หัวข้อเดิม: "ในขั้นตอนสุดท้ายของ VC ด้านคริปโต YZi ลงทุนอะไรไปบ้าง?"

ผู้เขียนเดิม: Zuo Ye

VC อาจจะตายไปแล้ว Web2 venture capital ไม่เต็มใจที่จะเสี่ยงและลงทุนเฉพาะในกองทุนให้คำแนะนำอุตสาหกรรมของรัฐบาลเท่านั้น รอบ Seed ของ Web3 ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีแต่ไม่เป็นที่นิยม VC และ FA กลับมารวมกันอีกครั้ง การเริ่มต้นธุรกิจกับ Binance กลายเป็นฉันทามติของอุตสาหกรรม ข้อมูลเชิงลึกและบันทึกทั้งหมดได้รับการแปลงเป็นข้อมูลเพื่อแลกกับ Yap

จากมุมมองโดยรวม VC ขนาดใหญ่จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มที่จะเข้าสู่การออกโทเค็นของโครงการ และใช้แนวทางรองเพื่อสร้างความฝันหลัก ซึ่งแตกต่างจากการลงทุนในหุ้นในช่วงเริ่มต้น การเสนอเหรียญครั้งแรกของ IXO และโมเดลคู่หุ้น/เหรียญ ตลาดกำลังเข้าสู่ระยะที่พร้อมสมบูรณ์อย่างรวดเร็ว แต่จำเป็นต้องมีการเสียสละของ VC ขนาดเล็กเพิ่มเติม

หลังจากที่ CZ กลับมา โดยมีการลงทุนเป็นแนวทาง การศึกษาเป็นสโลแกน ทวีตเป็นเนื้อหาหลัก และ BNB Chain Meme เป็นธุรกิจหลัก Binance Labs จึงได้เปลี่ยนชื่อเป็น YZi Labs ในวันที่ 23 มกราคม และก็มีบรรยากาศเหมือนสำนักงานครอบครัวมากขึ้นเรื่อยๆ

การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของการลงทุนไม่ได้หมายถึงการลงทุนในหุ้นระยะหลังและหุ้นที่โตเต็มที่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสำรวจโครงการที่น่าเบื่อหน่ายมากขึ้นด้วย หากใช้ YZi Labs เป็นตัวอย่าง เราจะเห็นรูปแบบการลงทุนที่เปลี่ยนเงินใหม่เป็นเงินเก่า เพื่อให้ทุกคนได้เรียนรู้ล่วงหน้าว่าจะเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนหลังจากร่ำรวยได้อย่างไร

แหล่งที่มาของข้อมูล: Decentralised Co., Charting: @zuoyeweb3

ภายใต้สถานการณ์ปกติ ควรจะมีรอบเริ่มต้นจำนวนมาก และรอบต่อๆ ไปควรมีจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากข้อมูลในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา จำนวนรอบเริ่มต้นนั้นไม่มากเท่ากับรอบ A/B/C และจำนวนรอบทั้งสองฝั่งก็ใกล้เคียงกันมาก การหายไปของรอบการเข้ารหัสเป็นเรื่องจริง ผู้ที่ได้รับเงินเพียงเล็กน้อยจะยังคงได้รับเงินเพียงเล็กน้อยต่อไป ส่วนผู้ที่ไม่ได้รับเงินก็จะไม่มีวันได้รับเลย

ลงทุนใน AI เมื่อมันยังเย็นอยู่ และคาดเดาในช่วงฤดูกาลของ Meme chain

ไม่ว่าจะเป็น Web2/3 AI ยังคงเย็นอยู่เล็กน้อยในขณะนี้ แต่ CZ คิดว่ามันยังไม่เพียงพอ และหวังว่ามันจะเย็นลงต่อไปก่อนที่จะดำเนินการใดๆ โดยเหลือเพียงผู้สร้างตัวจริงเท่านั้น ซึ่งต้องการเพียงผู้ศรัทธาที่ศรัทธาอย่างแรงกล้าเท่านั้น

คำอธิบายรูปภาพ: เป้าหมายการลงทุนของ YZi, แหล่งที่มาของรูปภาพ: CryptoRank

อย่างไรก็ตาม แนวทางของ YZi นั้นรวมถึง AI ด้วย ในความเป็นจริง โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่สามารถเชื่อมโยงกับ AI ได้ ดังนั้นจึงสามารถแบ่งได้เป็น "การใช้ Crypto เพื่อทำ AI" เช่น Vana และ Tensorplex Labs และ "การใช้ AI เพื่อทำ Crypto" เช่น Plume Network, Blum และ Opinion Labs

แน่นอนว่านี่เป็นเพียงการจำแนกประเภทแบบบังคับและไม่มีความสำคัญในการกำหนดแนวทาง ในยุคที่ AI ช่วยดูแลแม่สุกรหลังคลอด ไม่จำเป็นต้องกังวลว่า AI จำเป็นแค่ไหน

มาทบทวนคุณสมบัติของแต่ละโครงการทีละโครงการตามลำดับเวลากัน

1. Opinion Labs = Kaito + Polymarket

Opinion Labs คือตลาดการทำนายที่ขับเคลื่อนโดยความคิดเห็นของมนุษย์ ฉันขอเดาอย่างกล้าหาญว่าทิศทางการพัฒนาในอนาคตของตลาดนี้จะอิงตามการทำนายและธุรกรรมของ KOL ของ Twitter ตลาดนี้สามารถใช้ประโยชน์จากแนวคิด InfoFi และคุณลักษณะการซื้อขายที่ยั่งยืน และสามารถโจมตีหรือป้องกันได้

2. Plume Network = RWA สำหรับทุกสิ่ง

RWA ไม่ใช่แนวคิดใหม่ แต่ประสบการณ์ของ Plume Network นั้นเป็นตำนานมาก โดยไม่เพียงแต่ได้รับเงินทุน 30 ล้านเหรียญสหรัฐจากสถาบันชั้นนำ เช่น Galaxy เท่านั้น แต่ยังเลือก Gate สำหรับ IEO ในเดือนมกราคมปีนี้ และได้รับเงินลงทุนจาก YZi ซึ่งทำให้ราคาของสกุลเงินเพิ่มขึ้น ความสงบและความยืดหยุ่นเป็นรูปแบบการทำงานที่ชาญฉลาดของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล การเปิดตัวเหรียญก่อนและการระดมทุนในภายหลังคือโอกาสของยุคสมัยที่ Crypto นำเสนอ

3. Tensorplex Labs = LSD + AI

ก่อนอื่นเลย ฉันคิดว่า AI แบบกระจายอำนาจเป็นแนวคิดเทียม Tensorplex Labs ต้องการใช้ LSDfi เพื่อให้แน่ใจว่าการฝึกอบรมและชุดข้อมูล LLM จะกระจายอำนาจ ซึ่งไม่มีความสำคัญต่อผลผลิต อย่างไรก็ตาม เมื่อ Crypto กระตือรือร้นที่จะทำอะไรบางอย่างสำหรับ AI ก็ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะได้รับเงินจากสถาบันการลงทุนในวงจรนั้น

สิ่งนี้มีความหมายต่อราคาสกุลเงินในอนาคต ท้ายที่สุดแล้ว ผลิตภัณฑ์ก็คือผลิตภัณฑ์ และราคาของสกุลเงินก็คือราคาของสกุลเงิน มิฉะนั้น ADA และ XRP จะต้องอับอายอย่างมาก

4. Vana = เหรียญแนวคิด AI ข้ามวงจร

ได้รับ Polychain ในปี 2021, Paradigm ในปี 2022, Coinbase ในปี 2024 และ YZi Labs ในปี 2025 และได้ลงจอดบน Binance Launchpool สำเร็จแล้ว

นี่คือเหรียญ VC ทั่วๆ ไปจากรอบที่แล้ว ไม่มีมูลค่าอ้างอิงสำหรับโครงการปัจจุบันและอนาคต ฉันบอกได้แค่ว่าฉันอิจฉามาก

5. Blum = ผู้เล่นเริ่มต้นเพียงรายเดียว + การซื้อขาย

นี่คือรูปแบบการลงทุนแบบ Binance Labs ทั่วไปที่สุด เป็นผลิตภัณฑ์ DeFi ที่เน้นการซื้อขาย และยังเป็นผู้เล่นรอบเริ่มต้นที่หายากอีกด้วย สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดคือ OKX และ YZi ลงทุนร่วมกัน ซึ่งอาจกล่าวได้ว่าเป็นพี่น้องที่ผ่านความยากลำบากมาด้วยกันและจะทำงานร่วมกันเพื่อไปต่างประเทศ

โปรดอภัยที่ไม่ได้แนะนำกลไกของโครงการและเศรษฐศาสตร์โทเค็นมากเกินไป เนื่องจากไม่มีความหมาย พื้นฐานของ Meme คืออะไร ความแตกต่างระหว่างชุมชนและกลุ่มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลคืออะไร และบทบาทของเศรษฐศาสตร์โทเค็น ฉันเรียกสิ่งเหล่านี้ว่า 3 ปริศนาที่ยังไขไม่ได้ของวงการสกุลเงินดิจิทัล

พบกับสุนทรียศาสตร์ของสำนักงานครอบครัว ความมั่นคงเหนือกว่าทุกสิ่ง

YZi ถือเป็นเรื่องปกติและคนในประเทศก็คุ้นเคยกับมันค่อนข้างดี แต่หลังจากคลื่นการสร้างความมั่งคั่งในช่วงปี 2017-21 Crypto New Money ก็ค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นสถาบันการระดมทุนแบบ Old Fashion เช่น สำนักงานครอบครัว ซึ่งไม่แสวงหาอัตราผลตอบแทนที่สูงเป็นพิเศษ แต่ใส่ใจเกี่ยวกับความมั่นคงของโครงการมากกว่า

ก่อน CZ สองปี อาร์เธอร์ เฮย์ส ผู้ก่อตั้ง BitMEX ราชาแห่งสัญญารุ่นแรก ได้ก่อตั้ง Maelstrom ซึ่งเป็นสำนักงานครอบครัวของตนเอง โดยเงินทุนมาจากตัวอาร์เธอร์เอง เช่นเดียวกับที่ CZ เรียกคืนเอลลา จาง การดำเนินงานประจำวันของ Maelstrom ได้รับการดูแลโดยอักชัต ไวทยา อดีตผู้บริหารของ BitMEX

ข้อเท็จจริงได้พิสูจน์แล้วว่า Arthur Hayes สามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรที่เหมาะกับผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัลได้ และเขายังมีสุนทรียศาสตร์ที่เป็นเอกลักษณ์ในการลงทุนอีกด้วย ตัวอย่างเช่น Ethena ซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในยุคหลังยุค UST ได้ก้าวไปข้างหน้าอย่างเป็นทางการในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์บนเครือข่ายเพื่อย้อนกลับค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มการซื้อขาย และผลิตภัณฑ์ข้ามยุค DeFi อย่าง Pendle

เรื่องราวทั้งหมดของอาเธอร์ เฮย์สจะนำเสนอในบทความยาวในภายหลัง เขาเป็น OG ที่คุ้มค่าแก่การเรียนรู้มากกว่าซุน เกอและ CZ

อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับ YZi Maelstrom ก็มุ่งเน้นที่เสถียรภาพเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ไม่ได้ลงทุนใน Meme แต่ลงทุนมากขึ้นในเครื่องมือและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ Meme เช่น Time.Fun โดยเน้นว่าความสำเร็จหรือความล้มเหลวไม่ได้ตัดสินจาก ROI และยึดมั่นในสไตล์เสถียรภาพก่อน

อย่างไรก็ตาม สไตล์ของ YZi นั้นยังห่างไกลจากความแน่นอน ในผลงานที่ผ่านมาของ Binance Labs การรับประกันว่าจะได้รับการจดทะเบียนในเว็บไซต์หลักของ Binance ถือเป็นอุปสรรคที่น่าดึงดูดอย่างยิ่ง แต่ตอนนี้ เจ้าของที่ดินไม่มีอาหารส่วนเกินอีกต่อไป ในช่วงปลายปี 2024 เขาเริ่มโอนโทเค็นโครงการที่ลงทุนให้กับ Gate เพราะท้ายที่สุดแล้ว Gate ก็แบกรับทุกอย่าง

ไม่เหมือนกับ Arthur Hayes ที่สามารถเป็นโฆษกให้กับ Ethena ได้ CZ ยังไม่ได้ผูกพันอย่างลึกซึ้งกับโครงการใด ๆ และ YZi ก็ไม่ได้สร้างสุนทรียศาสตร์การลงทุนของตัวเอง ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Binance Labs ชื่นชอบการลงทุนในผลิตภัณฑ์การซื้อขายมาก แต่ในยุคหลัง DeFi ที่มีกำไรมหาศาล Ethena และ Pendle จะเป็นเพียงส่วนน้อย และส่วนใหญ่เป็นโครงการขายเหรียญ Crypto+AI เศษเสี้ยวของ Web2 AI และความภาคภูมิใจเล็กๆ น้อยๆ ของ Web3 AI

นอกจากการแยกตัวออกจากระบบนิเวศ Binance มากขึ้นเรื่อยๆ แล้ว ความแข็งแกร่งที่แท้จริงของ YZi ยังต้องได้รับการทดสอบจากตลาด และนี่เป็นการทดสอบระดับการลงทุนส่วนบุคคลของ CZ เป็นพิเศษ เมื่อพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่า AI ของเขายังไม่เย็นลงและ $TRUMP ได้พัฒนาระบบนิเวศ BNB Chain Meme แล้ว ส่วนตัวแล้ว ฉันรู้สึกว่ามันยังไม่ซับซ้อนเท่ากับคำแนะนำของ Ben Zhou ที่ปฏิเสธไม่ให้ผู้ใช้ถอนเหรียญและยึดส่วนแบ่งการตลาดของ OKX DEX ได้อย่างแม่นยำ

อย่างไรก็ตาม นี่อาจเกี่ยวข้องกับข้อเท็จจริงที่ว่า CZ ไม่ได้มีส่วนร่วมในการซื้อขาย แต่ให้บริการแพลตฟอร์มการซื้อขายเท่านั้น

บทสรุป

โลกในสมัยก่อนได้หายไปตลอดกาล

การลงทุนร่วมทุนด้านคริปโตเริ่มต้นขึ้นอย่างแท้จริงในยุค IXO และถึงจุดสูงสุดก่อนที่ FTX จะล่มสลาย (ฉันต้องพูดถึง SBF ทุกครั้ง เพราะ SBF เปลี่ยนแปลงแนวโน้มของอุตสาหกรรมนี้เพียงลำพัง) ตอนนี้เหลือเพียงขั้นตอนสุดท้ายในการทำให้โครงการลงทุนที่จัดตั้งขึ้นเสร็จสมบูรณ์ ทนต่อการตำหนิจากนักลงทุนรายย่อย และมุ่งมั่นในการแจกจ่ายเหรียญทั้งหมด

ไม่มี VC ที่เป็นคริปโตในโลกนี้ เมื่อมีการลงทุนเงินมากขึ้น ก็จะมีความเสี่ยง

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia