แนวโน้มการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ: วอลล์สตรีทคาดการณ์โดยทั่วไปว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% โดยมีความเห็นแตกต่าง主要集中在แนวทางหลังจากนี้

ข่าว BlockBeats วันที่ 17 กันยายน เวลา 02:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 17 กันยายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยและคาดการณ์เศรษฐกิจ โดยประธานเควิน วอร์ช จะจัดงานแถลงข่าวในอีกครึ่งชั่วโมงถัดมา ก่อนถึงวันประกาศมติ ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่าโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์อยู่ที่ประมาณ 90% หากการขึ้นดอกเบี้ยเกิดขึ้นจริง ช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.75% ถึง 4% จากนักเศรษฐศาสตร์ 101 คนที่สำรวจโดยรอยเตอร์ส มี 86 คนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุมครั้งนี้

ในบรรดาสถาบันที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งภายในปีนี้ เจพีมอร์แกน มอร์แกนสแตนลีย์ เอชเอสบีซี และบาร์เคลย์ส ต่างคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในเดือนกันยายนและธันวาคมตามลำดับ มอร์แกนสแตนลีย์เห็นว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อที่ช้ากว่าคาด อุปสงค์จากการลงทุนใน AI ผลกระทบรอบสองจากราคาพลังงาน และความจำเป็นในการรักษาความน่าเชื่อถือของนโยบาย ล้วนสนับสนุนการ收紧นโยบายเพิ่มเติม บาร์เคลย์สก่อนหน้านี้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมภายในปีนี้ แต่ได้ปรับการคาดการณ์หลังจากวอร์ชกล่าวสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮล ธนาคารแห่งอเมริกามีการคาดการณ์ที่ hawkish ที่สุด โดยคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคมตามลำดับ รวมทั้งปีขึ้นดอกเบี้ย 75 เบซิสพอยต์ สถาบันนี้เห็นว่าหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ดำเนินการใดๆ ในขณะที่ตลาดได้ priced in การขึ้นดอกเบี้ยในระดับสูงแล้ว อาจสร้างความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือของนโยบาย และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โกลด์แมนแซคส์และซิตี้กรุ๊ปมีแนวโน้มที่จะมองการดำเนินการครั้งนี้เป็นการปรับครั้งเดียว โกลด์แมนแซคส์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุมครั้งนี้ แต่จะไม่ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะขึ้นดอกเบี้ยต่อ โดยวอร์ชอาจเน้นย้ำถึงการประเมินข้อมูลเศรษฐกิจต่อไป สถาบันนี้ยังคงคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ยครั้งละหนึ่งครั้งในเดือนกันยายนและธันวาคม 2027 ซิตี้กรุ๊ปคาดว่าหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้จะชะลอการดำเนินการเพิ่มเติม และจะเริ่มลดดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมิถุนายน 2027 ผลการลงคะแนนอาจเป็นเอกฉันท์ หรือมีเสียงคัดค้านสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไม่เกินสองเสียง ซิตี้กรุ๊ปเห็นว่าวอร์ชอาจอธิบายการดำเนินการครั้งนี้ว่าเป็น "การปรับเทียบ" มากกว่าจุดเริ่มต้นของวงจรขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง

นักกลยุทธ์ของ BlackRock Gargi Pal Chaudhuri มีมุมมองเสียงส่วนน้อย เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ กำลังเย็นลง และธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50% ถึง 3.75% เธอกล่าวว่าหากการขึ้นดอกเบี้ยเกิดขึ้นจริง นักลงทุนควรให้ความสนใจว่าวอร์ชจะอธิบายเกณฑ์สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปอย่างไร และการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันได้เปลี่ยนแปลงกลไกการตอบสนองนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่

ในด้านปฏิกิริยาของตลาด เจพีมอร์แกนคาดว่าหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นดอกเบี้ยตามคาดและถ้อยคำไม่ hawkish เกินไป ดัชนี S&P 500 อาจปรับขึ้น 0.25% ถึง 1% หากคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงอย่างไม่คาดคิด คาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจปรับขึ้น และดัชนี S&P 500 อาจปรับลง 1.25% ถึง 1.75% หากวอร์ชส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยต้องขึ้นไปสู่ระดับ "สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ดัชนีอาจปรับลง 1% ถึง 2%

โดยภาพรวม สถาบันต่างๆ มีความเห็นสอดคล้องกันต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในครั้งนี้ โดยความเห็นที่แตกต่างหลักอยู่ที่ว่านี่เป็นการปรับนโยบายแบบเอกเทศ หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องรอบใหม่ จุดพล็อต (dot plot) ผลการลงมติ และคำกล่าวหลังการประชุมของวอร์ช จะได้รับความสนใจจากตลาดมากกว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 0.25% เสียอีก