หัวข้อต้นฉบับ: "Upbit แพลตฟอร์มซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดของเกาหลีใต้จะถูกซื้อโดย Naver ตลาดคริปโตจะเข้าสู่ยุค 'Chaebol' หรือไม่?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: TechFlow

Korea Blockchain Week (KBW) กำลังคึกคักในกรุงโซล และความสนใจของชุมชนคริปโตกำลังมุ่งไปที่เกาหลีใต้

ในเวลานี้ สำนักข่าว Dong-A Ilbo ของเกาหลีใต้รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า Naver ยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตของเกาหลีใต้วางแผนที่จะทำการแลกหุ้นกับ Dunamu บริษัทแม่ของ Upbit ซึ่งจะทำให้ Dunamu กลายเป็นบริษัทลูก

นั่นหมายความว่าบริษัทอินเทอร์เน็ตที่ใหญ่ที่สุดของเกาหลีใต้จะควบคุมแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ

ปัจจุบัน ตลาดคริปโตของเกาหลีใต้กำลังประสบกับกิจกรรมที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

บัญชีผู้ใช้บน แพลตฟอร์มซื้อขายที่ใหญ่ที่สุด 5 แห่งมีผู้ใช้งานมากกว่า 9.6 ล้านราย คิดเป็นประมาณ 18.7% ของประชากรทั้งหมด Upbit ครองส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 80% โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวันสูงกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างสม่ำเสมอ วอนเกาหลีกลายเป็นสกุลเงินเฟียตที่ใหญ่เป็นอันดับสองสำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา ในงาน Upbit Developer Conference บริษัท Dunamu ได้เปิดตัวบล็อกเชน Web3, GIWA Chain และ GIWA Wallet Layer 2 นี้สร้างขึ้นบนเทคโนโลยี OP Rollup ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความทะเยอทะยานทางเทคโนโลยีของ Upbit ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้นครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ ทั้งสองฝ่ายได้ประกาศความร่วมมือในการพัฒนา Stablecoin สกุลเงินวอนเกาหลี ในเดือนกันยายน Naver ได้เข้าซื้อหุ้น 70% ในแพลตฟอร์มซื้อขายหลักทรัพย์ของ Dunamu ความคืบหน้าเหล่านี้ดูเหมือนจะเป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าซื้อกิจการอย่างเต็มรูปแบบ ปัจจุบัน Dunamu มีมูลค่าประมาณ 8.26 ล้านล้านวอน (6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) หากธุรกรรมนี้เสร็จสมบูรณ์ จะเป็นการควบรวมกิจการและซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรมคริปโตของเกาหลี

Naver คือใคร? Google + Tencent ของเกาหลี

Naver เป็นบริษัทอินเทอร์เน็ตที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีใต้ มีมูลค่าตลาดประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์

ในเกาหลีใต้ สถานะของ Naver เทียบเท่ากับการควบรวมกิจการระหว่าง Google และ Tencent ไม่เพียงแต่ผูกขาดตลาดเครื่องมือค้นหาถึง 70% เท่านั้น แต่ยังสร้างระบบนิเวศอินเทอร์เน็ตอันกว้างใหญ่ผ่านผลิตภัณฑ์ต่างๆ อีกด้วย

ผู้ใช้ชาวจีนส่วนใหญ่อาจไม่คุ้นเคยกับชื่อ Naver แต่แน่นอนว่าพวกเขาคุ้นเคยกับ LINE LINE ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Naver มีผู้ใช้มากกว่า 200 ล้านคนในญี่ปุ่นและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ทำให้เป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันส่งข้อความโต้ตอบแบบทันทีที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย ขอบเขตธุรกิจของ Naver ขยายออกไปไกลกว่านั้นอีกมาก Naver Financial ซึ่งเป็นบริษัทในเครือด้านฟินเทค ดำเนินการ Naver Pay แพลตฟอร์มการชำระเงินผ่านมือถือที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีใต้ มีผู้ใช้ 30 ล้านคน ครอบคลุมประชากรมากกว่าครึ่งหนึ่งของประเทศ ตั้งแต่การช้อปปิ้งออนไลน์ การชำระเงินแบบออฟไลน์ การโอนเงิน ไปจนถึงการจัดการทางการเงิน Naver Pay ได้กลายเป็นส่วนสำคัญในชีวิตประจำวันของชาวเกาหลี เช่นเดียวกับบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ระดับโลกอื่นๆ Naver ได้ดึงดูดผู้ใช้ผ่านแพลตฟอร์มหลัก (เสิร์ชเอ็นจิ้น) และขยายบริการอย่างต่อเนื่อง สร้างระบบนิเวศที่ผู้ใช้ไม่สามารถละทิ้งได้ Naver ได้ขยายบทบาทอย่างรวดเร็วในภาคการเงิน Naver Financial ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 เปิดตัวบริการธนาคารดิจิทัลในปี 2020 และได้รับใบอนุญาตนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2024 ในเดือนกันยายนปีนี้ Naver Pay ได้เข้าซื้อหุ้น 70% ใน Securities Plus Unlisted ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Dunamu ในราคา 68.6 พันล้านวอน การเข้าซื้อกิจการ Upbit ครั้งนี้ถือเป็นการเติมเต็มภาพรวมทางการเงินของ Naver เมื่อเสร็จสิ้น Naver จะเป็นเจ้าของ: - เครื่องมือชำระเงิน (Naver Pay) - การซื้อขายหลักทรัพย์ (Securities Plus) - การซื้อขายคริปโต (Upbit) - สกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ (Stablecoin) ของสกุลเงินวอนเกาหลีที่กำลังจะเปิดตัว - การผนวกรวมแนวตั้งนี้ทำให้ Naver สามารถให้บริการทางการเงินแก่ผู้ใช้ได้อย่างครบวงจร ตั้งแต่สกุลเงินทั่วไป (Fiat) ไปจนถึงสกุลเงินดิจิทัล ที่สำคัญกว่านั้น ด้วยจำนวนผู้ใช้งาน LINE ในต่างประเทศกว่า 200 ล้านคน ระบบนี้มีศักยภาพที่จะขยายธุรกิจออกไปนอกเกาหลีใต้และครอบคลุมตลาดเอเชียทั้งหมด

ลักษณะเด่นของเกาหลี: เมื่อกลุ่มแชโบลพบกับ Web3

การเข้าซื้อกิจการ Upbit ของ Naver ไม่ใช่กรณีโดดเดี่ยว นี่เป็นสัญญาณล่าสุดที่บ่งชี้ว่าบริษัทใหญ่ๆ ของเกาหลีใต้กำลังเข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างเต็มตัว

แผนการของ Kakao เริ่มต้นเร็วกว่านั้นอีก ในปี 2019 บริษัทได้เปิดตัวบล็อกเชนสาธารณะ Klaytn เพื่อโปรโมตกระเป๋าเงิน Klip ผ่านผู้ใช้ KakaoTalk กว่า 50 ล้านคน ปัจจุบันโทเค็น KLAY ติดอันดับ 50 อันดับแรกของโลกเมื่อพิจารณาจากมูลค่าตลาด ในเดือนกันยายนปีนี้ Klaytn ได้ประกาศควบรวมกิจการกับเครือข่าย Finschia ซึ่งพัฒนาโดย LINE ก่อนหน้านี้ เพื่อก่อตั้งเครือข่าย Kaia ใหม่

Samsung กำลังเริ่มต้นธุรกิจฮาร์ดแวร์ เริ่มต้นด้วย Galaxy S10 ปี 2019 โทรศัพท์ Samsung ได้รวมฟังก์ชันกระเป๋าเงินคริปโตในตัวไว้ด้วย Samsung SDS ยังให้บริการโซลูชันบล็อกเชนสำหรับลูกค้าองค์กร แม้ว่า Samsung จะไม่ได้ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายโดยตรง แต่ความพยายามด้านโครงสร้างพื้นฐานก็เห็นได้ชัด สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมก็กำลังเร่งเข้าสู่ตลาดเช่นกัน ในเดือนสิงหาคมปีนี้ ธนาคารแปดแห่ง รวมถึง KB Financial และ Shinhan Financial ได้ประกาศความร่วมมือในการพัฒนา stablecoin มูลค่าวอนของเกาหลี ซึ่งเกิดขึ้นเพียงหนึ่งเดือนหลังจากที่ Naver และ Dunamu ประกาศความร่วมมือด้าน stablecoin รูปแบบการครอบงำโดยบริษัทขนาดใหญ่เช่นนี้ไม่น่าแปลกใจในเกาหลีใต้ เศรษฐกิจของเกาหลีใต้ถูกครอบงำโดยกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่มาเป็นเวลานาน โดยกลุ่มแชโบลสิบอันดับแรกมีส่วนสนับสนุน GDP ของประเทศส่วนใหญ่ เมื่อมีอุตสาหกรรมใหม่ๆ เกิดขึ้น บริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้มักจะเข้ามาอย่างรวดเร็วและสร้างสถานะที่โดดเด่น Dunamu ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 และเปิดตัว Upbit ในปี 2017 ในตลาดอย่างเกาหลีใต้ การที่บริษัทอิสระจะเติบโตจนมีมูลค่า 8.26 ล้านล้านวอนไม่ใช่เรื่องง่าย การเลือกเข้าร่วมระบบนิเวศของ Naver ในขณะนี้อาจเป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ในอดีต บริษัทขนาดใหญ่ของเกาหลีใต้ที่เข้าสู่ตลาดคริปโตมีลักษณะเด่นหลายประการ ประการแรก พวกเขาลงทุนทรัพยากรจำนวนมากอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่การตัดสินใจของ Kakao ในการพัฒนาบล็อกเชน ไปจนถึงการเปิดตัวเมนเน็ตของ Klaytn ใช้เวลาเพียงประมาณหนึ่งปี นับตั้งแต่การประกาศความร่วมมือกับ Stablecoin ของ Naver ในเดือนกรกฎาคม ไปจนถึงการเตรียมการเข้าซื้อกิจการ Dunamu อย่างเต็มรูปแบบ ใช้เวลาเพียงสองเดือนกว่าๆ ประการที่สอง พวกเขาประสานงานกับนโยบายของรัฐบาลอย่างใกล้ชิด ในปีนี้ รัฐบาลเกาหลีใต้ได้ระงับโครงการสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง และหันไปสนับสนุนการพัฒนา Stablecoin โดยภาคเอกชนแทน การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้สอดคล้องกับการพัฒนาธุรกิจคริปโตของบริษัทขนาดใหญ่อย่างรวดเร็ว ประการที่สาม พวกเขาแต่ละรายสร้างระบบนิเวศอิสระของตนเอง Naver มีระบบการชำระเงินเป็นของตัวเอง Kakao มีบล็อกเชนเป็นของตัวเอง และพันธมิตรธนาคารก็กำลังโปรโมต stablecoin ของตัวเอง แต่ละกลุ่มกำลังสร้างระบบที่ค่อนข้างปิด ทำให้ผู้ใช้ต้องเสียค่าใช้จ่ายมากในการโยกย้ายระหว่างระบบนิเวศที่แตกต่างกัน รูปแบบนี้ส่งผลให้มีการกระจุกตัวของตลาดเพิ่มขึ้น จากข้อมูลสาธารณะ Upbit เคยครองส่วนแบ่งประมาณ 73% ของปริมาณการซื้อขายในเกาหลีใต้ Bithumb ครองส่วนแบ่งประมาณ 25% และส่วนแบ่งตลาดที่เหลือถูกแบ่งให้กับ Coinone, Korbit และอื่นๆ การที่ Naver เข้าซื้อกิจการ Upbit จะทำให้การกระจุกตัวของตลาดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีกเกาหลีใต้มีรูปแบบการพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโตที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะตัว นั่นคือ ขับเคลื่อนโดยกลุ่มแชโบล ดำเนินไปอย่างรวดเร็ว และเน้นการปฏิบัติจริง คุณอาจคิดว่านี่ขาดการกระจายอำนาจ แต่ดูเหมือนชาวเกาหลีจะไม่สนใจ ชาวเกาหลีใต้เกือบ 20% ซื้อขายคริปโต โดยให้ความสำคัญกับความสะดวกสบายและความปลอดภัย "ยุคใหม่ของแชโบล" ของตลาดคริปโตโลก: ตลาดคริปโตกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน ไม่ใช่แค่ในเกาหลีใต้ แต่ทั่วโลก จากสตาร์ทอัพระดับรากหญ้าไปสู่การผูกขาดที่ถูกควบคุมโดยบริษัทยักษ์ใหญ่ มาดูตะวันออกกลางกันก่อน Binance ได้รับเงินลงทุนจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติอาบูดาบีในปีนี้ แม้ว่าจะไม่มีการเปิดเผยจำนวนเงินที่แน่นอน แต่ข่าวลือในตลาดชี้ให้เห็นว่ามีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ราชวงศ์ดูไบสนับสนุนโครงการคริปโตหลายโครงการ ทำให้ดูไบกลายเป็น "เมืองหลวงคริปโตระดับโลก" กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะ (PIF) ของซาอุดีอาระเบียก็กำลังลงทุนในบล็อกเชนอย่างแข็งขันเช่นกัน สหรัฐอเมริกากำลังดำเนินเส้นทางที่แตกต่างออกไป นั่นคือ การเงินแบบดั้งเดิมกำลังค่อยๆ ดูดซับตลาดคริปโต และในที่สุดก็เปลี่ยนให้กลายเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่ง ในขณะที่จุดยืนของรัฐบาลเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโตเริ่มเป็นมิตรมากขึ้น สถาบันสำคัญๆ บนวอลล์สตรีทก็เริ่มเปลี่ยนจุดเน้น BlackRock ได้เปิดตัว Bitcoin ETF, Fidelity ให้บริการฝากสินทรัพย์คริปโต และ Goldman Sachs ได้เริ่มซื้อขายคริปโต... แม้ว่า Coinbase จะค่อนข้างเป็นอิสระ แต่ธุรกิจสถาบันกลับมีสัดส่วนที่เพิ่มขึ้น โดยนักลงทุนรายย่อยมีบทบาทในการซื้อขายน้อยลงเรื่อยๆ สถานการณ์ในญี่ปุ่นมีความละเอียดอ่อนมากขึ้น Rakuten ได้เข้าซื้อแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตตั้งแต่ต้นปี 2018 และ SBI Holdings ดำเนินการหนึ่งในแพลตฟอร์มคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม ต่างจากแนวทางที่ก้าวร้าวของบรรดาแชโบลในเกาหลีใต้ บริษัทใหญ่ๆ ของญี่ปุ่นค่อนข้างอนุรักษ์นิยมในการลงทุนคริปโต โดยใช้แนวทางเชิงรับมากกว่า โมเดลที่แตกต่างกันเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเข้าใจที่แตกต่างกันเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีในแต่ละภูมิภาค แต่ผลลัพธ์ดูเหมือนจะคล้ายคลึงกัน: บริษัทคริปโตอิสระเผชิญกับพื้นที่ที่หดตัวลง ขณะที่สินทรัพย์คริปโตที่น่าสนใจถูกถือครองโดยสถาบันมากขึ้น ตัวอย่างเช่น CEX ขนาดใหญ่และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคริปโต (เช่น Stablecoin) กำลังทยอยรับเงินลงทุนจำนวนมากจากเงินทุนแบบดั้งเดิม หรือพยายามจดทะเบียนในตลาดทุน โดยได้รับแรงหนุนจากการปฏิบัติตามกฎระเบียบและดึงดูดผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น BTC และ ETH กลายเป็นสินทรัพย์ที่เป็นที่ต้องการสำหรับคลังคริปโตขององค์กร คำอธิบายที่ถูกต้องกว่าเกี่ยวกับปรากฏการณ์นี้คือ ตลาดคริปโตกำลังแบ่งชั้น ตลาดระดับบนคือตลาดรวมศูนย์ที่นำโดยสถาบัน ปฏิบัติตามกฎระเบียบ และประกอบด้วย ETF บริการรับฝากทรัพย์สิน และแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับอนุญาต ส่วนตลาดระดับล่างคือตลาดแบบกระจายศูนย์ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน ทดลอง และขับเคลื่อนด้วยชุมชน ซึ่งรวมถึง Perp DEX และ Meme

ตลาดหลักถูกควบคุมโดยทุนขนาดใหญ่ที่ให้บริการแก่ผู้ใช้ทั่วไปและสถาบันต่างๆ ส่วนตลาดรองยังคงกระจายอำนาจและยังคงพัฒนาและทดลองเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง

สำหรับคำถามที่ว่าปรากฏการณ์นี้ดีหรือไม่ดีนั้น อาจไม่มีคำตอบง่ายๆ

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia