เรย์ ดาลิโอ ตีความ "ภาษีศุลกากรที่ไร้สาระ": นี่เป็นเพียงอาหารเรียกน้ำย่อย การล่มสลายของระเบียบโลกคือตัวเอก

ชื่อเรื่องเดิม: อย่าทำผิดพลาดด้วยการคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในปัจจุบันนั้นส่วนใหญ่เป็นเรื่องภาษีศุลกากร
ผู้เขียนต้นฉบับ: @RayDalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates
การแปลต้นฉบับ: zhouzhou, BlockBeats

หมายเหตุของบรรณาธิการ: บทความนี้ชี้ให้เห็นว่าปัญหาภาษีศุลกากรที่โลกกำลังกังวลอยู่ในปัจจุบันนั้นเป็นเพียงปัญหาผิวเผินเท่านั้น ระดับที่ลึกกว่านั้นคือความล่มสลายของระบบการเงิน การเมือง และภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่สมดุลของหนี้ทั่วโลก ความแตกต่างทางชนชั้นในประเทศ การลดลงของอำนาจครอบงำระหว่างประเทศ ภัยธรรมชาติที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี ต่างผลักดันโลกเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญของวัฏจักรร่วมกัน การทำความเข้าใจถึงปฏิสัมพันธ์ระหว่างพลังเหล่านี้มีความสำคัญมากกว่าการมุ่งเน้นข่าวสารในระยะสั้น

ต่อไปนี้คือข้อความต้นฉบับ (เนื้อหาต้นฉบับได้รับการเรียบเรียงใหม่เพื่อให้สามารถอ่านและเข้าใจง่ายขึ้น):

ขณะนี้ ความสนใจของทุกคนกำลังมุ่งเน้นไปที่ภาษีศุลกากรที่ได้รับการประกาศ ซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดและเศรษฐกิจ ซึ่งก็เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แต่ในขณะเดียวกัน ก็มีการให้ความสนใจน้อยมากกับสาเหตุเบื้องต้นที่นำไปสู่ภาษีศุลกากรเหล่านี้ และปัญหาที่แท้จริงที่อาจนำมาซึ่งผลกระทบที่ใหญ่กว่านี้ได้

อย่าเข้าใจฉันผิด ฉันไม่ได้บอกว่าภาษีเหล่านี้ไม่สำคัญ มันสำคัญ และเราทุกคนรู้ดีว่าประธานาธิบดีทรัมป์ผลักดันภาษีเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม คนส่วนใหญ่ละเลยบริบทที่ลึกซึ้งกว่านั้นซึ่งทำให้เขาได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีและผลักดันให้เขาใช้มาตรการเหล่านี้

ที่สำคัญกว่านั้น ผู้คนส่วนใหญ่ไม่ตระหนักว่ามีแรงขับเคลื่อนที่ยิ่งใหญ่กว่านั้นที่ผลักดันการเปลี่ยนแปลงทั้งหมด รวมถึงภาษีศุลกากร นั่นก็คือการล่มสลายของระบบการเงิน ระเบียบทางการเมือง และโครงสร้างภูมิรัฐศาสตร์โดยสมบูรณ์ การล่มสลายของระบบเช่นนี้อาจเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในชีวิต แต่เกิดขึ้นหลายครั้งตลอดประวัติศาสตร์ โดยทุกครั้งเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขที่คล้ายคลึงกันและไม่ยั่งยืน

โดยเฉพาะ:

1. ระเบียบการเงินและเศรษฐกิจในปัจจุบันกำลังพังทลาย เนื่องจากหนี้ที่มีอยู่มีมากเกินไป หนี้ใหม่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วเกินไป และตลาดทุนและระบบเศรษฐกิจในปัจจุบันต้องพึ่งพาหนี้จำนวนมากที่ไม่สามารถยั่งยืนได้นี้

สาเหตุหลักของหนี้ที่ไม่ยั่งยืนนี้มีสาเหตุมาจากความไม่สมดุลสองประการที่ยิ่งใหญ่ ประการหนึ่งคือ มีลูกหนี้ เช่น ประเทศสหรัฐอเมริกา ที่มีภาระหนี้เกินตัวและยังคงกู้เงินเพื่อรักษาระดับการบริโภคเกินความสามารถของตนเอง ในทางกลับกัน มีเจ้าหนี้ เช่น ประเทศจีน ที่ถือสินทรัพย์หนี้อยู่มากอยู่แล้ว และต้องพึ่งพาการส่งออกสินค้าไปยังประเทศลูกหนี้เหล่านี้เพื่อรักษาเศรษฐกิจของตัวเอง แรงกดดันกำลังผลักดันให้แก้ไขความไม่สมดุลเหล่านี้ในทางใดทางหนึ่ง และกระบวนการแก้ไขนั้นจะเปลี่ยนแปลงระเบียบทางการเงินในทางพื้นฐานอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ตัวอย่างเช่น ในโลกที่ไม่มีโลกาภิวัตน์ ยังมีการค้าและเงินทุนที่ไม่สมดุลอย่างมาก และประเทศใหญ่ๆ ก็ไม่ไว้วางใจซึ่งกันและกัน สหรัฐอเมริกากังวลว่าประเทศอื่นๆ จะตัดอุปทานวัตถุดิบที่ต้องการ และจีนกังวลว่าสหรัฐอเมริกาจะผิดนัดชำระหนี้หรือผิดนัดชำระหนี้ นี่คือความขัดแย้งในตัวเอง ทั้งสองฝ่ายอยู่ใน “ภาวะสงคราม” และการพึ่งพาตนเองกลายมาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ใครก็ตามที่คุ้นเคยกับประวัติศาสตร์ย่อมรู้ว่าในบริบทที่คล้ายกัน ความเสี่ยงดังกล่าวจะทำให้เกิดปัญหาที่คล้ายกับของเราซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ดังนั้น ระเบียบการเงิน/เศรษฐกิจแบบเก่า ประเทศต่างๆ เช่น จีน ผลิตสินค้าด้วยต้นทุนต่ำ ส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา แล้วนำรายได้ไปซื้อหนี้ของสหรัฐฯ ในขณะที่สหรัฐอเมริกากู้เงินเพื่อซื้อสินค้าจากประเทศเหล่านี้และสะสมหนี้จำนวนมหาศาล จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงรูปแบบนี้ สถานการณ์ที่ไม่ยั่งยืนอย่างชัดเจนนี้ทำให้ภาคการผลิตของอเมริกาอ่อนแอลงไปอีก สูญเสียตำแหน่งงานของชนชั้นกลาง และทำให้สหรัฐฯ ต้องพึ่งพาประเทศอื่นๆ อย่างมาก ซึ่งสหรัฐฯ มองว่าเป็นศัตรูมากขึ้นเรื่อยๆ ในยุคของการสูญเสียโลกาภิวัตน์ โครงสร้างที่ไม่สมดุลซึ่งสะท้อนถึงระดับการเชื่อมโยงกันสูงระหว่างการค้าและทุน ในที่สุดจะต้องลดลงในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง

ในขณะเดียวกัน ระดับหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ และความเร็วในการขยายตัวนั้นชัดเจนว่าไม่สามารถยั่งยืนได้ (โปรดดูการวิเคราะห์ในหนังสือเล่มใหม่ของฉันเรื่อง How Nations Go Bankrupt: The Big Cycle) เป็นที่ชัดเจนว่าเพื่อจะแก้ไขความไม่สมดุลและการขยายตัวที่มากเกินไปเหล่านี้ ระเบียบการเงินในปัจจุบันจะต้องผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่และรุนแรง และเราเพิ่งอยู่ในขั้นเริ่มต้นของกระบวนการนี้ ผลกระทบต่อตลาดทุนจะมีมหาศาล ซึ่งจะส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้างซึ่งฉันจะกล่าวถึงในรายละเอียดในโอกาสอื่น

2. ขณะเดียวกันระเบียบการเมืองภายในประเทศก็กำลังเสื่อมถอยลงเช่นกันเนื่องจากช่องว่างขนาดใหญ่ในระดับการศึกษา โอกาส ผลผลิต รายได้และความมั่งคั่ง ค่านิยม ฯลฯ ของประชาชน และความไร้ความสามารถของระบบการเมืองที่มีอยู่ที่จะแก้ไขปัญหาเหล่านี้

สถานการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในการต่อสู้เพื่อชีวิตและความตายระหว่างพลังประชานิยมทางซ้ายและขวา ขณะที่พวกเขาต่อสู้เพื่อว่าใครจะได้ครองอำนาจและครอบงำทิศทางของประเทศ สถานการณ์ดังกล่าวกำลังก่อให้เกิดการล่มสลายของสถาบันประชาธิปไตยเอง เนื่องจากสถาบันเหล่านี้จำเป็นต้องมีการประนีประนอมและยึดมั่นในหลักนิติธรรม ซึ่งกลไกเหล่านี้มักล้มเหลวในยามวิกฤตเช่นสมัยของเรา

ประวัติศาสตร์ยังแสดงให้เห็นอีกว่า เมื่ออุปสรรคทางสถาบันต่อประชาธิปไตยและหลักนิติธรรมถูกขจัดออกไป ผู้นำเผด็จการที่เข้มแข็งก็เกิดขึ้น เห็นได้ชัดว่าสถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่มั่นคงในปัจจุบันจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยอื่นๆ ที่ผมกล่าวถึงด้วย ตัวอย่างเช่น ปัญหาในตลาดหุ้นและเศรษฐกิจมักนำไปสู่ความวุ่นวายทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์

3. ระเบียบภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศกำลังพังทลาย เนื่องจากยุคที่มหาอำนาจหนึ่ง (สหรัฐอเมริกา) เป็นผู้กำหนดกฎเกณฑ์และประเทศอื่นๆ ปฏิบัติตามนั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว ระเบียบโลกแบบพหุภาคีและแบบความร่วมมือซึ่งเคยถูกครอบงำโดยสหรัฐอเมริกาในอดีตกำลังถูกแทนที่ด้วยระเบียบโลกแบบใหม่ของการฝ่ายเดียวและอำนาจสูงสุด ภายใต้ระเบียบใหม่นี้ สหรัฐอเมริกายังคงเป็นประเทศที่ทรงอำนาจมากที่สุดในโลก แต่กำลังเปลี่ยนมาใช้กลยุทธ์ฝ่ายเดียวที่เรียกว่า "อเมริกาต้องมาก่อน" เราสามารถมองเห็นได้แล้วว่าการเปลี่ยนแปลงนี้แสดงออกมาผ่านสงครามการค้าที่นำโดยสหรัฐฯ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ สงครามเทคโนโลยี และแม้กระทั่งความขัดแย้งทางทหารในบางภูมิภาค

4. ในขณะเดียวกัน การแทรกแซงจากปัจจัยธรรมชาติ เช่น ภัยแล้ง น้ำท่วม โรคระบาด ก็มีความรุนแรงเพิ่มมากขึ้น

5. ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี โดยเฉพาะการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อทุกด้านของชีวิต รวมถึงเงิน หนี้ ความเป็นระเบียบทางเศรษฐกิจ ระเบียบทางการเมือง ระเบียบระหว่างประเทศ (ผ่านผลกระทบต่อปฏิสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการทหารระหว่างประเทศ) และต้นทุนในการตอบสนองต่อภัยพิบัติทางธรรมชาติ

การเปลี่ยนแปลงของพลังเหล่านี้และวิธีที่พวกมันโต้ตอบกันคือสิ่งที่เราควรให้ความสำคัญจริงๆ

ดังนั้น ฉันขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณอย่าเสียสมาธิกับข่าวที่สะดุดตาแต่ผิวเผิน เช่น “ภาษีศุลกากร” และอย่าสนใจพลังลึกลับทั้งห้าประการนี้และความสัมพันธ์ระหว่างกัน ซึ่งเป็นแรงผลักดันที่แท้จริงเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงใน “วัฏจักรโดยรวม” หากคุณเสียสมาธิกับปรากฏการณ์ผิวเผินเหล่านี้ คุณจะ:

(1) ล้มเหลวในการมองเห็นว่าเบื้องหลังเหตุการณ์ข่าวเหล่านี้คือกลไกการทำงานของพลังสำคัญเหล่านี้

(2) ไม่สามารถคิดอย่างลึกซึ้งว่าเหตุการณ์พื้นผิวเหล่านี้จะส่งผลต่อพลังอันยิ่งใหญ่เหล่านี้อย่างไร

(3) คุณไม่สามารถที่จะมุ่งเน้นต่อไปที่ “วงจรโดยรวม” และตรรกะการทำงานของมัน ซึ่งอาจบอกคุณได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอนาคต

นอกจากนี้ฉันยังขอแนะนำให้คุณคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่สำคัญระหว่างพลังเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น ลองคิดดูว่าพฤติกรรมของทรัมป์ต่อภาษีศุลกากรจะส่งผลอย่างไรต่อ:

1. ระเบียบการเงิน/ตลาดและเศรษฐกิจ: มันจะทำลายระเบียบนี้;

2. ความสงบเรียบร้อยทางการเมืองภายในประเทศ: อาจเกิดความปั่นป่วนได้เนื่องจากอาจทำลายฐานเสียงภายในประเทศได้;

3. ระเบียบภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศ: จะส่งผลกระทบในหลายระดับที่เห็นได้ชัด รวมถึงด้านการเงิน เศรษฐกิจ การเมืองและภูมิรัฐศาสตร์;

4. ปัญหาด้านสภาพภูมิอากาศ: จะทำให้ความสามารถของโลกในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศได้อย่างมีประสิทธิผลลดน้อยลงในระดับหนึ่ง

5. การพัฒนาด้านเทคโนโลยี: อาจส่งผลดีต่อประเทศสหรัฐอเมริกาบ้าง เช่น กระตุ้นให้มีการผลิตเทคโนโลยีกลับเข้ามาในสหรัฐฯ มากขึ้น แต่ก็อาจส่งผลเสียได้เช่นกัน เช่น ส่งผลกระทบต่อตลาดทุนที่สนับสนุนการพัฒนาด้านเทคโนโลยี ตลอดจนปฏิกิริยาลูกโซ่อื่นๆ อีกมากมาย

เมื่อคุณคิดถึงคำถามเหล่านี้ ขอแนะนำให้คุณจำไว้ว่าทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในปัจจุบันเป็นเพียงการแสดงออกร่วมสมัยของวัฏจักรนับไม่ถ้วนในประวัติศาสตร์ ฉันขอแนะนำให้คุณศึกษาว่าผู้กำหนดนโยบายตอบสนองอย่างไรในบริบททางประวัติศาสตร์ที่คล้ายคลึงกันและสร้างรายการนโยบายที่เป็นไปได้ที่พวกเขาอาจใช้ เช่น:

· การระงับการจ่ายดอกเบี้ยของหนี้ให้กับประเทศที่เป็นศัตรู

· การกำหนดการควบคุมเงินทุนเพื่อป้องกันการไหลออกของเงินทุน

·การจัดเก็บภาษีพิเศษ ฯลฯ

นโยบายหลายอย่างที่ครั้งหนึ่งไม่อาจจินตนาการได้ อาจกลายเป็นความจริงได้ในปัจจุบัน ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องเรียนรู้ว่านโยบายเหล่านี้ทำงานอย่างไรด้วย

ในประวัติศาสตร์ การล่มสลายของระเบียบทางการเงิน ระเบียบทางการเมือง และระเบียบภูมิรัฐศาสตร์ มักปรากฏให้เห็นในรูปแบบของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ สงครามกลางเมือง และสงครามโลก ภายหลังจากความขัดแย้งเหล่านี้ ระบบการเงินและการเมืองแบบใหม่จะค่อยๆ ได้รับการจัดตั้งขึ้น โดยกำหนดรูปแบบการโต้ตอบภายในประเทศและระหว่างประเทศใหม่ จนกระทั่งระบบเหล่านี้ล่มสลายลงอีกครั้ง วัฏจักรนี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า และเป็นปัญหาสำคัญที่เราจำเป็นต้องเข้าใจอย่างลึกซึ้งที่สุด ฉันได้อธิบายเรื่องนี้โดยละเอียดในหนังสือของฉันชื่อ Principles for a Changing World Order โดยแบ่ง "วงจรใหญ่" ออกเป็น 6 ขั้นตอนที่ชัดเจน เพื่อแสดงให้เห็นว่าระเบียบเก่าเปลี่ยนผ่านไปสู่ระเบียบใหม่ได้อย่างไร ทุกอย่างได้รับการอธิบายไว้อย่างเป็นระบบและชัดเจน ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับวิวัฒนาการปกติในประวัติศาสตร์ได้อย่างง่ายดาย และจึงสามารถกำหนดได้ว่าตอนนี้เราอยู่ที่ไหน และอะไรน่าจะเกิดขึ้นต่อไป

เมื่อฉันเขียนหนังสือเล่มนั้นและเล่มอื่นๆ ฉันหวัง (และยังคงหวังอยู่) ว่า:

1. สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายเข้าใจพลังพื้นฐานเหล่านี้และตอบสนองต่อพลังเหล่านี้ได้ดีขึ้น ส่งผลให้มีนโยบายที่มีประสิทธิผลมากขึ้นและได้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้น

2. สิ่งนี้จะช่วยเหลือบุคคลที่ไม่สามารถเปลี่ยนนโยบายได้ด้วยตัวเองแต่สามารถร่วมกันมีอิทธิพลต่อทิศทางของนโยบายให้ตอบสนองต่อแนวโน้มเหล่านี้ได้ดีขึ้นและบรรลุผลลัพธ์ที่ดีขึ้นสำหรับตนเองและคนที่พวกเขาห่วงใย

3. สิ่งนี้จะช่วยส่งเสริมให้คนฉลาดที่มีมุมมองที่แตกต่างเข้ามาพูดคุยอย่างเปิดใจ มีเหตุผล และรอบคอบกับฉัน เพื่อที่เราจะได้ทำงานร่วมกันเพื่อค้นหาความจริงและคิดว่าควรทำอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้

ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวเท่านั้น

「ลิงก์ต้นฉบับ」

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia