แพลตฟอร์ม Robinhood Chain เปิดตัวศึกชิงพื้นที่: NOXA ปิดตัวลง Uniswap CCA เข้ามาแทนที่?

Foresight News

อ่านบทความนี้ใน 28 นาที

NOXA สร้างรายได้มหาศาลจากค่าธรรมเนียมในหนึ่งสัปดาห์ แต่กลับปิดตัวลงและหยุดออกเหรียญ Robinhood Chain Meme ควรเดินหน้าต่อไปอย่างไร?

หัวข้อต้นฉบับ: 《การต่อสู้บนแท่นปล่อยจรวด RobinhoodChain: NOXA ปิดตัว, UniswapCCA เข้ามาแทนที่?》
ผู้เขียนต้นฉบับ: angelilu, Foresight News

Robinhood Chain เปิดตัวได้สองสัปดาห์ ด้วยเหรียญ Meme ที่สร้างความร้อนแรงเกินความคาดหมายอย่างมาก – ในสัปดาห์แรก ปริมาณการซื้อขายบน DEX ทะลุ 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มันติดอันดับ 5 บล็อกเชนที่มีปริมาณการซื้อขาย DEX สูงที่สุด วันที่ 11 กรกฎาคม ปริมาณการซื้อขาย Meme บน DEX ของ Robinhood Chain พุ่งถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว แซงหน้า Solana (ประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นเชนผู้นำด้าน Meme ตามปกติ

ความร้อนแรงของ Meme แพร่กระจายไปยังกลุ่ม "แท่นปล่อยจรวด" และฉากที่น่าตื่นเต้นที่สุดคือ NOXA แท่นปล่อย Meme ที่ร้อนแรงที่สุดบนเชนนี้ – เพิ่งทำเงินค่าธรรมเนียมได้มหาศาล แต่กลับปิดฟังก์ชันหลักของตัวเองทันที ตามรายงานของ Onchain Lens ก่อนที่โปรโตคอลนี้จะหยุดชั่วคราว ในหนึ่งสัปดาห์มันสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 7.66 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระบบนิเวศ Robinhood โดยในช่วงพีค (วันที่ 11 กรกฎาคม) ทำได้ถึง 2.33 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว ซึ่งเป็นสี่เท่าของ Pump.fun (ประมาณ 575,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ในวันเดียวกัน Meme อันดับหนึ่งบนเชน Robinhood Chain อย่าง "CASHCAT" ก็มาจากมันเช่นกัน โดยมูลค่าตลาดพุ่งสูงสุดเกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 11 กรกฎาคม

แต่ในวันที่ 11 กรกฎาคม NOXA ก็หยุดฟังก์ชันการปล่อยโทเค็นใหม่กะทันหัน โดยให้เหตุผลว่าผู้ใช้รายงานปัญหาการมีเหรียญใหม่ล้นตลาดและการลอกเลียนแบบ รวมถึงทีมงานพบว่าบอทบางตัวสร้างและคัดลอกโทเค็นใหม่จำนวนมากทุกชั่วโมง หลังจากนั้น โดเมนเว็บไซต์ของมันก็ไม่สามารถเข้าถึงได้ชั่วคราวเนื่องจากปัญหา Cloudflare และทีมงานกล่าวในตอนนั้นว่ากำลังย้ายอินเทอร์เฟซไปยังโดเมน ENS และคาดว่าจะฟื้นฟูได้เร็วๆ นี้

จนถึงช่วงเย็นของวันที่ 14 กรกฎาคม NOXA เปิดตัวอินเทอร์เฟซใหม่ ทีมงานกล่าวว่า "จะคงสถานะปิดการปล่อยโทเค็นใหม่ไว้ ซึ่งเป็นทางออกเดียวในการป้องกันไม่ให้โทเค็นหลักถูกเจือจาง" ตามคำกล่าวของ NOXA การโจมตีแบบ "แวมไพร์" ของโทเค็นที่ล้นตลาดและสแปมเหรียญใหม่ที่ไม่สิ้นสุด ได้เกินขีดความสามารถในการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานดั้งเดิมแล้ว อินเทอร์เฟซใหม่คงไว้เพียงสามสิ่ง: ดูสแนปช็อตของโทเค็นที่ปล่อยในอดีต, ดูโทเค็นและค่าธรรมเนียมที่คุณปล่อย, และรับค่าธรรมเนียมผู้สร้างที่เหลืออยู่; ในขณะเดียวกัน ทางการกำหนดค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 100% ให้กับผู้สร้าง

การดำเนินการนี้ยังก่อให้เกิดข้อสงสัยในชุมชนอีกด้วย มีเสียงบางส่วนเชื่อว่าการหยุดปล่อยโทเค็นใหม่ การย้ายอินเทอร์เฟซและโดเมนไปยังเว็บไซต์ใหม่ที่ทีมงานควบคุม รวมถึงการปรับอัตราค่าธรรมเนียม มีความเสี่ยงที่จะ "หนีแบบนุ่มนวล" ทางการอธิบายการปรับอัตราค่าธรรมเนียมนี้ว่า "100% ให้กับผู้สร้าง" และคงฟังก์ชันการสอบถามประวัติและการรับค่าธรรมเนียมผู้สร้างไว้ แต่อีกด้านหนึ่งคือ สินทรัพย์ของผู้ถือโทเค็นในตอนนี้พึ่งพาอินเทอร์เฟซใหม่ที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยอย่างสูงว่าจะทำงานต่อไปได้หรือไม่ ซึ่งยังต้องติดตามดู

หลังจากประกาศดังกล่าว โทเค็นมีมที่ออกผ่าน NOXA ต่างปรับตัวลดลงอย่างแพร่หลาย โดย CASHCAT ลดลงประมาณ 16% ใน 1 ชั่วโมง มูลค่าตลาดลดลงเหลือ 163 ล้านดอลลาร์ ส่วน JUGGERNAUT ลดลงกว่า 18% ใน 1 ชั่วโมง มูลค่าตลาดลดลงเหลือ 11.7 ล้านดอลลาร์

ตำแหน่งผู้นำ Launchpad ว่างลงหลัง NOXA หยุดให้บริการ

所谓「发射台」（launchpad）คือเครื่องมือสร้างโทเค็นแบบคลิกเดียว—คนทั่วไปไม่ต้องเขียนโค้ดแม้แต่บรรทัดเดียว แค่โหลดรูปภาพ ตั้งชื่อ ก็สามารถสร้างมีมได้ และหักค่าธรรมเนียมจากทุกธุรกรรมหลังจากนั้น

NOXA ใช้โมเดลการออกโดยตรง: โทเค็นถูกปล่อยบน Uniswap V3 ตั้งแต่แรก สามารถซื้อขายได้ทันที สภาพคล่องถูกล็อคถาวร ไม่จำเป็นต้องรันความคืบหน้าในตลาดภายในก่อนแล้วค่อย "จบการศึกษา" ย้ายไป DEX เหมือน Pump.fun

NOXA สามารถครองตำแหน่งราชาบน Robinhood Chain ได้ ส่วนใหญ่มาจากการ "มาก่อน"—ทีมนี้เลือกเจาะจงเชนใหม่ที่เพิ่งเปิดตัวหรือยังไม่เปิดตัวอย่างเป็นทางการเพื่อปรับใช้ก่อน โดยก่อนหน้านี้ได้ลงจอดบนหลายเชน เช่น MonadMegaETH, Merlin, DBK Chain ของ DeBank และยังรองรับ Robinhood Chain ตั้งแต่เนิ่นๆ และยังสร้าง CASHCAT (Cash Cat) ซึ่งเป็นมีมชั้นนำ โดย CASHCAT มีมูลค่าตลาดสูงสุดในวันที่ 11 กรกฎาคมทะลุ 200 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 4000% ในหนึ่งสัปดาห์ และ ณ เวลาที่เขียนอยู่ที่ 188 ล้านดอลลาร์

ตามข้อมูลจาก Dune มีแพลตฟอร์มที่เข้าร่วมในการออกโทเค็นประจำวันบน Robinhood Chain มากกว่าสิบแห่ง—นอกจาก NOXA แล้ว ยังมี Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow เป็นต้น โดย NOXA เคยครองตำแหน่งเด็ดขาดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม แต่หลังจากหยุดให้บริการ ยังไม่มี "ผู้รับช่วงต่อ" ที่ชัดเจน

อีกด้านหนึ่ง Uniswap นำ "การประมูล" ขึ้นสู่เชน

แต่ที่น่าสังเกตคือ ในวันที่ 13 กรกฎาคม Uniswap อย่างเป็นทางการได้นำกลไก "การออกโทเค็นผ่านการประมูล" ที่เรียกว่า CCA เข้ามาเชื่อมต่อกับ Robinhood Chain การแข่งขันของ Launchpad บน Robinhood Chain เข้าสู่รอบใหม่

CCA ที่ Uniswap นำมาในครั้งนี้ ย่อมาจาก Continuous Clearing Auctions (การประมูลชำระบัญชีต่อเนื่อง) ซึ่งใช้เส้นทางที่แตกต่างอย่างมากจาก "การซื้อขายทันที" ในด้านการกำหนดราคา

เมื่อผู้ใช้เข้าร่วม เพียงแค่ต้องระบุค่าสองค่า ได้แก่ งบประมาณ (จำนวนเงินที่ตั้งใจจะใช้) และราคาสูงสุดที่ยอมรับได้ โปรโตคอลจะไม่ทุ่มเงินทั้งหมดนี้เข้าไปในบล็อกเดียว แต่จะกระจายออกไปตามจังหวะการออกเหรียญ โดยอัตโนมัติแบ่งไปยังหลายบล็อกที่เหลืออยู่ในการประมูล เพื่อให้เกิดการทำธุรกรรมแบบค่อยเป็นค่อยไป (นี่คือ "Continuous Clearing" — การชำระบัญชีแบบแบ่งส่วนและต่อเนื่อง) มันจะชำระบัญชีทีละบล็อก (หนึ่งช่วงเวลา) โดยแต่ละบล็อกจะคำนวณ "ราคาเดียว" แบบไดนามิก ผู้ที่ทำธุรกรรมในบล็อกเดียวกันทั้งหมดจะซื้อในราคานี้ ผู้ที่เสนอราคาสูงกว่าราคาชำระบัญชีจะได้รับเต็มจำนวน ผู้ที่เสนอราคาเท่ากันอาจได้รับบางส่วน และผู้ที่เสนอราคาต่ำกว่าจะไม่ได้รับการทำธุรกรรมในรอบนี้ เมื่อความต้องการสะสมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ราคาชำระบัญชีจะปรับตัวอย่างนุ่มนวลทีละบล็อก แทนที่จะถูกดันขึ้นหรือทุบลงอย่างรุนแรงในวินาทีแรกที่เปิดตลาด

กระบวนการทั้งหมดนี้ยังถูกทำให้ไร้โค้ดอย่างสมบูรณ์แล้ว: ผู้ริเริ่มกรอกพารามิเตอร์บนหน้าเว็บของ Uniswap จากนั้นสัญญา Factory จะปรับใช้ ERC-20 ที่มีอุปทาน 1 พันล้านเหรียญ หลังการประมูลสิ้นสุดลง เงินทุนที่ระดมได้จะถูกฉีดเข้าไปในพูลการซื้อขายของ Uniswap v4 โดยอัตโนมัติ อัตราค่าธรรมเนียมของพูลจะถูกกำหนดโดยผู้ริเริ่มเมื่อสร้างพูล (สามารถเลือกได้ เช่น 0.01%, 0.05%, 0.3%, 1% หรือกำหนดเอง) โดยจะเรียกเก็บตามสัดส่วนคงที่จากทุกธุรกรรมในพูลนั้น ภายใต้การตั้งค่ามาตรฐาน ตำแหน่ง LP (NFT หนึ่งชิ้น) ที่เป็นตัวแทนสภาพคล่องของพูลนี้จะถูกล็อคไว้ในสัญญาล็อค ผู้พัฒนาจะมอบการควบคุม และรายได้จะมาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของพูลนี้

ในบรรดา Meme ที่ออกผ่านกลไก CCA บน Robinhood Chain ปัจจุบัน UNICORN มีมูลค่าตลาดสูงที่สุด โดยแตะระดับสูงสุดที่ 2.13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้อยู่ที่ 685,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนหน้านี้ชื่อของโทเค็นนี้ปรากฏในเอกสารนำเสนออย่างเป็นทางการของ Uniswap (โปรดทราบว่าเอกสารดังกล่าวระบุว่าเป็น Unichain ไม่ใช่ Robinhood Chain)

Meme อีกตัวหนึ่งคือ TRASH มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 2.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ได้ลดลงเหลือประมาณ 350,000 ดอลลาร์สหรัฐ Meme นี้ได้นำมุก "ขยะจากงานแต่งงานของ Taylor Swift ถูกเก็บและขายในราคาที่ตั้งไว้" มาผสานเข้ากับเนื้อเรื่อง Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง Uniswap เคยรีทวีตข้อความหนึ่งว่า "หากธุรกรรมนี้ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็น RWA จะทำเงินได้เท่าไหร่"

Foresight News เตือนว่า บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน เหรียญ Meme ส่วนใหญ่ไม่มีกรณีการใช้งานจริง ราคามีความผันผวนสูง การลงทุนต้องใช้ความระมัดระวัง

ในชุมชนก็มีความคิดเห็นที่สงวนไว้เกี่ยวกับกลไก CCA นี้ว่าเหมาะสมกับ Meme หรือไม่ แม้ว่าผู้ออกเหรียญจะไม่จัดสรรโทเค็นให้ตัวเองล่วงหน้าในตอนแรก แต่ส่วนที่ขายไม่หมดในการประมูลจะถูกส่งคืนให้พวกเขา ดังนั้นผู้ออกเหรียญอาจยังคงสะสมชิปจำนวนมากได้ การประมูลแบบ "ต่อต้านการ snipe เน้นความยุติธรรม" นี้ กลับอาจไม่เหมาะกับ Meme ที่อาศัยอารมณ์และการหมุนเวียนอย่างรวดเร็ว ผู้ที่ต้องการหา "ดีลใหม่" ในการประมูลของ Uniswap จำเป็นต้องตรวจสอบสถานะการถือครองและการขายของผู้ออกเหรียญด้วยตนเอง

ใช้ Meme ดึงเชนให้ทำงานก่อน แล้วค่อยๆ นำ RWA เข้ามา

สำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่เข้าร่วมการเปิดตัวครั้งแรก ยังมีประเด็นที่ควรจำไว้: การประมูล CCA สามารถลดความเสี่ยงจากการถูกแทรกแซงตอนเปิดตัวได้อย่างมาก แต่ในปัจจุบัน มูลค่าตลาดของโทเค็นเป้าหมายยังเล็กมากและสภาพคล่องบางเบา แพลตฟอร์มที่ซื้อขายทันทีมีความร้อนแรงและเข้าถึงได้เร็ว แต่ความเสี่ยงจากการถูกดีดตัวและทุบราคาก็สูงไม่แพ้กัน

สำหรับ Robinhood เอง เกมนี้ชนะไปแล้วครึ่งหนึ่ง: ไม่ว่ากลไกการออกโทเค็นแบบไหนจะชนะ เส้นทาง "ใช้ Meme ดึงเชนให้ทำงานก่อน แล้วค่อยๆ นำ RWA เข้ามา" กำลังถูกพิสูจน์โดยตลาด เชนที่มันสร้างขึ้นสำหรับหุ้น ในที่สุดจะเต็มไปด้วยโทเค็นหุ้นจริงหรือไม่ ก็ต้องดูว่าหลังจากคลื่นการเก็งกำไรนี้ลดลง จะเหลืออะไรไว้