简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

SOL เป็นหนึ่งในเหรียญที่ดีที่สุดสำหรับการลงทุนระยะยาวหรือไม่? ถอดรหัสเครื่องยนต์หลายตัวของการระเบิดคุณค่าทางนิเวศน์ของโซลานา

อ่านบทความนี้ใน 54 นาที

คนส่วนใหญ่ยังดูถูกโซลาน่าต่ำไป และนั่นไม่ใช่เรื่องดีเหรอ?

ชื่อเรื่องเดิม: เหตุใด SOL จึงยังคงเป็นหนึ่งในโอกาสที่ดีที่สุดในระยะยาวของ Crypto

ผู้เขียนต้นฉบับ: FLOW

คำแปลต้นฉบับ: Tim, PANews

ตลาด Crypto มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม โดยได้รับผลกระทบเป็นหลักจากความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้เราสังเกตเห็นการเคลื่อนไหวขาขึ้นรอบใหม่ในตลาด แม้ว่าตอนนี้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ก็มีสัญญาณบางอย่างที่บ่งบอกว่าเราอาจกำลังยืนอยู่บนจุดเปลี่ยนในการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล แนวโน้มนี้ทำให้ฉันเกิดความคิดที่จะเขียนบทความเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของระบบนิเวศโซลานา สำหรับฉัน Solana ยังคงเป็นหนึ่งในบล็อคเชนเลเยอร์แรกที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาด มันเป็นระบบนิเวศที่เติบโตเร็วที่สุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลและเป็นหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะไม่กี่แห่งที่ได้เปรียบในการเติบโตโดยธรรมชาติอย่างแท้จริง มันยังแซงหน้า Ethereum ในตัวบ่งชี้บนเชนหลายๆ ตัวอีกด้วย โดยไม่ต้องเสียเวลาต่ออีกต่อไป มาเริ่มกันเลยดีกว่า

ต่อไปเราจะหารือเกี่ยวกับ:

· สถานะของเครือข่าย

· กิจกรรมบนเครือข่าย

· ระบบนิเวศ

· การวิเคราะห์ราคา SOL

สถานะเครือข่าย Solana

ในตอนเริ่มต้นของการวิเคราะห์ ให้เราละทิ้งปัจจัยด้านราคาไว้ก่อน แล้วมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐาน สิ่งสำคัญที่ต้องทราบที่นี่คือ Solana ในฐานะเครือข่ายบล็อคเชนดูเหมือนว่าจะอยู่ในช่วงการพัฒนาที่แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่มีมา

ความเสถียรของเครือข่าย Solana

ในช่วงเริ่มแรก Solana ถูกวิพากษ์วิจารณ์ถึงปัญหาเครือข่ายขัดข้องและการทำงานที่ไม่เสถียร อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่านี่จะเป็นเรื่องของอดีตแล้ว ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 เป็นต้นมา เครือข่ายไม่เคยประสบปัญหาขัดข้องแม้แต่ครั้งเดียว

เอฟเฟกต์ Lindy เป็นพลังอันยิ่งใหญ่ในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล และยังเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความไว้วางใจและความน่าเชื่อถืออีกด้วย ฉันคิดว่านี่เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ Ethereum ได้รับความนิยมจากสถาบันขนาดใหญ่มาจนถึงตอนนี้ นั่นก็คือ นับตั้งแต่มีการเปิดตัว mainnet ในปี 2015 เครือข่ายนี้ก็ไม่เคยหยุดทำงานเลยแม้แต่ครั้งเดียว แม้ว่า Solana จะยังขาดเล็กน้อยในเรื่องนี้ แต่ประสิทธิภาพข้อมูลก็ยังถือว่าน่าพอใจ เมื่อเวลาทำงานที่ยาวนานขึ้น ความน่าเชื่อถือและความน่าเชื่อถือก็เพิ่มมากขึ้น ซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญ

ระดับของการกระจายอำนาจ

บล็อคเชนได้รับการชี้นำโดยหลักการของการกระจายอำนาจ ซึ่งกระจายอำนาจและการตัดสินใจไปยังโหนดต่างๆ ทำให้เครือข่ายมีความยืดหยุ่น ตัวบ่งชี้ง่าย ๆ ในการวัดระดับการกระจายอำนาจคือค่าสัมประสิทธิ์นากาโมโต ยิ่งค่าสูงขึ้นแสดงว่าระบบกระจายอำนาจมากขึ้น ตามข้อมูลล่าสุดจาก CoinTelegraph นั้น Solana โดดเด่นด้วยค่าสัมประสิทธิ์ Satoshi ที่ 21

ตัวบ่งชี้สำคัญอีกประการหนึ่งของการกระจายอำนาจคือความหลากหลายของลูกค้า การมีไคลเอนต์ผู้ตรวจสอบหลายรายจะช่วยลดความเสี่ยงของจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว ซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญต่อความสมบูรณ์ของบล็อคเชน ในปัจจุบัน มีเพียง Ethereum เท่านั้นที่บรรลุระบบนิเวศที่มีไคลเอนต์ผู้ตรวจสอบอิสระหลายตัวอยู่ร่วมกันได้ ในขั้นตอนนี้ Solana มีไคลเอนต์ตรวจสอบความถูกต้องเพียงตัวเดียว ซึ่งจัดทำโดย Solana Labs (แม้ว่าเวอร์ชันของ Jito Labs จะเป็นการแยกสาขาโดยพื้นฐานและไม่ใช่การใช้งานอิสระก็ตาม) อย่างไรก็ตาม ลูกค้าอิสระสองรายกำลังอยู่ในระหว่างการพัฒนา: Firedancer โดย Jump Crypto และ Sig โดย Syndica เมื่อไคลเอนต์เหล่านี้เปิดตัวอย่างเป็นทางการแล้ว พวกเขาจะเพิ่มการกระจายอำนาจของเครือข่าย Solana อย่างมีนัยสำคัญ โดยการเลิกพึ่งพาฐานโค้ดเพียงตัวเดียวและแนะนำความหลากหลายของไคลเอนต์ที่แท้จริง

มูลค่าตลาดการสเตคกิ้งของ SOL

Solana เพิ่งแซง Ethereum ขึ้นมาเป็นบล็อคเชนที่มีมูลค่าตลาดการสเตคกิ้งที่ใหญ่ที่สุด เมื่อมองเผินๆ ดูเหมือนว่าโซลานาจะเป็นผู้นำในด้านความมั่นคงทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ค่านี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งหลังจากที่เมนเน็ตเปิดใช้กลไกการตัด

(หมายเหตุ: ฉันรู้ว่าหัวข้อ "ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ" เป็นเรื่องที่ถกเถียงกันและต้องอธิบายให้เข้าใจง่ายมากขึ้น แต่เพื่อจุดประสงค์ของบทความนี้ ฉันจะใช้มูลค่าตลาดที่เดิมพันไว้เป็นตัวบ่งชี้ที่ถูกต้อง)

กิจกรรมของนักพัฒนา

กิจกรรมของนักพัฒนาเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญอีกประการหนึ่งที่จำเป็นต้องได้รับการสังเกต ท้ายที่สุดแล้ว กิจกรรมของนักพัฒนาคือผู้สร้างภูมิทัศน์ในอนาคตของบล็อคเชน รายงานล่าสุดของ Electric Capital แสดงให้เห็นว่า Solana ได้กลายเป็นระบบนิเวศที่นักพัฒนาหน้าใหม่นิยมเข้ามาอยู่อาศัยภายในปี 2024

สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด มีความคิดริเริ่มใหม่ๆ หลายประการที่เกิดขึ้นเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของ Solana ในชั้นการสื่อสาร (เช่น DoubleZero) ซึ่งเป็นอีกหนึ่งแนวทางสำคัญที่ต้องจับตามองในอนาคต

กิจกรรมบนเครือข่าย

ตั้งแต่ต้นปี 2024 กิจกรรมบนเครือข่ายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะยาว โดยมีโครงการใหม่ๆ จำนวนมากเกิดขึ้นและระบบนิเวศ DeFi แสดงให้เห็นแนวโน้มการพัฒนาที่เฟื่องฟู สิ่งนี้สามารถยืนยันได้ด้วยตัวบ่งชี้ที่แตกต่างกัน

TVL

TVL พุ่งขึ้นจากต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2023 ไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2025 แม้ว่า TVL จะลดลงเล็กน้อยตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดที่แข็งแกร่ง

มูลค่าตลาดของ Stablecoin

Solana ยังได้เห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งในกระแสเงินที่ไหลเข้าของ Stablecoin ในช่วงปีที่ผ่านมา ณ เวลาที่เขียนนี้ มูลค่าตลาดของ stablecoin บน Solana ก็ได้พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.2 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้แสดงให้เห็นชัดเจนถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในการนำไปใช้และความไว้วางใจในเครือข่าย

ค่าธรรมเนียมธุรกรรม

จากการจัดอันดับค่าธรรมเนียมรวมของปีที่แล้ว Solana อยู่ในอันดับที่สามในบรรดาบล็อคเชน L1 ในแง่ของค่าธรรมเนียมธุรกรรม และช่องว่างกับ Ethereum นั้นเล็กมาก ซึ่งยืนยันอีกครั้งถึงกิจกรรมที่สูงและความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งบนเครือข่ายเชน

ระบบนิเวศ

จุดประสงค์ของบล็อคเชนคือเพื่อสร้างรากฐานสำหรับการสร้างและความเจริญรุ่งเรืองของแอปพลิเคชัน ผู้ต่อต้านอาจกล่าวว่าความสำเร็จของ Solana นั้นเกิดจากกระแสความนิยมของ Pump.fun และ Memecoin เท่านั้น แต่ผมคิดว่ามุมมองนี้ละเลยเหตุผลที่สำคัญกว่า นั่นคือ Solana เป็นระบบนิเวศที่เติบโตเร็วที่สุดในด้านสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด และแรงผลักดันในการพัฒนาของมันนั้นมาจากสถานการณ์การใช้งานจริงมากขึ้นเรื่อยๆ

อันที่จริง ผมคิดว่าเราสามารถยืนยันได้ว่าในระยะยาว กระแสความนิยมของ meme coin ที่เกิดขึ้นบนบล็อคเชน Solana นั้นมีข้อดีมากกว่าข้อเสีย ปรากฏการณ์นี้ทำหน้าที่เหมือนแครอท ทำให้สามารถติดตั้ง Phantom Wallet ได้สำเร็จบนโทรศัพท์มือถือหลายล้านเครื่องทั่วโลก แนวทางนี้สามารถแก้ปัญหา "การเริ่มต้นแบบเย็น" ที่เกิดขึ้นกับเครือข่ายใหม่ ๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นั่นก็คือวิธีการฝ่าฟันคอขวดของฐานผู้ใช้เริ่มต้น

ด้วยความสำเร็จในการนำฐานผู้ใช้ที่มีอยู่เข้ามาใช้งาน ทำให้ Solana มีความพร้อมที่จะรองรับแอปพลิเคชันที่มีมูลค่าแท้จริงมากขึ้น และขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป

DeFi กำลังเติบโตอย่างเต็มที่

ระบบนิเวศ DeFi บน Solana กำลังเติบโตอย่างเต็มที่ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Solana ได้กลายเป็นบล็อคเชนเลเยอร์ 1 ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตาม TVL แล้ว และเป็นหนึ่งในบล็อคเชนสาธารณะไม่กี่แห่งที่สามารถทำลายจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ของ TVL ในปี 2025 และสานต่อโมเมนตัมการเติบโตจากรอบก่อนหน้าได้ ประสิทธิภาพนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงความเหนียวแน่นของผู้ใช้เท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความน่าดึงดูดใจทางการตลาดที่แท้จริงอีกด้วย

คลื่น DeFi แรกบน Solana ในปี 2021 ส่วนใหญ่เป็นแบบทดลองและขับเคลื่อนโดยกระแสโฆษณาของตลาด ในปัจจุบันการเติบโตดูเหมือนจะยั่งยืนมากขึ้น โดยมีรากฐานที่แข็งแกร่งขึ้น และการเข้าถึงตลาดที่ชัดเจนมากขึ้น

โปรโตคอลที่ฉันคิดว่าคุ้มค่าที่จะกล่าวถึงได้แก่ Jito, Kamino, Marinade, Radium หรือ Jupiter เพื่อแสดงความเร็วในการพัฒนาของ Solana เจ้าหน้าที่ได้เปิดเผยข้อมูลไดนามิกบางส่วนในเดือนพฤษภาคมเกี่ยวกับ X: นอกจากนี้เรายังได้เห็นการเกิดขึ้นของคลื่นลูกใหม่ของ DeFi primitives ซึ่งมีสิ่งต่อไปนี้ที่น่าสังเกต: แพลตฟอร์มผลตอบแทนจริงเช่น RateX, Exponent Finance, Sandglass หรือ Pye Finance การรีสเตกกิ้งสภาพคล่องผ่าน Kyros โปรโตคอลพื้นฐานของ stablecoin ใหม่ที่ร่วมมือกับ Perena, Global Dollar หรือ KAST Card ตัวรวบรวมผลตอบแทนเช่น Lulo และ Carrot Oracles ที่ใช้ Switchboard มีตัวอย่างที่คล้ายกันนี้อีกมากมาย นอกจากนี้ Solana ยังคงดึงดูดโปรโตคอลที่มีอยู่ โดยตัวอย่างล่าสุดคือ 1inch ที่เพิ่งเปิดตัวบนเครือข่ายหลัก

การเพิ่มขึ้นของ DePIN

นอกเหนือจาก DeFi แล้ว เรายังได้เห็นการเพิ่มขึ้นของ DePIN อีกด้วย อ้างอิงจากข้อมูลของ Dune พบว่า 46.5% ของมูลค่าตลาดรวมของ DePIN ในปัจจุบันกระจุกตัวอยู่ที่บล็อคเชน Solana และยังมีการบ่มเพาะโปรเจ็กต์ชั้นนำ เช่น Helium, Hivemapper และ Render อีกด้วย

พวกเขาแจกจ่ายเงินมากกว่า 400 ล้านเหรียญให้กับผู้คนที่มีส่วนเกี่ยวข้องในโครงการเหล่านี้ ซึ่งถือเป็นจำนวนเงินที่มาก

ความก้าวหน้าของแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค

แม้ว่าจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงการคริปโต แต่ก็มีแรงผลักดันอย่างหนักในการบุกเบิกแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค นี่คือเพลงที่ท้าทายซึ่งต้องใช้เวลาและการลองผิดลองถูกมากพอสมควรจึงจะฝ่าฟันผ่านมาได้ แต่การได้เห็นศิลปินอย่าง Nikita Bier เข้าร่วมกับ Solana ในฐานะที่ปรึกษา ทำให้ฉันรู้สึกมองโลกในแง่ดี

ปัจจุบัน นักพัฒนาคริปโตไม่สามารถหาแพลตฟอร์มที่เหมาะสมกว่า Solana ได้ เครือข่ายบล็อคเชนกำลังดึงดูดผู้มีความสามารถระดับสูงและมีการริเริ่มที่สนับสนุนมากที่สุด ได้แก่ กองทุนระบบนิเวศที่กระตือรือร้น กิจกรรมแฮ็กกาธอนที่เข้มข้น และวัฒนธรรมนักพัฒนาที่แข็งแกร่งซึ่งพลังของสตาร์ทอัพกำลังพุ่งสูงอย่างแท้จริง ข้อมูลยังยืนยันถึงแนวโน้มที่เจริญรุ่งเรืองนี้ด้วย: ตามการวิเคราะห์ของบล็อกเกอร์ Qw Qiao Solana กำลังจะแซงหน้าแพลตฟอร์มอื่นเป็นครั้งแรกและกลายเป็นระบบนิเวศบล็อคเชนที่มีผู้ก่อตั้ง Alliance มากที่สุด

สิ่งนี้ทำให้ผมเชื่อว่าในบรรดาบล็อคเชนชั้นแรกทั้งหมด Solana มีแนวโน้มสูงสุดที่จะเป็นแหล่งกำเนิดของแอปพลิเคชันผู้บริโภคที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลที่ก้าวล้ำเป็นรายแรก หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้นจริง มันคงเป็นผลประโยชน์มหาศาลสำหรับเครือข่าย การพัฒนาต่อไปนี้สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ชุมชนที่แข็งแกร่ง

จนถึงตอนนี้ เราได้สำรวจเมตริกและองค์ประกอบที่จับต้องได้มากมายสำหรับการประเมินเครือข่าย แต่ผมอยากจะบอกว่าข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของโซลานาคือสิ่งที่จับต้องไม่ได้ นั่นคือชุมชนของมัน

มักมีการกล่าวกันอยู่เสมอว่าชุมชนที่ประสบกับช่วงเวลาอันมืดมนที่สุด (เช่น เหตุการณ์ FTX ล่ม) ในที่สุดก็จะฟื้นคืนจากเถ้าถ่านและกลับมาเข้มแข็งขึ้น และฉันคิดว่านี่คือส่วนหนึ่งของเรื่องราวนั้น ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งคือชุมชน Superteam ที่โดดเด่นในการส่งเสริมความสามารถและรักษาโมเมนตัมเอาไว้ คอยเติมพลังให้กับระบบนิเวศน์อย่างต่อเนื่อง

ในความคิดของฉัน นี่คือเคล็ดลับความสำเร็จประการหนึ่งของ Solana และไม่สามารถเลียนแบบได้เลย ไม่มีโครงการบล็อคเชนอื่นใดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลที่มีมรดกทางวัฒนธรรมเช่นนี้

สถาบันต่างๆ กำลังเข้าสู่ตลาด

ความสนใจของสถาบันต่างๆ ในเครือข่ายบล็อคเชนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ตัวอย่างล่าสุดคือกองทุน BlackRock BUIDL ขยายธุรกิจไปยัง Solana หลังจาก Ethereum มีหลายกรณีที่คล้ายคลึงกัน แต่ฉันคิดว่านี่เพียงพอที่จะอธิบายประเด็นนี้ได้: ความเชื่อมั่นของการเงินแบบดั้งเดิมต่อโครงสร้างพื้นฐานแบบออนเชนกำลังเพิ่มมากขึ้น

นอกจากนี้ Solana ยังมีแนวโน้มที่จะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลถัดไปที่จะได้รับการอนุมัติ ETF สปอตในสหรัฐอเมริกา ตามการคาดการณ์ปัจจุบันของแพลตฟอร์ม Polymarket โอกาสในการอนุมัติในปี 2025 อยู่ที่ 77% การผ่านของ ETF จะทำให้ SOL เป็นทางการมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ ในขณะเดียวกันก็ทำให้ตำแหน่งทางการตลาดของ Solana แข็งแกร่งขึ้นในฐานะเครือข่ายที่มีความน่าเชื่อถือและความซื่อสัตย์สูง การรับรองตามกฎระเบียบนี้คาดว่าจะเปิดช่องทางการมีส่วนร่วมใหม่ๆ สำหรับนักลงทุนสถาบันและรายย่อย และดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมเข้าสู่ระบบนิเวศของ Solana

การวิเคราะห์ราคา SOL

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มราคา SOL พบว่าได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงระหว่างปี 2020 ถึง 2021 แต่เช่นเดียวกับโปรโตคอลใหม่ๆ ส่วนใหญ่ โครงสร้างพื้นฐานยังไม่สมบูรณ์ และระบบนิเวศยังไม่สมบูรณ์ ความกระตือรือร้นนั้นจางหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่ตลาดหมีในปี 2022 ผลกระทบจากการล่มสลายของแพลตฟอร์มการซื้อขาย FTX ทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีก และหลายคนเชื่อว่า Solana เป็น "โครงการที่ตายแล้ว" ไปแล้ว

ไม่เหมือนกับโปรโตคอลส่วนใหญ่ที่ดิ้นรนเพื่อฟื้นตัว โซลานากลับมาแข็งแกร่งกว่าเดิม ภายหลังจากการซื้อขายแบบเคลื่อนไหวในแนวนอนมาประมาณหนึ่งปีครึ่ง SOL ก็ทะลุกรอบราคาออกมาเป็นครั้งแรก นับเป็นจุดเริ่มต้นของการพุ่งขึ้นครั้งแรกของตลาดกระทิงครั้งใหม่ ในความเป็นจริง มันได้กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลเลเยอร์แรกไม่กี่ตัวที่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในปี 2021 และครั้งนี้มีการสนับสนุนระบบนิเวศที่แท้จริงและแข็งแกร่งรองรับอยู่เบื้องหลัง สถานการณ์ปัจจุบันคือ SOL ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งไปที่ประมาณ 170 ดอลลาร์ หลังจากที่ร่วงลงเกือบ 67% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคม แม้ว่าอาจมีสัญญาณบางอย่างของการซื้อมากเกินไปในระยะสั้น แต่แนวโน้มจะระเบิดอย่างรุนแรงเมื่อมองในระยะกลางถึงระยะยาว

ในกระแสหลัก L1 SOL ยังแสดงความแข็งแกร่งที่สัมพันธ์กันอย่างมีนัยสำคัญอีกด้วย อัตราการแลกเปลี่ยน SOL/ETH ในปัจจุบันก่อตัวในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนและกำลังใกล้ถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์