"ซื้อขายหุ้นด้วยไบต์ กำไร 30 ล้าน ลาออก" เปิดเผยครั้งแรก: ทุกอย่างเริ่มต้นจากฮาร์ดไดรฟ์สองตัว

อ่านบทความนี้ใน 27 นาที

สังเกตความผิดปกติที่พบเจอในชีวิตประจำวัน ถามหาสาเหตุให้ลึกขึ้นอีกชั้น ค้นหาบริษัทจดทะเบียนที่อยู่เบื้องหลัง จากนั้นใช้ 13F ตรวจสอบว่ากองทุนมืออาชีพเห็นด้วยหรือไม่

หัวข้อต้นฉบับ: 《ซื้อฮาร์ดไดรฟ์บน Pinduoduo ทำให้ฉันได้ลงทุนใน Storage โดยไม่ตั้งใจ ｜คนทั่วไปใช้ "ข้อมูลรอบตัว" เพื่อเทรดได้อย่างไร》
ผู้เขียนต้นฉบับ: Leto Bao อดีตพนักงาน ByteDance

หมายเหตุบรรณาธิการ: ช่วงสองวันที่ผ่านมา โพสต์เรื่อง "พนักงาน ByteDance เทรดหุ้นทำเงิน 30 ล้าน" กลายเป็นประเด็นร้อนบนโซเชียลมีเดีย ตัวเอกของเรื่องคือหัวหน้ากลุ่มลงทุนหุ้นอเมริกาภายในของ ByteDance ในช่วงแรก

ตามเนื้อหาโพสต์ เขาบรรลุอิสรภาพทางการเงินผ่านการลงทุน และทิ้งสองประโยคไว้ก่อนลาออก:

1. การทำงานรับจ้างรักษาชีวิตปัจจุบันได้เท่านั้น การลงทุนเท่านั้นที่จะทำให้ชีวิตดีขึ้น

2. โอกาสบรรลุอิสรภาพทางการเงินผ่านการลงทุนสูงกว่าการไต่เต้าถึงระดับ 4-1 ใน ByteDance มาก

รายละเอียดเพิ่มเติม: 《ตลาดหุ้นร้อนแรงแค่ไหน? พนักงาน ByteDance เทรดหุ้นทำเงิน 30 ล้าน เพิ่งลาออก》

เมื่อวานนี้ Leto Bao ตัวเอกเปิดบัญชี Twitter ส่วนตัว มียอดผู้ติดตามเพิ่ม 38,000 คนในวันเดียว บทความนี้เป็นทวีตแรกของเขา ซึ่งสรุปแนวคิดและตรรกะในการเทรดหุ้นอเมริกาอย่างเป็นระบบ ต่อไปนี้คือเนื้อหาต้นฉบับ:

ข้อมูลทั้งหมดด้านล่างนี้เคยแชร์ในกลุ่มหุ้นอเมริกาของ ByteDance เมื่อปีที่แล้ว รวมถึงเป้าหมายการเทรด กำไรขาดทุนพอร์ต สามารถตรวจสอบได้

เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ตอนแรกฉันแค่อยากซื้อฮาร์ดไดรฟ์สองตัว

ตอนนั้นกำลังสร้างแพลตฟอร์ม Quant เล็กๆ เอง ต้องการดึงข้อมูลราคา Tick ระดับลงมาเก็บในเครื่อง ข้อมูลหลายสิบ TB ต้องการพื้นที่จัดเก็บ เลยสั่งซื้อฮาร์ดไดรฟ์ความจุสูงของ Seagate สองตัวบน Pinduoduo ต่อมามองย้อนกลับไป ฮาร์ดไดรฟ์นี้คือจุดเริ่มต้นที่ทำให้ฉันลงทุนใน Storage ในช่วงสองปีนี้

ราคาฮาร์ดไดรฟ์เปลี่ยนวันต่อวัน

หลังจากได้ฮาร์ดไดรฟ์มา ฉันบุ๊กมาร์กลิงก์ไว้ เผื่อไม่พอจะซื้อเพิ่ม ผ่านไปสองสามวัน ราคาขึ้น; อีกสองสามวัน ขึ้นอีก รุ่นเดียวกัน ร้านเดียวกัน ปรับราคาหลายครั้งในหนึ่งสัปดาห์ และขึ้นอย่างเดียวไม่ลง

สินค้าอุตสาหกรรมที่มีกำลังการผลิตสูงและได้มาตรฐานสูง ราคาขายปลีกไม่ควรจะปรับตัวขึ้นในทิศทางเดียวอย่างต่อเนื่องแบบนี้ ฉันมองว่านี่เป็นสัญญาณที่ผิดปกติที่ควรศึกษาให้ลึกซึ้ง ไม่ใช่แค่การขึ้นราคาของร้านค้าทั่วไป

ฉันใช้เครื่องมือเปรียบเทียบราคาอย่าง Manmanbuy และ Keepa เพื่อดึงกราฟราคาของฮาร์ดไดรฟ์รุ่นนี้ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และเปรียบเทียบกับรุ่นความจุสูงอื่นๆ ของ Seagate และ Western Digital ผลสรุปเหมือนกัน: ไม่ใช่ปัญหาของรุ่นเดียว แต่ทั้งไลน์ผลิตภัณฑ์ฮาร์ดไดรฟ์แบบจานหมุนความจุสูงกำลังปรับขึ้นราคา และเป็นการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องในทิศทางเดียว ไม่ใช่ความผันผวนระยะสั้นจากการส่งเสริมการขาย

ถึงจุดนี้ ก็สามารถยืนยันได้ว่ามีสาเหตุใหญ่กว่าอยู่เบื้องหลัง

สืบไปตามเส้นนี้ พบว่า AI กำลังแย่งฮาร์ดไดรฟ์

เมื่อสืบต่อไป ตรรกะก็เริ่มชัดเจนขึ้น

ตลาดให้ความสนใจกับความต้องการ GPU สำหรับ AI มากกว่า แต่ความต้องการด้านการจัดเก็บข้อมูลก็มหาศาลไม่แพ้กัน การฝึกและอนุมานโมเดลขนาดใหญ่สร้างข้อมูลมหาศาลที่ต้องเก็บไว้ในระยะยาว และการเก็บข้อมูลต้นทุนต่ำในระยะยาวนั้น อาศัยไม่ใช่ SSD แต่เป็นฮาร์ดไดรฟ์แบบจานหมุนความจุสูง ฮาร์ดไดรฟ์ประเภทที่ใช้ในดาต้าเซ็นเตอร์เรียกว่า nearline (เนียร์ไลน์) ระดับองค์กร ซึ่ง Microsoft, Amazon, Google, Meta และผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่กำลังซื้อในปริมาณมาก

Seagate อยู่ในตำแหน่งที่ได้ประโยชน์จากความต้องการนี้ เทคโนโลยี HAMR ที่บริษัทผลักดันสามารถเพิ่มความจุต่อไดรฟ์ได้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งตรงกับความต้องการของดาต้าเซ็นเตอร์ ในสถานการณ์ที่กำลังการผลิตมีจำกัด ผู้ผลิตจะจัดลำดับความสำคัญให้กับคำสั่งซื้อระดับองค์กรที่ให้กำไรสูงกว่า ทำให้อุปทานในฝั่งขายปลีกถูกบีบอัด การขึ้นราคาที่ฉันเห็นใน Pinduoduo โดยพื้นฐานแล้วเป็นผลจากความต้องการซื้อของดาต้าเซ็นเตอร์ AI ที่ส่งผ่านมาถึงราคาผู้บริโภค

ฉันตรวจสอบงบการเงินของ Seagate ในขณะนั้น: รายได้ในไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นทำสถิติสูงสุด และตลาดเริ่มมองกลุ่มธุรกิจจัดเก็บข้อมูลเป็นส่วนหนึ่งของห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ในการกำหนดราคา

หลังจากยืนยันตรรกะแล้ว ฉันซื้อหุ้น 500 หุ้นที่ราคาประมาณ 150 กว่าดอลลาร์ และโพสต์เหตุผลในการซื้อ ต้นทุน และสัดส่วนการถือครองในกลุ่มสนทนาหุ้นสหรัฐฯ ภายในบริษัท

สิ่งที่ทำให้ฉันกล้าเพิ่มน้ำหนักคือ 13F ที่ตามมา

การคิดด้วยตัวเองให้ชัดเจนยังไม่พอ ฉันต้องยืนยันว่าเงินทุนของสถาบันกำลังตัดสินใจในทิศทางเดียวกันหรือไม่

หุ้นสหรัฐฯ มีข้อมูลสาธารณะที่มีประโยชน์อย่างหนึ่ง: สถาบันที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเกิน 100 ล้านดอลลาร์ต้องเปิดเผยการถือครองหุ้นสหรัฐฯ ทุกไตรมาส นั่นคือ 13F ซึ่งเทียบเท่ากับบันทึกการถือครองของสถาบันที่ถูกกฎหมายและเปิดเผยต่อสาธารณะ ทุกคนสามารถตรวจสอบได้

ฉันไม่ได้เพิ่มน้ำหนักทันที แต่ต้องการสังเกตแนวโน้มอีกหนึ่งหรือสองไตรมาส การเปลี่ยนแปลงในไตรมาสเดียวอาจเป็นเรื่องบังเอิญ แต่การเปลี่ยนแปลงในทิศทางเดียวกันหลายไตรมาสติดต่อกันน่าเชื่อถือกว่า เมื่อถึง 13F ฉบับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นไตรมาสที่สามออกมา และเชื่อมโยงการถือครองของสถาบันใน Seagate ตลอดปีที่ผ่านมาเป็นเส้นเดียว ทิศทางก็ชัดเจนแล้ว:

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 หุ้นตัวนี้แทบไม่มีใครสนใจ จำนวนสถาบันที่ถือครองอยู่ประมาณ 800 กว่าแห่ง และลดลงเล็กน้อยด้วยซ้ำ เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ก็เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน และในไตรมาสที่ 3 ก็ยิ่งเร่งตัวขึ้น: จำนวนสถาบันที่ถือครองเพิ่มขึ้นจาก 800 กว่าแห่งเป็น 1,200 กว่าแห่ง โดยจำนวนสถาบันที่เข้ามาใหม่ในแต่ละไตรมาสก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

ต้องอธิบายว่า มูลค่าการถือครองที่เพิ่มขึ้นเป็น 456,000 ล้านหยวนภายในหนึ่งปี ส่วนใหญ่มาจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นเอง ไม่ใช่เงินทุนใหม่ทั้งหมด แต่ตัวชี้วัด "ความกว้าง" เช่น จำนวนสถาบันและจำนวนการเปิดสถานะซื้อใหม่นั้นบ่งบอกได้ดีกว่า ซึ่งเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส หมายความว่านี่ไม่ใช่การเดิมพันของกองทุนเพียงหนึ่งหรือสองแห่ง แต่เป็นเงินทุนมืออาชีพที่ทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

เมื่อยืนยันถึงขั้นนี้แล้ว ผมถึงค่อยมั่นใจพอที่จะเพิ่มสถานะซื้อในปริมาณมาก และเริ่มศึกษากลุ่มธุรกิจจัดเก็บข้อมูลอย่างจริงจัง หลังจากนั้นก็เริ่มเพิ่มสถานะซื้อ $STX และ $SNDK ผ่าน LEAPS CALL ต่อไป

ย้อนกลับมามองตอนนี้

วันที่ซื้อฮาร์ดไดรฟ์ Seagate ปิดที่ประมาณ 150 กว่าดอลลาร์ วันนี้อยู่ที่ประมาณ 965 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 6 เท่า ปีที่แล้วเคยแซงหน้า Palantir กลายเป็นหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุดใน S&P 500 ตลอดทั้งปี เฉพาะหุ้น 500 หุ้นแรกนั้น กำไรลอยตัวก็ประมาณ 400,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนที่เพิ่มทีหลังไม่ต้องคิดละเอียดแล้ว

ฮาร์ดไดรฟ์สองตัวนำไปสู่การเทรดครั้งนี้ ตอนนี้คิดย้อนกลับไปก็ยังรู้สึกไม่คาดคิด

สรุปแนวคิดนี้

จริงๆ แล้วไม่ซับซ้อน:

· สิ่งที่เจอในชีวิตประจำวันที่มีความผิดปกติ (ราคาขึ้น สินค้าขาด คิวยาว) มักจะเกิดขึ้นเร็วกว่าข่าวและรายงานทางการเงิน คนทั่วไปได้รับสัญญาณมือหนึ่งบางครั้งเร็วกว่าสถาบันมืออาชีพด้วยซ้ำ

· อย่าหยุดแค่ความรู้สึกว่า "ดูเหมือนแพงขึ้น" ลองวาดเส้นกราฟราคา จะบอกได้ว่ามันเป็นแนวโน้มหรือแค่สัญญาณรบกวน

· ถามต่อไปอีก: เบื้องหลังนี้เป็นความต้องการระยะยาวและเชิงโครงสร้างหรือไม่? แล้วหาบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับประโยชน์โดยตรงและอยู่ในตำแหน่งสำคัญของห่วงโซ่อุตสาหกรรม

· สุดท้ายใช้ 13F เพื่อตรวจสอบท่าทีของสถาบัน และดูแนวโน้มหลายไตรมาสติดต่อกัน ไม่ใช่แค่ไตรมาสเดียว

วิธีนี้ไม่รับประกันว่าจะถูกทุกครั้ง แต่อย่างน้อยก็ทำให้การซื้อมีพื้นฐานทางตรรกะ ไม่ใช่แค่ความรู้สึก

สุดท้าย ขออธิบายความเสี่ยงให้ชัดเจน

นี่คือครั้งที่สำเร็จ ผมก็เคยเจอสัญญาณราคาขึ้นบางอย่าง แต่สุดท้ายกลายเป็นแค่ความผันผวนระยะสั้น ซึ่งไม่ได้โพสต์ในกลุ่ม แต่ก็มีอยู่จริง อคติของผู้รอดชีวิต (Survivorship Bias) ชัดเจนมาก

ข้างต้นเป็นการทบทวนส่วนตัว ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน ผลกำไรขาดทุนรับผิดชอบเอง

แต่แนวคิดนี้ผมเห็นด้วย: สังเกตความผิดปกติที่พบเจอในชีวิตประจำวัน ถามหาสาเหตุเพิ่มอีกชั้น ค้นหาบริษัทจดทะเบียนที่อยู่เบื้องหลัง จากนั้นใช้ 13F ดูว่านักลงทุนมืออาชีพเห็นด้วยหรือไม่ ครั้งหน้าที่ของที่คุณซื้อเป็นประจำขึ้นราคาโดยไม่มีเหตุผล ลองคิดตามดูว่า เงินส่วนนี้ถูกใครเอาไป บริษัทนั้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือยัง