Anthropic รายได้ ARR 40% มาจากผู้ให้บริการคลาวด์: รายได้ต่อปี 65,000 ล้านดอลลาร์ไม่ได้หามาง่ายๆ

動察 Beating AI ข่าวด่วน Anthropic มีรายได้ต่อปีพุ่งแตะ 65,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้น SemiAnalysis ก็ได้แยกวิเคราะห์รายได้ส่วนนี้ ตามการประมาณการของโมเดลดังกล่าว ในไตรมาสที่สองมากกว่า 40% ของ ARR มาจากช่องทางอ้อม เช่น AWS Bedrock, Microsoft Foundry และแพลตฟอร์ม AI ระดับองค์กรของ Google

สิ่งที่ควรให้ความสนใจคือรายได้เหล่านี้จะเหลือกำไรเท่าใด ยกตัวอย่าง Bedrock Claude มี Anthropic เป็นผู้ขาย Anthropic จะนับยอดรวม Token ที่ขายได้เข้าใน ARR จากนั้นจ่ายค่าใช้จ่ายด้านการประมวลผลและค่าส่วนแบ่งช่องทางให้กับ AWS กล่าวคือ ARR 1 ดอลลาร์เดียวกัน หากขายผ่านแพลตฟอร์มคลาวด์ เงินที่ Anthropic เหลือสุดท้ายจะน้อยกว่าการขายตรง

ดังนั้น ARR 65,000 ล้านดอลลาร์จึงไม่ใช่รายได้ปลอม แต่โครงสร้างรายได้ไม่ค่อยมีสุขภาพดีนัก ยิ่งสัดส่วนช่องทางสูง การเติบโตของรายได้และการเติบโตของกำไรก็ยิ่งไม่สามารถเทียบเท่ากันได้โดยตรง หากมองแค่ ARR อาจประเมินมูลค่าการมีส่วนร่วมของรายได้เหล่านี้ต่อกำไรสุดท้ายของ Anthropic สูงเกินไป

แน่นอนว่าโมเดลช่องทางก็มีข้อดีเช่นกัน AWS, Microsoft และ Google ต่างถือครองลูกค้าองค์กรจำนวนมากและสัญญาจัดซื้ออยู่แล้ว สามารถนำ Claude ใส่เข้าไปในบิลคลาวด์ที่มีอยู่ได้โดยตรง ตอนนี้ Anthropic กำลังแลกกำไรบางส่วนเพื่อขนาดและการเพิ่มประสิทธิภาพการหาลูกค้า