หัวข้อเดิม: "ก่อนการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของ stablecoins - ความคลั่งไคล้ที่เพิ่มสูงขึ้นของ stablecoins และโอกาสที่เป็นไปได้ที่นำมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่งของ Circle"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Tuao Senior Brother

หากเราพูดว่าหัวข้อที่น่าตื่นเต้นที่สุดในหมู่ผู้ปฏิบัติงานทางการเงินระดับโลกในช่วงนี้ ไม่ว่าจะเป็น web2 หรือ web3 ควรจะเป็น Circle ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างผิดกฎหมายหลังจากจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ นอกเหนือจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้เล่น Web3 มักจะดูถูกและหักขาหากพวกเขาไม่ขึ้นรถไฟหรือแม้แต่ชอร์ตด้วยความโกรธ ผู้เล่น Web2 ก็มีทัศนคติเชิงบวกต่อ FOMO และขึ้นรถไฟ พลังระเบิดที่น่ากลัวนี้ทำให้ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมจำนวนมากนิ่งเฉย และพวกเขาต้องเผชิญกับผลกระทบเชิงปฏิวัติที่ stablecoins อาจนำมาสู่โลก สิ่งนี้ทำให้ฉันรู้สึกเหมือนกำลังนั่งอยู่บนวงล้อแห่งประวัติศาสตร์ที่หมุนไปข้างหน้าอีกครั้งหลังจากเวลานาน และรู้สึกเหมือนกับ "ยุคใหญ่" เล็กน้อย

การมองภาพแรกที่เขียนโดย @CryptoHayes ในบทความ "Libra: Zuck Me Gently": "เมื่อไม่นานมานี้ ฉันได้พูดคุยกับสมาชิกคณะกรรมการของธนาคารขนาดใหญ่แห่งหนึ่งเกี่ยวกับ stablecoins และพวกเขาบอกว่า "เราจบกันแล้ว" พวกเขาเชื่อว่า stablecoins นั้นไม่อาจหยุดยั้งได้ และใช้สถานการณ์ในไนจีเรียเป็นหลักฐาน ฉันไม่รู้มาก่อนว่า USDT เข้ามาในประเทศมากเพียงใด แต่พวกเขาบอกฉันว่า USDT สร้างรายได้ให้กับ GDP ของไนจีเรียถึงหนึ่งในสาม แม้ว่าธนาคารกลางจะจริงจังมากในการพยายามห้ามใช้สกุลเงินดิจิทัลก็ตาม"

จากประสบการณ์การเดินทางของฉันเองและความเข้าใจในประเทศต่างๆ ที่มีอิสระทางการเงินต่ำ ไนจีเรียควรเป็นตัวอย่างทั่วไปของประเทศเหล่านี้ ตราบใดที่ยังมีอัตราเงินเฟ้อสูงและอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอย่างมาก สถานที่แรกที่จะได้รับผลกระทบจาก stablecoin, blockchain wallet และแม้แต่ U card และไม่สามารถกำจัดมาตรการการบริหารได้

อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดมืดใต้ดินก่อนหน้านี้ ลักษณะเฉพาะของ stablecoin และ blockchain ทำให้การกำกับดูแลยากขึ้น stablecoin จะกลายเป็น "ระบบ Starlink เวอร์ชันทางการเงิน" - เงินสามารถชำระได้อย่างอิสระโดยไม่ต้องผ่านธนาคารกลางของประเทศ นี่ไม่ใช่แค่การปฏิรูปทางการเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นการดึงดันระหว่างอำนาจอธิปไตยของชาติและตลาดเปิด

"สิทธิในการผลิตเหรียญ" ของประเทศเล็กๆ จำนวนมากจะถูกกีดกันออกไปอีก ฉันคิดว่าความฝันที่น่าตื่นเต้นที่สุดอย่างหนึ่งของ Defi Summer - การปรับระดับการเงินทั่วโลกกำลังค่อยๆ กลายเป็นความจริง ลองจินตนาการถึงสถานการณ์หนึ่ง: ผู้ใช้ไนจีเรีย นามิเบีย ฟิลิปปินส์ และแม้แต่อินเดียและจีน หลังจากแลกสกุลเงินประจำชาติของตนเป็นสกุลเงินเสถียรและใส่ไว้ในกระเป๋าสตางค์ ในบางช่วงเวลา พวกเขาเลือกโปรโตคอล DeFi เพื่อใส่สกุลเงินดังกล่าว (เช่น USDe) และไม่เพียงแต่ไม่มีการลดค่าเท่านั้น แต่ยังได้รับผลตอบแทนรายปีเกือบ 10 จุดอีกด้วย

รู้สึกอย่างไร? โลกการเงินเป็นหนึ่งเดียว~! ผู้จัดการสินทรัพย์ นักพัฒนาสกุลเงินเสถียร นักพัฒนา RWA และนักพัฒนากระเป๋าสตางค์จะต้องเผชิญเลือดใหม่จำนวนมหาศาลเพียงใด? เหมือนกับเมื่อเราสามารถโทรภายในประเทศได้เท่านั้นเนื่องจากการโทรทางไกลนั้นแพงเกินไป และการโทรระหว่างประเทศนั้นยิ่งไม่น่าคิดเลย ทันใดนั้น อินเทอร์เน็ตก็เข้ามา และการสื่อสารทั่วโลก แม้แต่การโทรด้วยวิดีโอก็แทบจะฟรี การสื่อสารก็หยุดชะงัก และต้นทุนการสื่อสารของผู้คนทั่วโลกก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้โลกกลายเป็นหมู่บ้านโลกที่สามารถเข้าถึงได้

นี่คือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การปฏิวัติทางการเงินที่อาจเปลี่ยนรูปแบบพฤติกรรมของผู้คนจำนวนมากบนโลกใบนี้ และตอนนี้เรากำลังอยู่ในช่วงก่อนการปฏิวัติ

แต่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่กว่านั้นจะเกิดขึ้นจากประเทศอื่นๆ ที่มีสกุลเงินที่เสถียรมาโดยตลอด รวมถึงสหรัฐอเมริกาเองและแม้แต่จีน หลังจากที่พระราชบัญญัติ Stablecoin ผ่านการลงมติ สกุลเงินดิจิทัลที่เสถียรของดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย และการเงินกระแสหลักจะเข้าสู่ตลาดในระดับใหญ่ ธนาคารและบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน (Visa, PayPal) จะออกสกุลเงินดิจิทัลที่เสถียร (เช่น PYUSD, เวอร์ชันธนาคาร USDC) โดยตรง และผู้เล่นรายแรกในปัจจุบันอย่าง Circle, Paxos, Fidelity และ BlackRock จะเร่งการขยายตัวของธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ แบบออนเชน

ฉันไม่สงสัยเลยว่ามูลค่าตลาดรวมของ stablecoins จะทะลุ 500,000 ล้านเหรียญสหรัฐจากปัจจุบันที่ประมาณ 160,000 ล้านเหรียญสหรัฐ กลายเป็นเส้นทางหลักสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐบนเครือข่าย และระบบนิเวศการชำระเงิน/AI/เกม/DePIN ที่ใช้ stablecoins จะปฏิบัติตามได้อย่างรวดเร็ว ด้วยการเปลี่ยนแปลงนโยบาย การเปิดเผยต่อสื่อ ผู้ให้บริการ stablecoins รายใหญ่ที่แย่งชิงเงินอุดหนุนจากตลาด และประธานาธิบดีที่โปรโมตผลิตภัณฑ์ด้วยตัวเอง จำนวนผู้ถือ stablecoins จะบรรลุความก้าวหน้าที่สำคัญในสหรัฐอเมริกาในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วเป็นอันดับแรก และสัดส่วนของผู้ที่มีกระเป๋าเงินดิจิทัลของสกุลเงินดิจิทัลจะเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน ซึ่งเป็นแหล่งเพาะพันธุ์การระบาดของ Web3 ต่อไปในอนาคต หลังจากที่ USDC/USDT ปฏิบัติตามแล้ว ก็จะนำไปใช้ในแอปทางการเงินในประเทศต่างๆ มากขึ้น ซึ่งจะดึงดูดผู้ใช้รายใหม่หลายร้อยล้านคน

มาพูดถึงจีนกันบ้าง: เมื่อไม่นานนี้ อดีตผู้ว่าการธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน โจว เสี่ยวฉวน และปาน กงเซิง เริ่มให้ความสนใจกับผลกระทบระดับโลกของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin) ของดอลลาร์สหรัฐ และพูดคุยกันอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับเรื่องนี้ โจว เสี่ยวฉวนกล่าวว่า "สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (โดยเฉพาะสกุลเงินที่ยึดกับดอลลาร์สหรัฐ) อาจส่งเสริมปรากฏการณ์การแปลงเป็นดอลลาร์ ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่ออำนาจอธิปไตยทางเศรษฐกิจและความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน และควรได้รับการรวมไว้ในขอบเขตของการประเมินอย่างรอบคอบ" ปาน กงเซิงตอบสนองจากระดับปฏิบัติและกฎระเบียบ โดยระบุว่าธนาคารกลางได้รวมสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพไว้ในการส่งเสริมสกุลเงินดิจิทัลโดยรวม และกำลังตอบสนองต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นผ่านการสร้างสถาบันและกลไกนโยบาย

แม้ว่ากำปั้นเหล็กของจีนจะมีผลกระทบที่ผิดปกติในแง่ของการควบคุมระดับชาติ การปิดกั้นการโฆษณาชวนเชื่อ และการควบคุมทางการเงินเมื่อเทียบกับประเทศโลกที่สาม แต่ก็ไม่อาจปฏิเสธได้ว่าความตระหนักและความต้องการของประชาชนที่มีต่อ stablecoin นั้นเพิ่มมากขึ้น ฉันคิดว่าการปราบปรามบัตร U ในประเทศเมื่อเร็ว ๆ นี้มีความเกี่ยวข้องกับความต้องการในการกำกับดูแลทางการเงิน ท้ายที่สุดแล้ว การแพร่กระจายของ stablecoin ของดอลลาร์สหรัฐนั้นขัดแย้งโดยตรงกับการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของจีน ในปัจจุบัน กลยุทธ์ในประเทศในการจัดการกับ stablecoin สามารถสรุปได้ว่าเป็น "การปิดกั้น" "การระบาย" และ "การเปลี่ยนแปลง"

1. การปิดกั้นรวมถึง

การควบคุมการแลกเปลี่ยน สถานที่ซื้อขายนอกตลาด ช่องทางการฝากและถอนเงิน ฯลฯ แต่ผลกระทบนั้นจำกัด

2. การระบายรวมถึง

ส่งเสริมการใช้เงินหยวนดิจิทัล (e-CNY) เป็นทางเลือกทางกฎหมายในประเทศ และแนะนำอีคอมเมิร์ซ สถานการณ์การเข้าและออก และระบบการชำระเงินที่ท่าเรือ เพื่อทดสอบการใช้เงินหยวนดิจิทัลอย่างค่อยเป็นค่อยไป สิ่งนี้ได้รับการส่งเสริมมาตั้งแต่ 23 ปีที่แล้ว และมีโครงการนำร่องสำหรับบริการแท็กซี่/ชำระเงินข้ามพรมแดนระหว่างฮ่องกงและเซินเจิ้น แต่ "การกำกับดูแลที่เข้มงวด ผลตอบแทนต่ำ และส่วนใหญ่อยู่นอกเครือข่าย" ไม่น่าจะได้ผล

3. การเปลี่ยนแปลงได้แก่

สนับสนุนสถาบันต่างประเทศให้ออก stablecoin ที่ยึดกับ RMB (CNH stablecoin) เช่น:

· HKDC (ส่งเสริมโดย Hong Kong Monetary Authority)
· MobiDollar (เข้าร่วมโดย Standard Chartered Bank)
· Red Date (เวอร์ชันต่างประเทศของ Blockchain Service Network BSN)

แก่นแท้คือการออกสกุลเงินผ่าน "สถานที่ที่สามที่เป็นมิตร" เพื่อให้เกิดการหมุนเวียนของ RMB แทนที่จะให้ธนาคารกลางเป็นผู้นำโดยตรง เป็นไปไม่ได้ที่จะเปิดจีนแผ่นดินใหญ่โดยตรง แต่ข้อเท็จจริงที่ JD.com กล่าวอย่างเปิดเผยว่าจะพัฒนา stablecoin เพื่อลดต้นทุนเวลาในการชำระเงินระหว่างประเทศ ทำให้ผู้ประกอบการในประเทศเริ่มเข้าใจเรื่องนี้มากขึ้น มาดูกัน

โอกาสที่เป็นไปได้สำหรับนักลงทุนรายย่อย:

1. โอกาสด้านการจัดการทางการเงิน

เนื่องจากความต้องการสำรองหนี้ของสหรัฐฯ 100% Stablecoins จึงกลายเป็น "กองทุนรวมตราสารหนี้ดิจิทัลของกระทรวงการคลัง" และหนี้ของสหรัฐฯ จะกลายเป็นแหล่งรายได้พื้นฐานที่ชัดเจนมากขึ้นสำหรับ Stablecoins ดังนั้นผลตอบแทนต่อปีของผู้ใช้ที่ถือ Stablecoins อาจเพิ่มขึ้นจาก 0% เป็น 3~5% ซึ่งใกล้เคียงกับผลตอบแทนหนี้ของสหรัฐฯ พูดง่ายๆ ก็คือ ในอนาคต ไม่ว่าคุณจะใส่ U ไว้บนแพลตฟอร์มการซื้อขาย กระเป๋าเงิน หรือ Perpdex ที่ใด สถานที่ส่วนใหญ่จะให้บริการผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความปลอดภัยสูงกว่า คล้ายกับ Yu'ebao ของ Alipay และยิ่งใกล้เคียงกับผลตอบแทนต่อปีของหนี้ของสหรัฐฯ มากเท่าไร ก็จะยิ่งปลอดภัยมากขึ้นเท่านั้น นี่เป็นการเคลื่อนไหวที่น่าดึงดูดมากในการดึงดูดบุคคลภายนอกให้เข้ามาในวงการสกุลเงิน ตัวอย่างเช่น ฉันถามนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากในประเทศจีน พวกเขาพอใจมากกับผลตอบแทนการลงทุน 2% และพวกเขาไม่กล้าเชื่อ 5% ตอนนี้คุณสามารถรับดอกเบี้ยได้โดยการถือ stablecoin และคุณจะไม่ถูกจำกัดโดย China Wealth Management/บัญชีธนาคาร คุณไม่จำเป็นต้องไปที่ฮ่องกงเพื่อเปิดบัญชี และคุณไม่จำเป็นต้องถูกธนาคารรบกวนเรื่องการโอนเงิน คุณจะทำหรือไม่

2. โปรเจกต์ Defi

ผู้บุกเบิก Defi ทุกคนรู้ดีว่า Defi คือ Lego/Jenga ทางการเงิน โดยอิงจากผลตอบแทนพื้นฐานของพันธบัตรสหรัฐฯ กลเม็ดมากมายที่สามารถนำมาใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนของ stablecoin นอกจากผู้นำในปัจจุบันอย่าง AAVE แล้ว แบรนด์เก่าๆ อื่นๆ เช่น Ethena, Pendle และแม้แต่ Frax ก็มีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์ แต่ฉันตั้งตารอที่จะกระตุ้นนวัตกรรม Defi เพิ่มเติมในตลาดมากกว่า ซึ่งรวมถึงโปรเจกต์ธุรกิจรายได้คงที่ที่ฉันลองเมื่อฤดูร้อนที่แล้ว โครงการใหม่ๆ หมายความถึงโอกาสมากมาย เช่น การเข้าร่วมในช่วงแรกๆ ในโครงการ Airdrop/การมีส่วนร่วมในกองทุนเพื่อรับเหรียญ/การเป็นผู้มีส่วนสนับสนุน/การถือครองรอง ฯลฯ

3. RWA track

การผสานรวมของ stablecoin ที่อิงตามผลตอบแทน (พร้อมดอกเบี้ย) และโปรโตคอล RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) จะกลายเป็นกระแส และพันธบัตรและกลุ่มสินทรัพย์บนเชนจะสนับสนุน stablecoin โดยตรง ตอนนี้แม้แต่ @coinbase ก็พยายามสนับสนุนหุ้นบนเชน (หุ้นโทเค็น) โดยตรง และ RWA กำลังได้รับแรงผลักดันอย่างแท้จริง โทเค็นซีรีส์ RWA ทั้งแบบเก่าและใหม่ จะมีโอกาสมากกว่า crypto track แบบดั้งเดิมอื่นๆ ในปัจจุบัน ฉันกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับ $ONDO$Plume ฉันยังรู้สึกดีกับแบบใหม่ด้วย ฉันจะอัปเดตในภายหลัง

สุดท้าย

การปฏิบัติตามข้อกำหนดของ stablecoin เป็นเหตุการณ์สำคัญของการปรองดอง/การผสานรวมระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อชีวิตของผู้คนทั่วไปหลายร้อยล้านคน มีโอกาสมากมายในเรื่องนี้ และการพุ่งขึ้นของ $CRCL เกินกว่าที่คนในวงการสกุลเงินคาดหวังเป็นเพียงหนึ่งในสัญญาณเท่านั้น เราอาจอยู่ในโลกเล็กๆ ของเว็บ 3 มานานเกินไป และล้มเหลวในการนำตัวเองเข้าสู่แหล่งที่ใหญ่กว่าและเวทีที่ใหญ่กว่าในการประเมินความคาดหวังและความกลัวจากบุคคลภายนอกสำหรับนวัตกรรมทางการเงิน (รวมทั้งฉันด้วย ฉันเคยเห็นมากที่สุด 100 มาก่อน) แต่มาคว้าโอกาสเพิ่มเติมกันเถอะ โลกใหม่เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia