ชื่อเรื่องต้นฉบับ: การแข่งขันเพื่อ Rewire สู่ Wall Street: Ethereum คือทางเลือกที่ปลอดภัยที่สุดหรือไม่?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jón Helgi Egilsson, Forbes

คำแปลต้นฉบับ: TechFlow

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum และมูลนิธิของเขา พร้อมด้วย Electric Capital และ Paradigm กำลังสนับสนุนการเปิดตัว Etherealize มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพที่มีภารกิจเดียวคือการพลิกโฉม Wall Street บน Ethereum (© 2024 Bloomberg Finance LP)

ทุกๆ วัน ระบบการเงินของ Wall Street ประมวลผลเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงทำงานบนระบบที่สร้างขึ้นเมื่อหลายสิบปีก่อน การซื้อขายสินเชื่อที่อยู่อาศัยและพันธบัตรอาจใช้เวลาหลายวันจึงจะเสร็จสมบูรณ์ ตัวกลางเพิ่มต้นทุน ผูกมัดเงินทุน และเพิ่มความเสี่ยง สำหรับธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลก การเลือกโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่ความไร้ประสิทธิภาพรูปแบบใหม่ เทคโนโลยีบล็อกเชนมีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ได้ แต่คำถามคือ บล็อกเชนใดคือตัวเลือกที่ดีที่สุด

ฝ่ายค้านโต้แย้งว่า Ethereum นั้นช้าและมีค่าใช้จ่ายสูง ขณะที่คู่แข่งอ้างว่ามีปริมาณงานสูงกว่า ยิ่งไปกว่านั้น ยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทคก็เริ่มสร้างบล็อกเชนของตนเองแล้ว อย่างไรก็ตาม แดนนี่ ไรอัน ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานของ Etherealize และสถาปนิกหลักของวิวัฒนาการของ Ethereum ผู้ซึ่งเป็นผู้นำในการประสานงานโครงการ "Proof-of-Stake" "Merge" อันทรงคุณค่า ยืนยันว่าความปลอดภัย ความเป็นกลาง และความเป็นส่วนตัวในการเข้ารหัสของ Ethereum ทำให้ Ethereum เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการแบกรับภาระทางการเงินระดับโลก แท้จริงแล้ว วอลล์สตรีทจำเป็นต้องได้รับการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ และไรอันเชื่อว่า Ethereum คือบล็อกเชนเดียวที่สามารถทำได้

ไรอันใช้เวลาเกือบสิบปีที่มูลนิธิ Ethereum ทำงานอย่างใกล้ชิดกับ Vitalik Buterin และกำหนดทิศทางของโปรโตคอล Ethereum ผ่านจุดเปลี่ยนที่สำคัญที่สุด ปัจจุบัน ด้วยเงินลงทุน 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Paradigm, Electric Capital และมูลนิธิ Ethereum รวมถึงเงินทุนเริ่มต้นจากมูลนิธิ Ethereum Etherealize เชื่อมั่นอย่างยิ่งว่า Ethereum พร้อมสำหรับวอลล์สตรีทแล้ว

คำตอบของไรอัน ทั้งโหด แม่นยำ และน่าประหลาดใจเล็กน้อย ครอบคลุมมากกว่ากระแสความนิยมของสกุลเงินดิจิทัล แต่เขายังได้ให้รายละเอียดว่าทำไม Ethereum จึงอาจเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับการปฏิรูประบบการเงิน

แดนนี่ ไรอัน ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริษัท Etherealize เชื่อว่า Ethereum เป็นบล็อกเชนเดียวที่มีความปลอดภัยและความเป็นกลาง ซึ่งจะช่วยพลิกโฉมวอลล์สตรีท

ความปลอดภัยเป็นทรัพยากรที่หายาก

ผมเริ่มต้นด้วยคำถามที่ชัดเจนว่า เมื่อพิจารณาจากความหนาแน่นและค่าธรรมเนียมที่สูงของ Ethereum แล้วทำไมวอลล์สตรีทถึงไว้วางใจมัน

ไรอันไม่ลังเลเลย: "ความปลอดภัยทางเศรษฐกิจคริปโตเป็นทรัพยากรที่หายาก" ในระบบ Proof-of-Stake ผู้ตรวจสอบต้องล็อกเงินทุนไว้เพื่อทำให้การโจมตีมีค่าใช้จ่ายสูงเกินไป ปัจจุบัน Ethereum มีผู้ตรวจสอบมากกว่าหนึ่งล้านคน และมีมูลค่าการ Stake เกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์ "คุณไม่สามารถทำแบบนั้นได้ในชั่วข้ามคืน" เขากล่าวเสริม

ในทางตรงกันข้าม บล็อกเชนรุ่นใหม่ๆ สามารถสร้างเครือข่ายที่เร็วขึ้นได้ แต่มักพึ่งพาผู้สนับสนุนสถาบันจำนวนน้อยกว่า "มันดูเหมือนรูปแบบคอนซอร์เชียมมากกว่า" ไรอันอธิบาย "คุณกำลังไว้วางใจบริษัทที่เกี่ยวข้อง สัญญา และการเยียวยาทางกฎหมาย นั่นเป็นความปลอดภัยอีกแบบหนึ่ง แตกต่างจากการรักษาเครือข่ายระดับโลกที่เป็นกลางซึ่งมีเงินเดิมพันหลายหมื่นล้านดอลลาร์" ข้อมูลสนับสนุนคำกล่าวอ้างของเขา จากการวิจัยล่าสุดของ Etherealize พบว่า Ethereum รักษาความปลอดภัยของมูลค่า Stablecoin มากกว่า 70% และสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคน 85% หากขนาดของความปลอดภัยเป็นสิ่งสำคัญ Ethereum ก็มีสิ่งนั้นอย่างไม่ต้องสงสัย เครือข่าย Ethereum มีผู้ตรวจสอบมากกว่าหนึ่งล้านคนและมีมูลค่าการ Stake มากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นบล็อกเชนที่ปลอดภัยที่สุด ซึ่งเป็น "ทรัพยากรที่หายาก" สำหรับสถาบันที่บริหารความเสี่ยงด้านคู่สัญญา (Getty) ความเป็นส่วนตัว: ข้อผูกพันและคณิตศาสตร์ ความเป็นส่วนตัวเป็นอีกประเด็นสำคัญ ไม่มีธนาคารไหนที่จะบันทึกธุรกรรมของลูกค้าไว้ในสมุดบัญชีแยกประเภทสาธารณะทั้งหมด นี่เป็นเหตุผลที่โครงการอย่าง Canton ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินขนาดใหญ่ กำลังได้รับความนิยมหรือไม่?

คำตอบของ Ryan นั้นเฉียบคม “Canton ยึดถือหลักความเชื่อโดยสุจริตใจ นั่นคือ ความไว้วางใจว่าคู่สัญญาจะลบข้อมูลสำคัญ นี่เป็นการปกป้องความเป็นส่วนตัวแบบหนึ่งที่ถูกบดบังจนมองไม่เห็นด้วยตาเปล่า ปัญหาความเป็นส่วนตัวสามารถแก้ไขได้อย่างเป็นพื้นฐานด้วยการเข้ารหัสลับ”

เขากำลังพูดถึงการพิสูจน์แบบ Zero-Knowledge Proofs (ZKP) ซึ่งเป็นสาขาหนึ่งของการเข้ารหัสลับที่ได้รับการพัฒนามานานก่อนการถือกำเนิดของบล็อกเชน แต่ปัจจุบันมีการใช้กันอย่างแพร่หลายบน Ethereum ZKP ได้กลายเป็นแกนหลักของ “Rollups” ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่สามารถบีบอัดธุรกรรมหลายพันรายการและชำระบัญชีบน Ethereum ได้ เทคโนโลยีเดียวกันนี้กำลังถูกขยายไปสู่สาขาความเป็นส่วนตัว ช่วยให้สามารถเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกได้ เพื่อให้หน่วยงานกำกับดูแลสามารถตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดได้โดยไม่ต้องเปิดเผยรายละเอียดธุรกรรมทั้งหมดต่อตลาด

"คุณใช้คณิตศาสตร์เพื่อแก้ปัญหาความเป็นส่วนตัว" ไรอันกล่าวเสริม ซึ่งเป็นคำกล่าวที่ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นหลักการชี้นำว่า Ethereum ตอบสนองความต้องการของสถาบันต่างๆ ได้อย่างไร

การจัดหาเงินทุนสำหรับสถาบันจำเป็นต้องมีการรักษาความลับ เครื่องมือ Zero-Knowledge ของ Ethereum มุ่งมั่นที่จะรับประกันความเป็นส่วนตัวผ่านการเข้ารหัสลับ ไม่ใช่ผ่านตัวกลาง (getty)

ความเป็นโมดูลาร์: สถาบันควบคุมโครงสร้างพื้นฐานของตนเอง

ผมกดดันเขาเรื่องสถาปัตยกรรมของ Ethereum เมื่อเทียบกับบล็อกเชนที่ปรับแต่งให้มีประสิทธิภาพที่ Stripe และ Circle กำลังพยายามสร้างขึ้นมาใหม่ทั้งหมด สถาปัตยกรรมของ Ethereum ดูซับซ้อนเกินไปหรือไม่

ไรอันโต้แย้งว่าสถาปัตยกรรมที่ดูเหมือนจะซับซ้อนนั้นเป็นข้อได้เปรียบ "สถาบันต่างๆ ชอบโมเดล L2" เขาอธิบาย "มันช่วยให้พวกเขาสามารถปรับแต่งโครงสร้างพื้นฐานของตนเองได้ พร้อมกับสืบทอดความปลอดภัย ความเป็นกลาง และสภาพคล่องของ Ethereum พวกเขาสามารถควบคุมโครงสร้างพื้นฐานของตนเองได้ ในขณะที่ยังคงใช้ประโยชน์จากผลกระทบของเครือข่ายทั่วโลก" เขายกตัวอย่างเครือข่าย Base ของ Coinbase ว่าเป็นหลักฐานยืนยันแนวคิด Base สร้างขึ้นบนเลเยอร์ 2 ของ Ethereum สร้างรายได้แบบอนุกรมเกือบ 100 ล้านดอลลาร์ในปีแรก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยั่งยืนทางเศรษฐกิจและขนาดขององค์กร สำหรับ Ryan แล้วความเป็นโมดูลาร์ไม่ใช่รายละเอียดทางเทคนิค แต่เป็นพิมพ์เขียวสำหรับวิธีที่สถาบันต่างๆ สามารถสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของตนเองได้โดยไม่สูญเสียประโยชน์ของเครือข่ายที่ใช้ร่วมกัน กลยุทธ์การขยายขนาดของ Ethereum ผสมผสานการโรลอัพเข้ากับการสุ่มตัวอย่างความพร้อมใช้งานของข้อมูล ซึ่งเป็นเส้นทางสู่การเข้าถึง TPS มากกว่า 100,000 โดยไม่สูญเสียความปลอดภัย (getty) ความเป็นกลางและปริมาณงาน แล้วความเร็วล่ะ? Solana และคู่แข่งรายอื่นๆ อ้างว่าสามารถประมวลผลธุรกรรมได้หลายพันรายการต่อวินาที นั่นจะเหมาะสมกว่าสำหรับภาคการเงินทั่วโลกมากกว่าปริมาณงานที่ค่อนข้างจำกัดของ Ethereum ใช่ไหม?

Ryan เปลี่ยนกรอบคำถามนี้ใหม่ เมื่อสถาบันการเงินนึกถึงบล็อกเชน พวกเขาไม่ได้ถามแค่ว่า 'มันเร็วแค่ไหน?' แต่จะถามว่า: ระบบนี้ทำงานได้อย่างถูกต้องและออนไลน์อยู่หรือไม่ แล้วฉันควรเชื่อใจใคร? ใน Ethereum คำตอบคือ: ไม่มีใคร"

นี่คือสิ่งที่เขาเรียกว่า "ความเป็นกลางที่เชื่อถือได้" การรับประกันว่ากฎของโปรโตคอลพื้นฐานจะไม่เอื้อประโยชน์ต่อบุคคลภายใน Ethereum ไม่เคยหยุดทำงานแม้แต่วันเดียวนับตั้งแต่ปี 2015 ซึ่งเป็นสถิติที่คู่ควรแก่การยกย่องสำหรับระบบการเงิน

ในส่วนของความสามารถในการขยายระบบ (scalability) ไรอันได้ชี้ให้เห็นถึงแผนงานที่วางไว้โดย Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum และสถาปนิกจากกลุ่มวิจัย เขาเน้นย้ำว่าศักยภาพหลักมาจากการรวมตัวของ L2 จำนวนมากที่ทำงานบน Ethereum ไม่ใช่เพียงเชนเดียว ปัจจุบัน ความสามารถนี้แปลเป็นปริมาณธุรกรรมหลายหมื่นรายการต่อวินาทีทั่วทั้งระบบ และด้วยการอัปเกรดที่จะเกิดขึ้น เช่น การสุ่มตัวอย่างความพร้อมใช้งานของข้อมูล ไรอันกล่าวว่าปริมาณงานทั้งหมดอาจเกิน 100,000 TPS ในเวลาเพียงไม่กี่ปี "ความสามารถในการขยายระบบมาถึงแล้ว และไม่จำเป็นต้องแลกมาด้วยความน่าเชื่อถือ" เขากล่าว ขณะที่วอลล์สตรีทกำลังปรับปรุงช่องทางการเงินให้ทันสมัย คำถามที่แท้จริงคือบล็อกเชนใดที่สามารถตอบสนองความต้องการด้านขนาด ความปลอดภัย และความเป็นส่วนตัวของสถาบันต่างๆ ได้ (SOPA Images/LightRocket via Getty Images) ภาพรวมที่ใหญ่กว่า ไรอันไม่ได้อ้างว่า Ethereum นั้นสมบูรณ์แบบ เขามองว่ามีเพียง Ethereum เท่านั้นที่มีการผสมผสานระหว่างความปลอดภัย ความเป็นส่วนตัว ความเป็นโมดูล และความเป็นกลางที่สถาบันต่างๆ ให้ความสำคัญอย่างแท้จริง

Stripe, Circle และบริษัทอื่นๆ อาจลองใช้บล็อกเชนของตนเอง แต่ไรอันยืนยันว่าในที่สุดพวกเขาจะต้องเผชิญกับความจริงอันโหดร้าย: "บริษัทส่วนใหญ่จะต้องเชื่อมต่อกับ Ethereum อีกครั้ง เพราะความปลอดภัยนั้นไม่ฟรี - มันเป็นทรัพยากรที่หายาก"

สำหรับวอลล์สตรีท นี่อาจเป็นจุดตัดสินใจ: เลือกที่จะสร้างบนเกาะที่แยกตัวของระบบที่เป็นกรรมสิทธิ์ หรือเชื่อมต่อกับเครือข่ายระดับโลกที่เป็นกลางซึ่งพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นมากว่าทศวรรษ สถาปัตยกรรมพื้นฐานของ Ethereum อาจยังไม่ใช่บล็อกเชนที่เร็วที่สุด แต่สำหรับวอลล์สตรีท นี่อาจเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยที่สุด - สถาปัตยกรรมที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วและรับประกันความเป็นส่วนตัวด้วยคณิตศาสตร์ มากกว่าคำสัญญาที่สถาบันสามารถทำลายได้

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia