โดย หลิน หว่านหว่าน

แก้ไขโดย | Sleepy.txt

ในตอนแรกไม่มีใครคาดคิดว่าปัญหาคอขวดที่แท้จริงของ AI จะไม่ใช่เงินทุนหรือโมเดลขนาดใหญ่ แต่เป็นไฟฟ้า

การฝึกอบรมขนาดใหญ่และการทำงานแบบต่อเนื่องเต็มกำลังของ AI inference ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน นำไปสู่ปัญหาหนึ่ง นั่นคือ ไฟฟ้าไม่เพียงพอ ทำให้ชิปต้องหยุดทำงาน สหรัฐอเมริกามีความล่าช้าในโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายไฟฟ้าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าขนาดใหญ่มักใช้เวลา 2-4 ปี ทำให้ "ไฟฟ้าที่พร้อมใช้งาน" กลายเป็นสินค้าหายากทั่วทั้งอุตสาหกรรม

Generative AI นำปัญหาที่ยังไม่ชัดเจนและรุนแรงขึ้นมาสู่แถวหน้า: ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การขาดโมเดล แต่เป็นการขาดแคลนไฟฟ้า

เรื่องราวเริ่มเปลี่ยนไปจากจุดนั้น และบริษัทขุดคริปโตซึ่งเป็นกลุ่มแรกที่ถือว่าไฟฟ้าเป็น "ปัจจัยการผลิต" ก็เริ่มเคลื่อนตัวจากขอบสู่ศูนย์กลางของเวทีทุน

Iris Energy (IREN) ถือเป็นกรณีตัวอย่าง ในปีนี้ ราคาหุ้นของ IREN พุ่งขึ้นเกือบ 600% ในช่วงหนึ่ง โดยเพิ่มขึ้นจาก 5.12 ดอลลาร์ เป็น 75.73 ดอลลาร์ ภายใน 52 สัปดาห์ แม้ว่าราคา Bitcoin จะยังคงน่าสนใจ แต่ IREN ก็ได้ทุ่มทุนอย่างกล้าหาญเพื่อปรับปรุงศูนย์ข้อมูล AI ที่สร้างขึ้นเอง

เมื่อบริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Microsoft ทำสัญญาในระยะยาวมูลค่ารวม 9.7 พันล้านเหรียญ ตลาดก็เริ่มมีความเข้าใจโดยสัญชาตญาณเป็นครั้งแรกเกี่ยวกับเส้นทางในโลกแห่งความเป็นจริง "จากการขุดไปจนถึง AI": ไฟฟ้าและที่ดินมาเป็นอันดับแรก ตามมาด้วย GPU และลูกค้า

อย่างไรก็ตาม บริษัทเหมืองแร่ไม่ได้เป็นเหมือน IREN ทุกแห่งที่เลือกที่จะทุ่มทุกอย่างให้กับ AI ในการโยกย้ายพลังการประมวลผลครั้งใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วยไฟฟ้านี้ ยังมีอีกหนึ่งพลังที่มั่นคงและควรค่าแก่การให้ความสนใจ นั่นคือ BitDeer

Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) ก่อตั้งโดย Jihan Wu ตำนานแห่งวงการคริปโต และมีสำนักงานใหญ่ในสิงคโปร์ มีแหล่งพลังงานเกือบ 3 กิกะวัตต์ทั่วโลก หลีกเลี่ยงกับดักผิวเผินของการพึ่งพาผู้อื่นตั้งแต่เริ่มต้น เมื่อกระแส AI มาถึง Bitdeer ไม่ได้เลือกวิธีการแบบ "ทุ่มสุดตัว" เหมือนกับ Iren แต่ยังคงรักษาธุรกิจขุด Bitcoin ที่สร้างผลกำไรมหาศาลไว้เป็นธุรกิจหลัก พร้อมกับยกระดับฟาร์มขุดบางแห่งให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI อย่างต่อเนื่อง

กลยุทธ์ "รุกหรือรับ" นี้ถือเป็นตัวอย่างที่ดีที่สุดในการสังเกตว่าผู้เล่นระดับโลกคิดและวางกลยุทธ์อย่างไรในการแข่งขันด้านพลังการประมวลผลนี้

เพื่อจุดประสงค์นี้ เราได้สัมภาษณ์ Wang Wenguang รองประธานฝ่ายธุรกิจศูนย์ข้อมูลระดับโลกของ Bitdeer โดยหวังว่าจะได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนพลังงาน AI ทั่วโลกในปัจจุบัน และมุมมองของพวกเขาต่อการเปลี่ยนผ่านของบริษัทเหมืองแร่ไปสู่ศูนย์ข้อมูล AI ไม่ว่าพวกเขาจะมองว่าเป็นการเก็งกำไรด้านทุนหรือเป็นความต้องการ AI อย่างแท้จริง เราได้พูดคุยกันอย่างเจาะลึกเกี่ยวกับคำถามเหล่านี้

เหตุใดปัญหาการขาดแคลนไฟฟ้าในอเมริกาจึงรุนแรงมาก?

ดงชา: ขอเริ่มด้วยคำถามพื้นฐานก่อนว่า คุณคิดว่าราคาไฟฟ้าจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในอนาคตหรือไม่?

BitDeer: ฉันคิดอย่างนั้น เพราะนี่เป็นความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่สำคัญมากในอนาคต

การสังเกตการณ์ด้านพลวัต: ในเรื่องของปัญหาการขาดแคลนพลังงานในสหรัฐฯ มีคำกล่าวในตลาดว่าการขอ "ใบอนุญาตพลังงาน" ในสหรัฐฯ เป็นเรื่องยากมาก

BitDeer: ไม่ใช่ว่า "ใบอนุญาตไฟฟ้า" ที่เรียกกันนั้นจะไม่ได้รับการอนุมัติ แต่เป็นเพราะความเร็วทางกายภาพของการขยายโครงข่ายไฟฟ้านั้นตามไม่ทัน เป็นเวลาหลายปีหลังจากการย้ายฐานการผลิตอุตสาหกรรมหนักออกจากสหรัฐอเมริกา โครงข่ายไฟฟ้าของสหรัฐอเมริกาก็ไม่ได้ขยายตัวอย่างเป็นระบบ หลังจากที่บริษัทเหมืองแร่ย้ายมาสหรัฐอเมริกาในปี 2564 ไฟฟ้าจำนวนมากที่ "เชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าแล้วและได้ลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA)" ก็ถูกบริษัทเหล่านี้ล็อกไว้ ด้วยการเติบโตของ ChatGPT และการเข้ามาของผู้เล่น AI ล้วนๆ พวกเขาพบว่ามีไฟฟ้าจำนวนมากที่พร้อมใช้งานถูกเก็บไว้ในฟาร์มเหมืองแร่

นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมผู้ผลิตรายใหญ่จึงยินดีที่จะร่วมมือกับบริษัทเหมืองแร่ แทนที่จะรอ 2-4 ปีเพื่อสร้างนิคมอุตสาหกรรมขนาด 500 เมกะวัตต์ขึ้นมาใหม่ พวกเขากลับเลือกที่จะใช้เวลา 12 เดือนในการปรับปรุงนิคมอุตสาหกรรมที่มีอยู่เดิม

เมื่อไรอุตสาหกรรมจึงตระหนักได้อย่างแท้จริงว่า "การอนุมานนั้นใช้พลังงานมากเช่นกัน"

BitDeer: ในช่วงเวลาที่ GPT-4 เริ่มแพร่หลายมากขึ้น เมื่อบริษัทต่างๆ ฝังโมเดลต่างๆ ลงในบริการลูกค้า งานในสำนักงาน การค้นหา การควบคุมความเสี่ยง และแอปพลิเคชันอื่นๆ ความต้องการในการอนุมานก็มีมากขึ้นในระยะยาวและอิงตามสถานการณ์ และการใช้พลังงานก็ไม่ได้ลดลงอย่างที่คาดไว้ในตอนแรก

สิ่งนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงสองประเภท

ด้านหนึ่งคือการอัปเกรดทางวิศวกรรม: จากการระบายความร้อนด้วยอากาศที่แข็งแกร่งขึ้นไปจนถึงการระบายความร้อนด้วยของเหลว/การกระจายความร้อนแบบไฮบริด พลังงานในแร็ค เส้นทางการจ่ายพลังงาน การป้องกันอัคคีภัย และการตรวจสอบทั้งหมดได้รับการยกระดับให้เทียบเท่ากับศูนย์ข้อมูล AI แล้ว

อีกแง่มุมหนึ่งคือกลยุทธ์ด้านทรัพยากร ไฟฟ้ากลายเป็นปัญหาสำคัญที่ทุกคนต้องเผชิญ ผู้คนไม่ได้แค่พูดถึง "การซื้อบัตร" อีกต่อไป แต่กำลังมุ่งหน้าสู่การจัดหาไฟฟ้าและการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า สัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว (PPA) การกำหนดตารางการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า การสำรองกำลังการผลิตข้ามภูมิภาค และเมื่อจำเป็น การจัดหาไฟฟ้าต้นน้ำ เช่น บริษัทเหมืองแร่ (การผลิตไฟฟ้าเอง/จัดซื้อโดยตรง)

เราเคยเห็นแนวโน้มเดียวกันนี้ในอุตสาหกรรมการขุดคริปโทเคอร์เรนซีมาแล้ว นั่นคือ การผลิตชิปสามารถขยายได้อย่างไม่มีกำหนด (ซิลิคอนมาจากทราย) แต่ไฟฟ้าทำไม่ได้ เราใช้ก๊าซธรรมชาติเพื่อผลิตไฟฟ้าสำหรับฟาร์มขุดในแคนาดา โดยใช้ตรรกะเดียวกัน แต่ AI ในปัจจุบันแทบจะเหมือนกันทุกประการ

การสังเกตแบบไดนามิก: ความแตกต่างในการใช้พลังงานระหว่างศูนย์ข้อมูล AI กับศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมคืออะไร

BitDeer: มันไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงปริมาณ แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงขนาด ในอดีตศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมที่มีขนาด 20-30 เมกะวัตต์นั้นค่อนข้างใหญ่อยู่แล้ว แต่ปัจจุบันศูนย์ข้อมูล AI มักต้องการ 500 เมกะวัตต์ หรือแม้กระทั่ง 1 กิกะวัตต์ AI ได้เปลี่ยนโฉมศูนย์ข้อมูลจาก "ธุรกิจแบบแร็ค" ไปสู่โครงการ "วิศวกรรมไฟฟ้า" ซึ่งจำเป็นต้องมีการวัดค่าใหม่ทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นสายส่งไฟฟ้า สถานีย่อย ระบบทำความเย็น ระบบป้องกันอัคคีภัย ระบบสำรองไฟฟ้า (PUE)... ประสบการณ์การใช้งานศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมยังคงมีประโยชน์อยู่ แต่ไม่เพียงพออีกต่อไป

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: เหตุใด “ไฟฟ้า” จึงกลายมาเป็นปัจจัยที่หายากที่สุดในภาคต้นน้ำ?

Bitdeer: ชิปสามารถขยายขนาดได้เพราะมาจากซิลิคอนและการจัดการความจุ ส่วนไฟฟ้านั้นขยายขนาดได้ยากเพราะมาจากการผลิตไฟฟ้าและการอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า ในอดีต อุตสาหกรรมเหมืองแร่เคยพยายาม "ค้นหาพลังงานต้นน้ำ" รวมถึงการทำโครงการพลังงานที่ผลิตเองในแคนาดา เส้นทางของ AI ก็คล้ายคลึงกัน ใครก็ตามที่ควบคุมไฟฟ้าได้ก่อนจะได้เวลานำไปใช้งานก่อน

สนามรบใหม่ใน AI: จาก "การได้รับ GPU" สู่ "การได้รับโครงข่ายไฟฟ้า"

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: บริษัทขุดเหมืองจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอะไรบ้างเพื่อก้าวสู่ศูนย์ข้อมูล AI? ก่อนหน้านี้มีการกล่าวกันว่า "พลังประมวลผล Bitcoin สามารถนำมาใช้เพื่อขับเคลื่อน AI ได้" แต่ชิปขุดเหมือง (ASIC) และ GPU ที่จำเป็นสำหรับ AI กลับไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ แล้วทำไมบริษัทขุดเหมืองในปัจจุบันจึงสามารถ "มอบพลังประมวลผล AI" ได้?

BitDeer: การขุดทั่วโลกเคยถูกแบ่งออกเป็นสองส่วน: Bitcoin พึ่งพาชิปขุด ASIC ซึ่งมีประสิทธิภาพสูงแต่มีวัตถุประสงค์เดียว และ Ethereum พึ่งพา GPU ของ NVIDIA ซึ่งมีความหลากหลายแต่ตอนนี้ได้ออกจากขั้นตอนการขุดแล้วหลังจากเปลี่ยนมาใช้ PoS

ดังนั้น สิ่งที่เรียกว่า "ฟาร์มขุดที่หันมาใช้ AI" ในตลาดปัจจุบัน จึงแทบจะหมายถึงการเปลี่ยนแปลงของฟาร์มขุด Bitcoin เสียทีเดียว ประเด็นสำคัญคือ ฟาร์มขุดไม่ได้ "คำนวณแฮช" อีกต่อไป แต่กำลังยกระดับตัวเองให้กลายเป็นศูนย์ข้อมูล AI

ซึ่งเกี่ยวข้องกับการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐาน การถอดแร็ค ASIC และแทนที่ด้วยเซิร์ฟเวอร์ GPU การเปลี่ยนระบบพลังงาน "ที่ดีเพียงพอ" ให้กลายเป็นระบบจ่ายไฟและจ่ายไฟระดับมืออาชีพพร้อมความซ้ำซ้อน N+1/2N อัปเกรดระบบระบายความร้อนด้วยอากาศแบบเดิมให้เป็นระบบระบายความร้อนที่สามารถรองรับ GPU ความหนาแน่นสูงได้ และการกำหนดมาตรฐานและตรวจสอบสิ่งอำนวยความสะดวกในการปิดผนึก ป้องกันฝุ่น และป้องกันอัคคีภัยของศูนย์ข้อมูล

เมื่อเสร็จสิ้นทั้งสี่ขั้นตอนนี้ ฟาร์มการขุดคริปโตจะเปลี่ยนจาก "เวิร์กช็อปการขุด" ไปเป็น "ห้องเซิร์ฟเวอร์ AI"

ทำไมบริษัทเหมืองแร่จึงสามารถสร้างระบบของตัวเองได้เร็วกว่าบริษัท AI รายใหญ่ คำตอบคือไฟฟ้า

AI เป็นธุรกิจที่ต้องพึ่งพา "ไฟฟ้าและความร้อน" และวงจรการสร้างศูนย์ข้อมูล AI ใช้เวลาประมาณ 3-4 ปี ซึ่งถือเป็นอุปสรรคสำคัญที่สุด บริษัทเหมืองแร่มักถือครอง "สินทรัพย์ถาวร" เหล่านี้ ทำให้พวกเขาได้เปรียบในการเปลี่ยนแปลง

ข้อสังเกตแบบไดนามิก: ไม่กี่วันที่ผ่านมา Microsoft และ Amazon ได้ลงนามในสัญญา AI ระยะยาวหลายปีกับบริษัทขุดคริปโทเคอร์เรนซี Iris Energy (IREN) ได้ลงนามในสัญญากับ Microsoft มูลค่ารวม 9.7 พันล้านหยวน เป็นระยะเวลา 5 ปี และ Cipher อีกบริษัทหนึ่งได้ลงนามในสัญญากับ Amazon Web Services มูลค่า 5.5 พันล้านหยวน เป็นระยะเวลา 15 ปี นี่ถือเป็นกรณีแรกที่ฟาร์มขุดร่วมมือกับบริษัทใหญ่ๆ คุณคิดอย่างไร?

BitDeer: Iris Energy เป็นบริษัทของออสเตรเลียที่มีแนวคิดก้าวหน้าซึ่งดำเนินธุรกิจขุดแร่ในสหรัฐอเมริกามาเป็นเวลานาน

การเปลี่ยนมาใช้ AI ของ Iris Energy ถือเป็นสัญญาณว่า ในขณะที่ราคา Bitcoin อยู่ในระดับสูง และคู่แข่งยังคงขยายธุรกิจขุดเหมืองอยู่ บริษัทได้จัดสรรพลังงานไฟฟ้าบางส่วนไปสร้างศูนย์ข้อมูล AI ของตนเอง ส่งผลให้บริษัท AI เริ่มมองหาบริการจาก Iris Energy อย่างจริงจัง

จุดเปลี่ยนที่แท้จริงมาจากการลงทุนทางการเงินจำนวนมากของ Hyperscaler เช่น การมุ่งมั่นของ Microsoft มูลค่าราว 9.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้ตลาดมองเห็นได้ชัดเจนเป็นครั้งแรกว่าความสัมพันธ์ระหว่างบริษัทเหมืองแร่และผู้ผลิตในระดับเมกะไม่ใช่แค่ "การบูรณาการเทคโนโลยี" แต่เป็น "การแลกเปลี่ยนไฟฟ้าและเวลา" มากกว่า

ความต้องการ AI ที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้มีความต้องการโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น ส่งผลให้เกิดโอกาสในการทำงานร่วมกัน

การสังเกตแบบไดนามิก: เหตุใดบริษัทขุดเจาะชั้นนำจึงมีแนวโน้มที่จะได้รับเลือกจากบริษัท AI รายใหญ่ของสหรัฐฯ ในระยะนี้?

Bitdeer: เพราะ "ไฟฟ้าพร้อมใช้งาน + การส่งมอบทางวิศวกรรมที่รวดเร็ว" การเลือกสถานที่ตั้งและการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าของบริษัทเหมืองแร่ในรอบก่อนหน้าได้กลายเป็นเงินทุนเริ่มต้นสำหรับศูนย์ข้อมูล AI แล้ว เวลาเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในการลดราคา ซึ่งเป็นตัวกำหนดโดยตรงว่าใครสามารถออนไลน์ ดึงดูดลูกค้า และสร้างกระแสเงินสดหมุนเวียนภายในช่วงเวลาแห่งโอกาส

การสังเกตแบบไดนามิก: ดังนั้น ข้อกำหนดในการเลือกพื้นที่สำหรับศูนย์ข้อมูล AI จึงยากหรือไม่?

BitDeer: โดยรวมแล้วไม่ใช่เรื่องใหญ่อะไร ในสหรัฐอเมริกาและประเทศส่วนใหญ่ สิ่งที่ขาดแคลนจริงๆ คือไฟฟ้า ไม่ใช่ที่ดิน

เหตุผลนั้นง่ายมาก นั่นคือ พื้นที่ส่วนใหญ่ที่มีไฟฟ้าขนาดใหญ่มักเป็นพื้นที่ที่มีพลังงานอุดมสมบูรณ์ (แหล่งก๊าซธรรมชาติ พื้นที่ทำเหมืองถ่านหิน พื้นที่ใกล้โรงไฟฟ้าพลังน้ำ ฯลฯ) มีประชากรเบาบาง และมีที่ดินราคาถูก

ยกตัวอย่างเช่น ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ของ Bitdeer ในนอร์เวย์และภูฏานตั้งอยู่ห่างไกลจากศูนย์กลางประชากร ซึ่งเป็นแหล่งพลังงานที่กระจุกตัวอยู่และมีต้นทุนที่ดินต่ำ เช่นเดียวกับในสหรัฐอเมริกา วิทยาเขตเหล่านี้ไม่ได้ตั้งอยู่ในใจกลางเมือง แต่ตั้งอยู่ในพื้นที่ห่างไกลซึ่งหาที่ดินได้ง่ายและราคาถูกกว่า “หลักการแรก” ในการเลือกสถานที่ตั้งคือการเชื่อมต่อกับระบบไฟฟ้าและโครงข่ายไฟฟ้า โดยทั่วไปแล้วที่ดินจะเป็นไปตามแหล่งจ่ายไฟฟ้าและไม่ใช่ปัญหาหลัก

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: ปัจจุบัน AI ถูกอธิบายว่าเป็นธุรกิจต้นน้ำของ "เหล็ก ไฟฟ้า และที่ดิน" หรือแม้แต่อสังหาริมทรัพย์อีกรูปแบบหนึ่ง คุณคิดอย่างไรกับเรื่องนี้

BitDeer: หลังจากเปิดตัวรุ่นใหญ่แล้ว การใช้พลังงานของ AI ก็เกินความคาดหมายของคนส่วนใหญ่ไปมาก

ในตอนแรก ผู้คนคิดว่า "การฝึกอบรมจะใช้พลังงานมากขึ้น ขณะที่การอนุมานจะใช้พลังงานน้อยลง" แต่ความจริงกลับตรงกันข้าม การอนุมานก็เป็นกระบวนการที่ใช้พลังงานสูงเช่นกันนับตั้งแต่เริ่มเป็นที่นิยมมากขึ้น เมื่อ ChatGPT และ DeepSeek กลายเป็นเรื่องธรรมดา และมีการเชื่อมต่ออุปกรณ์มากขึ้นเรื่อยๆ ระดับสัญญาณรบกวนพื้นฐานของการอนุมานก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองทางวิศวกรรม AI เป็นอุตสาหกรรมที่ใช้ทรัพยากรจำนวนมาก

• ด้านชิป: ในระหว่างการฝึก การ์ดเร่งความเร็วจะทำงานที่โหลดเกือบ 100% ส่งผลให้มีการใช้พลังงานสูงตามธรรมชาติ

• ด้านศูนย์ข้อมูล: ความหนาแน่นของความร้อนสูงกว่าเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมมาก PUE เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการกระจายความร้อนยังกินไฟมากอีกด้วย

• ขนาด: ความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้นจาก 20-30MW ในศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมไปเป็น 500MW หรือแม้กระทั่ง 1GW ซึ่งแทบจะจินตนาการไม่ได้ในยุคของศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิม

ดังนั้น การเปรียบเทียบกับ "อสังหาริมทรัพย์" จึงถูกต้องเพียงครึ่งเดียว โรงไฟฟ้านี้ต้องการที่ดิน โรงงาน และระยะเวลาก่อสร้างที่ยาวนาน (บ่อยครั้ง 3-4 ปี) แต่สิ่งที่กำหนดความอยู่รอดของโรงไฟฟ้าคือไฟฟ้าและความร้อน ไม่ว่าจะเป็นการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าขนาดใหญ่ได้ทันเวลา บรรลุความซ้ำซ้อนของ N+1/2N และการระบายความร้อนที่มีประสิทธิภาพ ในแง่นี้ โรงไฟฟ้านี้มีความคล้ายคลึงกับการพึ่งพาเหล็ก ไฟฟ้า และที่ดินอย่างมาก

ศูนย์ข้อมูล AI มีลักษณะเด่นอะไรบ้าง?

การสังเกตแบบไดนามิก: ลักษณะเฉพาะของแบบจำลองการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในสหรัฐอเมริกามีอะไรบ้าง

BitDeer: เนื่องด้วยข้อจำกัดด้านพลังงานและสถานการณ์ทางประวัติศาสตร์ในสหรัฐอเมริกา Hyperscaler มักจะต้องเข้าแทรกแซงและให้ความร่วมมือกับบริษัทขุดโดยตรงเพื่อให้ได้ไฟฟ้าที่ใช้ได้

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: บริษัทต่างชาติสามารถสร้างศูนย์ข้อมูล AI ในสหรัฐอเมริกาได้หรือไม่?

BitDeer: พูดง่ายๆ คือ ศูนย์ข้อมูล AI เป็นธุรกิจที่เน้นการใช้งานในระดับภูมิภาค การติดตั้งระบบขนาดใหญ่ที่มีกำลังหลายร้อยเมกะวัตต์และ GPU หลายพันตัวยังคงถูกครอบงำโดยบริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา เรากำลังพูดถึงศูนย์ข้อมูล AI เท่านั้น ไม่ใช่ศูนย์ข้อมูลอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิม

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: ศูนย์ข้อมูล AI อาจกลายเป็นเครื่องมือสำหรับภูมิรัฐศาสตร์ได้หรือไม่? สิ่งนี้จะส่งผลต่อการตัดสินใจของคุณหรือไม่?

BitDeer: ฉันเห็นด้วยกับการประเมินนี้

รากฐานของ AI คือข้อมูล และข้อมูลย่อมอยู่ภายใต้ข้อจำกัดด้านอธิปไตยและความมั่นคง เพื่อป้องกันการรั่วไหลของข้อมูลและความเสี่ยงด้านความปลอดภัย หลายภูมิภาคจึงได้กำหนดนโยบายที่เกี่ยวข้องอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะอนุญาตให้มีการลงทุนจากต่างประเทศในศูนย์ข้อมูล แต่เมื่อ AI ได้รับข้อมูลมากขึ้นเรื่อยๆ ประเทศต่างๆ ก็มีแนวโน้มที่จะมุ่งสู่ "การใช้งานภายในประเทศ การปฏิบัติตามข้อกำหนดภายในประเทศ และการห้ามนำข้อมูลออกนอกประเทศ"

พูดอย่างง่ายๆ ก็คือ AI มีอยู่ในสหรัฐอเมริกา ตะวันออกกลาง และยุโรป ส่วนการแบ่งภูมิภาคจะเป็นแนวโน้มในระยะยาว

ภูมิทัศน์และศักยภาพของอุตสาหกรรม

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: นอกเหนือจาก IREN และ Bitdeer บริษัทขุดเจาะใดที่มีศักยภาพมากที่สุดในการเปลี่ยนผ่านสู่ศูนย์ข้อมูล AI?

BitDeer: เพื่อดูว่าใครมีโอกาสบ้าง ลองตรวจสอบก่อนว่าพวกเขามีแหล่งจ่ายไฟขนาดใหญ่หรือไม่ จากนั้นจึงตรวจสอบว่าพวกเขาสามารถแปลงฟาร์มขุดให้เป็นศูนย์ข้อมูล GPU ได้อย่างรวดเร็วหรือไม่ ผู้ที่มีไฟฟ้าเชื่อมต่อกริด + พื้นดิน + สถานีย่อย, สำรอง N+1/2N, ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว/ความหนาแน่นสูง มีแนวโน้มสูงสุดที่จะได้รับคำสั่งซื้อ AI

อีกประเภทหนึ่งคือการโฮสต์แบบบริสุทธิ์/ไม่ใช้สินทรัพย์มาก ซึ่งบริษัทจะไม่ควบคุมไฟฟ้าและสวนสาธารณะโดยตรง ทำให้เป็นแบบพาสซีฟเมื่อเปลี่ยนไปใช้ศูนย์ข้อมูล AI

ในสหรัฐฯ บริษัทต่างๆ เช่น Riot, CleanSpark, Core Scientific, TeraWulf และ Cipher ซึ่งมีทรัพยากรของตนเองและความสามารถในการขยายตัวที่เชื่อถือได้ มีแนวโน้มที่จะตกเป็นเป้าหมายของบริษัทใหญ่ๆ มากกว่า

ดังนั้นข้อสรุปจึงตรงไปตรงมา นั่นคือ ไฟฟ้าคือตั๋ว และพลังในการเปลี่ยนแปลงคือความเร็ว ดังนั้นคุณจึงจะก้าวไปข้างหน้าได้ก็ต่อเมื่อคุณมีทั้งสองสิ่งนี้เท่านั้น

โดยรวมแล้ว กุญแจสำคัญอยู่ที่ว่าใครเป็นผู้ควบคุม "ไฟฟ้าคุณภาพสูง ยั่งยืน และมีภาระสูง" ยกตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีทรัพยากรที่เชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าของตนเองมากกว่าจะมีศักยภาพมากกว่า บริษัทที่พึ่งพาบริการจัดการเป็นหลักแต่ไม่มีแหล่งพลังงานและนิคมอุตสาหกรรมของตนเองจะเสียเปรียบในการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างรอบนี้

BitDeer กำลังคิดอะไรอยู่?

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: กลยุทธ์และเส้นทางของ Bitdeer ในการ "เปลี่ยนจากการขุดไปเป็น AI" คืออะไร?

Bitdeer: กลยุทธ์ของ Wu Jihan คือการสร้างเครือข่ายอุตสาหกรรมที่สมบูรณ์ Bitdeer มีพลังงานและทรัพยากรจากนิคมอุตสาหกรรมประมาณ 3 กิกะวัตต์ ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของเรา

เมื่อเราเข้าสู่วงการ AI ครั้งแรก เราไม่ได้คาดหวังว่า "ไฟฟ้า" จะกลายเป็นปัญหาสำคัญ ดังนั้นในตอนแรกเราจึงเลือกใช้แนวทางที่สร้างขึ้นและดำเนินการเอง โดยร่วมมือกับ NVIDIA เพื่อก้าวขึ้นเป็น NVIDIA PCSP ปรับใช้คลัสเตอร์ H100 ขนาดเล็กในสิงคโปร์ เปิดตัว AI Cloud ของเราเอง และให้บริการฝึกอบรมแก่ลูกค้าภายนอก โครงการนี้ประสบความสำเร็จเป็นอย่างดี

ต่อมา เราได้จัดตั้งศูนย์ข้อมูลแห่งที่สองในมาเลเซีย เมื่อ Hyperscaler เข้าสู่ตลาดนี้และเริ่มร่วมมือกับบริษัทเหมืองแร่ เราได้ยกระดับวิทยาเขตที่มีภาระงานสูงของเราให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI พร้อมกันนี้ เราได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์ของไซต์งานขนาดประมาณ 180 เมกะวัตต์ในนอร์เวย์ให้เป็นศูนย์รวม AI และการเปลี่ยนแปลงไซต์งานขนาดประมาณ 13 เมกะวัตต์ในรัฐวอชิงตัน สหรัฐอเมริกา

ท้ายที่สุดแล้ว แก่นแท้ของ AI นั้นคล้ายคลึงกับการขุดสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก ทั้งสองเป็นธุรกิจ "ไฟฟ้า + โครงสร้างพื้นฐาน" เรามีขีดความสามารถแบบเต็มรูปแบบตั้งแต่การผลิตไฟฟ้าและนิคมอุตสาหกรรมไปจนถึงการดำเนินการด้านพลังงานประมวลผล ดังนั้นการเปลี่ยนผ่านไปสู่ AI จึงค่อนข้างราบรื่น

การสังเกตแบบไดนามิก: ความแตกต่างหลักระหว่าง BitDeer และบริษัทขุดอื่นๆ เช่น IREN คืออะไร

BitDeer: สามประเด็น ประการแรก มันจะไม่กลายเป็นบริษัท AI 100% จากการคำนวณ ในปัจจุบัน กำไรจากการขุดคริปโตยังดีกว่าศูนย์ข้อมูล AI และการขุดมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและให้ผลตอบแทนที่ดี

ข้อได้เปรียบประการที่สองของเราคือความสามารถในการบริหารจัดการองค์กรวิศวกรรมระดับนานาชาติ ความสามารถในการบริหารจัดการและการดำเนินงานด้านวิศวกรรมของ Bitdeer นั้นไม่มีใครเทียบได้ในโลก โดยทั่วไปแล้วศูนย์ข้อมูล AI เดียวกันในสหรัฐอเมริกาจะใช้เวลาสร้างสองปี แต่โดยปกติแล้วเราสามารถดำเนินการได้ภายในหนึ่งปีครึ่ง ซึ่งทำได้โดยการพัฒนาแบบคู่ขนานและการทำงานร่วมกันในห่วงโซ่อุปทาน การประสานข้อมูลสำคัญต่างๆ เช่น วิศวกรรมโยธา ระบบไฟฟ้าเครื่องกล ระบบจ่ายไฟฟ้า และระบบทำความเย็น การลดรอบระยะเวลาปกติ 24 เดือนให้เหลือเพียงประมาณ 18 เดือน และนำกำลังการผลิตที่ใช้งานได้ออกสู่ตลาดได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

บริษัทที่สามยังคงรักษาแนวทางที่มั่นคงไว้: อุตสาหกรรม AI ยังคงเป็นอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างใหม่ แม้จะอายุน้อยกว่า Crypto ก็ตาม และจะไม่ทุ่มสุดตัว แต่จะมุ่งหน้าสู่การพัฒนาในระยะยาว

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของ Bitcoin ในปัจจุบันกระจายอยู่ส่วนใหญ่ที่ใด

Bitdeer: ปัจจุบัน Bitdeer มีการติดตั้งพลังงานประมาณ 3 GW ทั่วโลกและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง ครอบคลุม 5 ประเทศ ได้แก่ สหรัฐอเมริกา แคนาดา นอร์เวย์ เอธิโอเปีย และภูฏาน เพื่อรองรับการก่อสร้างและการดำเนินการของศูนย์ข้อมูลการขุดและ AI

ต้นทุนและการเงิน

การสังเกตการณ์แบบไดนามิก: ผมเห็นรายงานของ Goldman Sachs ที่ระบุว่าศูนย์ข้อมูล AI อาจมีค่าใช้จ่ายสูงถึง 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แพงขนาดนั้นจริงหรือ?

BitDeer: มันใหญ่มากจริงๆ เมื่อเทียบกับขนาด "หลายสิบเท่า" นี่คือการเปรียบเทียบแบบเข้าใจง่ายสำหรับคนทั่วไป:

ฟาร์มขุดบิตคอยน์ (สหรัฐอเมริกา): การสร้างศูนย์ขุดขนาด 1 เมกะวัตต์มีค่าใช้จ่ายประมาณ 350,000–400,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่การสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 1 เมกะวัตต์มีค่าใช้จ่ายประมาณ 11 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากศูนย์ข้อมูล AI เกี่ยวข้องกับข้อกำหนดที่ซับซ้อนทั้งด้านไฟฟ้าเครื่องกลและการกำหนดมาตรฐาน รวมถึงคิวการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า การประเมินด้านสิ่งแวดล้อม/พลังงาน และการปฏิบัติตามข้อกำหนดระดับภูมิภาค โดยมีวงจรการพัฒนาโดยทั่วไปอยู่ที่ 18–36 เดือน

คุณจะพบว่าศูนย์ข้อมูล AI ไม่ได้มุ่งเน้นแค่ "การซื้อการ์ดเพิ่ม" เท่านั้น แต่มุ่งหวังที่จะเปลี่ยนพื้นที่ให้เป็น "เมืองแห่งพลังงานไฟฟ้า" ที่สามารถรองรับพลังงานได้ 500MW-1GW การเชื่อมต่อพลังงาน การกระจายความร้อน การตรวจสอบความซ้ำซ้อน และการปฏิบัติตามข้อกำหนด ล้วนเป็นงานที่มีค่าใช้จ่ายสูงมาก

ข้อสังเกต: เงินจะมาจากไหน? จำเป็นต้องใช้เงินทุนหรือไม่?

BitDeer: พูดตรงๆ ทุกคนจำเป็นต้องระดมทุน

ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์การระดมทุนทั่วไปที่ใช้ในอุตสาหกรรม:

1. การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ/สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐาน: ใช้สวนสาธารณะและอุปกรณ์เป็นหลักประกัน และอาศัยสัญญาเช่าระยะยาวหรือการซื้อพลังการประมวลผล (ลูกค้าสัญญาว่าจะซื้อพลังการประมวลผลของคุณเป็นเวลาหลายปี) เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับธนาคาร

2. การเช่า/เช่าซื้ออุปกรณ์กลับ: การเช่า GPU และส่วนประกอบเครื่องกลไฟฟ้าบางส่วนในระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการจ่ายเงินสดจำนวนมากล่วงหน้า

3. สัญญา PPA ระยะยาว: ฝ่ายหนี้จะยินดีเสนออัตราดอกเบี้ยต่ำได้ก็ต่อเมื่อล็อคราคาไฟฟ้าและกำลังการผลิตที่มีอยู่เท่านั้น

4. ร่วมมือกับบริษัทใหญ่: ลูกค้า/บริษัทขนาดใหญ่มักกำหนดข้อกำหนดการใช้จ่ายขั้นต่ำ การชำระเงินล่วงหน้า การค้ำประกัน หรือแม้แต่การร่วมทุน (JV) เพื่อให้คุณสามารถรับเงินทุนที่ถูกกว่าได้

เงื่อนไขเหล่านี้สามารถพบเห็นได้จากความร่วมมือระหว่าง IREN, CoreWeave และ Google/Microsoft

ข้อสังเกต: Bitdeer จะต้องระดมทุนด้วยหรือไม่? จะประกาศความร่วมมือกับบริษัทใหญ่ๆ เร็วๆ นี้หรือไม่?

BitDeer: ฉันไม่สามารถพูดอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ต่อสาธารณะได้ในขณะนี้

บทสรุป

ไม่นานหลังจากการสัมภาษณ์ BitDeer ก็ได้เปิดเผยขั้นตอนต่อไปในตลาดทุน

เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน Bitdeer ประกาศว่าจะระดมทุน 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการออกตราสารหนี้รุ่นอาวุโสแปลงสภาพ และให้สิทธิ์ผู้ซื้อรายแรกในการจองซื้อตราสารหนี้เพิ่มเติมอีกสูงสุด 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใน 13 วัน ซึ่งจะทำให้ยอดระดมทุนรวมสูงสุด 460 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินทุนใหม่นี้จะนำไปใช้สำหรับการขยายศูนย์ข้อมูล การวิจัยและพัฒนาเครื่องขุด ASIC การขยายธุรกิจคลาวด์ AI และ HPC และวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร

เนื่องจากไฟฟ้ากลายเป็นทรัพยากรต้นน้ำที่หายากที่สุดในอุตสาหกรรม AI การจัดสรรครั้งสุดท้ายของเงิน 460 ล้านดอลลาร์นี้ให้กับพื้นที่ดินเฉพาะและจำนวนเมกะวัตต์ของโหลดใหม่จะเป็นตัวกำหนดอันดับของ BitDeer ในรอบต่อไปของการแข่งขันด้านพลังการประมวลผลเป็นส่วนใหญ่

สำหรับ Bitdeer เงินจำนวนนี้เปรียบเสมือนการนำเอาผลการตัดสินใจจากการสัมภาษณ์มาใส่ไว้ในงบดุล โดยด้านหนึ่งเชื่อมต่อกับกระแสเงินสดหลักของธุรกิจขุดเหมือง และอีกด้านหนึ่งเชื่อมต่อกับธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI ที่มีการเติบโตสูงในระยะยาว ถึงแม้ว่ารายได้และกำไรของรายงานทางการเงินไตรมาสหน้าอาจไม่ได้สะท้อนออกมาในทันที แต่มันจะค่อยๆ เปลี่ยนแปลงโครงสร้างอำนาจของธุรกิจพลังงานคอมพิวเตอร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ใครบ้างที่มีคุณสมบัติเหมาะสมที่จะนั่งเจรจาต่อรอง และใครบ้างที่ทำได้แค่รอคิวไฟฟ้าตามรายชื่อผู้มีสิทธิ์เชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ผลลัพธ์ เรื่องราวของโครงสร้างพื้นฐาน AI รอบนี้ไม่ได้ซับซ้อนเลย ไฟฟ้าได้กลายมาเป็นทรัพยากรต้นน้ำที่แท้จริง เวลาได้กลายมาเป็นสกุลเงินใหม่ และนิคมอุตสาหกรรมและโควตาการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าที่บริษัทเหมืองแร่ถือครองอยู่ก็กลายเป็น "สินทรัพย์เก่า" ที่คนอื่นไม่สามารถซื้อด้วยเงินได้

เมื่อกระแสฮือฮาเกี่ยวกับโมเดลและแอปพลิเคชันต่างๆ เริ่มลดลง ตลาดก็อาจต้องประเมินสถานการณ์ใหม่อีกครั้ง ไม่สำคัญอีกต่อไปว่าใครเป็นคนบอกเล่าเรื่องราวที่ดังที่สุด มีเพียงบริษัทที่สามารถเชื่อมต่อไฟฟ้าทุกเมกะวัตต์และทำให้ทำงานอย่างต่อเนื่องได้ในโลกที่ขาดแคลนไฟฟ้าเท่านั้นที่จะผ่านคุณสมบัติในการก้าวไปสู่ขั้นต่อไปของเกม

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia