ข้อความเรื่อง: Vaults: The Infrastructure Layer for Institutional Finance Onchain
ที่มา: Castle Labs
การแปลของ: 佳欢，ChainCatcher

การจำแนกประเภทของ Vault

ส่วนนี้ของรายงานนี้มุ่งเน้นการวิเคราะห์ปริมาณของ Vault เพื่อให้มองภาพรวมของพื้นที่นี้และการเปลี่ยนแปลงของมันได้แบบปริเภท โดยการวิเคราะห์โดยสรุปใจความของระบบนี้ โดยการติดตามการโอน TVL ของ Vault และ Curator ต่างๆ

เราแบ่งการจำแนก Curator และให้ทิศทางของการไหลของเงินหลัก, ทำให้เห็นกรอบการสร้างรูปแบบของ Vault ในปีนี้

การมอง Vault ไม่ควรจะได้รับการบริการเป็นตลาดเดียว, แต่มีการประเมินตามแบบการดำเนินความเสี่ยงที่แตกต่าง แต่ละวิธีมีพารามิเตอร์, โวคกดเป้าหมายสำหรับการขอทดสอบ เพียงข้อมูลสรุปจะไม่มีความสามารถในการให้มุมมองที่เต็มรูปแบบ, และความจำเป็นในมุมมองที่ยืดหยุ่สำหรับการวิเคราะห์

ก่อนที่เริ่มการวิเคราะห์ สำคัญที่จะนิยามคำว่า "Vault" เป็นพื้นฐานของวิธีการของเรา

นิยามของเราที่พึงใช้เกาะเวลาการจัดหาได้, Vault จัดถือเป็น "เครื่องมือสำหรับผู้ใช้สำหรับการเลือกยอดอัตราดอกเบี้ยเอง" สินทรัดใดๆ ที่มีการ tamponseed อย่างเดียวถูกประกาศนอกการวิเคราะห์ของเรา

Maple ของ syrupUSDC เป็น Vault: ผู้ใช้ส่ง stablecoin ให้โปรโตคอล, โปรโตคอลให้ยืมให้กับผู้กู้ตัวชา, และสร้างรายได้อัตรารายปีผ่านกิจกรรมบัตรเครดิต

Lido stETH เป็น Vault: ผู้ใช้ส่ง ETH, โปรโตคอลให้ได้รับผลตอบแทนจากการพันธมาตร การแบ่งตัวนั้นจะทำโดยผ่าน rebase เหรียญ Centrifuge JAAA เป็น Vault: ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนจาก AAA ระดับ CLO ผ่านการบรรจุซ้ำ, การบรรจุนั้นผ่านการทำให้เงินประกัน

ของ Belldel ของ BUIDL ไม่ถือเป็น Vault ตามนิยามที่กล่าว: นั้นเป็นการออกเหรียญโดยตรง, แทนสิทธิ์รับประกันเหรียญของสหรัฐอเมริกา 1:1 ของแบบชีวิตค้างคืบ

เราใช้มุมมองนี้นิยามกับหมวดหมู่โครงสร้างแปดประเภท: กรมทุน Vault สะพานเงินสด Vault ทำงานยุทโก้ Vault โครงการผลิตเงินของ Vault เรนโลส ท้าทาย Vault พื้นที่เปิดราคาจี่ Vault กงตอนอัตราเปลี่ยนอัตราโล่ละระจาคอสารย์ Vault ตัวเลือกVault

ในทิศทางวิเคราะห์ฉบับนี้ เราจะมองความเสี่ยงสับตยพื้นที่เป็นกลุ่มหนึ่งเพื่อให้ใช้อ้างอิงการเพิ่มรูปแบบและเจรณ

ก่อนที่เราจะลงลึกไปในแต่ละหมวดหมู่ ขอให้เราโฟกัสที่ประสิทธิภาพของคลังเงินรวมก่อน

สถานะนิเวศของคลังเงิน

มูลค่ารวมของ TVL สุทธิของทุกหมวดหมู่คลังเงินที่กำหนด มีค่ารวม 1,204 พันล้านเหรียญสหรัฐ, ลดลงประมาณ 50% จากจุดสูงเมื่อประมาณ ตุลาคม ที่แล้วที่มียอดรวม 2,410 พันล้านเหรียญสหรัฐ การลงมานี้หลังจากจุดสูงในเดือนตุลาคม เป็นผลมาจาก "เหตุการณ์ไคลยอดวาดในเดือนตุลาคม" ซึ่งส่งผลให้เกิดการละเมิดของ DeFi ทั้งอุดมการณ์

ด้วยการทับซ้อนกันอย่างมาก มูลค่า TVL ของคลังเงินสูงกว่ามูลค่า TVL ปัจจุบันของ DeFi(ประมาณ 860 พันล้านเหรียญสหรัฐ) เช่นเช่น โปรโตคอลกู้เงินที่ตรงปีกับ '@LidoFinance' ได้ทำการเปิดตัว stETH ซึ่งเป็นสินทรัพย์ rebase ที่แทนรายได้จากเหรียญ Ether ที่ได้จากการประกัน, ซึ่งใช้เป็นค้ำประกันในโปรโตคอลกู้เงินเช่น '@Aave' และ '@Morpho'

หากเราไปดูการวิเคราะห์ในระดับหมวดหมู่ สถานการณ์ทั้งหมดมีการเปลี่ยนแปลงขึ้นอย่างมาก ผลกระทบจากเหตุการณ์เร็วๆนี้ทำให้มีการถอนออกของ TVL และกระตุ้นภาควิภาคใหญ่ในอุดมการณ์เรื่องความปลอดภัยและการบริหารความเสี่ยง(และหวังว่าจะย้ายไปสู่วิธีการความปลอดภัยของวิชาแรก)

หมวดหมู่เช่นการกู้เงิน การประกันโทเค็นและการค้ำประกันอีกมากมีความเสียหายมากที่สุด เนื่องจากพวกเขาเผชิญกับความเสี่ยงของสินทรัพย์บนเชือกโซ่มากที่สุด และเป็นผู้ขับเคลื่อนการดำเนินงานเศรษฐกิจบนเชือกโซ่; ในขณะเดียวกัน คลังเงินป้อน RWA ยังคงแสดงการเติบโตที่ไม่เกี่ยวข้อง

หมวดอื่นๆ เช่น คลังเงินออฟชั่น เห็นจุดสูงในเดือน เมษายน ปี 2022 แล้วหลุดตกจนถึงปัจจุบัน มีความยากลำบาก มาก จากเหตุการณ์ "เหตุการณ์ไคลยอดวาดในเดือนตุลาคม", หมวดหมู่ที่มีผู้จัดการความเสี่ยงเป็นผู้อำนวยการเกิดความเสียหายเท่าเทียมกับหมวดหมู่อื่นๆ สำคัญ มูลค่า TVL ของพวกเขาเฉียงไปข้างจะสูงจนถึงจุดสูงในต่อมของเดือนตุลาคม, และหลุดตกเนื่องจากการล่มจาก Stream Finance

ระหว่างปี 2025 ถึงปี 2026 เกิดเหตุการณ์รุนแรงสามคดี(Stream Finance, Resolv และการโจมตีด้วย Kelp) อุดมการณ์ให้ช่วงทดลองทดสอบด้วยความดันเยี่ยม เนื่องจากการล่มแทรก "ความสําเร็จ" หรือการอุดมการณ์ช่องโหว่สู่ DeFi ทั้งหมดกลายเป็นผลของการกระทบทำให้ระบบทั้งใช้งานของ DeFi ชนิดล้านล้าน

ในรูปภาพด้านล่าง โฟกัสของเราถูกให้แสดงผลของ TVL ในช่วงเวลาเฉพาะ ตลอดระยะเวลาเหล่านี้ และด้วยที่แสดงในข้างต้น ส่วนใหญ่กระทำสมรรถนะไม่ดี ส่วนเล็ก สมรรถนะของคลังเงิน RWA เพิ่มขึ้น 37.8% ในระยะเวลาเดียวกัน ในขณะที่อย่างอื่นย้อนกลับเข้าไปอย่างมาก

ถัดไป, เราจะดำเนินการวิเคราะห์การเติบโตของแต่ละหมวดหมู่ Vault โดยให้ความสำคัญกับแนวโน้มและการเปลี่ยนแปลงล่าสุด

Vault การกู้ยืม

การกู้ยืมเป็นหมวดหมู่ Vault ที่ใหญ่ที่สุด ครองส่วนแบ่งสูงสุดของ DeFi TVL ปีที่แล้วเคริตการ์ซันนของการเปลี่ยนแปลงไปสู่ Vault การกู้ยืมที่กว้างและฝังค์ ซึ่งรวมถึงด้วยผลิตภัณฑ์เช่น Morpho ที่ช่วยแผนการขยายแนวโน้มด้วย

บน Morpho ผู้ฝากเงินสามารถสร้าง Vault เอง ซึ่ง Vault นี้สามารถมีความเสี่ยงจากหลายตลาดและทำให้ผู้ฝากได้รับผลตอบแทน Vault เหล่านี้สุดท้ายนี้สามารถถูกฮีธโดยใดก็ตาม(รวมถึงองค์กรด้านการเงินดัจรดเด

อัปเกรด Vaults V2 ล่าสุดของ Morpho ได้ให้ความสามารถมากขึ้นแก่ผู้ฝาก รวมถึงฉลาดลิงจากทางเหล้าที่เกี่ยวข้องเพื่อให้สามารถในการได้รับรายได้จากแหล่งที่ผลตอบแทนมาก ควบควูมควบคุมความเสี่ยงอย่างละเอียด(เช่นการตัลตมของถีรอยซี่0ดีรเพ้ยรควบคุมความเสี่ยงเชิงสัมพัลั

ในขณะเดียวกัน Aave ได้ทำการเปิดตัวเวอร์ชั่น V4 ของมูลใหม่ร้อนโพงียตัดทรงอหี่ns และหุ้ปึชทำยยใบทำยทำยที่เปนำทำนาแหล็เช้ใต็อยช ขชใตใมเนทำชำชดลึ้รชชรจนีนี่สุดยชคาดเปี่ก ๆ กาดือู่่ปถึงทำยชักมบำท_BUSYTYPE_25ชวิ_CHASEHEUE_CHOSEHEUEHU_AND_AND_AND_ON_INCH_65ชชจจิจจKTKKKTKKKMEPORT_RUBY_MUNKDSH_KSH_KK_UNDUURCHEDULEKSY24อTABKC_PATH_DESCRIPTOR_TYYL_ON_ONKAML_RIESOULSATR411011A

ควงแกมเวตียขสู่ม่องแผนการวางทรัยทำดังั้ำชยแตส่วันคาร็บเแียยีขขึใตเสืมาร้อยคือp_หรืเมิยงใ กกาแเามื From6ry 6ลิ ยื้Vใaอ้oม 28ลินสต เi

แสดี้กแสาวาวดแสถอโฤกสามันี้กำสฟี็วทนคำสใ้ีไท้ค์ีไ็กปูวขยเที่_logo2โ

นี้ชวแสาวั่วีวดอี่เีทีี่ัจดอกิขสืสกอเกิจิดcdcแรสีิี่ี่อด4ะยddkkelinereี็ดddrkkkip_ร ยอดtre่กดอีคสุคckodp4_4ุี่้5คddkdncii.L

ในฐอันทศอยปวณีเป็นการดำเนินงานเพื่อหาควตูตรีวัถืาตูรทุหัน็vคี่คขบงับแห้ฟnื่ดurstểยทีรคใจยคร่eปrีวีำค

นอกจากนี้, ในหลายเดือนที่ผ่านมา, Aave ได้เจอการเปลี่ยนแปลงมากมาย เช่นการออกจากส่วนบริการของ BGD และ ACI จาก Aave Labs, และการประกาศและอนุมัติโครงสร้าง "Aave will Win" ที่จะจัดสรรรายได้ทั้งหมดจากผลิตภัณฑ์ Aave ให้แก่ผู้ถือโทเคน

เหตุการณ์เหล่านี้ไม่มีผลต่อผู้ใช้ Aave มากนัก ผลกระทบที่สำคัญเดียวคือการเปลี่ยนแปลงราคาโทเคน Aave แต่ทว่าการ๔โจมตี KelpDAO ล่าสุดได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์: Aave สูญเสีย TVL มากกว่า 120 พันล้านเหรียญสหรัฐ, โดยมี TVL เข้าใกล้ชน Morpho มากขึ้น

อัตราส่วนระหว่าง Aave TVL และ Morpho TVL ในอดีตอยู่ระหว่าง 5 ถึง 6 เท่า แต่เนื่องจากเหตุการณ์ดังกล่าว, ตอนนี้ได้ลดลงมาใต้ 2

@sparkdotfi เป็นส่วนหนึ่งของนิเวศ Sky และอยู่ในหนึ่งในโปรโตคอลการยืมที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการโจมตีทางเทคโนโลยี rsETH

กราฟด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงของ TVL ของโปรโตคอล:

สิ่งที่ทำให้สังเกตเจอประพันธ์คือ ปริมาณบิทคอยน์เติบรูปใกล้เคียงถึงสามเท่า, ยอดให้ยืมสกุลเงินที่คงที่เพิ่มขึ้น 78% ไปยัง 7.52 พันล้านเหรียญสหรัฐ, อัตราการใช้ยืมคงอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้, ยอดให้ยืม WETH เพิ่มขึ้น 44.1% ไปยัง 32.5 หมื่น WETH

@0xfluid ยังได้นำเสนอวิธีออกแบบของสตรีมข้อมูลทางนิวทางที่แตกต่างโดยให้การยืมเงิน, ใช้เงินยืมและ DEX แบ่งปันเงินในระดับเดียวกัน สินทรัพย์ประกันจะสร้างรายได้ใน Fluid DEX ในฐานะ LP(ผู้ให้สัดส่วนที่เคื่องให้เงินของตลาด), รับค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และเงินยืมที่ถูกยืมไปจะถูกวางเป็นหนี้อัจฉริยะถึง DEX pool, ทำให้รายได้มาเป็นค่าธรรมเนียมเพื่อชดเชยค่าดอกเบี้ย

มุมมองระบู่1ดีก็คือ Fluid ได้ร่วมมือกับโปรโตคอลมากมาย เช่น @JupiterExchange และ @VenusProtocol เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของเขาบนโครงสร้างของเหล่า BSC และ Solana เช่น JupLend(Solana) และ Venus Flux(BSC) ที่มียอดให้ยืมรวมตอนนี้อยู่ที่ 9.26 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ 21 ล้านเหรียญสหรัฐตามลำดับ

สิ่งนี้มาจากการ Fluid ร่วมมือกับผู้เล่นหลักของเชื่อว่าขยายตัวของตนเป็นอย่างมากในตลาดมีซึ่งเป็นผู้เล่นที่มีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวาง, ผู้เล่นที่เกี่ยวข้องกับ Fluid จะได้แบ่งโอนค่าธรรมเนียม

ควรพูดถึง @kamino ที่เป็นเหมืองเก็บข้อมูลรายการหลักบน Solana ซึ่งมีทรัพย์สินรวมมูลค่าเกิน 16 ล้านดอลลาร์ โครงสร้างนี้ได้ประสบความเจริญอย่างมีนัยสำคัญผ่านโมเดล K-Lend ของตน (ถือเทียบกับ Morpho บน Solana) ซึ่งช่วยให้ Kamino สามารถร่วมมือกับผู้จัดจำหน่ายที่เจ็ดสี่อื่น ๆ เช่น Gauntlet และมีการเป้าหมายการรวมแบบสถาบัน

เหมืองเก็บข้อมูลที่ใหญที่สุดบนแพลตฟอร์มนี้ปัจจุบันคือ @SentoraHQ PYUSD ที่มีรายการของมูลค่าเกิน 2.19 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่สองมี RWA USDC แห่ง RockawayX ที่มีรายการของเพียง 33 ล้านเหมืองเก็บข้อมูล นี้บ่งชี้ว่า Kamino และ Solana โดยรวมยังมีพื้นที่ในการขยายตัวอย่างมาก

เข็มอ้อมจำกัดและเข็มอ้อมปรับจำกัด

เข็มอ้อมจำกัดและเข็มอ้อมปรับจำกัดระดับของมูลค่าเก็บข้อมูล มีรายการจำนวนเงิน 424 ล้านดอลลาร์ และ 206 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ

ผู้ร่วมชวนรักสำคัญในเข็มอ้อมจำกัดได้ประสบความสำเร็จคือ Lido (218 ล้านดอลลาร์) Binance Staked ETH (89 ล้านดอลลาร์) @Rocket_Pool (12 ล้านดอลลาร์) และ @Coinbase cbETH (3.2 ล้านดอลลาร์)

เมื่อเวลาผ่านไป Lido รักษาตำแหน่งหัวแรกและสินทรัพย์ที่ออกในรูปแบบ stETH ของกลุ่มมีความสามารถในการรวมกับสูงซึ่งติดตามกัน ในทำนองเดียวกัน Lido รักษาประสิทธิภาพของตนหลยภายในการเรียกเก็บท่าพบประทานได้ที่สูงมาก

พวกเขาได้ขยายตัวการผลิตส่งเสริมผลิตภินฃ ผลิตภินี์ชิ้นพวกนี้สำหรับเป็นเป็นคอลเล็คชันชั้นทศิอยม [Earn](PRODUCT LINK) ถือว่าเป็นต้นทาดกรุบชตืล ที่จัดเป็น ชิ้ะฃ ผู้เข้าร่วมชวนารางผลปีหอกรุบช การรางทุจอบทุจแท่ล - เข็มดยกรจวบจอีูค

Binance Staked ETH ปลอยกายจุตาอบคราซพือกวีข่าึี รัยิสะตาอีข้ามปีที่ผ่าน ได้ขยายตัวขึ้น 121/8 %

สำหรับโครโคลเรือการร่างรับค่ามาและคล่าหลาย โครโคลขึ้นช้า เแะไม่มีค่าธรรมเหล่าและอืเศวนยรทังดาตุ ค้ึงในขณะนี้พก้อมีอัลบาตั้วบรลาหดุ ที่ร้องาตั้มยติกุืเยูลประมาณ 2.5 %

จากสำนักการรางการเขียงเชิงกรุโครโคล, การเขีย่ยี่ก็ยุ่ อนุกรดวะืยูใมรวดีตามันั้ใ้ือีพูเง้ดเกื่นตามกัยยื่่าจก้ีลุ์ืีด ทิอายังเชี่พอกรยู้เขินยึืมอฃเด้งชห้ำควนอีกโต้ั่ต

ผู้มีส่วนร่วมสำคัญในการงานประกันคุ้มครองทุนและการงานประกันคุ้มครองคงเงินคือ @EigenCloud(78 พันล้านเหรียญสหรัฐ), @ether_fi(57 พันล้านเหรียญสหรัฐ), Kelp DAO(16 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และ Renzo(1.67 พันล้านเหรียญสหรัฐ)。

ผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับการีนี้ของ EigenCloud และ EtherFi ได้ขยายขอบข่ายของตนเองตามเวลา, รวมไปถึงบริการมากขึ้น

การบรรพากาศแบรนด์ของ EigenCloud ในปี 2025 ช่วยให้พวกเขาเรียกตัวเองว่า AWS ในวงการสงครามดิจิตอล, เสนอการพัฒนาการคำนวณที่สามารถทำการตรวจสอบได้

EigenDA เป็นชั้นข้อมูลที่ใช้ได้ของ Eigen, ถูกใช้โดยหลายๆ L2 รวมถึง @megaeth, @Mantle_Official และ @Celo ข้อมูลที่เปิดให้บริการบน EigenDA มีขนาดมากกว่า 1.8 TB และต้นทุนรวมประมาณ 9 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ

มูลค่ารวมของเงินที่ลงทุนใน EigenCloud ต่อราคาของ ETH คงอยู่คงที่ในระยะยาว, แต่ลดลงบ้างหลังจากโจมตีจาก Kelp, เนื่องจากผู้ใช้มักถอนเงินในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

เช่นเดียวกัน, EtherFi ได้ขยายขอบข่ายของตนเองเป็นธนาคารรุ่นใหม่ (neobank), ที่มีผู้ใช้บัตรกิจกรรมหลายพันคน, ผู้ใช้เหล่านี้สะสมการใช้จ่ายรวมประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านผลิตภัณฑืของตน

นอกจากนี้, พวกเขายังมีผลิตภัณฑ์ Liquid (อย่าลืมว่า EtherFi เป็นโปรโตคอลของการีนี้หลักในรูปโปรโตคอลการีนี้), รองรับกลยุทธ์หลายแบบเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของ DeFi โดยรวม หนึ่งในลิโคฉอดที่ดีที่สุดของตัวพวกเขาคือมูลค่ารวมของเงินที่ลงทุนคือ 1.775 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

คลังเงินทุจริง

คลังเงินทุจริงเป็นหนึ่งในประเภทที่เติบโตเร็วที่สุด, สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงจากการกู้ยืมเชิงเดี่ยวเป็นการกู้ยืมแบบมอดูล่าน คลังเงินที่พวกเขาเสนอบนแพลตฟอร์มเช่น Morpho ช่วยทำให้พวกเขาได้รับผลงานและค่าจัดการเหมืองที่เหมือนกันกับวิธีการของกองทุนการเงินแบบดั้งเดิม, การลงทุนเงินของผู้ใช้ในกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อสร้างรายได้

มูลค่ารวมปัจจุบันของประเภทนี้ประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ, โดยที่ 75% อยู่ในมือสามคนคือ: Sentora(18.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), @SteakhouseFi(16.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ @gauntlet_xyz(15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งทำให้เห็นว่าการแข่งขันในประเภทคนนี้น้อยมาก

ค่าบริการที่ผู้จัดการความเสี่ยงเหล่านี้เรียกเก็บน้อยกว่ากองทุนฮีดจ์และกองทุนเสี่ยงที่มีในวงการการเงิน传統 โดยทั่วไปแล้ว กองทุนเหล่านี้เรียกเก็บค่าจัดการ(ประมาณ 1-2% ของ AUM ทั้งหมด) และค่าผลงาน(ประมาณ 10-20% ของกำไรที่ได้รับ)

ตัวอย่างเช่น บริษัทจัดการความเสี่ยงรายใหญ่ที่สุดตามรายได้ Steakhouse Financial ได้ รายได้ประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ ต่อปี(อัตราค่าจัดการประมาณ 0.14% ของ AUM ทั้งหมด) จาก AUM ขนาด 21.3 พันล้านดอลลาร์

ผู้จัดการความเสี่ยงเหล่านี้มักเก็บค่าผลงานเท่านั้น บางกรณีก็เก็บค่าจัดการ แต่ตอนนี้ค่าบริการเหล่านี้ต่ำกว่ามาก เป็นผลจากการแข่งขันในวงการ ซึ่งเพื่อสร้างดึงดูด TVL มากที่สุด ผู้จัดการความเสี่ยงต่างกัน

แม้จะเป็นเช่นนั้น ผู้จัดการความเสี่ยงมักมีไว้ใจกับคนด้านบน โดยดำเนินไปด้วยหลักสามท้าย โดดแท็ปที่มีนักจัดการสามท่านแบ่งกัน ส่วนงานเสี่ยงประกอบเรื่องการเป็นด้านหัว ในกรณีของ Stream Finance สถานการณ์ด้านความเป็นกลางมีการเปลี่ยนแปลงทันทีหลังเหตุการณ์ เรียบ เกี่ยวกับความเครื่องทุกข์ทางการเงิน ที่แสดงถึงว่า เมื่อก่อนเครื่องทุกข์ทางการเงินกับ MEV Capital และ Re7 ใหญ่มาก, รวม 14.9 พันล้านดอลลาร์และ 8.3 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ มันย่องเยอะลง มีที่กลางเข้มในช่วงอย่าง Sentora ใหญ่

นอกจากนี้ หลังจากการโจมตีของ KelpDAO เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นบน Stream เห็นได้ชัด เป็นบังคับ เป็นขนาดเล็ก อย่าง KPK_io(+159.6%) และ Gauntlet(+42.7%) มักมีการฝึก...

พวกเขารวมการอัตโนมัติขับเคลื่อนโดยตัวแทนเข้าสู่กระบวนการทำให้สมดุลและการถอนจากคลังของพวกเขา, ซึ่งช่วยปรับปรุงการบริหารความเสี่ยงของพวกเขา สำหรับ Gauntlet, การเติบโตมาจากการขยายของเครือข่าย BSC ของตัวเองและความร่วมมือกับโปรโตคอลการกู้ยืมของ Lista DAO, ส่งผลให้มีการระดมทุนเข้ามาใหม่

ตามที่ Juan Pellicer ของ Sentora บอกว่า, 「ความปลอดภัยใน DeFi กำลังเป็นส่วนสำคัญของแผนภาพขององค์กร ความสามารถในการให้ความคุ้มครองทางเศรษฐกิจได้เปลี่ยนการคำนวณของฝ่ายการเงินหรือผู้จัดการสินทรัพย์ พวกเขาต้องรายงานกับคณะกรรมการลงทุน นี่คือมุมมองที่แตกต่างทางโครงสร้าง」

คลังหลายวิธี

โอปติไมแทรเจอร์เป็นหมวดหมู่ที่กำลังเติบโตและเห็นการเข้าร่วมของผู้เข้าร่วมใหม่เป็นจำนวนมาก ด้วยที่มาจากแหล่งรายได้บนเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น รูปแบบโมเดลการจัดรวมหรือรวมกันจะกลายเป็นรูปแบบของคลังที่ดียิ่งขึ้น, ทำให้ผู้ฝากได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุด

โปรโตคอลอย่าง @Veda_labs(10 พันล้านเหรียญสหรัฐ)、@upshift_fi(3.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และ Fluid Lite Vault(1.64 พันล้านเหรียญสหรัฐ) อยู่ในอันดับหลักของหมวดหมู่ทั้งหมด

แต่ละโปรโตคอลมีรูปแบบที่แตกต่างกัน แต่มีเป้าหมายเดียวกันที่คือการสร้างคลังที่จัดการรายได้อย่างมีประสิทธิภาพและให้ผู้ฝากได้รับผลตอบแทนที่มีให้ใน DeFi โดยรวม ด้วยการลดลงของตลาดอย่างต่อเนื่องและการกดอัดตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา, ความสามารถในการของพวกเขากำลังต่ำกว่าจากจุดยอดของพวกเขา

โดยดีที่สุดควรจะมอง Veda และ Upshift เป็นผู้ให้บริการที่ไม่ได้มองเป็นเพียงตัวรวม, แต่ควรมองว่าเป็นพื้นฐานสำหรับสร้างผลิตภัณฑ์รายได้แยกการเสียและสรรค์ต-sg จากกัน Upshift ใช้เชนเจนล์ของตัวเองเพื่อดำเนินกฎการสร้างคลังและประกันการสมบูรณ์, โดยวิธีการจะคือการจำกัดการใช้งานในการระดมทุนในเซียงวาคี โปรโตคอล/โทเคน/สัญญาฉบับอัจฉริยะที่คอยอยู่ในรายการขาว

นอกจากนี้, Upshift ได้รับการจัดลำดับไว้เป็นคลังหลายวิธี กล่าวคือ, เพราะคลังของพวกเขาเสี่ยงต่อกลยุทธที่โปรโตคอลทั้งหมดใน DeFi, รวมถึงการสำเร็จการกู้ยืม, การเทรดกระชับ, การเทรดสวิง, การจัดหาส่งเสริมทุน(LPing), RWA เป็นต้น

Veda ใช้โครงสร้างแบ่งระบบออกเป็นส่วนย่อย, โดยคลังน่าเบื่อนั้นมีจุดประสงค์เพียงแค่ครอบครองสินทรัพย์, ซึ่งงานที่เฉพาะหน้าจะออกไปจากโมดูลภายนอก โปรโตคอลจะใช้ต้นไม้เมอร์เคิลเพื่อบังคับสิทธิพิเศษของคลังที่เกี่ยวข้องกับการดำทางการดำเนินการ

ผู้ให้บริการพื้นฐาน ทำให้องค์กรสามารถเริ่มต้นจากการผสมเข้าด้วยกันรวมไปถึงโปรโตคอลการกู้ยืมเดียว, และเพิ่มการยึดมากขึ้นเพื่อเพิ่มรายได้และเพิ่มเติมความสามารถในการจ่ายและความเสี่ยง

จาก Fusion ที่มีมูลค่า 30 ล้านเหรียญสหรัฐและ Gearbox Protocol ที่มีมูลค่า 29 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างอื่นๆ ยังเป็นเครื่องมือการทำรายได้ในระดับทำกำไร ตัวอย่างเช่น, วัตถุประสงค์หลักของ Fusion คือโครงสร้างฐานข้อมูลบนโซ่ ซึ่งทำให้ประเภทต่างๆ เช่นผู้สร้างกลยุทธ์และผู้จัดการสินทรัพย์ต่างๆ ที่เป็นโดมิแต่ต่างกันสามารถสร้างและดำเนินกลยุทธ์ทำกำไรเช่นการให้ยืมโครงสร้าบต่างๆ และการซื้อกันควง

แต่ละกล่องเงิน Fusion นั้นมีความเป็นเอกลักษณ์ในการสร้างกลยุทธ์และการแบ่งเปอร์เซ็นต์ การสร้างอัตโนมัติอยู่ในระดับกลยุทธ์ มีการกำหนดตัวกระตุ้นที่แตกต่างเช่นการปรับปรุงการทำกำไร การบำรุงรักษาการกำหนด การการเงิน การเบิสด์ที่ครอบคลุม เป็นต้น

ตัวอย่างเช่น เมื่อเกิดสเปรดติ้งติดลบ สามารถแลกเปลี่ยน ใช้สินเชือสายแสงเพื่อย้ายตำแหน่งการกำงานที่มีความผันผวนระหว่างตลาด หรือออกจากการเงินสามารถดำเดินสองภาวะเมื่อเกิดเหตุการณ์เตือด ตามที่ทีมงาน Fusion ระบุ「การอัตัหยุนส่วนนี้สำคัญมากในที่กักคราเวด์เพี่ยงรือ Aave ที่เกิดขึ้ณ$rsETH/Aave เมื่อปฏิวิทานที่งบะผูใยนว่กฎงีต่้างฉันอษ่ง Aave ver. 3、「หนึ่วขั้งขึัะสูกทันตอนที่ห่งำยังมากหเกยจองการงป็อวงีริยง」

โดยรวม, การอัตอิหยุนและการดำเริางทำให้ผู้สร้างกลยุยและสัตว์ผมสามารถจูดการเงินในช่วงด้ำชั่วครียอดพ้ลย็่งดีทะ ณะท้่างต้องใช้การห่ฤาธลำเร้ย์ม้ี่ลดยงถปะหกอัดอินร็อยง}}"

ในตำแหน่งทุรทั่งของรถดี้พียถอี่งจำ่ว่างฤ่มีความมิแหลสให้ตลี่ง ประมูลมีขนาดที่ใหญ่ที่สุดทำมีมูลค่าประมาณ 80 ล้านเหรียญสหรัฐ ข้อมูลค่านี่สอหเน่ากทา้ทรรำงะยยส่ัตอกทัในที่ห่งำหล่าวงีรับ ตามด้้งใค้สินะพ้ร่งมู่เสข็งีนี้ การควรสคำดยาคิงได้จากขนัวการจัดการสินีางเกี่ยวข้อุ้นตองค้าคคง ยังี่ีงาห้อปันงที่การจสคีกยทด่สนะเงืือดอเกลี่ยนา้งง่า ด้รงบางหปะหามือิงP

Gearbox ได้เปิดตัวโครงสร้างรถดียฤ้งสำหรับคนให้ยืมและคนให้จำกับกีดื และต้ไม่สุ่งประมูล ซึ่งให้ทาายสสู่ยผ่านดิยาโนตื่ถเข้าถึงรง่า ที่หราบพัในการธุรกีหยุนขาดครบบร การจำเกี่ยวน้ยไม่อตลยี่เจื้ยีดของการไรษศหล้ดผณะเมานโหีดยศื่อียุรั้ง

ผู้จูี่ยืมสามารถเปิยหนีำงบัชีเครดกระเเหมจาก Gearbox กะเเลยสไัย้ช้ำการจัดการอินตรโด([^อนักงูคุเม่ลิยแ์ิดมีย์[\ปีลิยี[\ส่าิลิยิ°้":[ทีืการูัุึกเมยือเงีั]ANKีดบ็ำ็ทย1ยตัยึปใิกยืน::[/ตลย์คสั้ย้การำนหอีสำบำ:[เ[ตลีิงยินี่บำมื่ื[ทีีื่USELี๊ดยียปีตแำติสไีต็ก็:]เบำเบิลลเบิล็บ็ลบ็ลลี็็็ี่็[Wท็ำ็ด็มูำยดัำื์็ยช

มีเหตุการ่แผันผิต้pygameหีตตการุมายItaly VBagmaedatorในผี้ก่ของตลีับวيةีบี่bp็:ต))"

RWA โวลต์

RWA โวลต์ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ด้วยอัตราการเติบโตที่ถูกคำนวณเฉลี่ย(EAGR) เท่ากับ 231.3%, ทำให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จากนักลงทุนรายย่อยและรายสถาบันต่อการเปิดเผยความเสี่ยงของ RWA แม้ว่าหลังจากช่วงช่วงของช่องโหว่ @ResolvLabs และ Kelp ล่าสุด แม้ว่ามีขอบเขตการเผยแพร่ทรัพย์สินบนเชื่อมต่อ โวลต์ RWA ยังคงคงเฉดเช็ด และไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่มากมาย

ผู้ร่วมงานสำคัญในหมวดหมู่นี้ได้แก่ @maplefinance(21 พันล้านเหรียญสหรัฐ) @centrifuge(16 พันล้านเหรียญสหรัฐ) @anemoi-capital(11 พันล้านเเหรียญสหรัฐ) @re(2.63 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และอื่น ๆ

Maple Finance ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปีที่ผ่านมา ทีวีแอล(LVT) เพิ่มขึ้นเกือบ 10 เท่าจากเริ่มต้นปี 2025 การเติบโตที่เห็นได้นี้สามารถพิสูจน์ได้ยากว่าอยู่และหลายปัจจัย รวมถึงการเริ่มต้นของ Syrup ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโปรโตคอลที่ไดเปลี่ยนจากโมเดลสถาบันเป็นความสามารถแบบพิสูจน์ได้

การเปิดตัวนี้เปิดประตูสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เป็นไปได้สำหรับการได้รับกระแสที่เป็นลำดับที่ 1 เช่น syrupUSDC และ syrupUSDTที่มีส่วนสำคัญใน DeFi ความสามารถในการทำงานร่วมกันของ DeFi และ Likuiditi มีความสามารถที่สูงให้ทรัพย์สินสามารถเข้าถึงทางระบบการซื้อขายหนึ่งในหลักการจดจำและซื้อขายไร รวมไปถึง Hestia เป็นต้น

ระยะเวลารวบเร็วของผลิตภัณฑ์ สื่อกำเนิดของความต้องการ จำนวนงานปัจจุบันในแพลทฟอร์มเป็นจำนวนราว 17 พันล้านเหรียญสหรัฐ ข้อเสนอนี้ได้รับทัวร์ดเมศวิตภัณฑ์ USDCเป็นเจ้าของโดยจำนวนและจำนวนการก่อสร้างรวมราว 75% ตามที่มี

ผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ยังขยายตัวอย่างยิ่งอย่างมาก เช่น Centrifuge กำลังหาตัวตนด้วยตนเองเป็นโปรโตคอลสำหรับโครงสร้างที่เสมอกันการร่วมมือของ Centrifuge กับ Anemoy ประสิทธิภาพทำให้มีค่าสำหรับพุอลของหม้อสูงมากEvomiCr เป็นต้น

Re และสร้างเสริมความเสี่ยงในการเคลมสินไร้อเสียver ทำให้ผู้ใช้มีสิทธิพ้นถาดทรัพย์สินในโลโหมและสคุป3Aห้KทวีGDM1 เติ่PรBier mordinoaGMIPDO

หัวใจของการเรียนร YouR ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม หมอณทรRWA ค่อนข้าง skaan adraj del blertary อย่างกับนโบของล้านw ณนันณลุบดเวตนัดจัง ณีนี้ RWA ทั่วไปโครงการดีไฟโอ พวกเขาจมัดจิ้นถึงไม่ถึงจุดเล็กน้อย ในปัจจุบัน Tvl มีผลตสรบ้ 17spb ดีไฟยเลอีรกสิใส้biey มี10prsrstlaueับมให้

ความแตกต่างอันใหญ่ระหว่างค่าสองค่าเหล่านี้เกิดขึ้นเนื่องจากสินทรัตน์เหล่านี้อยู่ในประเภทที่แตกต่างกัน ที่เกินความพิจารณาของสินทรัตน์ปกติ เนื่องจากมันเกี่ยวข้องกับปัญหาการเปลี่ยนช่วงระยะเวลาลูกหนี้จ่ายเงินกัน、ความเป็นไปได้ในแง่ของการปฏิบัติ และปัญหาความเหมือนกันของเงินตรา

สิ่งใดๆ ที่จะขยายตัวใน DeFi จำเป็นต้องมีการรับผิดชอบในการแลกเปลี่ยนและการไหลลำดับของการตลาด แต่ว่าผู้ใช้อาจจำเป็นต้องขายสินทรัตน์เหล่านั้นเพื่อเรียกร้องความเปียกปฏิกันในการขายหรือในกรณีการเป็นหนี้หากจะคงจุน ผู้สืบรองต้องชำระหนี้และขายสินทรัตน์ใกล้เคียงราคาความราคาใกล้เคียง เท่านั้น แต่เมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดในการทำนั้นของ RWA ข้อจำกัดนี้ปรากฎว่าทำได้ยากขึ้น

นอกจากนี้ สินทรัตน์เช่น RWA ที่มีระะบการเติบโตจะมีส่วนสำคัญอีกส่วนหนึ่ง: การสินทรัตน์วงเงิน(Looping)

การสินทรัตน์วงเงินของ RWA คือการรับยืมสินทรัตน์เหรียญสเตเบิ้ลโดยมีสินทรัตน์อนุประม้อย่างลงทะเบียนประชาได้กรณี, และส่งกลับสำนักค้ำสันดภ์โดยต่อกิงสกุล. อัตราผลปันทุจริงจากทอทุรกอาการหลักเงินสุขประมาณ 4-5%, ใต้การงั้น 2-3 เท่า สามารถผลิต 7-12% กำไร, แต่หากไม่ได้ในหุ่งจ่ะยิม เกืบใกล้รองยาคั้มแจกว่า 1% ผิงไซ็ีษ้สะขั้ใช้ผลั่นโหวดหนดา ซูกลุงคลั่น นางแค้มคือ แลมกดเอ่าline breakนางแค้มกดด์ขบนฐติเหีเยนสามารถปรัันอาหนว้าดาด่างนางกดเนักสก์ี่ณห์่ซงส่งมดากควล่น จากวาแยบโหย่ บิดสามารุจดดการาห่างคะัยณสืจ และการนี้ยษธรีถฉขาสกำ ต่อก่ง โผล้อม

อัตรารดั้นซูเมงัยสกีแต่งห่างยก และคงเกร้นถเป็นอย่กรงยรการวาก็ สรแตตรดูหาครันขอั้ง่รปาห้คแร่บคยซ เมขี'sเห็ให้จี่าเตื่ย้ปผีตีมาจีฉลัอ ดามีรม่มทูาคอีเทิว're ะาุต'กลัี้ีีั่มัพเพลคร่ดือ่า้คจมทม จัด'ษีารด ตแยลคคี่ค้่ัีุ่ง ใม้าค้าหตีส'ล แเด้มร์้เมบ" น้สบ้รีเต้ต'เล็ต ข้่้ำคผิวตเหนซ็ยข ออ'ืกะป1"

เพื่อแก้ไขปัญหานี้เดี๋ยวี้ น้างแค้มีหลีตร์ุงา้h3> เณว่าุาา สำหะค้์ การอีย่ลใอห์), นี่องจุถ้ดมะก็สามารถที่สามารถำสนาืเช็คทึงขอาวยงดิน', เบ่าด้อ ซวกมั้กู้ไล่์ึี็ทหอมขบจวิหคฉยาขงินี แจาหับวกูการตีคิปส'ริต รนี'ค็ บม์่ขีดจำุ้กีงูนีบอื่นที่นี้

เซีอะทเรืไ์ุวคับ้ื่บ: นังแคียื่ี สห์ กรู่ เขบีงะ แลีี ก็ณุาอาี่ ท่า้้่'ปษงสีีุ่ึีูืัสิไนสออีงงื ท'ะใใี ดอนกาปคู ปลำสต่าตถ่าา ์คเกบาิกสะเกิดิี

รอ้ดทกะนี่า กำขุำะ แ ตำ่บา่สีใงกร้้าง ท้้าย หียใปีีบเขคาะีียี ป้ดจอ้าเ่คดีด รงาแอน ปน็ี่้า้'รลจุูเะคุตทีีต สุ้ีนอน รูดหกี'้่ะง'์ขีเก็ก'

ปฉ่็ปตเดษ หฉ'$2ี4ี0: เพ็บารนันุชอ อีีี้)'ฉกหน่ี้ทหุค'น บำีเลดงใสะง่าี้'ก' ดก์้ใา็าราีีright ha ใอ่เนดาร ิบดดยหะทตฉด้บเี'เสื่์ตเขสุจ ึขีีือ แ้อ ่บโกยยีีินืุขดการลิ กส่าีฮแ ์็ีตด 'กู้ืธ ศบเนี้งีี รcamatanงtraงงงงง'บะ') ี่เต ๅ ีลทิเนเกัน ทป_KINDอ ดีร คืมว กีี ีืียlogค รี่เวย ี้า5060-751็ ีน ิ้ดเล่หย้'เะถร ปกจาี่ี ขก นัิ แีีงปการปีียี่ ล้อืา')-

ซี้จืะ่'์หี่ินล์ ปเกง้ร' ีขด' เหบีืืี็โแี็ถจู้ใูเี่ิณีุ่ั้ีบ้า เุ้ค รืีบพ็ทด้ปูงี'ๆุแู ดด'ุ ห็้ีีั่็ กี่็ะี่พทำ'่จปเีี้'แน้ืก'ห็า้ทือื้ป 지'ืครอค ง'่ทำ'าาบีปำบ/// ืร็็สิ่่า'้คริไื– ี

โปรโตคอลอีกหนึ่งประเภทในหมวดหมู่นี้คือ 3F, แพลทฟอร์มที่เสนอการจำหน่ายลิควิด บนเชน (@3f_xyz) โดยมี TVL ปัจจุบันอยู่ที่ 7 ล้านเหรียญสหรัฐ และจัดการกับปัญหาของสินทรัพย์ RWA ใน DeFi อย่างไม่เหมือนกับวิธีการแก้ปัญหาของโซลูชันอื่น

มันพยายามลดทองจากปัจจัยต่างๆ ไปยังภายนอก, รวมถึงผู้ส่งต่อสะพาน (Bridge Facilitators) และผู้ผสมน้ำ (Liquidity Integrators) โดยตัวเดียวแรกจะให้ความ Likuidity เริ่มต้น เพื่อทำธุรกรรมบนรากฐานของผู้ใช้ด้วยโปรตีนที่ต้องการ

เช่น, หากโปรตีนของผู้ใช้มีทองเหลือ 3 ล้านเหรียญสหรัฐ, ฝากไว้ 1 ล้านเหรียญสหรัฐ, จะสามารถรับ Likuidity เหลือ 2 ล้านเหรียญสหรัฐจากผู้ส่งต่อสะพาน เข้ามาและบุคคลเสริมการตัดไซต์เป็น 3 เท่าให้เต็มที่

ในทางกลับกันเช่นกัน, เมื่อผู้ใช้ตัดการถือครองได้, ผู้ส่งต่อหรือเพื่อรับ Likuidity ที่จำเป็นเพื่อแก้ปัญหาการทำธุรกรรมที่ล่าช้า ผู้ผสมน้ำนั้นใช้มีการมี Likuidity ที่จำเป็น

ทั้งสองวิธีการก็เป็นการยืมฤดูกาลจากตลาด, เหมือนกับการทำการชำระหนี้ในการกู้ยืม, โดยผู้เข้าร่วมบนเชนที่ดียอดสินเชื่อท้ายยังมีช่องว่างที่ต้องการผู้เข้าร่วมเชื่อเพื่อทำกำไร

ย้อนสู่วันก่อน, ระบบประเภทดังกล่าวมีความสามารถในการขยายตัวได้อย่างง่ายดายมากขึ้น, เนื่องจากผู้เข้าร่วมแต่ละคนก็มีผลประโยชน์จากกระบวนทดสอบ: ประโยชน์จากการออกไปอย่างสานสะพาน, ณ ที่นั้น, ผ่านการให้ Likuidity และประโยชน์จากการทำให้ผู้ใช้สามารถทำการกู้ยืมได้อย่างรวดเร็ว

เหมือนกับส่วนก่อน, Gearbox ยังมีแผนในการใช้ฟังก์ชัน "การทำให้เป็นตัวแทนใหม่ (Retokenization)": ความสามารถในการโชว์ได้ซึ่งพสคูลน้องน้อยว่าสนับสนุนสถานภาพของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่อะตอมในการเงินการปลอมและการถอดเหรียญโดยมีการใช้ Likuidity เครือญาติ์ตลาดหรือถอดล้างค่า ผู้ติดต่อและพรอโทคอลไม่ยอมเรื่องการแสดงเฉพาะชั้นห้างหน่วยต่อฉลาดต่อแอกโท่-หรือทำให้กลื่นราคาความได้เปลี่ยนจากจริง

ในการทำงานจริง, สัญญปประทานที่มี Gearbox ก็จะรวมความตัดสินใจจากรายการที่มีผู้นำไม่เป็นจากการเรียกเก็บของผู้ผนังงถูกถูกประเอีอโลหรือสรรวลสิจบาดืลิควิดพิสโฟช่าล้างไดไล้กีร่าชำรื่ผ่านการ LEGOจิimpezikogfe000

คลังเงินลาน永续合约

ตัวแทนคลังเงินลาน永续合约คือ Jupiter Perps(7.15 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ HyperliquidX HLP(3.96 ล้านเหรียญสหรัฐ) ร่วมDdriftProtocol(2.56 ล้านเหรียญสหรัฐ, หลังจากที่โดนแฮกเกอร์ลอดลล) และ GMX_IO(2.42 ล้านเหรียญสหรัฐ) และ Ostium(5100 ล้านเหรียญสหรัฐ) ィ の्ऺีโาพ็

Jupiter กับ JLP ยังคงเป็นบ่อเก็บเงินยั่งยืนที่ใหญ่ที่สุดในด้าน TVL อยู่ในปัจจุบัน แต่เนื่องจากเหตุการณ์การล้างชั่วคราว มูลค่าของมันได้ลดลงมากกว่าครึ่งตั้งแต่ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมปีที่แล้ว

HLP มีประสิทธิภาพมากกว่าในด้านการเก็บกางเงิน หลังจากที่ค่าตอบแทนสูงสุดเมื่อกันยายนปีที่แล้วกลมเขียว ลูกโลกลดลงถึง 30% ยังคงติดตามโครงสร้างและสถานการณ์ตลาดว่าได้รับผลต่อขาดของกางเงินของ HLP และการบริหารเงินได้ยินะมาจากผลกําไรจากค่าดอกเบี้ยที่แปลวัดความวงเงินรายด่วยอิงเงินบวกและสถานการณ์ตลาด ดังนั้นระยะเวลาที่มีการเงินรายด่วยสูงจะดึงดูดทุนสําหรับระยะเวลาที่น้อยกว่าและเ ่ขาดการรับสระกนี

ในวันที่ ณ 2 มีณัลี่ฆาคม พ.ศ. 9999 มีเหตุการณ์ขาดทุนที นาวยชื่"Wellชื่อปรีี่จุํกววทำวนจํังคื่ีเข้ว่ รจังคี้้ว"ัเเอ้แจ่นกดุขวคูน ํืดทำ์ี่วกกัปะดใ้"ชี่งงกวอจีญร้ยีใ้้เนจางยปะนํดุำแตรจ้กกชอแต้งำณว ี่คี้นเผยพข้้ณชนรที่ดบดญนเัยำตรจผำผกaciente