ธนาคารยูบีเอส: ดัชนีความเปราะบางของตลาดแตะระดับสูงสุด การประชุมเฟดเดือนกันยายนและการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายนอาจก่อให้เกิดความผันผวน

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม รายงานล่าสุดจาก UBS ระบุว่า ดัชนีเครื่องมือเฝ้าระวังความเปราะบางของตลาด "Turbu-lens" ของทางธนาคาร ได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 1.0 เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ซึ่งเป็นการแตะระดับสูงสุดครั้งแรกนับตั้งแต่สิ้นปี 2024 ดัชนีดังกล่าวรวบรวมข้อมูลประมาณ 100 รายการ เช่น CDS ของหุ้นกู้ผลตอบแทนสูง ความผันผวนของสกุลเงิน G10 และสถานะ CTA ของดัชนี S&P 500 เพื่อใช้ประเมินความเสี่ยงที่ตลาดอาจเกิดการพังทลาย

ทีมงานของ Maxwell Grinacoff หัวหน้าฝ่ายวิจัยอนุพันธ์หุ้นสหรัฐฯ ของ UBS ชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า เมื่อดัชนีนี้แตะระดับ 1.0 ตลาดมักจะเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง จุดเสี่ยงสำคัญสองประการของตลาดในปัจจุบันคือ การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายน และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน โดยตลาดออปชันคาดการณ์ว่า ความผันผวนรายวันของดัชนี S&P 500 ก่อนและหลังเหตุการณ์ทั้งสองนี้อาจอยู่ที่ประมาณ 1%

UBS มองว่า แม้ความเปราะบางของตลาดในปัจจุบันจะอยู่ในระดับสุดขั้ว แต่ปัจจัยที่กระตุ้นให้ตลาดเกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญยังไม่ชัดเจน นักลงทุนจึงต้องให้ความสำคัญกับนโยบายของเฟดและการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางการเมืองของสหรัฐฯ เป็นพิเศษ ก่อนหน้านี้ เมื่อดัชนีดังกล่าวแตะระดับสูงสุดในช่วงสิ้นปี 2024 ดัชนี VIX ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดตามลำดับ