มุมมอง: กระแส "ตื่นทอง" การรีสเตกกิ้งลดลง กำไรของโปรโตคอลชั้นนำบน Ethereum หดตัวลงอย่างมาก

ข่าว BlockBeats วันที่ 29 กันยายน เนื่องจากผลตอบแทนจากการ restaking ลดลงอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะเพิ่มสูงขึ้น ether.fi ซึ่งเป็นโปรโตคอล liquid restaking ชั้นนำของ Ethereum กำลังทยอยถอนตัวจากธุรกิจ restaking และหันไปสู่โมเดล "neobank" สำหรับคริปโต

ข้อมูลแสดงว่า ณ วันที่ 8 กันยายน กลุ่มธุรกิจ restaking มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการประมาณ 10.02 พันล้านดอลลาร์ แต่สร้างค่าธรรมเนียมได้เพียงประมาณ 99,977 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับ liquid staking ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการประมาณ 51.87 พันล้านดอลลาร์ และสร้างค่าธรรมเนียมได้ประมาณ 27.35 ล้านดอลลาร์ เมื่อคำนวณต่อสินทรัพย์หนึ่งดอลลาร์ การ staking ทั่วไปสร้างค่าธรรมเนียมได้มากกว่าการ restaking ประมาณ 53 เท่า

Mike Silagadze CEO ของ ether.fi กล่าวว่า restaking "ไม่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ" อีกต่อไป ขณะที่ผู้ใช้ต้องเผชิญความเสี่ยงเพิ่มเติม บริษัทจึงตัดสินใจถอนตัว ณ เดือนสิงหาคม ether.fi ยังมีสินทรัพย์ไม่ถึง 1% ที่ทำ restaking ผ่าน EigenLayer และคาดว่าจะตัดการเชื่อมโยงเชิงโครงสร้างที่เกี่ยวข้องทั้งหมดภายในสิ้นปีนี้

ในขณะเดียวกัน โปรโตคอล liquid restaking ห้าราย ได้แก่ Renzo, Kelp, Swell, Puffer Finance และ Bedrock มีกำไรขั้นต้นรวมกันประมาณ 953,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งลดลงอย่างชัดเจนจาก 2.18 ล้านดอลลาร์ในสามไตรมาสก่อนหน้า ส่วน ether.fi ได้ปรับจุดเน้นธุรกิจไปสู่ neobank คริปโต ซึ่งรวมถึงบัตรชำระเงินคริปโต ตลาดสินเชื่อ คลังผลตอบแทน และผลิตภัณฑ์อย่างหุ้นและโลหะแบบโทเคนไนซ์