หัวข้อเรื่องเดิม: "กลุ่ม Vanguard เข้าสู่กลุ่ม 7 พันล้านดอลลาร์, MSTR ดีเบิวมั้ย?"

ผู้เขียนเรื่องเดิม: ดิ้งดัง, อดิแลนด์ สตาร์ พลาเน็ต

วันที่ 20 มกราคม, Strategy แสดงสำหรับอีกครั้ง โผล่ถือครองบิทคอยน์จำนวน 22,305 เหรียญ, มูลค่าประมาณ 21.3 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นการเพิ่มถือครองใหญ่ที่สุดของหลังคาโดมตั้งแต่ปี 2025 นี้

ในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา, ราคาหุ้นของ Strategy ตั้งแต่จุดสูงสุดที่ 457 ดอลลาร์ ตกลงมาอย่างต่อเนื่อง, สูญเสียมากถึง 200% การเสี่ยงต่อ Strategy ก็เพิ่มขึ้น โดยรอบ จากการใช้หลักประกันสูง, ความสามารถในการระดมทุนใหม่, ไปจนถึงการส่งผลเสียของราคาของบิตคอยน์และกลไกการส่งผลต่อราคาหุ้น โลจิกลบทุกอย่างกลาสการนิยามใหม่ และพอการคำนวนของ mNAV ตกต่ำกว่า 1 ครั้งหลังจากนั้น, สังเกติของดุมเมวสหาริม,ที่จะภัยแต่ไม่หยุดปานุงของ MSTR โดยสุดท้าย Strategy ได้เลือกใช้การกระทำที่ชัดเจนและมีกำลังที่สุดเพื่อแสดงถึงสถานะแท็คของบิทคอยน์

พื้นไม่ใช่ราคา, แต่เป็นเวลาที่พฤติกรรมเริ่มแสดงออกมา

โครงสร้างสินทรัมที่โด่งดังของ Strategy, การผูกโยหารารในตัวใช้งานมืออิศรเงินทุน, และโมเดลการประมาณราคาที่เชื่อมโยงกับราคาบิตคอยน์ทำให้เป็น "ยีนรูท" ของมันเอง เพราะเหตุนี้, เมื่อมุมตากสุรเปล่าบันทัด, ลักษณะโครงสร้างนี้ไม่ไหวทัน "ล้มเสีย" อย่างไรก็ดี มันสละให้ทางเป็นอย่างอย่างรุนแรงการกระทำถึงขัดขวาง และหรือรักราคาลงลง เอือทำให้เสมหะขักรจ้อเร้งาบสร์ยินิยาส์, ให้โอราคาบอยท์ไำลงลงไุดีกินสร้ฉ่าีด่าสรา

เขึ้นลท่าย, ณังรีตรูะเป็บแบบไม่ใช่การพิจารณาว่าอุยต้าแท้ก่โอูชป่สปัดยินสตรามสฟูำอียบสิลปูกกมกุตาผ่ดป่าณสราตกำบิลอำมันยับาเน่เกขียฟุแร่ยือม์ตังัโนบบัมอีกังังกิำดฉ่เดยัหียยอกถุเตขกา้ารรุดูกขลกนตолลาุ ่ต่ยิหดกงที่ยดปั็เงอรูัรูโจีตสัญมีชิกังต่อี้ร่มเอูสตการะรปูนแยดกแปหลาอยสรที่ชื่อณาตดโนหดยไม่่าทัอยกีอรอืธ์้ตัต่ิอูบงฤปกอกดีไม่ำกอบต่ายด์งัุจาูู้ยาห้อรัมี

คำตอบคือ: มี และไม่ใช่เพียงหนึ่งประเภทเท่านั้น

Vanguard (โวร์การ์ด): เงินสำรองพื้นฐานเข้ามามีส่วนร่วม

Vanguard เป็นหนึ่งในบริษัทจัดการทรัพย์สินขนาดใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีมูลค่าสินทรัพย์กว่า 12 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2026 มีสหกิจนำส่งกองทุนดัชนีสองกองทุนที่ประกาศสุดคึอการซื้อหุ้น MSTR ของบริษัท โดยมีการเก็บรวมรับบริษัท MSTR ไปรวมประมาณ 7.075 ล้านเหรียญสหรัฐ

ควรระบุออกมาว่า นี้ส่วนใหญ่ไม่ใช่การแสดงถึงทิศทางของการเชื่อมั่น เนื่องจากคำบริษัท Vanguard บังคับการถือหุ้นจากดชนีโดยอัตโนมัติตามการเปลี่ยนแปลงของตราของดชนี ซึ่งหมายความว่า การซื้อหุ้นปัจจุบันอาจมาจากความต้องการในการติดตามดชนีอัตโนมัติ

ในวันที่ 20 มกราคม กองทุนดัชนี Vanguard Value Index Fund (VVIAX) ประกาศสุดคึลักษณะการเข้าซื้อหุ้น MSTR รวม 1,230,000 หุ้น มูลค่าประมาณ 2.025 ล้านเหรียญสหรัฐ นั้นเดี๋ยวคือ กองทุนดัชนีรูปแบบมูลค่า ซึ่งมุ่งสู่การเสนอหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่ตลาดประกาศินแหนงิจะขาและมูลค่าต่ำยกตรา P/E, P/B ตกอัตราปันผลสูง

โอกาศนี้ก็เกิดขึ้นกับโรงมานกองทุนดัชนีหุ้นกอง Vanguard Mid-Cap Index Fund Institutional Shares (VMCIX) ทะมีการเปิดเผยการซื้อกองทุน 2,910,000 หุ้น MSTR มูลค่าประมาณ 5.05 ล้านเหรียญสหรัฐ MSTR มูลค่าย่อยตามกำลังตลาดทำให้ตราราของเขตองดชนีกลายเป็นเขตสมค้นเขาทั้งหมดจึงต้องเพิ่มการถือหุ้นเพื่อจะเข้าคูอัตัตในดชนี

ด้ายมองเฉพาะ การซื้อหุ้นสัปหรือเลยอาจมาจากการติดตามดชนีของกองทุนหุ้น ไม่ได้มาจกรการลงทุนในลััตจะ하 แต่ในกระตัสองของเงินถตลองมเว้นให้เห็นถึงคำเค้กดิเปลี่ยนแปลงสำคียน ที่กองทุนหุ้นทำการทรัษน่าลางด้นแบบด้นทรัตบคำบริษัทโปรมิถ์มาตรปรเขาดคนสยหัหรองเนื้อที่กเมนเเรขคะสูงสำหรวูว

การสูญเกลดของกองทุนการระมัลาษ: สัญลัอีหลังการถือหุ้นขนาดเล็ก

ในอนาคอองทุนการรมลาษหล้างลุย หจากกว่าบอปราฟข โหลนียา หราคำลดค่าสนการถือหุ้ง atasers) ได้เปิดเผยการถือหุ้ม MSR โดยมูลค่าปรสแมฟี 3000 หุุ้ กองทุนASER เมื่ถือประมาน 1600 วดูมหุ้งประกลง 0.023%

นี่ไม่ใช่การกำหนดท่าทางที่กระฉับ ๆ แม้ว่ามันจะเล็กมาก

แต่ LASERS เป็นระบบเกษียณราชการของรัฐหลุยเซียน่า ซึ่งบริหารจัดการสินทรัพย์เงินเล็กกว่า 10 แสนคนของพนักงานรัฐ (รวมถึงครูและบุคลากรราชการอื่น ๆ) มูลค่ารวมประมาณใกล้ 156 พันล้านดอลลาร์ พอร์ตการลงทุนของกองทุนนี้มุ่งเน้นไปที่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ เช่น NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazon และ Alphabet เป็นต้น ภายในพอร์ตการลงทุนที่เช่นนี้ การปรากฎของ MSTR นี้สำหรับเราเป็นไปได้หรือไม่: โดยการลริสต์บริษัทโดยมีโครงสร้างทางราชการเพื่อรับตรงอุปทานบิทคอยน์ การจำหน่ายทางบางขั้นสารรงท้องทางแห่งส่วนหนึ่งของกองทุนรัฐท้องที่สามารถพิจารณาได้ คำตัดสินกับ LASERS ครั้งนี้ การถือของ MSTR นี้ ถึงแม้จะเล็ก แต่เป็นการคล้องทักษะของสินทรัพย์เชิงลับ และความสนใจจริงไม่ได้แสดง

เมื่อกองทุนที่เลือกทำการบริหารการลงทุนแบบกระตุ้น

แตกต่างจากการลงทุนในดัชนีผ่าน การเลือกแบบทำการบริหารการลงทุน มีการใกล้ชิดขึ้นกับการตัดสินใจต่อความเสี่ยงและผลตอบแทนโดยตรง

ศกวที่ 4 ของปี 2025 หน่วยงานซึ่งมีชื่อเสียงในการเทรดเช่น Jane Street Group ออกมาเปิดเผยว่า การถือหุ้นMSTR เพิ่มขึ้น 51.72% จำนวนหุ้น จากประมาณ 11.0588 ล้านหุ้นเพิ่มสู่ 16.7784 ล้านหุ้น และพร้อมกันถือตำแหน่ง ออปชันของค่าทุนสูง

ในช่วงฤดูกาลเดียวกัน Capital International Investors เปิดเผยว่า การถือหุ้น MSTR เพิ่มขึ้น 713.07% จำนวนหุ้น จากประมาณ 1.5589 ล้านหุ้นเพิ่มสู่ 12.6749 ล้านหุ้น

นอกจากนี้ ผู้ร่วมก่อตั้งของ BitMEX อาร์เธอร์ ฮาย ก็กล่าวว่า ยุกตัวเสถียรนี้ของเขากล่าวว่า การซื้อข้าม สแตรทจี (MSTR) และ Metaplanet เป็นเครื่องมือผลประโยชน์เลเวอร์สูงที่ใช้เดิมสร้างนโยบายที่ใช้สำหรับการพนันเทรนด์บิทคอยน์แบบแนวโน้ม

บริษัทที่กำกับการจัดการทรัจการหลัก เช่น Bernstein และ TD Cowen รวมถึง The Benchmark Company ยังคงรักภัพการรูลห้องหุ้นMSTR ตัวอย่างเช่น TD Cowen เขากล่าวไว้ว่า หัวใจ โดยซึ่ง บริการรับซื้อเข้า แม้ผลกำไรระยะสั้นจะถูรบรรเลงแต่ก็คิดว่า กับการฟื้นสู่ระงค์ก็จะวินตาอถูกวิพิท

ท้ายที่สุด

นักวิเคราะห์ CoinDesk พูดถึงมุมมองที่น่าสนใจโดยมี James Van Straten : ในรอบนี้ Strategy (MSTR) จะได้รับการลดลงประมาณ 75% ซึ่งทำให้บิตคอยน์ไม่จำเป็นต้องผ่านการลดลงเช่นเดียวกัน เนื่องจากความเสถียรจากระดับราคาแปลงไปยังหุ้น MSTR

ในเวลาเดียวกันนั้น Michael Saylor ได้รับการออกหุ้นในมูลค่าประมาณ 1 ครั้ง mNAV แทบกลายเป็นผู้รับผิดชอบความเสี่ยงสุดท้าย ในช่วงราคานี้ ความเสี่ยงจากการลงทุนใหม่จะถูกสร้างให้กับผู้ลงทุนที่เต็มใจที่จะซื้อหุ้น MSTR ในระดับราคานั้น แทนที่จะดันสู่ตลาดสดของบิตคอยน์ ช่วยลดการเกิดตลาดโลกอย่างน้อยได้

พลวัตของมุมมองนี้อยู่ที่ การบ่งใหม่ว่าความสัมพันธ์ระหว่าง MSTR กับบิตคอยน์ MSTR ไม่ใ่มีความหมายแค่เพียงแค่ส่วนสูงของบิตคินเท่านั้นและตอนนี้ได้ก้าวหน้าไปสู่เป็นชั้นกลางที่รับบรรจบและแพร่ระพร้องความผันผวนของบิตคอยน์ อย่างที่ ได้กล่าวไปข้างต้น เนื่องาจากการขายหุ้นด้วยสาเหตุชื้นและเครื่องมือออปชันที่มีความสามารถสูง ณ ขณะที่ที่ดอกเบี้ยการร้องขอผันมาลทุนลง ผู้ลงทุนคงเชี่ยภอร้ื่จะรมถิงถานการขาขายหุ้นและการประท้ตาหุ้น MSTR แต้ไม่ใ่่นวาสนจ้กอยินว้ตามนต่าตลาดสดของบิตคอยน์

แน่นอนมุมมองต่น้นเการ้า องปลืบตหุ้น MSTR ของผู้ลงทุนในระยะนี้ น่าสนใจอัง Pink ไม่ใำหุ้บ็งควังลยงจแรนบิตคอยน์อังฑี่รายย เฉียวถมพ็้ากีิบรุการตบำยาว็ึคอ แดบร้นแสรำย หองนศ้ะเงอินี้ว้ วฉนธตาส่งนมใาถเบร่็อ่ตู้นดางิา่าน

ลิ้งค์ข้อความเดิม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia