บทส่งท้าย Diamond Hands: โอกาสการลงทุน altcoin สี่ประการที่ผมมองในแง่ดี

ผู้เขียนต้นฉบับ: Lao Bai หุ้นส่วนวิจัยการลงทุนของ ABCDE

ผมไม่ได้เขียนซีรีส์ Diamond Hand มาสองปีแล้ว วันนี้เป็นฉบับที่สาม และน่าจะเป็นฉบับสุดท้ายของซีรีส์ Diamond Hand เพราะในวงจรสกุลเงินนี้ นอกจากรางวัล Diamond Hand ของ BTC แล้ว เพชรอื่นๆ ก็ถูกเทขายอย่างไม่ปราณี ซีรีส์ Diamond Hand ก่อนหน้านี้ก็มักจะมองหา Alpha และฉบับนี้มีแนวโน้มไปทาง Beta มากกว่า เพราะ Alpha บางตัวก็ถูกแบ่งแยกเป็นชิ้นๆ หลังจากการขุดเจาะ ซึ่งเป็นอดีตที่เจ็บปวดจริงๆ

Beta ที่ใหญ่ที่สุดคือ BTC + ETH, SOL และ BNB ส่วน Beta เลียนแบบนั้น ผมค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับสี่ตัวถัดไป และวางแผนที่จะขุดเจาะต่อไป

1. AAVE - AAVE เป็นหนึ่งในเป้าหมายไม่กี่ตัวที่คุณสามารถถือไว้ได้นานและหลับสบาย นอกเหนือจากสามอันดับแรก TVL ทำลายสถิติสูงสุดเดิมที่มากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ สิ่งที่น่ายกย่องยิ่งกว่าคือไม่มีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยร้ายแรงใดๆ เกิดขึ้นตลอดหลายปีที่ผ่านมา เมื่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอย่าง JP Morgan ทดลองใช้บล็อกเชน พวกเขาก็เลือก AAVE เป็นตัวเลือกแรกในการทดสอบบางอย่างเช่นกัน

กระแส RWA+ stablecoin ครั้งนี้ ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างบล็อกเชนและการเงินแบบดั้งเดิม ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพได้อย่างรวดเร็ว มีประสิทธิภาพ และประหยัด และถูกกำหนดให้เป็นทิศทางสำคัญแรกสำหรับการพัฒนาบล็อกเชนในอนาคต นอกจากเครือข่ายสาธารณะแล้ว ความแน่นอนของ Uniswap/Curve ยังไม่สูงนัก AAVE คือเป้าหมายหลักที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน การเปิดตัว V4 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าก็เป็นที่คาดหวังกันอย่างมาก ดังนั้นจึงคุ้มค่าที่จะลอง

2. Pendle - TVL พุ่งสูงถึง 6 พันล้านแล้ว ใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้า คงที่หนึ่งเมตร และกำลังจะเข้าสู่ระลอกที่สาม

ระลอกแรกของ Pendle ได้รับการสนับสนุนจาก Sushiswap และโปรโตคอล Defi บางส่วน ซึ่งแบ่งรายได้จากการขุดสภาพคล่อง แต่ไม่มีเสียงและความร้อนใดๆ เพราะรายได้เหล่านี้เป็นเสมือน

ระลอกที่สองคือระลอกก่อนหน้าของ LST/LRT ที่อิงจาก Lido และ Eigenlayer ซึ่งพุ่งทะยานขึ้นสู่ท้องฟ้า ท้ายที่สุดแล้ว รายได้นั้นสูงมากจริงๆ

ระลอกที่สามในอนาคตจะเป็นระลอกของ RWA และ Stablecoin ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม การจัดระดับรายได้และการแบ่งความเสี่ยงเป็นเส้นทางที่สำคัญอย่างยิ่ง และตลาดมีขนาดใหญ่มาก (ระดับ 10 ล้านล้านขึ้นไป) เมื่อมีการเพิ่มสินทรัพย์ RWA และ Stablecoin เข้าไปในเครือข่ายมากขึ้น เส้นทางนี้จะเพิ่มขึ้นตามกระแสอย่างแน่นอน ไม่เหมือนกับ AAVE ซึ่งอย่างน้อยก็ต้องเผชิญการแข่งขันจาก Compound และ Morpho, Pendle เป็นเพียงตัวเดียวในเส้นทางนี้ และคุณไม่สามารถมองเห็นคู่แข่งด้วยกล้องโทรทรรศน์ได้ด้วยซ้ำ

สิ่งเดียวที่ผมไม่พอใจคือราคาของเหรียญนี้ค่อนข้างคงที่ และความผันผวนก็ไม่มาก ลองรอดูกันสักสองสามเดือน

3. Hyperliquid - ผู้เล่นที่แข็งแกร่งที่สุดในวงจรโครงการออกเหรียญนี้ ไม่มีใคร

ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ล้นหลาม + ความลึกของธุรกรรมที่ล้นหลามของ Perp บนเครือข่ายอื่นๆ นำไปสู่ปริมาณการซื้อขายและความเป็นผู้นำด้านมูลค่าตลาดที่ล้นหลาม

และตำแหน่งของ Hyperliquid ไม่ใช่ Perp แต่เป็น Liquidity Layer บนเครือข่าย การเข้าถึง Phantom เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นข้อพิสูจน์ที่ดีที่สุด ในอนาคตจะมี front-end เพิ่มเติมเพื่อเชื่อมต่อกับ Hyperliquid ซึ่งเป็น back-end ด้านสภาพคล่อง

นอกจากการซื้อคืนจำนวนมากในแต่ละวันแล้ว ยังมีปัจจัยสำรองต่างๆ เช่น การสร้างระบบนิเวศ HyperEVM และ RWA Perp ของ HIP-3

แต่ Hyper เป็นผู้ถือเพชรรายเดียวของผมที่ยังไม่ได้เปิดสถานะ เพราะฉันขาย Airdrop ทั้งหมดตั้งแต่เดือนเมษายนถึงตุลาคม เมื่อพิจารณาจากมูลค่าตลาดปัจจุบันที่เกือบ 5 หมื่นล้าน ผมรู้สึกไม่พอใจเล็กน้อยและไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ ผมหวังว่าจะพบโอกาสที่ดีในอนาคต ผมต้องเจาะ และผมสามารถเจาะได้เฉพาะเมื่อตลาดหมีครั้งต่อไปมาถึง...

4. Bittensor - ผมเคยเกลียด Bittensor จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ผมเข้าใจมันและเริ่มเป็นแฟนของมัน ผมวางแผนที่จะเจาะมันเป็นเวลา 6-12 เดือน

สาเหตุของการเกลียดนั้นแน่นอนว่าเป็นเพราะ PMF ผมเริ่มตั้งคำถามกับมันตั้งแต่ปี 2023 และตอนนี้ผมก็ยังสงสัยอยู่ ผมรู้สึกว่า Bittentor คล้ายกับ Filecoin มาก

Filecoin ไม่มีความต้องการทางธุรกิจที่แท้จริง มันจึงเต็มไปด้วยข้อมูลขยะ Bittentor ไม่มีความต้องการทางธุรกิจที่แท้จริง มันจึงสร้างความต้องการขึ้นมา แล้วนักขุดก็สร้างผลลัพธ์อนุมานที่ไร้ประโยชน์ขึ้นมา เมื่อปีที่แล้ว นักขุดจำนวนมากสมคบคิดกับ Validator เพื่อปล่อยข่าวลือและเรื่องราวดราม่าอื่นๆ...

ไม่ว่าจะมองยังไง มันก็ให้ความรู้สึกเหมือน Filecoin

ทำไมคุณถึงเพิ่งค้นพบมันเมื่อเร็วๆ นี้

ก่อนอื่นเลย การพัฒนา Crypto สู่รอบนี้ได้บิดเบือนร่องรอยต่างๆ มากมาย และยืนยันร่องรอยสองร่องรอย

ร่องรอยที่ได้รับการยืนยันคือร่องรอยหนึ่งคือด้านการเงิน (นับรวม Defi, RWA และ stablecoin ทั้งหมด) และอีกร่องรอยหนึ่งคือ Gamble (นับรวม meme, PolyMarket และรูปแบบต่างๆ ของคาสิโนบนเครือข่ายทั้งหมด)

ในบรรดาโครงการไม่กี่โครงการที่ยังพิสูจน์ตัวเองได้ Crypto+AI ถือเป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุดอย่างแน่นอน และแม้ว่าจะไม่สามารถพิสูจน์ได้ในระยะสั้นและระยะกลาง ก็ยากที่จะหักล้างได้อย่างสมบูรณ์

ในบรรดาโครงการ AI+Crypto ทั้งหมดในปัจจุบัน โครงการที่หักล้างได้ยากที่สุดคือ Bittensor

มีหลายเหตุผล:

Bittensor มีมูลค่าตลาดเป็นอันดับ 1 และ Mindshare ก็เป็นอันดับหนึ่งเช่นกัน เมื่อคุณนึกถึง Crypto+AI สิ่งแรกที่คุณนึกถึงคือ

ในตอนนี้ มีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถอธิบายได้อย่างครบถ้วนว่า Bittensor ทำอะไร หากคุณไม่เชื่อ ลองนึกภาพตัวเองและเพื่อนใช้เวลา 10 นาทีแนะนำ Bittensor คุณอธิบายได้ชัดเจนไหม

ปัจจุบันมีซับเน็ตเกือบ 100 ซับเน็ตแล้ว และไม่น่าจะมีปัญหาอะไรที่จะมีซับเน็ต 200 หรือ 300 ซับเน็ตในปีหน้า ซับเน็ตบางซับเน็ตมี PMF+ และมีรายได้ (แม้ว่าลูกค้าส่วนใหญ่จะเป็นโปรเจกต์ Web3 และรายได้เพียงเล็กน้อยนั้นก็ถือว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของ Bittensor)…

Bittensor จะถูกแบ่งครึ่งในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ปีหน้า โดยมีขีดจำกัดสูงสุดอยู่ที่ 21 ล้าน BTC และจะถูกแบ่งครึ่งทุกๆ 4 ปีหรือประมาณนั้น การลดลงครึ่งหนึ่งในปีหน้าจะเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างแน่นอน

ในแง่ของกลไกการปล่อยและ Mindshare สิ่งนี้สามารถมองได้ว่าเป็น BTC ในเส้นทาง AIxCrypto และในแง่ของการออกแบบซับเน็ต ความเห็นพ้องต้องกัน และกลไกการพิสูจน์ มันก็เหมือนกับ ETH - บางทีซับเน็ตดาวเด่นบางอันอาจจะออกมาพร้อมกับสิ่งที่มี PMF จริงๆ เหมือนกับ Uniswap และ AAVE บน ETH ท้ายที่สุดแล้ว ซับเน็ตของมันครอบคลุมทุกอย่าง ตั้งแต่การฝึกอบรมแบบกระจายศูนย์ ข้อมูล พลังการประมวลผล การให้เหตุผล ข้อความ รูปภาพ วิดีโอ การวิจัยยา บลาๆ บลาๆ และอื่นๆ โดยพื้นฐานแล้ว สาขาย่อย AI+Crypto ทั้งหมดที่คุณนึกออกมีซับเน็ตอย่างน้อยหนึ่งซับเน็ตที่ทำงานอยู่ ดังนั้นเมื่อเทียบกับโปรเจกต์อื่นๆ แล้ว Bittens จะเหมือนกับภาพลักษณ์ของแพลตฟอร์มพื้นฐานอย่าง ETH มากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ซับเน็ตสามารถออกเหรียญของตัวเองได้ในปีนี้

แต่ปัญหาใหญ่ที่สุดของ Bittens ก็คือมูลค่าตลาดที่สูง มันปล่อย U มากกว่าหนึ่งล้าน U ทุกวัน มันยังคงค่อนข้างยากที่จะเข้าใจในขั้นตอนนี้ หากคุณคิดว่ามันแพง คุณสามารถให้ความสนใจมันได้ในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า คุณสามารถเจาะมันได้หรือไม่ได้ในขณะนี้

เอาล่ะ ในที่สุดซีรีส์ Diamond Hand ก็จบลงแล้ว กลับมาดูอีกครั้งในปีหน้าหรือปีถัดไป เพื่อดูว่า Diamond Hand เวอร์ชันสุดท้ายนี้จะสามารถทำผลงานได้ดีกว่า BTC หรือไม่ จดบันทึกราคาวันนี้ไว้เลย - BTC-118275, AAVE - 312.7, Pendle - 4.43, Hyper - 44, TAO- 433

ลิงก์ต้นฉบับ