ตลาดค่อยๆ ลดความสำคัญของ "ความผันผวนจากการเจรจาสันติภาพ" ｜ TradeXYZ สัปดาห์นี้สังเกตการณ์

律动BlockBeats

อ่านบทความนี้ใน 21 นาที

หลังตลาดปิด สถานการณ์ทวีความรุนแรง ก่อนตลาดเปิด บรรยากาศเริ่มผ่อนคลาย

สัปดาห์ที่แล้ว การเจรจาสี่ฝ่ายในสวิตเซอร์แลนด์เพิ่งจะ "มีความคืบหน้าที่ดี" แต่ความเปราะบางของบันทึกข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนั้นเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก มีผลบังคับใช้เพียง 11 วัน ก็เกิดการปะทะกันอีกครั้งเนื่องจากการตีความข้อกำหนดเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซที่แตกต่างกันของทั้งสองฝ่าย ในช่วงสุดสัปดาห์นี้ น้ำมันดิบและดัชนี S&P 500 ได้ผ่านวงจรสมบูรณ์ของ "สถานการณ์ตึงเครียดหลังปิดตลาด บรรยากาศผ่อนคลายก่อนเปิดตลาด"

สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน

รากเหง้าของความขัดแย้งระหว่างสองประเทศอยู่ที่ว่าช่องแคบนี้อยู่ภายใต้การควบคุมของใคร

รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อารักชี แถลงเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมาว่า ตามข้อตกลงเบื้องต้น อิหร่านมี "สิทธิแต่เพียงผู้เดียว" ในการจัดการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซ และความพยายามใดๆ ที่จะหลีกเลี่ยงอำนาจของอิหร่าน "อาจก่อให้เกิดการโจมตีหลายครั้งที่เราเห็นเมื่อเร็วๆ นี้" ซึ่งขัดแย้งโดยตรงกับจุดยืนของสหรัฐฯ: วอชิงตันเห็นว่าข้อตกลงไม่เคยให้อำนาจควบคุมแก่อิหร่าน และเส้นทางเดินเรือระหว่างประเทศนี้ต้องคงไว้ซึ่งการสัญจรอย่างไม่มีอุปสรรค ตัวแทนถาวรสหรัฐฯ ประจำสหประชาชาติ วอลซ์ กล่าวบนฟ็อกซ์นิวส์อย่างแข็งกร้าวว่า สหรัฐฯ จะไม่ยอมให้มีการโจมตีเรือเพิ่มเติม

ชนวนของความขัดแย้งคือ อิหร่านโจมตีเรือลำหนึ่งที่พยายามเลียบชายฝั่งโอมานเพื่อหลีกเลี่ยงเส้นทางที่อิหร่านกำหนดในการข้ามช่องแคบ เตหะรานต้องการให้เรือทุกลำใช้เส้นทางเฉพาะตามแนวชายฝั่งของตน และเรือทุกลำที่เปลี่ยนเส้นทางไปยังน่านน้ำโอมานหมายถึง "อำนาจต่อรอง" ของอิหร่านกำลังลดลง ในอีกไม่กี่วันต่อมา อิหร่านโจมตีเรือคอนเทนเนอร์และเรือบรรทุกน้ำมันที่บรรทุกน้ำมันของกาตาร์ (กาตาร์เป็นหนึ่งในผู้ไกล่เกลี่ย) สหรัฐฯ โต้กลับด้วยการโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการสื่อสาร โดรน และฐานขีปนาวุธตามแนวชายฝั่งอิหร่าน ส่วนอิหร่านก็โจมตีคูเวตและบาห์เรน

ในการเจรจาที่สวิตเซอร์แลนด์ สหรัฐฯ และอิหร่านเคยตกลงที่จะจัดตั้ง "สายด่วน" ระหว่างกองทัพสหรัฐฯ และกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามเพื่อประสานงานการเดินเรือผ่านช่องแคบ แต่จนถึงวันเสาร์ที่ผ่านมา สายด่วนนี้ยังไม่เริ่มดำเนินการ และอิหร่านได้เริ่มเรียกร้องให้เรือ "ประสานงานล่วงหน้า" ในการเดินเรืออีกครั้ง ในขณะเดียวกัน การเจรจาก็หยุดชะงัก ตามรายงานของสถานีโทรทัศน์แห่งชาติอิหร่าน เนื่องจากการโจมตีล่าสุดและ "เงื่อนไขที่ไม่ได้รับการปฏิบัติ" อิหร่านจึงไม่เข้าร่วมการเจรจาทางเทคนิคที่กำหนดไว้ในวันอาทิตย์

จุดเปลี่ยนเกิดขึ้นในช่วงดึกของสุดสัปดาห์ ก่อนการเปิดตลาดฟิวเจอร์ส Axios รายงานว่า สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงที่จะหยุดโจมตีซึ่งกันและกัน และวางแผนที่จะพบกันที่โดฮาในวันอังคารเพื่อแก้ไขข้อพิพาทเรื่องช่องแคบโดยเฉพาะ

น้ำมันดิบ / S&P 500

เวลา 4:30 น. ของวันเสาร์ สำนักข่าวนูร์ของอิหร่านรายงานว่าเกิดระเบิด 3 ครั้งในเมืองซีริกที่อยู่ติดกับช่องแคบ (แหล่งข่าวไม่ชัดเจน) สัญญาณ "การกลับมาของสงคราม" นี้ทำให้ราคาน้ำมันเริ่มปรับตัวสูงขึ้น ทะยานขึ้นไปสูงสุดที่ 72.57 ดอลลาร์

เวลา 7:14 น. ของวันอาทิตย์ ทรัมป์เติมเชื้อเพลิง: "พวกเขาอาจจะไม่มีวันเรียนรู้บทเรียน" "บางทีสักวันหนึ่งเราอาจจะไม่สามารถรักษาความมีเหตุผลได้อีกต่อไป และถูกบังคับให้ใช้กำลังเพื่อทำงานให้สำเร็จ" "หากสิ่งนี้เกิดขึ้น สาธารณรัฐอิสลามแห่งอิหร่านจะไม่มีอยู่อีกต่อไป" ราคาน้ำมันยังคงผันผวนอย่างตึงเครียดในระดับสูง

วันอาทิตย์ เวลา 8:42 น. กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านประกาศโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมาย 8 แห่งของสหรัฐฯ พร้อมขู่ว่าอาจใช้ "มาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้น" ต่อเรือในช่องแคบ และเตือนว่าการละเมิดการหยุดยิงใดๆ จะนำไปสู่ "การหยุดกระบวนการทั้งหมดโดยสิ้นเชิง" ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นช่วงสั้นๆ ก่อนจะปรับตัวลดลง

วันจันทร์ เวลา 4:22 น. Axios เปิดเผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดการโจมตีทางอากาศและจะพบปะกันในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันร่วงลงทันที จาก 72 ดอลลาร์ ลดลงสู่ 69.3 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 4% จากจุดสูงสุดในช่วงสุดสัปดาห์

ในเวลาเดียวกัน สัญญาดัชนี S&P 500 บน TradeXYZ พุ่งขึ้นจากระดับ 7,324 จุด ไปสู่จุดสูงสุดที่ 7,391 จุด นี่คือลักษณะที่ชัดเจนที่สุดของ "การกลับมาของความชอบความเสี่ยง" — เมื่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลาย เงินทุนจะไหลจากน้ำมันไปยังหุ้น

หุ้นสหรัฐฯ

ในส่วนของหุ้นรายตัว สุดสัปดาห์นี้เป็นรูปแบบการฟื้นตัวแบบกระจายตัว: อ่อนตัวลงเล็กน้อยตามตลาดหลัก ก่อนจะฟื้นตัวตามการเปิดตลาดของฟิวเจอร์ส โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI Compute และตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะนำขึ้น

ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดคือ CBRS (Cerebras, +3.30%) ตัวเร่งปฏิกิริยามาจากข่าวในบล็อกของ OpenAI เกี่ยวกับการเปิดตัว GPT-5.6: GPT-5.6 มีแผนจะเปิดตัวบนแพลตฟอร์ม Cerebras ในเดือนกรกฎาคม โดยความเร็วในการอนุมานสูงสุดถึง 750 tokens/วินาที และจำกัดเฉพาะลูกค้าที่เลือก การผสมผสานของ "โมเดล前沿 × การอนุมานความเร็วสูงพิเศษ × แพลตฟอร์มพิเศษ" ทำให้ตลาดมองว่า Cerebras เป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการแข่งขันด้านอาวุธอนุมานในรุ่นนี้

อีกหนึ่งที่ควรแยกกล่าวคือ BB (BlackBerry, +2.56%) มาจากการค้นพบในระดับห่วงโซ่อุปทาน: มีเทรดเดอร์พบเบาะแสของสัญญา BB ใหม่สองฉบับที่ยังไม่ประกาศอย่างเป็นทางการ ฉบับแรกคือ BB × Astemo (เดิมคือ Hitachi Astemo) ซึ่งจะนำมาซึ่งค่าลิขสิทธิ์รายได้ทันทีและระยะยาวสำหรับ QNX ของบริษัท ฉบับที่สองคือความร่วมมือระหว่าง MDA Space / Mitsubishi Electric แม้จะไม่ได้เอ่ยชื่อ BB แต่ระบบปฏิบัติการพื้นฐานของทั้งสองบริษัทใช้ QNX จึงเป็นผลดีทางอ้อม (และที่สำคัญ Mitsubishi ถือหุ้น BB ประมาณ 22 ล้านหุ้น) คำสั่งซื้อที่ซ่อนอยู่ประเภท "การเจาะระบบปฏิบัติการระดับยานยนต์ + อวกาศ" นี้ เป็นเรื่องราวการเติบโตที่หาได้ยากสำหรับหุ้นเก่าแก่เช่น BB

นอกจากนี้ NBIS (+3.04%) และ BE (+3.66%) ยังปรับตัวขึ้นพร้อมกัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา NBIS และ BE ลดลง 6.36% และ 18.49% ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของหุ้นทั้งสองตัวในช่วงสุดสัปดาห์นี้ถือได้ว่าเป็น "การดีดตัวจากจุดต่ำสุด" ในระดับหนึ่ง

กลุ่มหุ้นอวกาศก็ทำผลงานได้ดีในช่วงสุดสัปดาห์ โดย SPCX และ RKLB ต่างก็เพิ่มขึ้น 3% ในช่วงสุดสัปดาห์