เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม Stani.eth ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Aave ได้โพสต์ข้อความบนโซเชียลมีเดียว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้เสร็จสิ้นการสอบสวนข้อตกลง Aave แล้วหลังจากดำเนินการมาเป็นเวลาสี่ปี

นี่ควรจะเป็นก้าวสำคัญที่สร้างแรงบันดาลใจ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ Web2 ยุติข้อพิพาทกับ SEC แล้ว Aave กลับพบว่าตัวเองตกอยู่ในปัญหาในพื้นที่ Web3 ของตัวเอง ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อพิพาทด้านการกำกับดูแลชุมชนของ Aave กลายเป็นประเด็นร้อนในโลกที่ใช้ภาษาอังกฤษ ข้อพิพาทนี้เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ต่างๆ มากมาย รวมถึงการขายหุ้นของนักลงทุนรายใหญ่ ความพยายามของเหล่าผู้ก่อตั้งในการ "ปกป้อง" หุ้น และปัญหาด้านการกำกับดูแลและความน่าเชื่อถือ

เรามาดูกันอย่างละเอียดเกี่ยวกับเหตุการณ์นี้กันดีกว่า

สาเหตุ: ข้อพิพาทเกี่ยวกับการจัดสรรรายได้

เมื่อวันที่ 4 ธันวาคม Aave Labs ได้เปลี่ยนฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นของส่วนติดต่อผู้ใช้ aave.com จาก ParaSwap เป็น CoWSwap

เดิมทีนี่ควรจะเป็นแค่การอัปเดตเล็กน้อย แต่ EzR3aL ผู้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลระดับสูงและผู้แทนอิสระของ Aave DAO ค้นพบว่ารายได้ค่าธรรมเนียมที่เกิดจากฟังก์ชัน Swap เริ่มต้นของ aave.com ไม่ได้เข้าสู่คลังของ Aave DAO เหมือนแต่ก่อน แต่กลับไหลไปยังที่อยู่ซึ่งควบคุมโดย Aave Labs แทน จากการตรวจสอบบนบล็อกเชน EzR3aL ระบุว่า ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ การโอนรายได้ครั้งล่าสุดของ Aave Labs มีมูลค่าอย่างน้อย 200,000 ดอลลาร์ และจากการประมาณการคร่าวๆ ของข้อมูลรายได้ในสัปดาห์นั้น Aave DAO ขาดทุนอย่างน้อย 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี

Aave Labs ไม่ได้แจ้งให้ทราบล่วงหน้าเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรรายได้ค่าธรรมเนียม ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้น $AAVE หลายคนรู้สึกเหมือนถูก "แทงข้างหลัง"

Aave Labs ได้ตอบกลับโพสต์ของ EzR3aL หลายครั้ง โดยมีข้อโต้แย้งหลักๆ ดังนี้:

โปรโตคอลและผลิตภัณฑ์เป็นแนวคิดที่แตกต่างกัน อินเทอร์เฟซส่วนหน้าที่ก่อให้เกิดข้อพิพาทเรื่องการแบ่งรายได้นั้นเป็นผลิตภัณฑ์ที่ดำเนินการโดย Aave Labs ซึ่งเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์จากโปรโตคอลที่จัดการโดย Aave DAO Aave Labs มีสิทธิ์ที่จะตัดสินใจว่าจะดำเนินการและสร้างผลกำไรจากมันอย่างไรโดยอิสระ

การดูแลรักษาอินเทอร์เฟซส่วนหน้าต้องใช้ทรัพยากรจำนวนมาก และ Aave DAO ไม่เคยถูกขอให้รับภาระค่าใช้จ่ายเหล่านี้

ในสถาปัตยกรรมบูรณาการ Paraswap ดั้งเดิม กลไกการบริจาคจะขึ้นอยู่กับส่วนเกิน เมื่อราคาซื้อขายจริงสูงกว่าราคาที่เสนอ ส่วนเกินจะถูกบริจาคให้กับ Aave DAO นี่ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลหรือข้อกำหนดบังคับในการบริจาคให้กับ Aave DAO ด้วยการเปลี่ยนแปลงการออกแบบ กลไกการบริจาคแบบเดิมจึงถูกยกเลิกไปโดยปริยาย

ตัวเลือกการกำหนดเส้นทาง CoWSwap ใหม่ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพ รวมถึงการป้องกัน MEV สำหรับผู้ใช้อินเทอร์เฟซ ตัวเลือกการกำหนดเส้นทางนี้ได้รับการพัฒนาโดย Aave Labs โดยใช้ทรัพยากรของตนเอง และไม่ได้แทนที่หรือปิดใช้งานอะแดปเตอร์ที่เป็นของ Aave DAO ในระดับโปรโตคอล Aave DAO อนุญาตให้อินเทอร์เฟซใดๆ ก็ตามสามารถรวมอะแดปเตอร์ของตนเองเพื่อใช้งานฟังก์ชันการสลับได้

ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น: ใครเป็นเจ้าของ "Aave" กันแน่?

คำตอบของ Aave Labs ต่อโพสต์ของ EzR3aL นั้นไม่เป็นที่เข้าใจหรือยอมรับของชุมชน

เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม @DefiIgnas ได้เผยแพร่บทความขนาดยาวเรื่อง " ใครเป็นเจ้าของ Aave: Aave Labs หรือ Aave DAO? " ซึ่งจุดประกายให้เกิดการถกเถียงกันอย่างกว้างขวาง

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม Ernesto อดีต CTO ของ Aave Labs ได้เผยแพร่ข้อเสนอการกำกับดูแลชื่อ "$AAVE Alignment Phase 1: Ownership" ข้อเสนอนี้สนับสนุนให้ Aave DAO และผู้ถือโทเค็น Aave มีอำนาจควบคุมที่ชัดเจนเหนือสิทธิ์หลัก เช่น ทรัพย์สินทางปัญญาของโปรโตคอล แบรนด์ ส่วนแบ่งในบริษัท และรายได้ ตัวแทนจากผู้ให้บริการ Aave รวมถึง Marc Zeller ได้ให้การสนับสนุนข้อเสนอนี้อย่างเปิดเผย โดยเรียกมันว่า "หนึ่งในข้อเสนอที่มีอิทธิพลมากที่สุดในประวัติศาสตร์การกำกับดูแลของ Aave"

ในข้อเสนอของเขา เออร์เนสโตระบุว่า "เนื่องจากเหตุการณ์ในอดีต โพสต์และความคิดเห็นก่อนหน้านี้จึงเป็นปรปักษ์อย่างมากต่อ Aave Labs แต่ข้อเสนอนี้มีจุดมุ่งหมายที่จะคงความเป็นกลาง ข้อเสนอนี้ไม่ได้หมายความว่า Aave Labs ไม่ควรเป็นผู้มีส่วนร่วมใน DAO หรือขาดความชอบธรรมหรือความสามารถในการมีส่วนร่วม แต่การตัดสินใจควรเป็นของ Aave DAO"

เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม Stani.eth ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Aave ได้ตอบรับข้อเสนอดังกล่าว โดยระบุว่าเขาจะเสริมสร้างการสื่อสารระหว่าง Aave Labs กับชุมชน แต่จะลงคะแนนคัดค้านข้อเสนอนี้ เนื่องจากเป็นการลดทอนประเด็นทางกฎหมายและการดำเนินงานที่ซับซ้อนให้เหลือเพียงการลงคะแนน "ใช่หรือไม่ใช่" โดยไม่มีทางออกที่เป็นรูปธรรม ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในการพัฒนา Aave โดยรวม

เหตุการณ์นี้ยิ่งทำให้ความขัดแย้งรุนแรงขึ้นไปอีก

การเทขายหุ้นครั้งใหญ่ ผู้ก่อตั้ง "กอบกู้" ตลาด

เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม ตามข้อมูลจากนักวิเคราะห์บนบล็อกเชน Yu Jin ระบุว่า ที่อยู่ของผู้ถือ AAVE รายใหญ่เป็นอันดับสองได้ขาย AAVE จำนวน 230,000 เหรียญ (มูลค่าประมาณ 38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ส่งผลให้ราคา AAVE ลดลงกว่า 10% ในช่วงเวลาสั้นๆ ระหว่างเวลา 5:40 น. ถึง 7:05 น. ผู้ถือ AAVE รายนี้ได้แลกเปลี่ยน AAVE ทั้งหมดเป็น WBTC จำนวน 227.8 เหรียญ และ stETH จำนวน 5869.4 เหรียญ คาดว่า AAVE ชุดนี้ถูกซื้อระหว่างปลายปีที่แล้วถึงต้นปีนี้ โดยมีราคาเฉลี่ยประมาณ 223.4 ดอลลาร์สหรัฐ การขายครั้งนี้ในราคาเฉลี่ยประมาณ 165 ดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าจะทำให้ขาดทุน 13.45 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่วาฬจากไป Aave Labs ก็ประกาศว่าเชื่อว่าประเด็นนี้จำเป็นต้องมีการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ และได้เริ่มการลงคะแนนแบบฉับพลันเป็นเวลาสามวันอย่างเป็นทางการ

เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม Stani.eth ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Aave ได้ใช้เงิน 1,699 ETH (5.15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซื้อ AAVE จำนวน 32,660 เหรียญ ในราคาเฉลี่ย 157.78 ดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงการซื้อครั้งนี้ เขาได้ซื้อ AAVE ไปแล้วทั้งหมด 84,033 เหรียญภายในหนึ่งสัปดาห์ ในราคาเฉลี่ยประมาณ 176 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 14.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคายังคงดำเนินต่อไปแม้หลังจากการ "กอบกู้ตลาด" ของผู้ก่อตั้งแล้ว ในวันที่ 24 ธันวาคม มีการเปิดสถานะขายชอร์ตใหม่ใน AAVE ด้วยเลเวอเรจ 7 เท่า ที่ที่อยู่ขึ้นต้นด้วย 0x3c7 โดยมีขนาดสถานะ 2.42 ล้านดอลลาร์ ราคาเฉลี่ย 151 ดอลลาร์ และราคาชำระบัญชี 173 ดอลลาร์

ตลาดได้แสดงความสงสัยและความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการ "กอบกู้" ของผู้ก่อตั้ง โรเบิร์ต มัลลินส์ นักกลยุทธ์ด้าน DeFi และผู้เชี่ยวชาญด้านสภาพคล่อง เขียนว่า จุดประสงค์ของการซื้อคือเพื่อเพิ่มอำนาจการลงคะแนนเสียงของคูเลชอฟ เพื่อสนับสนุนข้อเสนอที่ส่งผลเสียโดยตรงต่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือโทเค็นในการลงคะแนนเสียงที่จะเกิดขึ้น เขากล่าวเสริมว่า "นี่เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนว่ากลไกโทเค็นไม่ได้ถูกออกแบบมาอย่างเพียงพอที่จะยับยั้งการโจมตีการกำกับดูแลได้อย่างมีประสิทธิภาพ"

Sisyphus ผู้มีอิทธิพลในวงการคริปโตเคอร์เรนซีชื่อดัง ก็แสดงความกังวลในทำนองเดียวกัน โดยระบุว่า Kulechov อาจขายโทเค็น AAVE มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2021 ถึง 2025 และตั้งคำถามถึงแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังการซื้อคืนครั้งนี้

ตอนจบ

เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม Evgeny Gaevoy ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Wintermute กล่าวว่า Wintermute จะลงคะแนนเสียงคัดค้านข้อเสนอการกำกับดูแลของ ARFC ที่ "โอนการควบคุมสินทรัพย์แบรนด์ AAVE ให้กับผู้ถือโทเค็น"

เอฟเกนีกล่าวว่าข้อเสนอในปัจจุบันขาดรายละเอียดที่เฉพาะเจาะจง และยังไม่ชัดเจนว่าหน่วยงานที่เป็นเจ้าของส่วนหน้าและแบรนด์จะกำกับดูแลอย่างไร จะเป็นองค์กรแสวงหาผลกำไรหรือไม่ และจะดำเนินการอย่างไร การกักเก็บมูลค่าโทเค็นเป็นปัญหาหลักที่ AAVE กำลังเผชิญอยู่ และมีความไม่สอดคล้องกันอย่างมากระหว่างความคาดหวังของ AAVE Labs กับผู้ถือโทเค็นจำนวนมาก Wintermute ได้ลงทุนใน AAVE ตั้งแต่ปี 2022 และมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล เอฟเกนีหวังว่า AAVE Labs จะแก้ไขปัญหาการกักเก็บมูลค่าโทเค็นอย่างจริงจัง ซึ่งจะเป็นต้นแบบสำหรับโทเค็นอื่นๆ

ผลการลงคะแนนถูกประกาศในเช้าวันนี้ และในที่สุดข้อเสนอดังกล่าวก็ไม่ผ่านการอนุมัติ โดยมีผู้ลงคะแนนคัดค้าน 55.29% งดออกเสียง 41.21% และมีผู้ลงคะแนนเห็นชอบเพียง 3.5% เท่านั้น

แล้วนี่คือจุดจบของข้อพิพาทหรือไม่? เห็นได้ชัดว่าไม่ใช่ เพราะความไม่ไว้วางใจระหว่างชุมชนและ Aave Labs ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ความขัดแย้งนี้ดูเหมือนจะเกิดจากการสื่อสารที่ไม่ดี แต่แท้จริงแล้วสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งที่มีมายาวนานในโลกของสกุลเงินดิจิทัล นั่นคือ ขอบเขตที่ไม่ชัดเจนของสิทธิและผลประโยชน์ระหว่างนักพัฒนา/ผู้ดำเนินการและหน่วยงานกำกับดูแล ควบคู่ไปกับการขาดข้อจำกัดเชิงสถาบัน การพัวพันกันระหว่าง Aave Labs และ Aave DAO ยิ่งตอกย้ำความสำเร็จของ Aave เพราะมีกรณีที่คล้ายคลึงกันมากมายในโลกของสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่มีโอกาสแม้แต่จะมีการพูดคุยที่มีคุณภาพสูงเช่นนี้เพื่อพยายามแก้ไขปัญหา (อ่านเพิ่มเติม: ทำไมการเข้าซื้อกิจการโครงการสกุลเงินดิจิทัลจึงไม่ขับเคลื่อนด้วยโทเค็นอีกต่อไป? )

นี่เป็นปัญหาที่ Aave ต้องเผชิญ และเป็นปัญหาที่อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดจะต้องเผชิญไม่ช้าก็เร็ว

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia