มูลนิธิ Uniswap สามารถแก้ไขปัญหาการจับมูลค่าโทเค็นผ่านแผนการลงทุนมหาศาลได้หรือไม่

ชื่อเรื่องเดิม: มูลนิธิ Uniswap ลงคะแนนเสียงสนับสนุนแผนการลงทุนมูลค่า 165.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

ผู้เขียนต้นฉบับ: Ignas นักวิจัย DeFi

คำแปลต้นฉบับ: Tim, PANews

มูลนิธิ Uniswap ลงคะแนนเสียงสนับสนุนแผนการลงทุนมูลค่า 165.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น? เนื่องจากประสิทธิภาพของ Uniswap v4 และ Unichain หลังจากเปิดตัวนั้นอยู่ไกลจากความคาดหวังของตลาดมาก

ในเวลาเพียงหนึ่งเดือนเศษ:

· มูลค่าล็อครวม (TVL) ของ Uni v4 อยู่ที่ 85 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น

· TVL ของ Unichain อยู่ที่ 8.2 ล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น

เพื่อส่งเสริมการเติบโต มูลนิธิ Uniswap เสนอที่จะจัดสรรเงินทุน 165.5 ล้านเหรียญสหรัฐให้กับสิ่งต่อไปนี้:

· 95.4 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการระดมทุน (โปรแกรมนักพัฒนา ผู้สนับสนุนหลัก ผู้ตรวจสอบ);

· 25.1 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการดำเนินงาน (การขยายทีม การพัฒนาเครื่องมือการกำกับดูแล);

· 45 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง

อย่างที่คุณเห็น Uni v4 ไม่เพียงแต่เป็น DEX เท่านั้น แต่ยังเป็นแพลตฟอร์มสภาพคล่องด้วย และ Hooks คือแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นจากแพลตฟอร์มนี้

Hooks ควรขับเคลื่อนการเติบโตของระบบนิเวศ Uni v4 ดังนั้นกระบวนการนี้จำเป็นต้องเร่งให้เร็วขึ้นผ่านโปรแกรมการระดมทุน

การจัดสรรงบประมาณเงินทุนโดยละเอียด:

เงินจูงใจจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) จำนวน 45 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จะถูกใช้เพื่อสิ่งต่อไปนี้:

· 24 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (จัดสรรใน 6 เดือน):ใช้เพื่อสร้างแรงจูงใจในการย้ายสภาพคล่องจากแพลตฟอร์มอื่นไปยัง Uni v4;

· 21 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (จัดสรรใน 3 เดือน):เพื่อขับเคลื่อนมูลค่าล็อครวม (TVL) ของ Unichain จาก 8.2 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปัจจุบันเป็น 750 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Aerodrome สร้างโทเค็น AERO มูลค่าประมาณ 40-50 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อเป็นแรงจูงใจให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP)

ข้อเสนอนี้ผ่านขั้นตอนการตรวจสอบอุณหภูมิแล้ว แต่ยังคงเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์อยู่บ้าง:

· ในช่วงเวลาที่ภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมกำลังเปลี่ยนแปลง Aave เสนอที่จะซื้อคืนโทเค็น AAVE มูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อสัปดาห์ และ Maker วางแผนที่จะซื้อคืน 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อเดือน ผู้ถือ UNI ก็เหมือนกับ "วัว" ที่กำลังจะถูกบีบจนแห้งมูลค่า และมูลค่าของโทเค็นของพวกเขาก็ไม่เคยถูกจับจองเลย

· โทเค็น UNI ไม่มีกลไกการแบ่งปันค่าธรรมเนียมที่เปิดใช้งาน และ Uniswap Labs ได้รับรายได้ 171 ล้านดอลลาร์จากค่าธรรมเนียมด้านหน้าในสองปี

กุญแจสำคัญของระบบทั้งหมดอยู่ที่การออกแบบโครงสร้างองค์กรของ Uniswap:

· Uniswap Labs:มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเทคโนโลยีโปรโตคอล;

· Uniswap Foundation:ส่งเสริมการเติบโตทางนิเวศน์ การกำกับดูแล และแผนการระดมทุน (เช่น เงินช่วยเหลือ สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง)

ทีมกฎหมายที่ฉลาดจริงๆ

Aave และ Maker ได้สร้างความสัมพันธ์ผูกพันผลประโยชน์ที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับผู้ถือโทเค็น ฉันไม่เข้าใจว่าทำไมค่าธรรมเนียมล่วงหน้าของ Uniswap จึงไม่สามารถแบ่งปันกับผู้ถือ UNI ได้

โดยสรุป คำวิจารณ์อื่นๆ มุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ เงินเดือนที่สูงสำหรับทีมงานหลัก Gauntlet ที่รับผิดชอบการดำเนินการจูงใจสภาพคล่อง และการจัดตั้งโครงสร้างทางกฎหมาย DAO แบบรวมศูนย์ใหม่ (DUNA) ในฐานะตัวแทนการกำกับดูแลขนาดเล็กของ Uniswap ฉันโหวตเห็นด้วยกับข้อเสนอนี้ แต่ฉันยังคงมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอนาคตของผู้ถือ UNI: กลไกสร้างแรงจูงใจไม่ได้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือ

อย่างไรก็ตาม ฉันเป็นแฟนตัวยงของ Uniswap และตระหนักถึงบทบาทของมันในการส่งเสริมสาขา DeFi อย่างมาก แนวโน้มการเติบโตปัจจุบันของ Uni v4 และ Unichain ยังไม่สดใสนัก และจำเป็นต้องมีแรงจูงใจเพื่อส่งเสริมการพัฒนา การโหวต Uni DAO ครั้งต่อไปควรมุ่งเน้นไปที่กลไกการจับมูลค่าของโทเค็น UNI

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia