เอกสารการยื่นจดทะเบียนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะของ Anthropic อาจเปิดเผยได้เร็วที่สุดในวันจันทร์

动察 Beating ข่าวด่วน AI, Anthropic จะเปิดเผยเอกสารการยื่นจดทะเบียน IPO ต่อสาธารณะเร็วที่สุดในวันที่ 26 ตุลาคมตามเวลาสหรัฐฯ โดยวางแผนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กลางเดือนพฤศจิกายน

บริษัทได้ยื่นเอกสารต่อ SEC ของสหรัฐฯ อย่างลับๆ ตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีนี้ ก่อนหน้านี้ตลาดเคยพูดถึงการประเมินมูลค่าที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่เมื่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เผชิญแรงกดดัน นักลงทุนบางส่วนได้ปรับลดคาดการณ์ลงเหลือประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา

แม้เอกสารการยื่นจดทะเบียนจะยังไม่เปิดเผยอย่างเป็นทางการ แต่รอยเตอร์และวอลล์สตรีทเจอร์นัลได้รับร่างเอกสารแล้ว ในครึ่งปีแรกของปีนี้ รายได้ของ Anthropic อยู่ที่ 1.63 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีเพียง 1.1 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเดียวกันขาดทุนสุทธิสูงถึง 8.07 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ประมาณ 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์มาจากการปรับมูลค่าของเครื่องมือระดมทุน เช่น หุ้นกู้แปลงสภาพ ไม่ใช่เงินสดที่เผาไปจริง

การเติบโตก็เริ่มชะลอตัวลง รายได้ไตรมาสที่สามของ Anthropic อยู่ที่ 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 45% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่ไตรมาสก่อนหน้ามีอัตราการเติบโตเกิน 140% บริษัทกล่าวว่าไตรมาสที่สามมีกำไรตามเกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว แต่ภาระผูกพันด้านโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต ทั้งคลาวด์ ชิป และศูนย์ข้อมูล ได้เกิน 6 แสนล้านดอลลาร์แล้ว ซึ่งค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะเกิดขึ้นต่อเนื่องในหลายปีข้างหน้า

อีกปัญหาหนึ่งคือการพึ่งพาบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี ในปี 2025 รายได้ 47% ของ Anthropic มาจากการขายผ่านแพลตฟอร์มคลาวด์ของ Amazon และ Google ซึ่งทั้งสองบริษัทเป็นทั้งนักลงทุนและผู้จัดหาพลังประมวลผลให้กับบริษัทด้วย

โครงสร้างการควบคุมก็มีความพิเศษเช่นกัน Anthropic วางแผนให้ผู้ร่วมก่อตั้งทั้งเจ็ดคนถือสิทธิ์ออกเสียงรวม 50.1% ผ่านโครงสร้างหุ้นพิเศษ ขณะที่กองทรัสต์เพื่อสาธารณประโยชน์ระยะยาวซึ่งประกอบด้วยผู้ที่ไม่ใช่ผู้ถือหุ้น ยังคงมีอำนาจแต่งตั้งและถอดถอนกรรมการส่วนใหญ่ได้

เอกสารการยื่นจดทะเบียนอย่างเป็นทางการที่จะเปิดเผยเร็วๆ นี้ ยังต้องอธิบายเพิ่มเติมถึงสัดส่วนรายได้ที่แท้จริงจากลูกค้ารายใหญ่สองราย ต้นทุนเฉพาะของสัญญาพลังประมวลผล และผู้ถือหุ้นเดิมจะสามารถขายหุ้นก่อนได้หรือไม่เมื่อเข้าจดทะเบียน