ผู้ชนะสูงสุดของเหรียญ altcoin ในรอบนี้ย้ำตรรกะของ ZEC และ NEAR แรงซื้อมาจากไหน

ผู้เขียนต้นฉบับ: David Hoffman, Bankless

ชื่อเรื่องต้นฉบับ: BTC:ETH:ZEC:NEAR

หมายเหตุบรรณาธิการ: David Hoffman ผู้ร่วมก่อตั้ง Bankless ประกาศขาย ETH ทั้งหมดเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม หลังจากนั้นได้ซื้อ VVV, NEAR, ZEC, HYPE, LIT และเปิดเผยราคาเข้าบางส่วนว่า «NEAR ประมาณ 1.40 ดอลลาร์, HYPE ประมาณ 45 ดอลลาร์, ZEC ประมาณ 560 ดอลลาร์, LIT ประมาณ 1.35 ดอลลาร์» ผลลัพธ์ทุกคนก็เห็นแล้ว ทะยานขึ้นทั้งหมด ZEC, VVV, HYPE, LIT ล้วนทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล NEAR ก็แข็งแกร่งสุดขีด การสับเปลี่ยนพอร์ตที่ประสบความสำเร็จของเขาพิสูจน์ตรรกะของตัวเอง ตอนนี้เขาเน้นย้ำตรรกะนั้นอีกครั้ง ว่าทำไมต้องสับเปลี่ยนเป็นเหรียญเหล่านี้

ต่อไปนี้คือต้นฉบับ

«ZEC ขึ้นมาเยอะขนาดนี้ได้ยังไง?»

«แรงซื้อไม่จำกัดนี้มาจากไหนกันแน่?»

«สินทรัพย์หนึ่งจะขึ้นจาก 200 ล้านดอลลาร์เป็น 26,000 ล้านดอลลาร์ได้ยังไง โดยไม่ถูกปั่น?»

ในโลกคริปโต ทุกช่วงระยะเวลาหนึ่ง จะมีสินทรัพย์หนึ่งที่คว้าถ้วยรางวัล «สับเปลี่ยนจากบิตคอยน์» ไปครอง

นักบิตคอยน์แม็กซิมัลลิสต์ขึ้นชื่อเรื่องการกำ BTC ของตัวเองไว้แน่น ชุมชนบิตคอยน์และความแข็งแกร่งของเรื่องเล่ารอบๆ สร้างจุดเชลลิงที่แข็งแกร่งสุดขีดบนพื้นฐานของ «มีแค่ BTC ไม่มีอะไรนอกจาก BTC» และมันได้ผล มาตรวัดของเอฟเฟกต์นี้ตอนนี้อยู่ที่ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์

เส้นนี้แทบไม่เคยแตกสลาย คนบิตคอยน์ที่หันไปหาสินทรัพย์อื่นจะถูกดูหมิ่น เยาะเย้ย และกีดกัน บิตคอยน์มีกฎเพียงข้อเดียว: ห้ามมีอัลต์คอยน์ กฎข้อที่สองคือ: ทุกสิ่งนอกจากบิตคอยน์ล้วนเป็นอัลต์คอยน์

ทว่า นักบิตคอยน์แม็กซิมัลลิสต์ก็ยังเป็นมนุษย์ พวกเขาก็ไม่อาจต้านทานสิ่งล่อใจ ความอิจฉา และความโลภได้เช่นกัน ต่อหน้าคนอื่นเป็นคนบิตคอยน์ ในผ้าห่มเป็นคนอัลต์คอยน์

โดยปกติคนบิตคอยน์จะแปรพักตร์ทีละคน ไม่มีใครสังเกต ไม่มีใครสนใจ แต่เป็นระยะๆ ผู้ที่แปรพักตร์ไปยังสินทรัพย์เดียวกันจะมีมากพอจนทำให้การแปรพักตร์นั้นติดต่อกันได้

เรื่องนี้เกิดขึ้นกับ ETH ในปี 2021 นี่อธิบายว่าทำไมการประเมินค่าใหม่ของ ETH จึงรุนแรงขนาดนั้น จากจุดต่ำสุด 12,000 ล้านดอลลาร์ ไปจนถึงจุดสูงสุด 554,000 ล้านดอลลาร์

ฟังสิ่งที่ Su Zhu พูดในเดือนตุลาคม 2021 ประโยคนี้ระเบิดสุด ๆ:

「มันมาถึงจุดนี้แล้ว: ฉันรู้ว่ามีบางคนนั่งเครื่องบินไปทั่วโลก เพียงเพื่อย้ายบิตคอยน์จาก cold storage ออกมาซื้ออีเธอเรียม

ถ้าป้ายชื่อของคุณคือ Bitcoin Maximalist บนทวิตเตอร์ คุณยอมแพ้ต่อสาธารณะไม่ได้ เพราะคุณจะเสียผู้ติดตาม แต่ฉันมั่นใจว่าหลายคนในกลุ่มนี้จริง ๆ แล้วถือ ETH จำนวนมากแบบส่วนตัว」

， Su Zhu，ตุลาคม 2021

ZEC ในปี 2026 คือ ETH ในปี 2021

ZEC ได้สร้าง Schelling point ที่โน้มน้าวใจได้มากพอสำหรับกระแสซื้อบิตคอยน์นี้แล้ว ข้างนอกนั้นมี BTC มูลค่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ ต้องการเพียงเศษเสี้ยวเล็ก ๆ ของชาวบิตคอยน์ที่เห็นด้วยว่า ZEC ยืนหยัดได้ ไม่ว่าจะด้วยข้อดีของมันเอง (ความเป็นส่วนตัว, ควอนตัม) หรือเพียงแค่ใช้มันเป็นเฮดจ์ต่อความเสี่ยง BTC

นั่นคือเหตุผลว่าทำไม ZEC ขึ้นอย่างเดียวไม่ลง สินทรัพย์มูลค่าตลาด 2.6 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 1.7 ล้านล้านนั้นยังเป็นแค่เศษเงิน และตราบใดที่ ZEC สามารถโน้มน้าวชาวบิตคอยน์เพียงส่วนน้อยให้รู้สึกว่าตัวเองควรถือ ZEC สักนิด 「เผื่อไว้」 ซึ่งเป็นประโยคเดียวกับที่ชาวบิตคอยน์ใช้พยายามโน้มน้าวคนทั้งโลกว่าควรถือ BTC……「เผื่อไว้」 ZEC ก็จะขึ้นอย่างเดียวไม่ลงต่อไป

ZEC ขึ้นไปเท่าไหร่ในหน่วยดอลลาร์ไม่สำคัญ สิ่งที่สำคัญคือขนาดของ ZEC เมื่อเทียบกับ BTC เพราะสิ่งที่ขับเคลื่อนกระแสซื้อเบื้องหลัง ZEC คือความมั่งคั่งของ BTC

ถ้าฉันพูดผิดยินดีให้แก้ไข แต่ข้างนอกนั้นแทบไม่มีนักจัดสรรเงินทุนคนไหนที่ข้าม BTC, ETH และสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ ไปทั้งหมด แล้วซื้อ ZEC เพราะข้อดีของมันเองเพียงอย่างเดียว

NEAR คือ Schelling point ใหม่ของสมาร์ทคอนแทรกต์

ฉันเชื่อว่าปรากฏการณ์คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นกับ NEAR

ฉันคิดว่า NEAR ได้คว้ารางวัล 「การสับเปลี่ยนสมาร์ทคอนแทรกต์」 ประจำปี 2026 ไปแล้ว

กระแสซื้อสมาร์ทคอนแทรกต์ที่ NEAR กำลังต่อสู้อยู่นั้นอ่อนกว่ากระแสซื้อบิตคอยน์ที่ ZEC กำลังต่อสู้อยู่อย่างชัดเจน ในโลกคริปโตนั้น ตามลำดับคือ store of value มาก่อน สมาร์ทคอนแทรกต์เชนเป็นที่สองเสมอ

การยึดครองถ้วยรางวัลสมาร์ทคอนแทรกต์ของ ETH ก็อ่อนกว่าการยึดครองถ้วยรางวัล store of value ของ BTC มาโดยตลอด ภัยคุกคามที่ SOL มีต่อ ETH นั้นใหญ่กว่าภัยคุกคามใด ๆ ที่มีต่อ BTC และวัฒนธรรมของอีเธอเรียมนั้นหลวมกว่า ยอมรับได้มากกว่า และหลากหลายกว่าที่ Bitcoin Maximalist ยอมรับมาตลอด

ดังนั้นแรงซื้อของ NEAR มีแนวโน้มที่จะมาจากกลุ่มผู้เล่นในตลาดที่กระจายตัวมากกว่ากลุ่มคนบิตคอยน์ที่ถูกดึงดูดโดย ZEC แต่ไม่ว่าจะอย่างไร ผลลัพธ์ก็เหมือนกัน

คนที่ยินดีซื้อหุ้นบลูชิปขนาดใหญ่มีน้อยลง เหตุผลง่ายมาก: ผลตอบแทนไม่ได้อยู่ที่นั่น และทั้งสองอย่างนี้แบกหนี้ทางเทคนิคไว้มากเกินไป ดูเหมือนว่าทางเทคนิคจะล้าหลังไปแล้วในปี 2026

คำสาปบลูชิป

น่าเสียดายที่พลวัตนี้ทิ้งปัญหาไว้ให้กับอุตสาหกรรมคริปโต: ต้องมีใครสักคนซื้อบลูชิป

บิตคอยน์จำเป็นต้องวิวัฒนาการจากสกุลเงินดิจิทัลที่ผันผวนไปสู่ทางเลือกแทนทองคำที่เป็นรูปเป็นร่างเต็มตัว แต่ช่วงหลังดูเหมือนว่า BTC ไม่ได้เล่นบทบาทนี้ และทองคำแม้จะมีข้อเสียมากมาย แต่ทองคำก็ยังคงเป็นทองคำ

และหลังจาก Tom Lee ใครจะซื้อ ETH อีก? ฉันยังไม่เห็นหลักฐานหรือเรื่องเล่าใดๆ ที่จะสนับสนุนการประเมินมูลค่าใหม่ 10 เท่า

ถ้าอันดับหนึ่งและอันดับสองไม่ขึ้น 10 เท่าจากตรงนี้อีก อุตสาหกรรมของเราจะก้าวต่อไปได้อย่างไร? แน่นอนมันจะก้าวต่อไป Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena และ Morpho ต่างก็นำมานวัตกรรมที่น่าทึ่ง แต่เว้นแต่มูลค่าตลาดรวมของคริปโตจะเพิ่มจาก 3 ล้านล้านเป็น 30 ล้านล้าน มูลค่าที่สตาร์ทอัพเหล่านี้สร้างขึ้นมีแนวโน้มสูงที่จะถูกคว้าไปโดยฝ่ายนอกคริปโต มากกว่าจะถูกคว้าโดยบลูชิปในบ้านเราเอง

Robinhood, Coinbase, Apollo และโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม ดูมีสถานะที่ดีกว่า BTC และ ETH มากในการคว้าผลตอบแทนขาขึ้นที่เกิดจากดาวรุ่งกลุ่มใหม่นี้ ไม่แน่ชัดว่า BTC และ ETH จะสามารถคว้ามูลค่าที่มีความหมายใดๆ จากสิ่งนี้ได้หรือไม่

ถ้าพลวัตนี้ดำเนินต่อไป เราอาจจะได้ผู้ชนะรายใหม่เสมอ แต่ขนาดรวมของทั้งอุตสาหกรรมจะยังคงเล็กกว่าความทะเยอทะยานที่เราเคยมี

หวังว่าแค่ฉันใจร้อนเกินไป หวังว่ามูลค่าตลาดรวมของคริปโตรอบนี้จะทะลุ 1 หมื่นล้านล้านดอลลาร์ได้จริงๆ!

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia