หัวข้อเรื่องต้นฉบับ: "Longism: ความเสี่ยงท้าทายของการ IPO ของ Backpack"

ผู้เขียนต้นฉบับ: KarenZ, Foresight News

ใน "โลกตะวันตก" ของสกุลเงินดิจิทัล, "การถอนเงินโดยผู้ก่อตั้งและการออกจากโครงการ" และ "ผู้รับผิดชอบโครงการทำกำไรขาด" กลายเป็นการปล้นทรัพย์โดยเลิศและเป็นโรคร้ายของการพัฒนา Web3 ที่ฝ่ายรักษาความปลอดภัยหญิงหล่อนครับ จึงทำให้ "ปรัชญาการของโทเค็น" เริ่มถือเป็นตัวบ่งบอกของความเร่งรีบของทีมและความเชื่อของผู้ใช้

อย่างไรก็ตาม, เมื่อเรามองไปที่ Backpack, เราจะเห็นดีไซน์ที่แตกต่างอย่างชัดเจน: Backpack เลือกเส้นทางที่ชี้ที่จุดอ้อนของอุตสาหกรรม: ในที่ TGE, การให้โทเค็นลิควิดิตี้ทั้งหมดให้กับผู้ใช้, กำไรของทีมและนักลงทุนเกี่ยวข้องกับกระบวนการ IPO ของบริษัททั้งหมด

การกระทำนี้ของ Backpack ทิ้งทิ้งการออกแบบ "การสร้างพื้นที่โดยภาคโดยเก็บตัว", ไม่ว่าจะประสบความสำเร็จหรือไม่, นี้ก็เป็นการพยายามที่น่านับถือในประวัติของสกุลเงินดิจิทัล

การอดทนที่ยาวนาน: เล่ห์เหลือทฤษฎีแห่งทีมและสุภาพบุรุษ

ในระบบเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นของ Backpack, สิ่งที่เขินอกสนใจที่สุดคือการจำกัดกำไรของทีมและนักลงทุน ไม่มีใครซึ่งผู้ก่อตั้ง, หัวหน้าบริษัท, พนักงาน หรือนักลงทุนการลงทุนสามารถรับการแจกโทเค็นโดยตรง

ในคำพูดของ Armani Ferrante ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Backpack มากที่สุด, สิ่งที่ Backpack กำลังมองหาว่า "พลังที่หลบหนี" ไม่เคยเป็นเรื่องของทุนทางตลาดระดับหลายพันล้าน, หรือจำนวนผู้ใช้ที่ได้ถึงเบอร์บางตัว ในช่วงเวลาสั้น ว่าสำเร็จตามมาหรือไม่, จะทำ IPO ในสหรัฐอเมริกาหลังจากนั้น

โทเค้นทั้งหมดที่เริ่มต้นเพื่อ "ระงับอารมณ์ของทีม", "คืนทุนของลงทุน" (37.5% ของพรรครวม) ได้รับเก็บไว้ใน "คลังทรัพย์สิน" คือบัญชีบัญชียุทโกรัล (asset liability) ของบริษัท Backpack หรือ Bangkok หากทำ IPO สำเร็จในภายหลัง, ส่วนโทเค็นนี้ก็ตั้งค่าระยะเวลาล็อคอินอย่างน้อยหนึ่งปีเพิ่มเติม, สิ้นเชิงลูกรอกเส้นทางของการ "เข้าตลาดด่วน" มากขึ้น

การออกแบบ "การอดทนที่ยาวนาน" นี้ เป็นการปกคลองค่ามูลค่าโครงการในอนาคต ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล, มีโครงการมากมายที่ล่มสลาย, ทั้งจาก "ถอนเงินโดยผู้ก่อตั้งและนักลงทุน" ที่เร่งรีบ, ทำให้ราคาโทเค็นพังลง, โครงการที่สูญเสียการเชื่อมัต, และจงระวังไปยังการดับจริต และผลไม้ และแค่คนกด ที่ Backpack ใช้, หลีกเลี่ยงทางเลี้ยงลด เอาท์ ยีผ่าญ และห่อผีและ ต้องโทโกะาคึบ ออกมาอุกกาจ เรียน

แน่นอนว่า IPO ไม่ใช่เส้นทางที่ง่าย

ผู้ก่อตั้ง Backpack ยอมรับว่าการเริ่มต้นการซื้อขายในตลาดสาธารณะอาจอยู่ใกล้มาก หรือก็อาจห่างไกลออกไป แล้วก็มิได้เกิดขึ้นสำเร็จสิ้น แต่ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไรก็ตามพวกเขาก็จะทุ่มเทเข้าใจในสิ่งที่พวกเขาทำ ความมุ่งมั่นแบบนี้ ทำให้ Backpack โดดเด่นออกจากโครงการกลุ่มอื่น ๆ ที่ต้องการผลกำไรเร็ว ๆ แต่ก็ได้รับความไว้วางใจจากผู้ใช้ที่รักคุณค่าในระยะยาว

การแบ่งแยกโทเค็นโดยให้ความสำคัญกับผู้ใช้: ใช้เครื่องมือกระตุ้นสำหรับการขยาย (ผนวก)

ในเศรษฐศาสตร์โทเค็นของ Backpack จะแบ่งแยกโทเค็นทุกหน่วยไปให้กับผู้ใช้ทั้งหมด ตามเห็นของ Backpack ผู้ใช้ถือเป็นพลังสำคัญที่สำคัญในการเนรมิตโครงการ ด้วยเหตุนี้ โทเค็นควรทำหน้าที่เป็นเชื้อเพลิงที่กระตุ้นการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และส่งเสริมการพัฒนาผลิตภัณฑ์

· มูลค่ารวม 10 พันล้าน หน่วย มีการปลดปล่อยโดยตรงให้กับชุมชน 25%: โดยให้ผู้ถือคะแนนครอง 24% และผู้ถือ Mad Lads ครอง 1%

· ตั้งแต่ก่อน IPO ผ่านไลน์สำคัญของผลิตภัณฑ์เพื่อปลดล็อค (37.5%) ทุกครั้งที่มีการขยายตลาด ทุกครั้งที่มีผลิตภัณฑ์ใหม่เข้าตลาด นั้นคือโอกาสที่จะใช้โทเค็นกระตุ้นผู้ใช้ จะเปิดทำล็อกโทเค็นเหล่านั้น การออกแบบนี้ให้ผู้ใช้นำเข้าบุคคลใหม่อยู่ตลอดบนบล็อกและตอนโลก

ที่สำคัญกว่า Armani Ferrante อธิบายว่า Backpack ตั้งขีดจำกัดของเงื่อนเขตที่ตั้งให้กับการปลดปล้อยโทเค็น: ความเพิ่มมูลค่าชีวิตที่มีการปลดปล่อยโทเค็น ขณะเดียวกันที่ไนวส์สำหรับราคาโทเค็น

การออกแบบนี้ ทั้งทำให้ใยผู้ใช้ เราติตจุฟงี้ลักษณะหลักของที่ ลิ้นลัสิอี จั่ดว่าการากรี้้ี้ทำคุ้้้ห้่้ี๊วตีนๆกรณท้าใุสแทรเขื่ ฟงี้น้า้า

ภายใต้มาตรฐาน: ช้าลืมการเป็นเร็ว

นอกเหน่งจากการแจกแยกโทเค็นอีกหนึ่งสิ่งที่ Backpack ต่างจากคนอื่นอย่างน่าสนใจในการตาเป็บปะผ่ใยร้ณ คิดกันเป็ลิว คารละลึบห่ย่ากรันชัพลส๊ส็ล

กำหนด Armani Ferrante ระบุ "ปัจจุบัน Backpack ให้บริการเพื่อโลกกว่า 48% หลายพื้นที่" ยกเว้นการขยายออก ซ\_ร้ณแจียางห้ยูงคไชารอุยใูป้อมจือไก้พ้้ส้จสิืีเพาซยจจ์ เา้อ

การเลือกกค่้าเปล่าูพล่าลดบวมห้ล่ไตีสงาีี้เที่อายจากแงทำูเทมทจงีย้างยกราีแอลยน่์ตกื่ค่้งเพอ์ำปรืเพจยจสี่กรำี่ป่า้น์ก้ว้ปีปรุีทตูข้ตจลาีียจส์ทกูวี

ปัจจุบัน ตำแหน่งปัจจุบันของ Backpack คือ แพลตฟอร์มซื้อขายที่เป็นไปตามข้อกำหนด ให้บริการการซื้อขายเหรียญดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ผสม และการยืมยืม อย่างไรก็ตาม มันไม่พอใจที่จะเป็นแค่แพลตฟอร์มการซื้อขายเหรียญดิจิทัลเท่านั้น แต่มุ่งเน้นที่จะสร้างแพลตฟอร์มที่เป็นไปตามข้อกำหนดที่รวมการบริการเหรียญดิจิทัลและบริการการเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม (TradFi) เพื่อที่จะบรรลุวัตถุประสงค์ดังกล่าว ทีมกำลังสร้างระบบทางธนาคารทั่วโลก และยังมีแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลากหลายอย่าง เช่น หลักทรัพย์ เดือนมกราคม Backpack ยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์พอร์ตการลงทุนทายผลที่รวมการเคลื่อนไหวข้ามเครื่องค้ำทรัพย์และการค้ำประกันข้ามเครื่องค้ำประกัน

มุมมองของตลาด: การมอง Backpack FDV อย่างไร?

ทัศนคติของตลาดต่อ Backpack ยังแสดงให้เห็นถึงความขัดแย้งและศักยภาพของโมเดล

โดยข้อมูลจาก Axios อ้างถึงบุคคลที่รู้ข่าวรายงานว่า Backpack กำลังเจรจาต่อเกี่ยวสัญญาเงินทุนใหม่ มูลค่าก่อนการลงทุนก็ได้ถึง 10 พันล้าน​​​ดอลลาร์สหรัฐ

และบนตลาดทายผล Polymarket ตลาดทายว่าราคาเหรียญ Backpack จะเกินได้มูลค่าเครื่องเหรียญ FDV กว่า 10 พันล้าน​ดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว ๆ ส่วนในเดือน พ.ศ. 2568 ความน่าจะเป็นที่ราคาดังกล่าวจะถึง 80% ขึ้นไป มีขึ้นลงอย่างชัดเจน แน่นอนว่าการแกว่งดังกล่าว มีมาตราการมากขึ้นไปยัง ความไม่แน่นอนในตลาดดิจิทัล โดยมีความระมัดระวังต่อโมเดล "รายได้จากการระดมทุน IPO"

สรุป

เมื่อเหรียญดิจิทัลกลายเป็นเครื่องมือที่ผู้สร้างโครงการเอาเงินออกมา และผู้ใช้กลายเป็นวัตถุที่ถูกเก็บเกี่ยว อุตสาหกรรมดิจิทัลจึงสูญเสียความสุขมาศูนย์ซึ่งต้นแบบเริ่มแรก Backpack ดำเนินการแจกแจงเหรียญอย่างจริงจังในทางที่จะแยกแยะอำนาจทางเว็บ 2 และประโยชน์ของเหรียญทางเว็บ 3

· ต่อทีม: ออกซาตัวคือพอใจและปฏิบัติที่เข้มข้น ไปตามข้อบังคับ จนถึงการเข้าประกาศ IPO หากบริษัทล้มละลายกลายเป็นล่าช้ามือของทีมจะไม่มีค่าเป็นสิบสิบไม่มีโอกาสใด ๆ ในการเอาเงินออก

· ต่อชุมชน: พวกเขาไม่ได้เป็นทางแสดงออกของเงินนำออก คืนทุนปัจฉิม และเครื่องมือในนิเวศ และไม่ใช่เป็นตู้เก็บเงินของทีม

การเลือกเป็นของ Backpack คือการใช้ใบรับรองจากคุณความถูกต้อง โปร่งใส และแนวความเชื่อระยะยาว ในการกำหนดค่าบุคลากรของโครงการดิจิทัลใหม่ให้เราสังเกตเห็นใบหน้าใหม่ของอุตสาหกรรม Web3

อย่างเช่น Armani Ferrante กล่าวไว้: "เราต้องการหรือมึนหรือกลับบ้านทำไร่" (เราจะต้องการทำมาก ๆ เราจะกลับบ้าน) ประโยคนี้ไม่ใช่ข้อความประกาศของทีม Backpack เท่านั้น แต่ยังเป็นคำถามที่ต้องตอบของอุตสาหกรรม Web3: บุเรายันตีคืนสู่การเล่นชนวนในฟองอยู่ โครงสร้างนิยมมากเกินไปที่บารรบทับของโลกและอนาคตของอุตสาหกรรมหรือจะเลือกอย่าง Backpack ที่เลือกความยากและช้า แต่กระชับกว่าอีก ซึ่งมีความหวังที่มากขึ้นในการก้าวขึ้นอีกครั้งที่ยาวหรือไม่?

แน่นอน IPO ไม่ใช่เรื่องง่าย มีอุปสรรคต่าง ๆ และเส้นทางที่ยาวนาน โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งต้องเผชิญกับหลายความท้าทาย เช่น การควบคุม ตลาด การแข่งขัน ฯลฯ ความไม่คาดฝันและความไม่แน่นอนอยู่ทุกที่

ลิงก์ไปยังข้อความต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia