หัวเรือของเชน Robinhood ที่ผ่านมาไม่มีใครโต้แย้งเลย นั่นคือ $CASHCAT แต่ถ้าจะพูดถึงเหรียญที่มีกราฟสุดโต่งที่สุด ตำแหน่งนี้ยังต้องชิงกันอยู่

$STONKBROKER ใช้เวลา 14 วัน เดินกราฟแบบ "พิชู" (貔貅 - สัตว์ในตำนานที่กินอย่างเดียวไม่ถ่าย หมายถึงราคาขึ้นอย่างเดียวไม่ลง) เมื่อวานนี้ เหรียญนี้ทะลุมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติศาสตร์ ห่างจากครั้งแรกที่ทีมเราอย่าง BlockBeats กล่าวถึงโปรเจกต์นี้ในบทความ ขึ้นไปแล้ว 9 เท่า

ซีรีส์ NFT ของมัน ราคาพื้นทะลุ 13 ETH (ประมาณ 25,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ไปแล้ว ตอนนี้ยังคงอยู่ที่ 12.93 ETH จากราคา NFT แต่ละตัว ซีรีส์นี้แซงหน้า BAYC ไปแล้ว และมูลค่าตลาดรวมก็ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แซงหน้า NFT บลูชิพเก่าอย่าง Pudgy Penguins, Milady และอื่นๆ อีกมากมาย

เนื่องจากมูลค่าตลาดและผลงานราคาที่ยอดเยี่ยม ผู้เล่นหลายคนจึงยกให้ StonkBroker เป็นรองหัวเรือของเชน Robinhood แต่ฉันคิดว่า ตรรกะที่อยู่เบื้องหลังมันอาจไม่ได้แข็งแกร่งขนาดนั้น

วงล้อเหรียญ-NFT ประสบความสำเร็จมาก แต่จะนับเป็นรายได้จากธุรกิจจริงได้หรือไม่?

จากข้อมูลของ defillima ใน 7 วันที่ผ่านมา รายได้ของ StonkBroker รั้งอันดับ 3 รองจาก Uniswap และ Pons และในบางวัน รายได้ของ StonkBroker ยังแซงหน้า Pons ได้อีกด้วย

แต่ถ้าเรามาดูองค์ประกอบรายได้ของ StonkBroker โดยเฉพาะ จะพบว่ารายได้นี้กระจุกตัวอยู่ในสองส่วนคือ "ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย NFT AMM" และ "ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งาน Broker"

"ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย NFT AMM" รายได้ส่วนนี้คือ NFT แต่ละตัวของ StonkBroker สอดคล้องกับโทเคน $STONKBROKER จำนวน 666,666 เหรียญ StonkBroker จัดเตรียม NFT AMM สำหรับการแปลงเหรียญ-NFT นี้ ทุกครั้งที่มีการแปลง จะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม ETH 10% โดย 7% ใช้ซื้อหุ้นอเมริกันแบบโทเคนบนเชน Robinhood และแจกจ่ายให้กับ StonkBroker NFT ที่ถูกเปิดใช้งานแล้ว 2.5% เข้าคลังของโปรโตคอล และ 0.5% ใช้ซื้อคืนและเผาทำลาย

รายได้ส่วนนี้ส่วนใหญ่มาจากช่วงที่เกิดช่องว่างอาร์บิทราจระหว่างรูปภาพและโทเค็น นักเล่นอาร์บิทราจจะสร้างรายได้ให้กับผู้ถือ NFT และทีมโปรเจกต์ โดยเฉพาะตั้งแต่โปรเจกต์เปิดตัวมาจนถึงตอนนี้ รูปภาพและโทเค็นต่างวิ่งขึ้นในทิศทางเดียว ซึ่งดึงดูดความสนใจจากผู้คนจำนวนมาก ยิ่งราคาขึ้นดี ความสนใจก็ยิ่งสูง นักอาร์บิทราจก็ยิ่งเข้ามามากขึ้นและมีช่องว่างอาร์บิทราจมากขึ้น นี่คือตรรกะที่วงล้อรายได้ส่วนนี้หมุนไป

「ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งาน Broker」 รายได้ส่วนนี้มาจากผู้ซื้อ NFT รายใหม่ หากคุณต้องการได้รับแอร์ดรอปหุ้นอเมริกันแบบโทเค็นไนซ์ที่กล่าวถึงข้างต้น คุณต้อง「เปิดใช้งาน」NFT ซึ่งก็คือการใช้เหรียญ STONKBROKER เพื่อรับสิทธิ์ในการปันผล ขั้นต่ำ 66,666 เหรียญ สูงสุด 1,666,666 เหรียญ ยิ่งใช้มาก ค่าสัมประสิทธิ์การปันผลก็ยิ่งสูง 50% ของ「ค่าธรรมเนียมการเปิดใช้งาน」จะถูกเผาทำลาย และอีก 50% ตกเป็นของโปรโตคอล

หลังจากเปิดใช้งานแล้ว คุณสามารถเลือกหุ้นอเมริกันแบบโทเค็นไนซ์ได้สูงสุด 3 ตัวเป็นรางวัลแอร์ดรอปที่ตรงกัน สัดส่วนจำนวนเงินของเหรียญก็เลือกได้เอง หรือจะเลือกรางวัลเป็น ETH และ $STONKBROKER ก็ได้ แต่หาก NFT มีการเปลี่ยนมือในตลาดรอง ผู้ถือรายใหม่จะต้องเปิดใช้งาน NFT ใหม่

ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ทางการ จนถึงตอนนี้ ผู้ถือ StonkBroker NFT ทั้งหมดได้รับแอร์ดรอปมูลค่ากว่า 620,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่เนื่องจากราคารูปภาพและโทเค็นพุ่งขึ้นไปอยู่ในระดับที่สูงมาก จำนวน NFT ที่เปิดใช้งานใหม่ต่อวันจึงลดลงอย่างมาก:

ไม่สามารถพูดได้ว่า玩法นี้ไม่มีนวัตกรรมทางเทคนิค เช่น ตัว NFT เองใช้ ERC-6551 โดยแต่ละ NFT ผูกกับกระเป๋าเงินหนึ่งใบ แอร์ดรอปจะถูกส่งเข้าสู่กระเป๋าโดยตรง แต่ในความเป็นจริงจะเห็นว่า โปรเจกต์ StonkBroker แม้จะมีสิ่งที่ต้องการทำมากมาย เช่น การให้กู้ยืม NFT, Launchpad, กล่องสุ่มลุ้นหุ้น ฯลฯ แต่จนถึงตอนนี้รายได้หลักเกือบทั้งหมดมาจากวงล้อรูปภาพ-โทเค็นชุดนี้

แก่นแท้ของ玩法นี้ นักเล่น NFT คงไม่แปลกใจ เพราะโดยพื้นฐานแล้วมันคือการ Stake แบบคล้าย ๆ กัน แล้วราคารูปภาพและโทเค็นก็ขึ้นพร้อมกัน จนทุกคนตะลึง เมื่อเทียบกับ Launchpad บนเชน Robinhood อื่น ๆ หรือโปรเจกต์ประเภทอื่น โดยเฉพาะก่อนหน้านี้ที่ราคาโทเค็นของ Pons พุ่งขึ้นเพราะชนะส่วนแบ่ง Launchpad บนเชน Robinhood ผู้คนเทียบเคียงส่วนแบ่งตลาดและรายได้เพื่อเก็งกำไร โปรเจกต์นี้พูดได้ว่าจนถึงตอนนี้ยังไม่มีอะไรเลย Launchpad ก็ยังไม่ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการเพื่อสร้างรายได้

แต่เมื่อราคาขึ้นไปแล้ว กลับทำให้ทุกคนให้ความสนใจว่าโปรเจกต์ใหม่ๆ จะออกมาอะไรบนนั้น และถ้าโปรเจกต์ใหม่ทำผลงานได้ดี ก็จะกลายเป็นแรงผลักดันให้สินทรัพย์หลักของมันอีกครั้ง ยิ่งมีเลเยอร์ NFT อยู่ด้วย ความทรงจำแบบ "พลั่วทอง" ที่เหล่าสมาชิกตัวเล็กแจก空投ให้สินทรัพย์หลักทำกำไรก้อนโตก็ถูกจุดขึ้นมาได้ง่ายๆ

การสรุปว่าเป็นรองแชมป์อาจยังเร็วเกินไป

หลังจากวิเคราะห์โครงสร้างรายได้ของ StonkBroker อย่างละเอียดแล้ว ผมไม่ได้จะบอกว่านี่คือเปลือกเปล่าของ Ponzi แบบเหรียญมีมล้วนๆ ตรงกันข้าม ถ้าแค่เลเยอร์เหรียญมีมอย่างเดียวทำให้ราคาขึ้นขนาดนั้น แล้วเรื่องราวที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงก็ทำให้คนเชื่อได้ นั่นแสดงว่าอย่างน้อยมีสองอย่าง:

- คนที่อยู่เบื้องหลังการจัดตั้งเกมนี้มีความแข็งแกร่งพอสมควร

- ไม่ว่าจะพัฒนาไปอย่างไรในอนาคต อย่างน้อยตอนนี้ความผูกพันของชุมชนก็ยังใช้ได้

แต่การรีบสรุปว่าเป็นรองแชมป์ตอนนี้อาจยังเร็วเกินไป Launchpad ของพวกเขากำลังจะเปิดตัวเหรียญมีม $CLOCKIN ที่จัดโดยสมาชิกชุมชน เพราะ Clock in เป็นคำศัพท์ทางการที่ผู้ถือ NFT ใช้รับรางวัล空投 ดังนั้นเหรียญนี้จึงได้รับความสนใจมาก บน X 甚至有คนหลอกลวงว่าเข้าร่วมกลุ่ม Telegram วงในแบบเสียเงินเพื่อรับที่อยู่คอนแทรกต์ล่วงหน้า

ต้องเน้นตรงนี้ว่า ตอนนี้เห็นโปรเจกต์อย่าง Mancer, Yard ถูกแขวนไว้ในหมวด Special Project ของ Launchpad แต่จริงๆ แล้วพวกนี้ไม่ถือว่าเวทีของ StonkBroker เปิดแล้ว โปรเจกต์เหล่านี้จริงๆ แล้วถูกปล่อยผ่าน NFT AMM ที่ทำมาก่อนโปรเจกต์นี้แล้ว เข้าใจได้ว่าเป็นแท่นปล่อยเหรียญมีมแบบหลายเชน วิธีเล่นที่常見คือการซื้อเหรียญเพื่อแลก NFT เพื่อทำการเปิดตัว NFT ครั้งแรก

อย่าง Yard ก็แค่เอาทุก NFT ใส่ลงในพูลทั้งหมด ไม่มีไวท์ลิสต์ อยากได้ NFT ก็ไปซื้อเหรียญในตลาดมาแลก แต่เวทีบนเว็บไซต์ทางการของ StonkBroker ยังคงอธิบายว่าเป็นแท่นปล่อยโทเคนแบบ bonding curve ที่เราคุ้นเคย ซึ่งยังไม่เปิดให้บริการ

ถึงอย่างนั้น เราก็เห็นโปรเจกต์อย่าง Mancer, Yard ถูกผลักดันด้วยผลงานที่ยอดเยี่ยมของสินทรัพย์หลัก StonkBroker ได้รับความสนใจและการ追捧จากตลาดมากขึ้น แต่ความสูงของเหรียญ $CLOCKIN จะส่งผลกระทบต่อผลงานของสินทรัพย์หลักในอนาคตมากขึ้น จะดีหรือร้ายยังไม่รู้ได้

เมื่อสิ่งที่วางแผนไว้ในโปรเจกต์นี้ค่อยๆ ลงจับจริง สุดท้ายก็ต้องกลับมาที่ความสามารถในการสร้างความมั่งคั่งให้ผู้เล่นในตลาด หรือพูดได้ว่าการแข่งขันในส่วนแบ่งตลาด ถ้าความคาดหวังนี้ไม่ค่อยดี ผลงานของสินทรัพย์ก็จะไม่ค่อยดีตามไปด้วย

แน่นอนว่า สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ เบื้องหลังเงินทุนคิดอย่างไร เราไม่มีทางรู้ได้

สำหรับการตามหาตัวรองบนเชน Robinhood นั้น สุดท้ายมีมุมมอง 2 ข้อ:

- $CASHCAT ในฐานะสินทรัพย์ในระบบนิเวศของตัวเองตัวแรกที่ถูกขึ้นแท่นบน Robinhood จะไปได้สูงแค่ไหน หาก $CASHCAT ไปไม่ถึงระดับที่ $WIF เคยทำไว้บน Solana การพูดว่าตามหาตัวรองก็เหมือนกับการเดิมพันกับแผนการลับ

- หากยังมองว่า StonkBroker มีแนวโน้มดี ก็不妨รอให้สินทรัพย์อนุพันธ์ที่ตามมาออกมาก่อนแล้วค่อยสังเกตการณ์ สุดท้ายแล้ว "พลั่วทอง" ที่ดีแค่ไหนก็จะค่อยๆ เสื่อมถอยลงไปพร้อมกับการแบ่งย่อยที่ลดหลั่นลงมาเรื่อยๆ เมื่อเรารู้ชัดแล้วว่า จำเป็นต้องมองหาสินทรัพย์ขนาดเล็กที่สร้างความมั่งคั่งใหม่ด้านล่างเพื่อเป็นแรงผลักดันให้กับสินทรัพย์หลัก ก็ต้องคิดอย่างรอบคอบถึงความเสี่ยงและอัตราต่อรอง

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia