เมื่อเย็นวันที่ 21 พฤษภาคม ซึ่งเป็นวันก่อนงานเลี้ยงอาหารค่ำของทรัมป์ บิตคอยน์ได้พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่หลังจาก 121 วัน โดยแตะระดับ 109,432 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46.35% จากระดับต่ำสุดที่ 74,508 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 9 เมษายน

ราคาบิตคอยน์ได้ทะลุระดับ 107,000 ดอลลาร์หลายครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ และอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 109,114 ดอลลาร์ที่ทำไว้เมื่อต้นปีเพียงก้าวเดียวเท่านั้น นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม Bitcoin ได้ทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์หลายครั้ง และราคามีการผันผวนในระดับสูง จนกระทั่งในที่สุดก็ทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ภายใต้กระแสตอบรับของนโยบายระดับโลกที่เอื้ออำนวยและการไหลเวียนของเงินทุน

ซึ่งแตกต่างจากตลาดรถไฟเหาะในปี 2021 การเพิ่มขึ้นในรอบนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งกว่าและลักษณะเชิงโครงสร้าง - ไม่เพียงแต่ถูกครอบงำโดยกองทุนจุดเท่านั้น ขนาดของสัญญาเปิดยังเพิ่มขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 34,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่อัตราการระดมทุนอยู่ใกล้ศูนย์มาโดยตลอด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้รับการใช้เลเวอเรจมากเกินไป

รูปแบบเลเวอเรจต่ำและปริมาณการซื้อขายสูง หมายความว่าฟองสบู่เก็งกำไรมีจำกัด และการสนับสนุนราคามีความแข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งทำให้ความผันผวนของตลาดรอบนี้ค่อนข้างอ่อนโยน นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างตลาด BTC กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างเงียบๆ การเก็งกำไรในระยะสั้นกำลังลดลง สถาบันและผู้ถือในระยะยาวกำลังกลายเป็นผู้มีอิทธิพล และตรรกะการซื้อใหม่ก็ค่อยๆ ถูกสร้างขึ้น

หลังจากจุดสูงสุดใหม่ ผู้ซื้อขายได้เดิมพันกับราคาที่สูงขึ้น

หลังจากทะลุจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลแล้ว ความรู้สึกเป็นขาขึ้นในตลาด Bitcoin ก็ยังไม่ลดลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายกำลังวางเดิมพันครั้งใหญ่บนเป้าหมายที่สูงขึ้นและกิจกรรมในตลาดตัวเลือกก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ตามข้อมูลของ Deribit ราคาใช้สิทธิของออปชั่นซื้อ Bitcoin แบบเปิดในปัจจุบันส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ในช่วง 120,000 ถึง 150,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความหวังกับแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin ในปีนี้ ในเวลาเดียวกัน ความผันผวนโดยนัยไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความยอมรับต่อการเพิ่มขึ้นในรอบนี้มากขึ้นและมีการเก็งกำไรน้อยลง เมื่อเทียบกับสภาวะตลาดในช่วงต้นปีแล้ว นักลงทุนดูเหมือนจะไม่พอใจกับการเก็งกำไรในระยะสั้นอีกต่อไป แต่กลับเดิมพันกับแนวโน้มการทะลุกรอบโครงสร้างในระยะยาว

ในทางกลับกัน ข้อมูลฟิวเจอร์สของ CME แสดงให้เห็นว่าสถานะของนักลงทุนสถาบันได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะสถานะซื้อระยะยาว (สถานะซื้อระยะยาวของผู้ซื้อขายรายใหญ่) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าทุนแบบดั้งเดิมจำนวนมากกำลังพยายามที่จะปรับใช้ Bitcoin ผ่านช่องทางที่ได้รับการควบคุม นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงจาก "การเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัล" ไปสู่ "การจัดสรรเงินทุน" หมายความว่า Bitcoin กำลังค่อยๆ ถูกผนวกเข้าในระบบการจัดสรรสินทรัพย์หลัก

ไม่เพียงเท่านั้น จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานบนเครือข่ายยังเพิ่มขึ้นอีกด้วย ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นพร้อมกันของการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อย หากเปรียบเทียบกับช่วงเวลาสูงสุดในปี 2021 ความถี่ของธุรกรรมในปัจจุบันมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น และการโอนมูลค่าขนาดใหญ่ส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ในตลาดแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงินที่เก็บรักษาไว้ และที่อยู่เก็บรักษาของ ETF แสดงให้เห็นเพิ่มเติมว่าตลาดรอบนี้ไม่ได้ถูกครอบงำโดยเงินสดระยะสั้น แต่ถูกขับเคลื่อนโดยกองทุนระยะกลางและระยะยาว

ทั้งหมดนี้ชี้ไปที่สัญญาณหลักประการหนึ่ง ซึ่งก็คือโครงสร้างตลาดของ Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ นักลงทุนไม่มองว่านี่เป็นเกมเก็งกำไรที่มีการขึ้นและลงอย่างรวดเร็วอีกต่อไป แต่เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อป้องกันความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและมีส่วนร่วมในการสร้างสภาพคล่องทั่วโลกขึ้นมาใหม่ ด้วยการสนับสนุนร่วมกันของนโยบาย กองทุน สถาบัน และโครงสร้างตลาด ผู้ค้าได้เริ่มวางแผนสำหรับขั้นต่อไปของช่วงราคา และ 120,000 ถึง 150,000 ดอลลาร์กำลังกลายเป็นจุดยึดตามความเห็นพ้องต้องกันใหม่

นโยบายที่เอื้ออำนวยพร้อมสภาพแวดล้อมการค้าที่ดีขึ้น

เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม แถลงการณ์ร่วมระหว่างจีนและสหรัฐฯ เกี่ยวกับการเจรจาเศรษฐกิจและการค้าที่เจนีวาได้รับการเผยแพร่ และความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดซึ่งส่งผลต่อตลาดการเงินในปีนี้ได้รับการระงับไว้ชั่วคราว

การเจรจาดังกล่าวลดระดับภาษีศุลกากรทวิภาคีระหว่างจีนและสหรัฐฯ ลงอย่างมาก สหรัฐฯ ยกเลิกภาษีเพิ่มเติมรวม 91% และจีนก็ยกเลิกภาษีตอบโต้ 91% เช่นกัน สหรัฐฯ ระงับการบังคับใช้ “ภาษีตอบโต้” 24% และจีนก็ระงับการบังคับใช้ภาษีตอบโต้ 24% เช่นกัน ทันทีที่มีการเผยแพร่แถลงการณ์ร่วม ตลาดก็ตอบสนองในเชิงบวก โดยดัชนี Nasdaq 100 ล่วงหน้าในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ดัชนี Hang Seng ในฮ่องกงพุ่งสูงขึ้นในระหว่างเซสชั่น โดยหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นผู้บริโภคเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว เมื่อส่งไปยังตลาดคริปโต บิตคอยน์ยังคงอยู่เหนือระดับ 100,000 ดอลลาร์มาตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคม และมีแรงกระตุ้นเพิ่มขึ้นสำหรับการทะลุผ่านครั้งนี้ นอกเหนือจากการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางการค้าแล้ว สหรัฐฯ ยังได้เห็นนโยบายเชิงบวกหลายประการในช่วงไม่นานมานี้ด้วย

เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติผ่าน "ญัตติยุติการหารือ" เพื่อทบทวนพระราชบัญญัติ GENIUS อย่างเป็นทางการ สมาชิกรัฐสภาพรรคเดโมแครตอย่างน้อย 15 คนเปลี่ยนจุดยืนและลงมติเห็นชอบ รวมถึง Cortez Masto, Adam Schiff, Mark Warner และคนอื่นๆ ในขณะนี้ร่างกฎหมายจะเข้าสู่กระบวนการพิจารณาทบทวนอย่างเต็มรูปแบบ และจนถึงขณะนี้ มีเพียงการผ่านญัตติเพื่อยุติการอภิปรายเท่านั้น และร่างกฎหมายยังไม่ได้รับการผ่าน พระราชบัญญัติ GENIUS จะต้องผ่านกระบวนการอภิปรายและแก้ไขของวุฒิสภาต่อไป

ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX อย่าง Arthur Hayes กล่าวในงานประชุม Token2049 ของปีนี้ว่านักลงทุนควรขอบคุณหน่วยงานการเงินของสหรัฐฯ เขาเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงดำเนินต่อไป และโดยทั่วไปตลาดเชื่อว่าเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ เช่น Bitcoin เขายังได้ชี้ให้เห็นในบทสัมภาษณ์ว่า “ผมคิดว่าสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันเหมาะสมมากสำหรับการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยง เช่นเดียวกับที่เราเห็นระหว่างไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 ถึงต้นปี 2025”

การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันนำเสนอเกมที่ซับซ้อน: ในแง่หนึ่ง สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงยังคงกดดันความสนใจของนักลงทุนในเป้าหมายที่มีความเสี่ยงสูงเช่นสินทรัพย์ดิจิทัล ในทางกลับกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทำให้กองทุนบางแห่งใช้ Bitcoin เป็น "ทองคำดิจิทัล" สำหรับการป้องกันความเสี่ยง

สิ่งที่น่าสังเกตคือแถลงการณ์นโยบายของเฟดได้กล่าวถึงครั้งแรกว่า "เฟดจะพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจในวงกว้างมากกว่าจะพิจารณาเพียงตัวบ่งชี้ตัวเดียว" ซึ่งตลาดตีความว่ามีแนวโน้มจะเปลี่ยนเป็นการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตเมื่อมีสัญญาณที่ชัดเจนของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ปัจจุบันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 68% ซึ่งเพิ่มขึ้น 12 เปอร์เซ็นต์จากก่อนการตัดสินใจ ความเชื่อมโยงระหว่างตลาดคริปโตและตลาดการเงินแบบดั้งเดิมยังคงแข็งแกร่งขึ้น และการเปลี่ยนแปลงนโยบายมหภาคกำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาของสินทรัพย์ดิจิทัล นอกเหนือจากการที่เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคาดหวังถึงปัจจัยบวกที่ชัดเจนอีกด้วย นั่นคือความสำเร็จในเบื้องต้นของการเจรจาภาษีศุลกากร เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม สหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขของข้อตกลงการค้าภาษีศุลกากร โดยรัฐบาลอังกฤษตกลงที่จะให้สัมปทานการนำเข้าผลิตภัณฑ์อาหารและการเกษตรของอเมริกาแลกกับการที่สหรัฐอเมริกาลดภาษีส่งออกรถยนต์ของอังกฤษ

สำนักข่าว CNBC รายงานว่า นายเจฟฟ์ เบสแซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้สัมภาษณ์เมื่อวันจันทร์ตามเวลาท้องถิ่นว่า เขาคาดหวังว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะมีความคืบหน้าในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และชี้ให้เห็นว่าการที่ทรัมป์เรียกเก็บภาษีนำเข้าจีน 145% นั้นไม่สามารถคงอยู่ต่อไปได้ในระยะยาว นี่แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลทรัมป์ยังมีช่องทางในการผ่อนปรนนโยบายภาษีศุลกากรในอนาคต ซึ่งเอื้อต่อการพัฒนาตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคง

กองทุน ETF Bitcoin สร้างสถิติสูงสุดใหม่

กองทุน ETF Bitcoin มีเงินไหลเข้าสุทธิติดต่อกันหลายวันนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายน โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิรวมกว่า 1.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสี่วันซื้อขายที่ผ่านมา ในช่วงห้าสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 6.63 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้วนี่คือสัญญาณขาขึ้นอย่างชัดเจนสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin ในอนาคต เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ปริมาณเงินไหลเข้าสุทธิสะสมของ Bitcoin Spot ETF สูงเกิน 42,416 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ก่อนหน้านี้ ปริมาณเงินไหลเข้าสุทธิทั้งหมดของ Bitcoin Spot ETF ได้แตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 40.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ และปริมาณเงินไหลออกสุทธิระหว่างช่วงที่ตลาดตกต่ำในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาก็ได้รับการฟื้นตัวเต็มที่แล้ว

ตามโพสต์ของ James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg บนแพลตฟอร์ม X บริษัท Bitwise วางแผนที่จะเปิดตัว ETF ที่อิงตามรายได้โดยอิงจากออปชั่นคริปโต มีการส่งใบสมัครที่เกี่ยวข้องแล้ว ซึ่งเกี่ยวข้องกับ ETF ออปชั่น Ethereum และ Bitcoin และ ETF อีกตัวหนึ่งคือ ETF หุ้นสกุลเงินดิจิทัลที่มีธีมเป็นของตนเอง

แผนการสำรอง Bitcoin ของบริษัทจดทะเบียนและรัฐต่างๆ ของสหรัฐอเมริกา

Bitcoin ได้รับการต้อนรับ "ผู้ซื้อรายใหญ่" อย่างต่อเนื่อง

MicroStrategy เป็นผู้ซื้อ Bitcoin ที่มั่นคงมาโดยตลอด เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม บริษัทได้ประกาศว่าจะเปิดตัว "แผน 42/42" ที่กล้าหาญ โดยวางแผนระดมทุน 84,000 ล้านดอลลาร์ในสองปีเพื่อซื้อ Bitcoin หลังจากมีการนำแผน 21/21 มูลค่า 42,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ มาใช้เมื่อปีที่แล้ว ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2025 Strategy ถือครอง Bitcoin จำนวน 576,230 เหรียญ โดยมีราคาซื้อรวมประมาณ 40,180 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และราคาเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 69,726 เหรียญสหรัฐฯ ต่อ Bitcoin

นอกจากนี้ บริษัท Metaplanet ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในญี่ปุ่น เพิ่งประกาศว่าจะใช้เงินอีก 53.4 ล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มการถือครอง 555 BTC ยังได้ออกพันธบัตรทั่วไปมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม Metaplanet ได้ซื้อ Bitcoin เพิ่มอีก 1,004 เหรียญ รวมมูลค่า 15,195 พันล้านเยน โดยมีราคาเฉลี่ยประมาณ 15.13 ล้านเยนต่อ Bitcoin ณ ขณะนี้บริษัทถือครอง Bitcoin ทั้งหมด 7,800 เหรียญ โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยในอดีตอยู่ที่ 13.51 ล้านเยนต่อ Bitcoin ตัวเลขนี้เกินกว่าจำนวนบิตคอยน์ที่ถืออยู่ในเอลซัลวาดอร์ (มีบิตคอยน์อยู่ 6,714 บิตคอยน์)

Harsh Bharwani ซีอีโอของบริษัทจดทะเบียนในอินเดีย Jetking กล่าวว่าบริษัทกำลังระดมทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ BTC จำนวน 18,000 BTC CEO ของ Jetking กล่าวว่า: “ในอีกหกเดือนข้างหน้า เราวางแผนที่จะระดมทุนและขยายเป็นประมาณ 180 บิตคอยน์ ในปีหน้า เราจะขยายขนาดเป็นประมาณ 1,800 บิตคอยน์ และในที่สุด ประมาณปี 2030 เราจะใช้เครื่องมือและทรัพยากรต่างๆ ที่มีให้ เราจะขยายขนาดเป็นประมาณ 18,000 บิตคอยน์”

นอกเหนือจาก Strategy และบริษัทจดทะเบียนอื่นๆ ที่ซื้อแล้ว ยังมีกฎหมายสำรองเชิงกลยุทธ์สำหรับบิตคอยน์ที่กำลังได้รับการส่งเสริมในหลายรัฐของสหรัฐอเมริกาอีกด้วย ในระดับรัฐบาลกลาง ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารในเดือนมีนาคม เรียกร้องให้จัดตั้งสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์และคลังสินค้าสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม รัฐนิวแฮมป์เชียร์กลายเป็นรัฐแรกในสหรัฐฯ ที่จะผ่านกฎหมายสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งอนุญาตให้เหรัญญิกของรัฐซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้โดยตรงหรือผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP)

วันนี้ พระราชบัญญัติ Texas Strategic Bitcoin Reserve Act SB 21 ผ่านการอ่านครั้งที่สองในสภาผู้แทนราษฎรแล้ว กระบวนการภายหลังการอ่านครั้งที่สอง คือ การลงมติอ่านครั้งที่สาม (ต้องได้รับการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากสภาผู้แทนราษฎร) → ส่งไปยังวุฒิสภา (ดำเนินการอ่านครั้งที่สามซ้ำอีกครั้ง) → ถ้าร่างพระราชบัญญัติของทั้งสองสภาไม่สอดคล้องกัน จะมีการไกล่เกลี่ยและแก้ไข → ส่งขั้นสุดท้ายไปยังผู้ว่าการรัฐเพื่อลงนามและนำไปปฏิบัติ

ร่างกฎหมายดังกล่าวเป็นความคิดริเริ่มทางกฎหมายที่สำคัญสำหรับเท็กซัสในการจัดตั้งสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ ได้ดำเนินการตามกระบวนการพิจารณาของคณะกรรมการครบถ้วนแล้ว และเหลือเพียงขั้นตอนเดียวเท่านั้นก็จะผ่านการพิจารณาขั้นสุดท้าย

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "หลังจากที่ทรัมป์ลงนามในร่างกฎหมาย รัฐใดบ้างของสหรัฐฯ ที่ "เชื่อฟัง" ส่งเสริม Bitcoin Strategic Reserve Act?" 》

แม้ Moody's จะปรับลดระดับอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ และความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นในตลาดโลก แต่ Bitcoin ยังคงสามารถปรับตัวสูงขึ้นสวนทางกับแนวโน้มนี้ได้ ซึ่งช่วยตอกย้ำคุณลักษณะ "ทองคำดิจิทัล" ของ Bitcoin อีกครั้ง โดยคำกล่าวที่ว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อและเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยนั้นได้รับการยอมรับมากขึ้นเรื่อยๆ และอาจกลายมาเป็นแนวทางหลักของประโยชน์ในระยะกลางและระยะยาวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia