DRV ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ดันราคาไปใกล้ 0.56 ดอลลาร์

สนามออปชันบนเชนเริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการ และช่องทางเข้าซื้อขายก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย เทรดเดอร์มืออาชีพสามารถใช้ Derive ได้โดยตรง ขณะที่แอปพลิเคชันใหม่ที่พัฒนาขึ้นเพื่อประสบการณ์ของนักลงทุนรายย่อยเริ่มเสนอวิธีการใช้งานที่ง่ายขึ้นพร้อมแรงจูงใจในช่วงเริ่มต้น

Dreaming

Robinhood นำออปชันวันหมดอายุมาสู่ชาวเทรดรายย่อยในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และ Dreaming ต้องการทำสิ่งเดียวกันในโลก Crypto ผู้ใช้เลือกสินทรัพย์ในแอป Dreaming คาดการณ์ขึ้นลง จากนั้นเลือก strike price และวันหมดอายุ ก็สามารถทำธุรกรรมได้สำเร็จ นอกจาก BTC, ETH, SOL แล้ว ยังมีออปชันของสินทรัพย์อย่าง HYPE, PUMP, LIT เพื่อครอบคลุมความต้องการเก็งกำไรที่เทรดเดอร์คริปโตคุ้นเคยมากกว่า

โครงสร้างพื้นฐานก็เปลี่ยนไปเช่นกัน Dreaming V2 ใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Derive ส่วน V3 ใช้ระบบ RFQ ที่สร้างขึ้นเอง ส่งคำสั่งซื้อไปยังผู้ทำตลาดสถาบัน โดยมีหลายสถาบันแข่งขันเสนอราคา

ขั้นตอนนี้ตอบโจทย์ปัญหาดั้งเดิมเรื่องสภาพคล่องของออปชัน BTC เหรียญเดียวกัน ในตลาด现货เพียงแค่รวมคำสั่งซื้อขายรอบคู่ซื้อขายเดียว แต่ในตลาดออปชัน strike price ต่างกันและวันหมดอายุต่างกันจะแยกเป็นสมุดคำสั่งคนละส่วน ยิ่งมีสินทรัพย์มากและอายุสั้นลง ผู้ทำตลาดยิ่งต้องดูแลราคาเสนอที่กระจัดกระจายมากขึ้น RFQ ให้ผู้ทำตลาดเสนอราคาสำหรับสัญญาที่เทรดเดอร์ต้องการซื้อขายโดยเฉพาะ คำสั่งขนาดใหญ่ก็สามารถสอบถามราคาทั้งหมดในครั้งเดียว ลดผลกระทบจากการไล่กินสมุดคำสั่งทีละระดับ

การมีส่วนร่วมในการโต้ตอบจะได้รับ Dream Points ตามประกาศคะแนนอย่างเป็นทางการ เทรดเดอร์ที่เข้าร่วมช่วงปิดทดสอบตั้งแต่วันที่ 14 มกราคมถึง 15 กรกฎาคมได้รับจัดสรร 500,000 Genesis Points แล้ว ส่วนเทรดเดอร์ช่วงวันที่ 25 กันยายนถึง 6 ตุลาคมได้รับจัดสรรเพิ่มอีก 100,000 ต่อไปตั้งแต่วันที่ 16 ตุลาคม จะแจก Dream Points ทุกวันศุกร์

HEAT，Derive 的交易前端

Dreaming เลือกสร้างระบบสอบถามราคาด้วยตัวเอง ส่วน HEAT ยังคงทำเทอร์มินัลซื้อขายรอบ Derive ต่อไป

จุดเด่นคือการวาดออปชันลงบนกราฟราคา โดยสามารถเห็น strike price จุดคุ้มทุน เวลาหมดอายุ และพื้นที่ผลกำไรได้โดยตรง เทรดเดอร์สามารถลากเส้นเพื่อปรับราคาและระยะเวลาที่ต้องการเดิมพัน สายออปชันแบบดั้งเดิมกำหนดให้ผู้อ่านต้องหารายการที่ต้องการในสัญญาออปชันเป็นแถวๆ ส่วน HEAT พยายามให้เทรดเดอร์แสดงความเห็นบนกราฟก่อน แล้วเปลี่ยนความเห็นนั้นเป็นธุรกรรม конкрет

อินเทอร์เฟซที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้แบบนี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับตอบคำถามที่พบบ่อย: ถ้าฉันคิดว่าราคาจะขึ้น ควรซื้อออปชันตัวไหนดี?

การมอง BTC เป็นขาขึ้นเหมือนกัน แต่การคาดว่าราคาจะขึ้นพรุ่งนี้กับการคาดว่าจะขึ้นเดือนหน้า ต้องใช้สัญญาที่ต่างกัน และการคาดว่าจะขึ้นเล็กน้อยกับการคาดว่าจะขึ้นมาก ก็เหมาะกับโครงสร้างการเทรดที่ต่างกัน การวางจุดคุ้มทุนและวันหมดอายุไว้ด้วยกัน อย่างน้อยเทรดเดอร์ก็จะเห็นว่าการคาดการณ์ของตัวเองต้องเป็นจริงภายใต้เงื่อนไขอะไร

HEAT มีสี่วิธีในการดำเนินการ สามารถลากบนกราฟได้โดยตรง หรือเลือกขึ้น ลง หรือผันผวนรุนแรงในโหมดด่วน กรอกเป้าหมายและจำนวนเงินลงทุน ผู้ที่คุ้นเคยกับออปชันสามารถเลือกสัญญาจากออปชันเชน หรือสร้างกลยุทธ์หลายขาในโหมดกำหนดเอง หลายวิธีนี้ใช้ข้อมูลการเทรดเดียวกัน กราฟและแผงเทรดจะเปลี่ยนแปลงพร้อมกัน

โครงสร้างที่รองรับในช่วงแรกได้แก่ คอล พุต คอลสเปรด พุตสเปรด สแตรดเดิล และสแตรงเกิล สองประเภทหลังอนุญาตให้เทรดเดอร์แสดงความเห็นเกี่ยวกับความผันผวนรุนแรง โดยไม่ต้องเดิมพันเพียงทิศทางเดียว โหมดกำหนดเองจะสอบถามราคาจากมาร์เก็ตเมกเกอร์ผ่าน Derive โดยหลายขาจะถูกเสนอราคาเป็นพอร์ตเดียว และจะจับคู่สำเร็จทั้งหมดหรือไม่สำเร็จทั้งหมด เพื่อหลีกเลี่ยงการที่พอร์ตสำเร็จเพียงครึ่งเดียว

HEAT ยังวางแผนฟีเจอร์สำหรับติดตามผลงานเทรดเดอร์ ติดตาม และคัดลอกการเทรดอีกด้วย ในการเทรดออปชัน การที่คนอื่นมองสินทรัพย์ตัวไหนเป็นขาขึ้น บอกข้อมูลได้เพียงบางส่วนเท่านั้น เขาเลือกระยะเวลานานแค่ไหน ราคาใช้สิทธิเท่าไร และโครงสร้างแบบไหน ถึงจะอธิบายเงื่อนไขที่การเทรดนี้เดิมพันจริง ๆ ได้

HEAT เปิดตัวพร้อมกับ Derive V3 แล้ว ปัจจุบันยังไม่มีคะแนนหรือคำมั่นเรื่องแอร์ดรอปที่ยืนยันได้

PaperTrade

จากออปชันมาสู่ perpetual contract PerpDEX ที่ได้รับความสนใจล่าสุดคือ PaperTrade อย่างไม่ต้องสงสัย

PaperTrade เปิดให้ฝากเงินล่วงหน้าแล้ว ตามประกาศเปิดตัวอย่างเป็นทางการ การเทรดจริงคาดว่าจะเริ่มประมาณหนึ่งชั่วโมงหลังการอัปเกรดเครือข่าย HyperEVM ในวันที่ 11 ตุลาคม ในช่วงฝากล่วงหน้า การฝากเร็วขึ้นไม่มีข้อได้เปรียบเพิ่มเติม การเติมเงินล่วงหน้าส่วนใหญ่เพื่อหลีกเลี่ยงความแออัดในการสร้างบัญชีและเติมเงินในช่วงเทรดจริง

เราเคยแนะนำกลไกของมันใน 《ค่าธรรมเนียมfundingเป็นศูนย์? ดีไซน์สัญญาใหม่ HyperEVM ที่ชาวต่างชาติกำลังพูดถึง》 PaperTrade อ่านราคาจาก Hyperliquid ให้เทรดเดอร์ชำระกำไรขาดทุนกับพูลเงินสาธารณะโดยตรง

ดังนั้น จึงสามารถให้เลเวอเรจสูงสุด 1,000 เท่า โดยไม่มีค่าธรรมเนียมการระดมทุน และไม่มีสลิปเพจจากการซื้อขายผ่านออร์เดอร์บุ๊กแบบดั้งเดิม ตำแหน่งของเทรดเดอร์จะอยู่ในสมาร์ทคอนแทรกต์ของ PaperTrade โดยอ่านราคาจาก Hyperliquid แบบเรียลไทม์เมื่อเปิดและปิดตำแหน่ง แล้วชำระส่วนต่างตามผลต่างราคา

ต้นทุนการซื้อขายของ PaperTrade เน้นอยู่ที่การหักส่วนแบ่งจากธุรกรรมที่ทำกำไร ตามกฎการชำระบัญชีอย่างเป็นทางการ ธุรกรรมที่ทำกำไรจะถูกหักในอัตราส่วนหนึ่ง ยิ่งการเปลี่ยนแปลงราคาจากจุดเข้าไปยังจุดออกน้อยลง อัตราส่วนที่หักจากกำไรก็จะยิ่งสูงขึ้น

PaperTrade อาศัยการขาดทุนของเทรดเดอร์ในการสะสมพูลเงิน เทรดเดอร์ที่ทำกำไรจะดึงกำไรออกจากพูล เมื่อพูลมีไม่พอจ่าย กำไรที่ยังไม่ได้จ่ายจะเข้าคิวแบบเข้าก่อนออกก่อน เพื่อรอเงินทุนเพิ่มเติมในภายหลัง

โทเคน PAPER ให้แรงจูงใจสำหรับกระบวนการเริ่มต้นนี้

โทเคนเริ่มต้นจากอุปทานศูนย์ และถูกสร้างผ่านการขาดทุนจริงที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ตามกฎการออกโทเคนอย่างเป็นทางการ เมื่อขนาด LP ที่บันทึกโดยโปรโตคอลต่ำกว่า 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทุก 1 ดอลลาร์สหรัฐของการขาดทุนที่มีคุณสมบัติจะสอดคล้องกับ 100 PAPER หลังจากเกินเกณฑ์นี้ อัตราการออกจะค่อยๆ ลดลง

หลังจากได้รับ PAPER แล้วสามารถสเตกได้ เพื่อแบ่งส่วน USDC ตามสัดส่วน ส่วนหนึ่งมาจากค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล อีกส่วนหนึ่งมาจากผลตอบแทนส่วนเกินหลังจากขนาด LP ที่บันทึกโดยโปรโตคอลเกิน 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การแบ่งส่วนยังถูกจำกัดด้วยลำดับการจ่าย ผู้ชนะในคิวจะได้รับความสำคัญก่อน โปรโตคอลต้องมีความสามารถจ่ายพวกเขาก่อน จึงจะแจกจ่ายค่าธรรมเนียมให้ผู้สเตกได้ PAPER ในช่วงเริ่มต้นไม่สามารถโอนได้ ทำได้เพียงสเตกและยกเลิกการสเตก

สิ่งที่คุ้มค่าแก่การคำนวณตรงนี้คือต้นทุนในการได้มาแต่ละ PAPER

โมเดลวิเคราะห์ของ Delphi Digital ยกตัวอย่างหนึ่ง: เปิดตำแหน่งลองและชอร์ตที่มีมูลค่าตามสัญญาเท่ากันบน PaperTrade พร้อมกัน โดยแต่ละฝั่งใส่หลักประกัน 100 ดอลลาร์สหรัฐ ใช้เลเวอเรจ 100 เท่า และปิดพร้อมกันหลังจากราคา BTC เปลี่ยนแปลง 0.5% ฝั่งหนึ่งขาดทุน 50 ดอลลาร์สหรัฐ อีกฝั่งหลังจากหักลดและค่าธรรมเนียมแล้วได้กำไรประมาณ 42.31 ดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนสุทธิประมาณ 7.69 ดอลลาร์สหรัฐ ได้รับประมาณ 4,900 PAPER คิดเป็นต้นทุนประมาณ 16 ดอลลาร์สหรัฐต่อการได้มา 10,000 PAPER

แต่นี่เป็นเพียงการประมาณการภายใต้สมมติฐาน เช่น การจับคู่คำสั่งซื้อขาย ราคาเข้าออกจริงของทั้งสองฝั่ง การลดทอนกำไร ความล่าช้าในการดำเนินการ และความสามารถในการจ่ายของพูลเงิน ล้วนส่งผลต่อต้นทุนสุดท้ายในการได้มาซึ่งโทเคน PAPER

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia