จาก Polygon, Morpho สู่ WLFI: Aave ได้กลายเป็น "ก้าวสำคัญ" ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ข้อตกลงของสุภาพบุรุษ DeFi เป็นเพียงกระดาษแผ่นหนึ่งเท่านั้นหรือไม่

ผู้เขียนต้นฉบับ: Lao Lu (@Luyaoyuan1), Crypto OG

หมายเหตุบรรณาธิการ: เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา (24 สิงหาคม) เกิดความขัดแย้งระหว่างทีม Aave และ WLFI เกี่ยวกับว่า Aave ควรได้รับโทเค็น WLFI 7% จากอุปทานโทเค็นทั้งหมดหรือไม่ ซึ่งส่งผลให้ราคาโทเค็น AAVE ผันผวนอย่างมาก ข้อพิพาทนี้เกิดจากข้อเสนอของทีม WLFI ที่จะเปิดตัวอินสแตนซ์ Aave V3 บนเครือข่ายหลัก Ethereum ในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งได้รับการอนุมัติ ข้อเสนอดังกล่าวระบุว่า Aave จะทำหน้าที่เป็นพันธมิตรด้านระบบนิเวศการให้กู้ยืมของ WLFI และ WLFI จะใช้พารามิเตอร์ปัจจัยสำรองสำหรับอินสแตนซ์ Aave v3 เช่นเดียวกับบนเครือข่ายหลัก Aave เพื่อเป็นค่าตอบแทนสำหรับความร่วมมือนี้ AaveDAO จะได้รับค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 20% ที่สร้างขึ้นจากอินสแตนซ์ และประมาณ 7% ของอุปทานโทเค็น WLFI ทั้งหมด โทเค็นเหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อใช้ในการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลของ WLFI ในภายหลัง เพื่อสร้างแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง และส่งเสริมการกระจายอำนาจของแพลตฟอร์ม อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ได้พลิกผันอย่างรุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อคืนที่ผ่านมา ผู้ใช้ทวิตเตอร์ @0xDylan_ ซึ่งถูกสงสัยว่าเป็นสมาชิกของทีม WLFI Wallet ได้ทวีตปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าว โดยระบุว่า "Aave จะได้รับโทเค็น WLFI ทั้งหมด 7%" Stani.eth ผู้ก่อตั้ง Aave ตอบกลับอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่าข้อเสนอนี้เขียนและส่งโดยทีม WLFI และได้รับการอนุมัติทางกฎหมายจาก Aave DAO เขายังแนบลิงก์ไปยังข้อเสนอต้นฉบับไว้เป็นหลักฐานด้วย สิ่งที่น่าสังเกตคือ นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Aave ตกเป็นเหยื่อของข้อโต้แย้งประเภทนี้ หลายโครงการก่อนหน้านี้พยายามสร้างความน่าเชื่อถือผ่าน "ความร่วมมือ" หรือ "ข้อเสนอ" กับ Aave แต่กลับไม่สามารถทำตามสัญญาได้ เหตุการณ์เหล่านี้เผยให้เห็นปัญหาที่ลึกซึ้งกว่านั้น: แม้ว่าข้อเสนอการกำกับดูแล DAO จะมีผลผูกพันในระดับหนึ่ง แต่การกำกับดูแลแบบ on-chain จะสามารถบังคับใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ หากพันธมิตรที่มีการรวมศูนย์อำนาจสูงปฏิเสธที่จะนำข้อเสนอนี้ไปใช้? หากปราศจากการสนับสนุนที่ชัดเจนจากกรอบกฎหมายแบบดั้งเดิม โครงการ DeFi จะเอาชนะปัญหาความน่าเชื่อถือที่แฝงอยู่ใน "ข้อตกลงสุภาพบุรุษ" และสร้างกลไกการบังคับใช้ความร่วมมือที่เชื่อถือได้มากขึ้นได้อย่างไร? เรื่องนี้กลายเป็นความท้าทายที่แท้จริงที่ Aave และวงการ DeFi ทั้งหมดกำลังเผชิญอยู่

Crypto OG @Luyaoyuan1 ก็ได้เขียนทวีตที่เกี่ยวข้อง โดยเล่าถึงประสบการณ์ของ Aave ที่ถูก "โกง" ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื้อหาทวีตมีดังนี้:

ในเดือนเมษายน 2021 Polygon (มูลค่าตลาดประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ได้มอบ MATIC 1% มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ให้กับ Aave (มูลค่าตลาดประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น) นี่เป็นเพียงส่วนเสริมที่ดีสำหรับ AAVE ในขณะนั้น ข้อมูลเครือข่ายหลักกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และ L2 จำนวนนับไม่ถ้วนกำลังแผ่กิ่งก้านสาขาออกไป แต่สำหรับ Polygon ซึ่งระบบนิเวศ DeFi ยังไม่สมบูรณ์แบบ มันกลับเป็นความช่วยเหลือที่ทันท่วงที

ในพื้นที่สวอป: Uniswap ไม่ได้ถูกนำไปใช้งานอย่างเป็นทางการบน Polygon จนกระทั่งเดือนธันวาคม 2021 โดยที่ QuickSwap ครองตลาดอยู่ก่อนหน้านั้น ในพื้นที่สินเชื่อ: ผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่แยกตัวออกจาก mainnet จำนวนมากได้ปรากฏขึ้นบน Polygon แต่ความปลอดภัยยังคงเป็นที่น่าสงสัย โดยมีการโจมตีหลายครั้งเช่น EZLend แรงจูงใจ 40 ล้านรายการสร้าง TVL มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ การพุ่งขึ้นของ Matic จาก 0.4 เป็น 2.6 ในเดือนธันวาคม 2021 ไม่ได้เกิดจาก Aave เพียงอย่างเดียว แต่ผลกระทบนั้นลึกซึ้งอย่างไม่ต้องสงสัย ตรรกะการประเมินมูลค่าในสมัยนั้นเรียบง่ายกว่า การประเมินมูลค่าขึ้นอยู่กับการสะสมทุน ที่ไหนมีทุนหมุนเวียน ที่นั่นมีเงินหมุนเวียน ต่างจากปัจจุบันที่ TVL 1 พันล้านดอลลาร์เป็นเรื่องปกติ ความร่วมมือระหว่าง Polygon และ Aave ถือเป็นตัวอย่างคลาสสิกของสถานการณ์ที่ทุกฝ่ายได้ประโยชน์สำหรับเครือข่ายสาธารณะและแอปพลิเคชัน โดยทำหน้าที่เป็นต้นแบบให้ผู้อื่นทำตาม ในเดือนธันวาคม 2567 เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือดว่าควรนำสินทรัพย์มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ถือครองไว้ไปวางบนสะพานข้ามเครือข่ายของ Polygon กับ Morpho หรือ Aave หรือไม่ Polygon ลังเลอยู่พักหนึ่ง แต่ Aave ตอบโต้อย่างหนักแน่นโดยอ้างถึงความเสี่ยง Aave ได้ปรับพารามิเตอร์ของแพลตฟอร์มสินเชื่อของ Polygon โดยตั้งค่า LTV ไว้ที่ 0 หมายความว่าไม่ว่าจะมีเงินฝากเท่าใดก็ไม่สามารถกู้ยืมได้ Aave ยังระงับสภาพคล่องและถึงขั้นพิจารณาถอนตัวจาก Polygon ด้วย แต่สุดท้าย Polygon ก็ไม่ได้เลือกทั้งสองอย่าง และเงินทุนของสะพานก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Aave ยังคงระมัดระวังอย่างยิ่งต่อ Polygon สำหรับ Morpho เรื่องราวของบริษัทค่อนข้างน่าตกใจ ในช่วงแรกทำหน้าที่เป็นเลเยอร์เพิ่มประสิทธิภาพอัตราดอกเบี้ยสำหรับ Aave/Compound ต่อมาได้เปิดตัว Morpho Blue อย่างอิสระ ด้วยความสามารถในการพัฒนาธุรกิจที่แข็งแกร่ง บริษัทจึงขยายตัวอย่างรวดเร็ว คว้าส่วนแบ่งตลาดและกลายเป็นคู่แข่งที่น่าเกรงขามที่สุดของ Aave กลยุทธ์ของพวกเขาคือการโน้มน้าวแหล่งเงินทุนบนเครือข่ายให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ให้ย้ายสภาพคล่องของตนไปยัง Morpho เพื่อแข่งขันกับ Aave โดยตรง

เรื่องราวข้างต้นก่อให้เกิดคำถามมากมายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้:

การเลือกพันธมิตรกับ Aave ครั้งแรกของ Polygon เป็นสิ่งจำเป็นหรือไม่? หากไม่มี AAVE ระบบนิเวศของ Polygon อาจเปิดตัวได้เร็วขนาดนี้หรือไม่? หรือจะต้องประสบปัญหาด้านความปลอดภัยบ่อยครั้งและไม่ได้รับการดูแลเอาใจใส่เป็นส่วนใหญ่?

พฤติกรรมของ Morpho คืออะไรกันแน่? มันคือนวัตกรรมทางการตลาด หรือเป็นเพียง "การดูดกลืนน้ำลายของคนอื่นแล้วกัดกลับ"?

เมื่อเผชิญกับผลกำไร Polygon ยังคงจำความช่วยเหลือที่ทันท่วงทีที่มอบให้ได้หรือไม่ หรือลืมความมีน้ำใจนั้นไปนานแล้ว?

เรื่องราวของ Aave ยังคงดำเนินต่อไป และสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันกำลังเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าระหว่าง WLFI และ Aave พวกเขาได้ใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมของตนเอง และให้การสนับสนุนซึ่งกันและกัน อนาคตของทั้งสองฝ่ายจะพัฒนาไปอย่างไร? ฉันจะขุดมันออกมาอีกครั้งในสองปี

คุณกลัวสินค้าจาก Dough Finance ไหม? เรื่องนี้เกิดขึ้นระหว่างโครงการต่างๆ แต่ระหว่างคนล่ะ? (เนื้อหาข้างต้นเป็นเพียงข้อมูลสาธารณะ และไม่เกี่ยวข้องกับจุดยืนหรือผลประโยชน์ใดๆ ขอให้ผู้อ่านใช้วิจารณญาณและประเมินความเสี่ยงด้วยตนเอง)

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia