ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก YZi Labs (เดิมชื่อ Binance Labs) ถูกมองว่าเป็น Perp DEX รุ่นใหม่บน BNB Chain ในอุตสาหกรรมคริปโต Hyperliquid ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายและความสามารถในการรองรับเงินทุนที่น่าประทับใจ ได้พิสูจน์ให้เห็นว่าการแลกเปลี่ยนแบบ Perpetual Swap แบบกระจายศูนย์ไม่ได้เป็นเพียงแค่การทดลองทางการเงินสำหรับนักลงทุนรายย่อยอีกต่อไป แต่เป็นสนามรบขนาดใหญ่ที่สามารถรองรับเงินทุนจำนวนมหาศาลได้ อย่างไรก็ตาม BNB Chain ซึ่งมีชื่อเสียงในด้านฐานผู้ใช้จำนวนมากและกิจกรรมการซื้อขายที่สูง ยังไม่ได้พัฒนาแพลตฟอร์ม Perpetual Swap ที่เป็นเรือธงซึ่งเป็นตัวแทนของระบบนิเวศ ช่องว่างนี้คือจุดที่ Aster เข้ามามีบทบาท Aster ทำหน้าที่ตอบสนองต่อโมเดลของ Hyperliquid และเติมเต็มช่องว่างในระบบนิเวศอนุพันธ์ของ BNB Chain โดยพยายามสร้างเส้นทางที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเองในระบบการเงินแบบ on-chain การยืนยันนี้ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล ข้อมูลจาก defillama.com แสดงให้เห็นว่า Aster ได้ครองอันดับหนึ่งของ BNB Chain ในด้านปริมาณการซื้อขายสัญญาในช่วง 30 วันที่ผ่านมา มูลค่ารวมที่ล็อคอินบนเชนของ Aster ทะลุ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีรายได้ต่อปีมากกว่า 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราการเติบโตของรายได้ต่อปีใกล้ 700% ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Aster ไม่เพียงแต่ประสบความสำเร็จในการสร้างประสบการณ์ด้านผลิตภัณฑ์และความแข็งแกร่งด้านสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังสร้างรากฐานที่มั่นคงในด้านความเหนียวแน่นของผู้ใช้และรูปแบบรายได้อีกด้วย Aster กำลังก้าวขึ้นเป็นโหนดหลักในระบบนิเวศ BNB Chain อย่างรวดเร็ว

เกี่ยวกับ Aster: แพลตฟอร์มอนุพันธ์ยุคใหม่ภายใต้แนวคิดของ Binance

อันที่จริงแล้ว ในตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ Aster ไม่ใช่ผู้มาใหม่ที่ไม่มีรากฐานที่แข็งแกร่ง แต่เป็นผลผลิตจากการสะสมและการผสานรวมในระยะยาว บรรพบุรุษของ Aster สามารถสืบย้อนกลับไปถึง Astherus และ APX Finance โปรโตคอลแรกเป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบหลายสินทรัพย์ ส่วนโปรโตคอลหลังมุ่งเน้นไปที่สัญญาแบบกระจายศูนย์แบบถาวร ทั้งสองเป็นโครงการเด่นในระบบนิเวศ BNB Chain และได้รับการสนับสนุนการลงทุนจาก YZi Labs (เดิมชื่อ Binance Labs)ในปลายปี 2567 โครงการหลักทั้งสองจะควบรวมกิจการกัน โดยผสานรวมเทคโนโลยี ทรัพยากร และจุดแข็งของชุมชน เพื่อกลับสู่ตลาดสวอปแบบถาวรด้วยแนวคิดใหม่ ในวันที่ 31 มีนาคม 2568 พวกเขาจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการภายใต้ชื่อใหม่ Aster การควบรวมกิจการครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่การปรับโฉมแบรนด์เท่านั้น แต่ยังเป็นการชี้แจงทิศทางการพัฒนาของพวกเขาอีกด้วย จากแพลตฟอร์มซื้อขายสวอปแบบถาวรเพียงแพลตฟอร์มเดียว ไปสู่แพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่ครอบคลุม พร้อมระบบนิเวศและพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง เส้นทางการพัฒนาของ Aster สะท้อน DNA ของระบบนิเวศ Binance อย่างแท้จริง การสนับสนุนอย่างลึกซึ้งจาก YZi Labs ทำให้ Aster มีข้อได้เปรียบที่แตกต่างในด้านกลยุทธ์ ปริมาณการซื้อขาย และเงินทุน ต่างจาก DEX อื่นๆ ที่มักประสบปัญหาในการหาสภาพคล่องและผู้ใช้งานในช่วงเริ่มต้น Aster ซึ่งใช้ประโยชน์จากการเข้าถึงระบบนิเวศ BNB Chain ตามธรรมชาติ เริ่มต้นจากตำแหน่งที่สูงขึ้น สำหรับผู้ใช้ Binance อัตลักษณ์ของ Aster เปรียบเสมือนสัญลักษณ์แห่งความไว้วางใจ สำหรับผู้ใช้จำนวนมากที่เปลี่ยนจาก Binance Exchange มาเป็น DeFi อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดของ Aster นั้นต่ำกว่าโครงการที่ไม่คุ้นเคยมาก ความเฉื่อยทางจิตวิทยานี้ก่อให้เกิด "ผลตอบแทนจากการเข้าชม" ซึ่งทำให้ Aster มีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติในการเป็นเจ้าแรกในการเข้าถึงผู้ใช้และการเจาะตลาดในระบบนิเวศ ดังนั้น Aster จึงไม่ใช่แค่ "DEX ถาวรอีกตัวหนึ่ง" แต่เป็นชิ้นส่วนที่ขาดหายไปในปริศนาของระบบนิเวศ BNB Chain ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ Aster ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผลิตภัณฑ์เดียว แต่มีศักยภาพที่จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการขยายขอบเขต DeFi ของ Binance เมทริกซ์ผลิตภัณฑ์ของ Aster: จากแกนหลักของสัญญาสู่ระบบนิเวศหลายชั้น หากการควบรวมกิจการและการรีแบรนด์ทำให้ Aster มีเอกลักษณ์ที่ชัดเจนขึ้น ความสามารถในการแข่งขันที่แท้จริงของ Aster อยู่ที่การกระจายพอร์ตผลิตภัณฑ์และระบบนิเวศที่หลากหลาย ซึ่งแตกต่างจาก DEX ถาวรอื่นๆ ที่มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเพียงครั้งเดียว Aster กำลังพยายามขยายขอบเขตการให้บริการให้กว้างไกลกว่าข้อเสนอหลักอย่าง "การซื้อขายตามสัญญา" โดยค่อยๆ สร้างเมทริกซ์ผลิตภัณฑ์และระบบนิเวศหลายชั้น

ผลิตภัณฑ์หลัก: สัญญาซื้อขายแบบถาวรของ Aster Pro

ในระดับผลิตภัณฑ์ ข้อเสนอหลักของ Aster ยังคงเป็นการซื้อขายสัญญาแบบถาวร ผลิตภัณฑ์หลักคือ Aster Pro ซึ่งเป็นระบบการซื้อขายสัญญาแบบถาวรที่อิงตามรูปแบบสมุดคำสั่งซื้อขาย แตกต่างจาก Perp DEX ที่ใช้ AMM ส่วนใหญ่ Aster Pro ใช้ระบบจับคู่และกลไกสมุดคำสั่งซื้อขายเฉพาะทาง เพื่อให้ผู้ใช้มีข้อมูลเชิงลึกและสภาพคล่องที่ใกล้เคียงกับแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็รักษาความโปร่งใสและการควบคุมตนเองแบบออนเชน ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ไม่เพียงแต่จะได้รับ Slippage ที่ต่ำและราคาที่แม่นยำเท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการควบคุมตนเองแบบรวมศูนย์อีกด้วย

การออกแบบหลักของ Aster Pro อยู่ที่ระบบมาร์จิ้นที่ยืดหยุ่นและเครื่องมือบริหารความเสี่ยง รองรับทั้งโหมดสินทรัพย์เดี่ยวและหลายสินทรัพย์ พร้อมตัวเลือกที่แตกต่างกันสำหรับเทรดเดอร์ประเภทต่างๆ โหมดสินทรัพย์เดี่ยว ซึ่งมาร์จิ้นจำกัดอยู่ที่ USDT เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการโครงสร้างที่เรียบง่ายกว่า นอกจากนี้ สถานะการซื้อขายยังเป็นอิสระ โดยคำนวณกำไรและขาดทุนแยกกัน ช่วยแยกความเสี่ยงได้ดีขึ้น และใกล้เคียงกับตรรกะมาร์จิ้นแบบแยกส่วนของตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ โหมดสินทรัพย์หลายสินทรัพย์รองรับสินทรัพย์หลัก เช่น BTC, ETH และ BNB รวมถึงสินทรัพย์ที่นำมาค้ำประกันใหม่ (เช่น SlisBNB และ asBNB) เป็นหลักประกัน ทุกสถานะสามารถแบ่งปันมาร์จิ้นร่วมกันได้ ช่วยให้สามารถป้องกันความเสี่ยงจากกำไรและขาดทุนระหว่างสถานะได้แบบเรียลไทม์ ส่งผลให้การใช้เงินทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น ระบบรองรับการปรับสมดุลสินทรัพย์อัตโนมัติ เมื่อสินทรัพย์หนึ่งไม่เพียงพอ ระบบจะเสริมด้วยสินทรัพย์อื่นๆ โดยอัตโนมัติผ่านระบบจับคู่ โดยไม่มีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม ระบบมาร์จิ้นคู่นี้มอบประสบการณ์การซื้อขายสัญญาที่เป็นมืออาชีพและยืดหยุ่นให้แก่ผู้ใช้ สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ช่วยลดช่องว่างระหว่างประสบการณ์การซื้อขายแบบ on-chain และ CEX เท่านั้น แต่ยังมอบตัวเลือกการจัดการกองทุนขั้นสูงและการนำกลยุทธ์ไปปฏิบัติให้กับเทรดเดอร์ DeFi ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถเลือกได้ตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ Aster Pro ยังเป็นผู้บุกเบิกการเปิดตัวสัญญาซื้อขายแบบ perpetual ของหุ้น ซึ่งเปิดขอบเขตใหม่ๆ สำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ แตกต่างจาก DEX ทั่วไปที่ซื้อขายเฉพาะสินทรัพย์คริปโต Aster อนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายสัญญาซื้อขายแบบ perpetual ของหุ้นสหรัฐฯ โดยตรงแบบ on-chain โดยใช้มาร์จิ้น USDT คู่ซื้อขายแรกที่เปิดตัวคือ AAPL/USDT (สัญญาซื้อขายหุ้นของ Apple) ผู้ใช้สามารถซื้อขาย long และ short ด้วยเลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า โดยสถานะและกำไรขาดทุนจะถูกชำระด้วย USDT ทั้งหมด ราคาดัชนีมาจาก Pyth Oracle และฟีดข้อมูลจากหลายแหล่ง ทำให้มั่นใจได้ถึงราคาที่โปร่งใสและยุติธรรม นวัตกรรมนี้ไม่เพียงแต่พลิกโฉมผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมแบบ on-chain เท่านั้น แต่ยังเป็นช่องทางการจัดสรรสินทรัพย์ใหม่สำหรับเทรดเดอร์คริปโตและนักลงทุนทั่วโลก การเปิดตัว AAPL/USDT ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการสำรวจตลาดทุนแบบ on-chain ของ Aster ศักยภาพของ Aster นั้นมีมากกว่าแค่การสร้างคู่ซื้อขายใหม่ และอาจบ่งบอกถึงอนาคตของแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบครบวงจรสำหรับหุ้น สกุลเงินดิจิทัล และสินทรัพย์ RWA

เมทริกซ์ระบบนิเวศ

ระบบนิเวศของ Aster ขยายออกไปไกลกว่าตลาดสัญญา โดยครอบคลุมทั้งการซื้อขายแบบ Spot และการซื้อขายก่อนเปิดตลาด Aster ได้เปิดตัวกลไกสมุดคำสั่งซื้อขายแบบจำกัด (CLOB) แบบรวมศูนย์ ซึ่งผสานความสามารถในการจับคู่เชิงลึกของ CEX เข้ากับข้อได้เปรียบในการดูแลตนเองของ DEX เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2568 Aster ได้เปิดตัวตลาด Spot อย่างเป็นทางการ และได้ร่วมมือเชิงลึกกับ Four.meme ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบ่มเพาะชั้นนำสำหรับ BNB Chain โครงการแรกที่เปิดตัว ได้แก่ Creditlink (CDL) ซึ่งเพิ่งสร้างสถิติการระดมทุนใหม่บน Four.meme นอกจากนี้ Four.meme ยังมุ่งมั่นในการลงทุนในระยะเริ่มต้นและการสนับสนุนโครงการบนเครือข่ายนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง เพื่อดึงดูดเงินทุนและความสนใจของชุมชนต่อสินทรัพย์ใหม่ๆ ผ่านโครงการ BNB Guardians ความร่วมมือนี้ถือเป็นการบูรณาการที่ลึกซึ้งระหว่างข้อได้เปรียบในการบ่มเพาะของ Four.meme และระบบนิเวศการซื้อขายของ Aster โดยสร้างวงจรทางนิเวศวิทยาที่สมบูรณ์ตั้งแต่การบ่มเพาะ การจัดหาเงินทุนไปจนถึงการซื้อขายจริงภายในเครือข่าย BNBStablecoins ยังเป็นผลิตภัณฑ์หลักของ Aster อีกด้วย Aster ได้นำสภาพคล่องเข้าสู่ระบบนิเวศผ่านการออกแบบแบบสองชั้น ได้แก่ USDF และ asUSDF โดย USDF ซึ่งเป็น Stablecoin ที่มีหลักประกันเต็มรูปแบบ สามารถแปลงเป็น USDT ได้อย่างอิสระในอัตราส่วน 1:1 การออกแบบนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดและใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของ USDT พร้อมกับสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมให้กับผู้ใช้ผ่านกลยุทธ์ทางการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) นอกจากนี้ asUSDF ยังมอบผลตอบแทนจากการ Staking ซึ่งช่วยขยายขอบเขตการใช้งาน DeFi ไปอีกขั้น ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ไม่เพียงแต่สามารถซื้อขายสกุลเงินแบบ Perpetual และ Spot ภายใน Aster เท่านั้น แต่ยังสามารถโอนสินทรัพย์ผ่าน Stablecoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แผนงาน: โครงสร้างพื้นฐานและการอัพเกรดระบบนิเวศที่ครอบคลุม ภายในสิ้นปี 2567 Astherus และ APX Finance จะควบรวมกิจการอย่างเป็นทางการ โดยผสานรวมทรัพยากรและเทคโนโลยีเข้าด้วยกัน ขั้นตอนนี้จะเป็นการวางรากฐานสำหรับการอัปเกรดผลิตภัณฑ์ในอนาคต ซึ่งถือเป็นการกลับมาของ Aster โฉมใหม่สู่ตลาด เมื่อวันที่ 10 เมษายน 2568 เฟสแรกของโปรแกรม Aster Spectra ได้เปิดตัว ผู้ใช้สามารถสะสมคะแนน RH ผ่านการซื้อขายและปลดล็อก ASTER Airdrop โปรแกรมนี้เสร็จสิ้นลงอย่างประสบความสำเร็จในวันที่ 22 มิถุนายน โดยมีกระเป๋าเงินดิจิทัล 527,224 ใบ ที่สร้างปริมาณการซื้อขายมากกว่า 37.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใน 20 สัปดาห์ ภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน Aster ก็สามารถครองส่วนแบ่งเกือบ 20% ของปริมาณการซื้อขายรายเดือนในตลาดสัญญาแบบกระจายศูนย์ ซึ่งไม่เพียงแต่นำไปสู่การได้ผู้ใช้ Aster ครั้งแรกเท่านั้น แต่ยังช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโทเคนอีกด้วย Aster ได้จัดงาน TGE เมื่อวันที่ 17 กันยายน เนื่องจากปัจจุบันโทเคน ASTER เปิดให้ซื้อขายเฉพาะบน Aster DEX เท่านั้น แพลตฟอร์มจึงกลายเป็นจุดเข้าใช้งานเพียงจุดเดียวสำหรับทั้งนักลงทุนและผู้ใช้งาน ส่งผลให้ภายใน 24 ชั่วโมง TVL รายวันของแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นจาก 660 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 1.005 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีปริมาณการซื้อขายรวมรายวันเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีที่อยู่กระเป๋าเงินดิจิทัลใหม่กว่า 330,000 ที่อยู่ Aster Genesis เฟส 2 เปิดให้บริการแล้ว และผู้ใช้สามารถรับคะแนน Rh ได้จากการซื้อขายบน Aster Pro ซึ่งสามารถนำไปใช้แลกรับรางวัลเฟส 2 ได้ หากมุ่งเน้นในระยะสั้นไปที่ "การขับเคลื่อนด้วยเครื่องยนต์คู่ระหว่างผลิตภัณฑ์และผู้ใช้" วิสัยทัศน์ระยะยาวคือการยกระดับโครงสร้างพื้นฐานและระบบนิเวศอย่างครอบคลุม การเปิดตัว Aster Chain: ในอนาคต Aster วางแผนที่จะสร้างเชนเฉพาะที่มุ่งเน้นไปที่อนุพันธ์ประสิทธิภาพสูง ซึ่งจะทำให้ Aster มีอิสระในการตัดสินใจและขยายธุรกิจได้มากขึ้น การสร้างระบบนิเวศทางการเงินของ Aster: โดยมุ่งเน้นไปที่ Aster DEX เราจะค่อยๆ ขยายไปยังผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ เช่น Stablecoin และ RWA เพื่อสร้างระบบนิเวศทางการเงินที่ค่อนข้างสมบูรณ์ การเป็นแกนหลักของการซื้อขายแบบต่อเนื่องของ BNB Cash: วิสัยทัศน์สูงสุดของ Aster คือการเรียนรู้จาก Hyperliquid และกลายเป็นโปรโตคอลตัวแทนสำหรับการซื้อขายสัญญาแบบต่อเนื่องของ BNB Cash และแม้กระทั่งกลายเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ DeFi ของ Binanceกล่าวอีกนัยหนึ่ง เส้นทางการพัฒนาของ Aster นั้นชัดเจน: จากผลิตภัณฑ์เดี่ยวสู่ระบบนิเวศแบบเมทริกซ์ จากโครงสร้างพื้นฐาน BNB Cash สู่แพลตฟอร์มการเงินข้ามตลาด เรื่องราวของ Aster ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Perp DEX เท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลกระทบต่อภูมิทัศน์ของตลาดอนุพันธ์แบบออนเชนด้วย

การวิเคราะห์ติดตาม: "ครึ่งหลัง" ของอนุพันธ์แบบออนเชน

ภาพรวมติดตาม

ในตลาดการเงินคริปโต สวอปแบบ Perpetual เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่นที่สุด เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดสปอต สวอปแบบ Perpetual มีเลเวอเรจสูง ไม่มีวันหมดอายุ และมีกลไกการปรับสมดุลอัตราเงินทุน ทำให้สวอปแบบ Perpetual เป็นเครื่องมือหลักสำหรับเทรดเดอร์ในการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไร และการเก็งกำไร ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ สวอปแบบถาวรมีปริมาณการซื้อขายเกือบห้าเท่าของการซื้อขายแบบสปอต ซึ่งเปรียบเสมือน "กลไกการเข้าชม" ของตลาดคริปโต

ด้วยการเติบโตของการกระจายอำนาจ ความต้องการของผู้ใช้ในการจัดการสินทรัพย์อัตโนมัติและการชำระราคาที่โปร่งใสจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ Perp DEX ก็ค่อยๆ กลายเป็นจุดเติบโตใหม่ หลักการเบื้องหลังแนวทางนี้คือการย้ายการซื้อขายอนุพันธ์ ซึ่งก่อนหน้านี้อาศัยการจับคู่และการหักบัญชีแบบรวมศูนย์ มายังบล็อกเชน โดยใช้สัญญาอัจฉริยะและออราเคิลเพื่อดำเนินการจับคู่ การหักบัญชี และการชำระราคาเงินทุน วิธีนี้ไม่เพียงแต่ช่วยลดความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้มีอิสระมากขึ้นอีกด้วย ที่สำคัญกว่านั้น ด้วยการเติบโตของการปรับขนาดเลเยอร์ 2 (L2) และการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่าย ช่องว่างระหว่างประสบการณ์ผู้ใช้ระหว่างอนุพันธ์บนเครือข่ายจึงแคบลง ยกตัวอย่างเช่น โมเดลสมุดคำสั่งซื้อของ dYdX มอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่คล้ายกับของ CEX ขณะที่กลุ่ม GLP ของ GMX มอบประสบการณ์ "การสร้างตลาดและการขุด" แบบใหม่ให้แก่ผู้ใช้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแข่งขันใน Perpetual Swap ได้เข้าสู่ช่วงครึ่งหลังแล้ว โดยเปลี่ยนจากการพิสูจน์ความเป็นไปได้ไปสู่การแข่งขันในด้านประสิทธิภาพ เชิงลึก และการทำงานร่วมกันของระบบนิเวศ ภูมิทัศน์ตลาด Perpetual DEX: จากมุมมองตลาดโดยรวม Perpetual Swap บนเครือข่ายยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว รายงานอุตสาหกรรมประจำไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ที่เผยแพร่โดย Coingecko ระบุว่าแพลตฟอร์มซื้อขาย Perpetual Swap แบบกระจายศูนย์สิบอันดับแรก (Perp DEX) มีปริมาณการซื้อขายรวมรายไตรมาสอยู่ที่ 898 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11.3% จาก 806.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ซึ่งสร้างสถิติสูงสุดใหม่ที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้นคือ ใน 10 แพลตฟอร์มแรก มีเพียงสี่แพลตฟอร์มเท่านั้นที่เติบโต ได้แก่ Hyperliquid, Aster, RabbitX และ edgeX ผลประกอบการของ Aster น่าประทับใจเป็นอย่างยิ่ง ด้วยการเปิดตัว Aster Pro ทำให้ปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ทำให้กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มน้องใหม่ที่เติบโตเร็วที่สุดในอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็ว ในทางตรงกันข้าม ปริมาณการซื้อขายของ dYdX ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้นำ กลับลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเดือนในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่เพียง 5.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของระดับในช่วงต้นปี การเปลี่ยนแปลงของการเติบโตนี้เน้นย้ำถึงการยืนยันตลาดของ Perp DEX รุ่นใหม่ที่ Aster เป็นตัวแทน ข้อได้เปรียบที่แตกต่างของ Aster: ในตลาดอนุพันธ์แบบออนเชนที่มีการแข่งขันสูงขึ้น การโดดเด่นเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับ Aster จากมุมมองปัจจุบัน ข้อได้เปรียบของ Aster ไม่ได้อยู่ที่ "การเติบโตที่รวดเร็วขึ้น" หรือ "จำนวนผู้ใช้งานที่มากขึ้น" อย่างผิวเผิน แต่อยู่ที่การที่ Aster ได้สร้างคูน้ำที่แตกต่างจากคู่แข่ง

(1) การกระจายผลิตภัณฑ์ ก้าวข้ามขีดจำกัดของเส้นทางเดียว

Perp DEX ส่วนใหญ่ยังคงติดอยู่กับเส้นทางเดียวของสัญญาซื้อขายแบบถาวรของคริปโต ขณะที่ Aster กำลังพยายามสร้างแผนที่ระบบนิเวศของตนเองและเปิดขอบเขตใหม่ผ่านสัญญาซื้อขายแบบถาวรของหุ้น สิ่งนี้ไม่เพียงแต่รองรับผู้ใช้งานคริปโตเนทีฟเท่านั้น แต่ยังสามารถรองรับความต้องการข้ามพรมแดนจากตลาดดั้งเดิมได้อีกด้วย ซึ่งเป็นมิติที่โครงการอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกันยังไม่ได้ทำ

(2) ข้อได้เปรียบด้านสถาปัตยกรรมทางเทคนิคและประสบการณ์

ในแง่ของประสบการณ์ผู้ใช้ โมเดลสมุดคำสั่งซื้อของ Aster ช่วยลดช่องว่างระหว่างประสบการณ์แบบ on-chain และ CEX กลไกมาร์จิ้นสินทรัพย์เดี่ยว/หลายสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นไม่เพียงแต่ตอบสนองความต้องการในการแยกความเสี่ยงของผู้ใช้มือใหม่เท่านั้น แต่ยังตอบสนองการแสวงหาประสิทธิภาพเงินทุนของเทรดเดอร์มืออาชีพอีกด้วย การออกแบบแบบ "สองแฉก" นี้ช่วยขยายฐานผู้ใช้เป้าหมายของ Aster และเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดของแพลตฟอร์ม (3) ความลึกเชิงกลยุทธ์และพื้นที่การเล่าเรื่อง การเชื่อมต่ออย่างลึกซึ้งระหว่าง Aster กับ YZi Labs ทำให้ Aster มีข้อได้เปรียบสามประการ ทั้งด้านเงินทุน เทคโนโลยี และปริมาณการใช้งาน การเชื่อมโยงทางระบบนิเวศกับ BNB Chain ยังช่วยให้ Aster มีปริมาณการใช้งานแบบ Cold Start และได้รับการยอมรับในตลาดอย่างเป็นธรรมชาติ ซึ่งเปรียบเสมือนปราการแห่งความไว้วางใจอันโดดเด่นในช่วงเริ่มต้นของการแข่งขันที่ดุเดือด ในระยะยาว เป้าหมายของ Aster ไม่ใช่การคงอยู่ที่ "Perp DEX on BNB Chain" แต่คือการก้าวไปสู่ระดับความลึกเชิงกลยุทธ์ที่สูงขึ้นผ่านการเปิดตัว Aster Chain และการขยายระบบนิเวศทางการเงิน ภายนอก Aster สามารถรองรับปริมาณการใช้งานแบบ Cross-Chain และความต้องการของตลาดแบบดั้งเดิมได้ ส่วนภายใน Aster จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของตลาดอนุพันธ์ของ BNB Chain กล่าวอีกนัยหนึ่ง Aster ไม่ได้เป็นเพียงแค่ผู้ตามรอยเท่านั้น แต่ยังพยายามปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การแข่งขันของตลาดอนุพันธ์แบบ On-Chain ทั้งหมดอีกด้วยในตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ กุญแจสำคัญของการแข่งขันไม่ได้อยู่ที่ "การสร้างโมเดลที่ประสบความสำเร็จ" อีกต่อไป แต่เป็น "ใครบ้างที่สามารถสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในด้านประสิทธิภาพและระบบนิเวศ" การเกิดขึ้นของ Aster ไม่เพียงแต่เติมเต็มช่องว่างในตลาดอนุพันธ์ของ BNB Chain เท่านั้น แต่ยังเป็นเรื่องราวสำคัญในช่วงวิวัฒนาการของตลาดนี้อีกด้วย ด้วยพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย Aster มีเป้าหมายที่จะสร้างต้นแบบสำหรับตลาดการเงินแบบออนเชนที่กว้างขึ้น ยังคงต้องรอดูกันต่อไปว่า Aster จะสามารถเป็นแกนหลักของสัญญาแบบถาวรของ BNB Chain หรือแม้กระทั่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบข้ามเชนได้อย่างแท้จริงหรือไม่ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่แน่นอนคือ Aster ได้ก่อให้เกิดความท้าทายใหม่ให้กับอุตสาหกรรม: ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ในช่วงครึ่งหลังจะเป็นการแข่งขันที่ไม่เพียงแต่ในแง่ของประสบการณ์การซื้อขายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการทำงานร่วมกันของระบบนิเวศและความลึกซึ้งของเรื่องราวด้วย ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia