ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "Robinhood อาจเป็น L2, การสร้างโทเค็นหุ้นของสหรัฐฯ ต้อนรับผู้เล่นรายใหม่"

แหล่งที่มาต้นฉบับ: TechFlow

เมื่อสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ ค่อยๆ ดึงดูดความสนใจของตลาด บริษัทต่างๆ ภายในและภายนอกวงการสกุลเงินก็เริ่มมองหุ้นสหรัฐฯ เป็นเป้าหมายต่อไป

เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ อย่าง Kraken ได้ประกาศว่าจะให้หุ้นสหรัฐฯ ที่ได้รับความนิยมในรูปแบบโทเค็นแก่ลูกค้าที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน Paul Grewal หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Coinbase เปิดเผยว่าบริษัทกำลังขออนุมัติจาก SEC เพื่อเปิดตัวบริการ "หุ้นโทเค็น"

การแปลงหุ้นของสหรัฐฯ ให้เป็นโทเค็นได้ค่อยๆ กลายเป็นธุรกิจที่ชัดเจน

ปัจจุบัน ธุรกิจนี้อาจได้นำผู้เล่นรายใหม่เข้ามา นั่นคือ Robinhood บริษัทนายหน้าซื้อขายอินเทอร์เน็ตชื่อดังของสหรัฐฯ "นักมวยปลีก" และเป็นกำลังสำคัญในการเคลื่อนไหวเพื่อโค่นล้ม Wall Street

ก่อนหน้านี้ มีคนสองคนที่คุ้นเคยกับ Robinhood บอกกับ Bloomberg ว่าพวกเขากำลังพัฒนาแพลตฟอร์มบนพื้นฐานบล็อคเชนที่จะช่วยให้นักลงทุนรายย่อยในยุโรปสามารถซื้อขายหุ้นของสหรัฐฯ ได้

ตามข้อมูลจากผู้ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ เทคโนโลยีสำหรับแพลตฟอร์มนี้อาจเป็น Arbitrum หรือ Solana และพันธมิตรเฉพาะกำลังอยู่ระหว่างการคัดเลือก และข้อตกลงยังไม่ได้รับการสรุป

ข่าวนี้สามารถอ่านได้อย่างน้อยสองวิธี

ประการแรก Robinhood จะรวม Arbitrum L2 เข้ากับแพลตฟอร์มใหม่นี้โดยตรง ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ในยุโรปสามารถซื้อขายหุ้นของสหรัฐฯ เป็นชั้นพื้นฐานสำหรับธุรกรรมบล็อคเชน

ประการที่สอง สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่าคือ Robinhood วางแผนที่จะใช้คุณสมบัติ Arbitrum Chains ของ Arbitrum เพื่อพัฒนาเชน L2 เฉพาะของตัวเองโดยใช้สแต็กเทคโนโลยีของ Arbitrum (โปรโตคอล Rollup, ความเข้ากันได้กับ EVM ฯลฯ).

ไม่ว่าสถานการณ์สุดท้ายจะเป็นอย่างไร ความรู้สึกของตลาดก็ถูกขับเคลื่อน

นอกจากนี้ยังหมายความว่า Robinhood อาจเริ่ม L2 เฉพาะของตนเองสำหรับธุรกิจโทเค็นหุ้นของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเอื้อต่อการชำระเงินแบบออนเชนและการสร้างความเฉพาะทางของธุรกิจ

ในงาน EthCC ที่เมืองคานส์ ประเทศฝรั่งเศส ซึ่งจะจัดขึ้นในวันที่ 30 นี้ Robinhood จะประกาศประกาศสำคัญในเวลา 17:00 น. ตามเวลาท้องถิ่น (23:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง) ซึ่งทำให้โลกภายนอกคาดเดาได้ว่าเกี่ยวข้องกับธุรกิจโทเค็นหุ้น L2 ของตนเองและสหรัฐอเมริกา

ในเวลาเดียวกัน A.J. Warner หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Offchain Labs ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Arbitrum จะเข้าร่วมการประชุมด้วย ซึ่งจะทำให้ทุกคนสามารถจินตนาการถึงการประกาศอย่างเป็นทางการพร้อมกันได้มากขึ้น

ARB ซึ่งราคาค่อนข้างจะตกต่ำในช่วงนี้ เคยเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ใน 24 ชั่วโมง และติดอันดับสูงสุดในรายการสกุลเงินดิจิทัลที่ทำกำไรได้

สิ่งที่น่าสังเกตมากกว่าคือบัญชี X ของ Roobinhood Europe ตอบกลับโพสต์ในวาระการประชุมของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตว่า "คอยติดตาม" เมื่อรวมกับข่าวที่ Bloomberg รายงานว่าจะมีการเปิดการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ในยุโรป ความเป็นไปได้ของการประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับฟังก์ชันนี้จึงเพิ่มมากขึ้น

ทุกสิ่งมีร่องรอย

แนวคิดของ Robinhood ในการสร้างหุ้นสหรัฐฯ ให้เป็นโทเค็นไม่ได้เป็นเพียงความคิดชั่ววูบ

ในเดือนมกราคม ปีนี้ Vlad Tenev ซีอีโอของบริษัทได้วิพากษ์วิจารณ์กฎระเบียบของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน โดยเชื่อว่าสหรัฐฯ ยังไม่ได้จัดเตรียมกรอบและกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการลงทะเบียนโทเค็นหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการส่งเสริมผลิตภัณฑ์ที่เป็นโทเค็น

ในพอดแคสต์เมื่อเดือนมีนาคม Tenev กล่าวโดยตรงว่า "ตอนนี้ หากคุณอยู่ต่างประเทศ เป็นเรื่องยากมากที่จะลงทุนในบริษัทสหรัฐฯ"

เรื่องนี้ยังกระทบกับจุดเจ็บปวดของนักลงทุนส่วนใหญ่ที่ให้ความสนใจกับแนวโน้มของหุ้นสหรัฐฯ แต่ไม่ได้อยู่ในสหรัฐฯ พวกเขาต้องการวิธีการที่ราบรื่นยิ่งขึ้นในการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ อย่างเร่งด่วน

ในเวลาเดียวกัน Tenev ยังกล่าวในขณะนั้นว่ากำลังพิจารณาการแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเค็นและชี้ให้เห็นว่านี่จะเป็นส่วนหนึ่งของแรงผลักดันที่กว้างขึ้นเพื่อรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับระบบการเงิน

ตอนนี้ มีสัญญาณของการปูทางแล้ว

ปัจจุบัน ลูกค้าของ Robinhood ในสหภาพยุโรปสามารถซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้เท่านั้น และบริษัทได้รับใบอนุญาตนายหน้าในลิทัวเนียเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งทำให้สามารถให้บริการการลงทุน เช่น การซื้อขายหุ้นในสหภาพยุโรปได้

นอกจากนี้ Robinhood ยังได้ลงนามในข้อตกลงเพื่อซื้อกิจการ Bitstamp ซึ่งเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในเดือนมิถุนายนของปีที่แล้ว หลังจากดำเนินการธุรกรรมเสร็จสิ้น Robinhood จะสามารถใช้ใบอนุญาต MiFID Multilateral Trading Facility (MiFID) ของ Bitstamp เพื่อจัดหาอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลได้

ได้รับใบอนุญาตแล้ว กฎระเบียบต่างๆ ได้รับการปฏิบัติตามแล้ว และถึงเวลาพิจารณาว่าจะเลือกเชนใดในระดับการใช้งาน

เหตุใดจึงอาจเป็น Arbitrum

จากมุมมองทางเทคนิค Arbitrum เป็นโซลูชัน L2 ที่เข้ากันได้กับ EVM อย่างสมบูรณ์ ซึ่งหมายความว่า Robinhood สามารถย้ายสัญญาอัจฉริยะ Ethereum และเครื่องมือการพัฒนาที่มีอยู่ได้อย่างราบรื่นโดยไม่ต้องเปลี่ยนชุดเทคโนโลยีอย่างมีนัยสำคัญ

อาจกล่าวได้ว่าความเข้ากันได้ของ EVM เป็นกุญแจสำคัญในการออนเชนที่รวดเร็วของบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินขนาดใหญ่ เช่น Robinhood ใครจะละทิ้งมันหากพวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากชุมชนนักพัฒนาที่กว้างขวางของ Ethereum และโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ได้

ไปไกลกว่านั้น เทคโนโลยี Optimistic Rollup ของ Arbitrum ยังสร้างสมดุลระหว่างเวลาและต้นทุนในการยืนยันธุรกรรม ในทางตรงกันข้าม ZK Rollup มีค่าใช้จ่ายทางอ้อมที่สูงกว่าและเวลาในการยืนยันธุรกรรมที่ช้ากว่าเมื่อเทียบกัน Robinhood ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ต้องจัดการกับธุรกรรมผู้ใช้ขนาดใหญ่ จึงมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีที่โตเต็มที่ของ Arbitrum และเกณฑ์การพัฒนาที่ต่ำกว่า

ในทางกลับกัน จากมุมมองทางธุรกิจ ทางเลือกนี้ยังหลีกเลี่ยง Coinbase อีกด้วย

Base คือ L2 ที่เปิดตัวโดย Coinbase ซึ่งเป็นเทคโนโลยีสแต็ก OP แต่เห็นได้ชัดว่าเนื่องจาก Roobinhood แข่งขันกับ Coinbase ในธุรกิจหลัก จึงไม่น่าจะดำเนินธุรกิจโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ โดยตรงบน Base

Arbitrum ให้ตัวเลือกในการปรับแต่งเชน L2 (เชน Arbitrum) ซึ่งทำให้ Robinhood สามารถแยกแยะตัวเองจาก Base ได้

ข้อมูลชิ้นหนึ่งที่คุณอาจมองข้ามไปก็คือ Robinhood และ Arbitrum มีประสบการณ์ในการทำงานร่วมกัน

ตั้งแต่ ETHDenver ในปี 2024 Robinhood ได้ประกาศความร่วมมือกับ Arbitrum อย่างเป็นทางการเพื่อลดความซับซ้อนของขั้นตอนสำหรับผู้ใช้ในการเข้าถึง Arbitrum ผ่าน Robinhood Wallet

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าทั้งสองฝ่ายมีรากฐานสำหรับการบูรณาการทางเทคนิคและพันธมิตรทางยุทธศาสตร์อยู่แล้ว Robinhood อาจเลือกที่จะดำเนินความร่วมมือนี้ต่อไปและใช้การสนับสนุนทางเทคนิคที่มีอยู่และเอฟเฟกต์ของแบรนด์ของ Arbitrum เพื่อขยายธุรกิจต่อไป

เลียนแบบ Base แตกต่างจาก Base

แม้ว่าข่าวที่ว่า Robinhood ใช้ Arbitrum ในการสร้าง L2 ของตัวเองจะยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ แต่ก็ได้ก่อให้เกิดการพูดคุยกันอย่างกว้างขวางในชุมชนคริปโตแล้ว

เสียงที่ชัดเจนที่สุดในบรรดาพวกเขาคือรูปแบบการเล่นนี้เป็นเพียงการเลียนแบบ Base

Base เปิดตัวโดย Coinbase และใช้กลยุทธ์แบบเปิดเพื่อเชิญชวนนักพัฒนาภายนอกให้สร้าง DApps เพื่อขยายระบบนิเวศและดึงดูดผู้ใช้และสินทรัพย์ ความสำเร็จของ Base ส่วนหนึ่งเกิดจากระบบนิเวศแบบเปิดนี้ (ตัวอย่างเช่น โปรเจ็กต์เช่น Aerodrome และ Uniswap ย้ายหรือสร้างบนนั้น)

และหาก Robinhood สร้าง L2 บนพื้นฐานของ Arbitrum เปิดให้นักพัฒนาภายนอกขยายระบบนิเวศ และเรียกใช้กรณีการใช้งานสินทรัพย์จริงเพิ่มเติมบนเชน แม้ว่าสแต็กเทคโนโลยีจะแตกต่างกัน แต่ก็คล้ายกับกลยุทธ์ทางธุรกิจของ Base มาก

ในแง่ของการรับรู้ กุญแจสำคัญในการสร้างความประทับใจ "เลียนแบบ" นี้ได้อย่างง่ายดายคือความล่าช้า

อย่าลืมว่า Coinbase เปิดตัว Base เร็วสุดในช่วงปลายปี 2023 ในขณะที่ Robinhood เพิ่งประกาศแผน Arbitrum L2 ในเวลานี้ ความแตกต่างของเวลาทำให้การกระทำของ Robinhood ดูเหมือนปฏิกิริยา "ตามกระแส" ต่อความสำเร็จของ Base มากกว่าจะเป็นกลยุทธ์ดั้งเดิม

ในแวดวงธุรกิจแบบเดิม บริษัทฟินเทคมักจะเลียนแบบโมเดลที่พิสูจน์แล้ว ซึ่งถือเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยกว่า แต่การเลียนแบบ Base หมายความว่า Robinhood จะแข่งขันโดยตรงกับ Coinbase และ Coinbase ได้สร้างข้อได้เปรียบในการเป็นผู้นำผ่าน Base หาก Robinhood ต้องการแซงหน้า ก็จำเป็นต้องลงทุนทรัพยากรและความพยายามมากขึ้น

แพลตฟอร์มข้อมูลชื่อดังอย่าง Token Terminal ยังชี้ให้เห็น "เส้นทางที่สดใส" สำหรับ Roobinhood อีกด้วย แกนหลักคือการขยายข้อได้เปรียบของตนในฐานะนายหน้าซื้อขายบนอินเทอร์เน็ตและใช้เส้นทาง "ระบบนิเวศแบบปิด" ที่ตรงข้ามกับ Base:

อย่าเชิญนักพัฒนาแอปพลิเคชันภายนอกเข้าร่วม L2 ของตน ย้ายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีอยู่ทั้งหมดของ Robinhood (เช่น เครื่องมือซื้อขายหรือการลงทุน) สินทรัพย์ และผู้ใช้ไปยังเครือข่าย และให้ผู้ใช้ดำเนินการโดยตรงบนเครือข่ายแทนที่จะพึ่งพาระบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิม

แนวคิดนี้เป็นแบบ Crypto Native มากกว่า ซึ่งก็คือการรวมฐานลูกค้าที่มีอยู่ของ Robinhood เข้ากับการเล่นเกมบนเครือข่ายอย่างแท้จริง แต่แนวทางที่รุนแรงกว่ายังหมายถึงการต่อต้านที่มากขึ้น และ Robinhood อาจไม่เดินตามเส้นทางนี้

หากเรามองข้าม Robinhood และสังเกตระบบนิเวศ Ethereum ทั้งหมด บางคนเชื่อว่าสิ่งนี้จะทำให้การแยก Ethereum L2 ร้ายแรงยิ่งขึ้น

Ethereum L1 ได้สูญเสียการริเริ่มไปมากในระบบนิเวศ L2 ปัจจุบัน ประสิทธิภาพเป็นเรื่องรอง สิ่งที่สำคัญกว่าคือการทำให้คนนอกกลุ่มและกระบวนการทั้งหมดหมดไป การเป็น L2 ที่ทุ่มเทนั้นเป็นเรื่องง่าย แต่การกอบกู้ Ethereum นั้นเป็นเรื่องยาก

ในที่สุด Robinhood จะเลือกอะไร เราอาจได้รับคำตอบหลังจาก ETHcc ของวันนี้

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia