โกลด์แมน แซคส์: AI ยังคงเป็นธีมหลักของกำไรในไตรมาสที่สอง หุ้นโครงสร้างพื้นฐานมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของ EPS เกือบครึ่งหนึ่ง

BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม Ben Snider นักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ อาวุโสของ Goldman Sachs ระบุในรายงานล่าสุดว่า หลังจากหัก "รายได้อื่นๆ" เช่น กำไรจากการลงทุนใน私募บางส่วนแล้ว อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) รายไตรมาสที่สองของหุ้นในดัชนี S&P 500 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อยู่ที่ประมาณ 31% โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของ EPS เกือบครึ่งหนึ่ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้การซื้อขาย AI จะมีความผันผวน แต่ก็ยังคงให้การสนับสนุนเชิงพื้นฐานต่อกำไรของตลาดโดยรวม

การประเมินนี้สอดคล้องกับทิศทางตลาดในช่วงที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ภายในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีกลับมีความแตกต่างอย่างชัดเจน เงินทุนยังคงไล่ตามหุ้นในสายโซ่โครงสร้างพื้นฐาน AI เช่น Nvidia, Micron, SanDisk, ศูนย์ข้อมูล, พลังงานไฟฟ้า และการสื่อสารออปติคัล ขณะเดียวกันก็รอคอยว่าแอปพลิเคชัน AI จะสามารถแปลงเป็นผลิตภาพและกำไรได้จริงหรือไม่ Goldman Sachs มองว่ารายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองได้ชี้ให้เห็นแล้วว่า กำไรจาก AI ที่ชัดเจนที่สุดในปัจจุบันยังคงกระจุกตัวอยู่ในชั้นโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่ผลประโยชน์ด้านผลิตภาพจากการนำ AI มาใช้ในองค์กรยังไม่สะท้อนในงบการเงินในวงกว้าง

รายงานระบุว่า ปัจจุบันมีเพียงประมาณ 11% ของบริษัทใน S&P 500 ที่ระบุปริมาณการปรับปรุงผลิตภาพจาก AI ในด้านต่างๆ เช่น การเขียนโค้ดและการบริการลูกค้าอย่างชัดเจน และมีเพียงประมาณ 2% ของบริษัทที่เชื่อมโยง AI กับการปรับปรุงกำไรโดยตรง ซึ่งหมายความว่าตลาดยังคงให้ราคากับ "ผู้ขายพลั่ว" เป็นหลัก รวมถึงชิป หน่วยความจำ เซิร์ฟเวอร์ รายจ่ายด้านทุนคลาวด์ และอุปกรณ์ไฟฟ้า มากกว่าการประเมินมูลค่าบริษัทที่ใช้ AI อย่างแพร่หลาย

อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs ไม่ได้มองว่าการขาดหายไปของฝั่งแอปพลิเคชัน AI จะทำให้ตรรกะระยะยาวอ่อนแอลง ธนาคารระบุว่า แม้รายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI จะยังคงน้อยกว่า 0.5% ของรายได้รวมของ S&P 500 แต่กำลังเร่งตัวขึ้น บริษัทต่างๆ ในปัจจุบันสนับสนุนการลงทุนด้าน AI ผ่านการลดหรือโอนงบประมาณด้านซอฟต์แวร์และแรงงานเป็นหลัก หากในอนาคตการปรับปรุงผลิตภาพเริ่มถูกเปิดเผยโดยบริษัทมากขึ้น จุดสนใจของตลาดอาจค่อยๆ ขยายจากโครงสร้างพื้นฐาน AI ไปยังหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการนำ AI มาใช้