ผู้ผลิต stablecoin มูลค่าล้านล้านดอลลาร์ในอนาคต

ที่มาของภาพ: Modern Times (1936)

ข้อความ | Sleepy.txt

Bridge แพลตฟอร์มการออก stablecoin ภายใต้ Stripe ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้ผลิตและเปิดตัว stablecoin ดั้งเดิมอย่าง MetaMask USD (mUSD) สำหรับ MetaMask ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันกระเป๋าเงินที่มีผู้ใช้ crypto มากกว่า 30 ล้านคน

Bridge รับผิดชอบกระบวนการออกทั้งหมด ตั้งแต่การสำรองและการตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดไปจนถึงการปรับใช้สัญญาอัจฉริยะ ในขณะที่ MetaMask มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงอินเทอร์เฟซผลิตภัณฑ์ส่วนหน้าและประสบการณ์ของผู้ใช้

โมเดลการทำงานร่วมกันนี้ถือเป็นหนึ่งในแนวโน้มที่เป็นตัวแทนมากที่สุดในอุตสาหกรรม stablecoin ในปัจจุบัน โดยมีแบรนด์ต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ ที่เลือกที่จะจ้างผู้ผลิตตามสัญญาที่เป็นมืออาชีพมาทำหน้าที่ในขั้นตอนการออก stablecoin ที่ซับซ้อน เช่นเดียวกับที่ Apple จ้าง Foxconn เพื่อทำการผลิต iPhone

นับตั้งแต่ iPhone ถือกำเนิดขึ้น Foxconn มักจะรับผิดชอบงานด้านการผลิตหลักมาโดยตลอด ปัจจุบัน iPhone ทั่วโลกประมาณ 80% ประกอบขึ้นในประเทศจีน โดยมากกว่า 70% มาจากโรงงาน Foxconn ในช่วงรุ่งเรือง โรงงาน Foxconn ที่เจิ้งโจวมีพนักงานมากกว่า 300,000 คน และเป็นที่รู้จักในนาม "iPhone City"

ความร่วมมือระหว่าง Apple และ Foxconn ไม่ใช่แค่ความสัมพันธ์แบบเอาท์ซอร์สธรรมดา แต่เป็นตัวอย่างทั่วไปของการแบ่งงานกันทำในภาคการผลิตสมัยใหม่

Apple มุ่งเน้นทรัพยากรไปที่ประสบการณ์ผู้ใช้ เช่น การออกแบบ ประสบการณ์ระบบ เรื่องราวของแบรนด์ และช่องทางการขาย การผลิตไม่ได้สร้างข้อได้เปรียบที่แตกต่างให้กับ Apple ในทางกลับกัน การผลิตหมายถึงการลงทุนและความเสี่ยงมหาศาล ดังนั้น Apple จึงไม่เคยเป็นเจ้าของโรงงานของตนเอง แต่เลือกที่จะจ้างพันธมิตรมืออาชีพมาผลิตแทน

ในทางกลับกัน ฟ็อกซ์คอนน์ได้สร้างศักยภาพหลักในส่วนที่ “ไม่ใช่แกนหลัก” เหล่านี้ขึ้นมา พวกเขาสร้างสายการผลิตตั้งแต่เริ่มต้น จัดการการจัดซื้อวัตถุดิบ กระบวนการ การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง และกำหนดการจัดส่ง ซึ่งช่วยลดต้นทุนการผลิตได้อย่างต่อเนื่อง ในแง่ของเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทาน ความน่าเชื่อถือในการจัดส่ง และความยืดหยุ่นของกำลังการผลิต ฟ็อกซ์คอนน์ได้สร้างกระบวนการทางอุตสาหกรรมที่สมบูรณ์แบบ ซึ่งสำหรับลูกค้าของแบรนด์ นี่หมายถึงการรับประกันขั้นพื้นฐานสำหรับการขยายตัวที่ราบรื่นไร้ปัญหา

หลักการเบื้องหลังโมเดลนี้คือการแบ่งงานและการทำงานร่วมกัน Apple ไม่จำเป็นต้องแบกรับภาระหนักจากโรงงานและแรงงาน อีกทั้งยังสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการผลิตในช่วงที่ตลาดผันผวนได้ ในทางกลับกัน Foxconn ใช้ประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาดและการใช้กำลังการผลิตหลายแบรนด์เพื่อสร้างผลกำไรโดยรวมจากกำไรต่อหน่วยที่ต่ำมาก แบรนด์ต่างๆ ให้ความสำคัญกับความคิดสร้างสรรค์และการเข้าถึงผู้บริโภค ขณะที่ผู้ผลิตตามสัญญาจะบริหารจัดการประสิทธิภาพและต้นทุนในอุตสาหกรรม ก่อให้เกิดประโยชน์ร่วมกันทั้งสองฝ่าย

สิ่งนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงแค่เพียงอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟนเท่านั้น นับตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 2010 เป็นต้นมา คอมพิวเตอร์ โทรทัศน์ เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน และแม้แต่รถยนต์ ต่างก็ค่อยๆ พัฒนาไปสู่รูปแบบการผลิตแบบ OEM (Original Equipment Manufacturer) ผู้ผลิตอย่าง Foxconn, Quanta, Wistron และ Jabil ได้กลายเป็นผู้เล่นหลักในการปรับโครงสร้างการผลิตทั่วโลก การผลิตถูกแบ่งส่วนและบรรจุหีบห่อ กลายเป็นขีดความสามารถที่สามารถขยายขนาดและจำหน่ายให้กับภายนอกได้

กว่าทศวรรษต่อมา ตรรกะนี้เริ่มถูกปลูกถ่ายลงในสาขาที่ดูเหมือนไม่เกี่ยวข้องกัน: Stablecoin

มองเผินๆ แล้ว การออก stablecoin จำเป็นต้องมีการสร้างเหรียญบนเครือข่าย (on-chain) เท่านั้น อย่างไรก็ตาม การทำให้มันใช้งานได้จริงนั้นต้องอาศัยขั้นตอนที่ซับซ้อนกว่าที่คนนอกคาดคิดไว้มาก กรอบการทำงานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การดูแลธนาคาร การปรับใช้สัญญาอัจฉริยะ การตรวจสอบความปลอดภัย ความเข้ากันได้ของหลายเครือข่าย การผสานรวมระบบบัญชี และการผสานรวมโมดูล KYC การดำเนินการตามขั้นตอนเหล่านี้ให้สำเร็จต้องอาศัยการลงทุนระยะยาวในด้านความแข็งแกร่งทางการเงินและความสามารถทางวิศวกรรม

ก่อนหน้านี้ เราได้อธิบายโครงสร้างต้นทุนนี้ไว้อย่างละเอียดในบทความ "ค่าใช้จ่ายในการออก Stablecoin อยู่ที่เท่าไหร่?": หากสถาบันผู้ออกเริ่มต้นจากศูนย์ การลงทุนเริ่มต้นมักจะอยู่ที่หลักล้าน และส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายคงที่ที่ไม่สามารถบีบอัดได้ หลังจากเปิดตัว ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีอาจสูงถึงหลายสิบล้าน ซึ่งครอบคลุมหลายโมดูล เช่น กฎหมาย การตรวจสอบบัญชี การดำเนินงานและการบำรุงรักษา ความปลอดภัยของบัญชี และการจัดการเงินสำรอง

ปัจจุบัน บริษัทบางแห่งกำลังรวมกระบวนการที่ซับซ้อนเหล่านี้ไว้ในบริการมาตรฐาน โดยนำเสนอโซลูชันแบบ plug-and-play ให้กับธนาคาร สถาบันการชำระเงิน และแบรนด์ต่างๆ แม้ว่าบริษัทเหล่านี้อาจไม่อยู่ในสายตาสาธารณชน แต่บ่อยครั้งที่การปรากฏตัวของพวกเขามักถูกมองเห็นเบื้องหลังการออก stablecoin

นอกจากนี้ Foxconn ยังได้เริ่มปรากฏตัวในโลกของ stablecoins แล้ว

"Foxconn" แห่งโลก stablecoin

ในอดีต การออก Stablecoin แทบจะหมายถึงการทำหน้าที่สามบทบาทพร้อมกัน ได้แก่ สถาบันการเงิน บริษัทเทคโนโลยี และทีมกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทีมโครงการจำเป็นต้องเจรจากับธนาคารผู้ดูแลทรัพย์สิน สร้างระบบสัญญาข้ามเครือข่าย ตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และแม้แต่จัดการปัญหาใบอนุญาตในเขตอำนาจศาลต่างๆ สำหรับบริษัทส่วนใหญ่ อุปสรรคเหล่านี้สูงเกินไป

รูปแบบ "ผู้ผลิตสัญญา stablecoin" เกิดขึ้นมาเพื่อแก้ปัญหานี้โดยเฉพาะ "ผู้ผลิตสัญญา stablecoin" หมายถึงองค์กรที่เชี่ยวชาญในการให้บริการด้านการออก การจัดการ และการดำเนินงาน stablecoin แก่บริษัทอื่นๆ องค์กรเหล่านี้ไม่ได้รับผิดชอบในการสร้างแบรนด์สุดท้ายให้กับผู้ใช้ แต่จะรับผิดชอบในการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์ซึ่งจำเป็นเบื้องหลัง

บริษัทเหล่านี้มีหน้าที่รับผิดชอบในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทั้งหมด ตั้งแต่กระเป๋าเงินส่วนหน้าและโมดูล KYC ไปจนถึงสัญญาอัจฉริยะส่วนหลัง การดูแล และการตรวจสอบบัญชี ลูกค้าเพียงแค่ระบุเหรียญที่ต้องการออกและในตลาดใด ส่วนด้านอื่นๆ ก็สามารถจัดการได้โดยผู้ผลิตตามสัญญา Paxos มีบทบาทนี้เมื่อร่วมมือกับ PayPal เพื่อออก PYUSD โดย Paxos ทำหน้าที่นี้ในการถือครองเงินสำรองดอลลาร์ จัดการการออกเหรียญแบบ on-chain และดำเนินการบูรณาการการปฏิบัติตามกฎระเบียบให้เสร็จสมบูรณ์ ขณะที่ PayPal เพียงแค่แสดงตัวเลือก "stablecoin" ในอินเทอร์เฟซผลิตภัณฑ์เท่านั้น

คุณค่าหลักของโมเดลนี้สะท้อนออกมาในสามประเด็น

ประการแรก ช่วยลดต้นทุน หากสถาบันการเงินสร้างระบบ Stablecoin ขึ้นมาใหม่ตั้งแต่ต้น เงินลงทุนเริ่มต้นจะสูงถึงหลายล้านดอลลาร์ได้อย่างง่ายดาย การออกใบอนุญาตให้เป็นไปตามข้อกำหนด การพัฒนาเทคโนโลยี การตรวจสอบความปลอดภัย และความร่วมมือกับธนาคาร แต่ละขั้นตอนล้วนต้องใช้การลงทุนที่แยกจากกัน การทำให้กระบวนการเป็นมาตรฐานจะช่วยให้ผู้ผลิตตามสัญญาสามารถลดต้นทุนส่วนเพิ่มต่อลูกค้าให้ต่ำกว่าการสร้างระบบภายในองค์กรมาก

ประการที่สอง ช่วยย่นระยะเวลาการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมมักวัดเป็น "ปี" ในขณะที่โครงการ Stablecoin ที่พัฒนาด้วยตนเองทั้งหมดอาจต้องใช้เวลา 12-18 เดือนในการเปิดตัว โมเดลโรงหล่อช่วยให้ลูกค้าสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ได้ภายในไม่กี่เดือน ผู้ร่วมก่อตั้ง Stably ได้แถลงต่อสาธารณะว่าโมเดลการผสานรวม API ของพวกเขาช่วยให้บริษัทสามารถเปิดตัว Stablecoin แบบ White-label ได้ภายในไม่กี่สัปดาห์

ประการที่สาม คือปัญหาการถ่ายโอนความเสี่ยง ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ stablecoin ไม่ใช่เทคโนโลยี แต่เป็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการจัดการเงินสำรอง สำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) และกรมบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) มีข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากเกี่ยวกับการเก็บรักษาและเงินสำรอง สำหรับบริษัทส่วนใหญ่ที่ต้องการทดสอบ การตั้งภาระหน้าที่ในการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างครบถ้วนนั้นไม่สมจริง Paxos สามารถรักษาลูกค้ารายใหญ่อย่าง PayPal และ Nubank ได้ เนื่องจาก Paxos ถือใบอนุญาตทรัสต์ของรัฐนิวยอร์ก ซึ่งทำให้ Paxos สามารถเก็บรักษาเงินสำรองดอลลาร์ได้อย่างถูกกฎหมายและปฏิบัติตามภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูลตามกฎระเบียบ

ดังนั้น การเกิดขึ้นของโรงหล่อ stablecoin จึงได้เปลี่ยนแปลงอุปสรรคในการเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้ไปในระดับหนึ่ง การลงทุนล่วงหน้าจำนวนมากที่ก่อนหน้านี้มีเพียงบริษัทยักษ์ใหญ่เพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงได้ ปัจจุบันสามารถนำไปแบ่งย่อย บรรจุ และขายให้กับสถาบันการเงินหรือสถาบันการเงินอื่นๆ ที่ต้องการได้อย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น

Paxos: เปลี่ยนกระบวนการให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ และการปฏิบัติตามข้อกำหนดให้กลายเป็นธุรกิจ

Paxos กำหนดทิศทางธุรกิจไว้ตั้งแต่เนิ่นๆ โดยไม่ได้เน้นการสร้างแบรนด์หรือการแสวงหาส่วนแบ่งทางการตลาด แต่มุ่งเน้นการสร้างขีดความสามารถในสิ่งเดียว นั่นคือ การเปลี่ยนการออก Stablecoin ให้เป็นกระบวนการมาตรฐานที่ผู้อื่นสามารถเลือกซื้อได้

เรื่องราวเริ่มต้นขึ้นที่นิวยอร์ก ในปี 2015 กรมบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) ได้เปิดใบอนุญาตสินทรัพย์ดิจิทัล และ Paxos กลายเป็นหนึ่งในบริษัททรัสต์เพื่อวัตถุประสงค์จำกัดแห่งแรกๆ ที่ได้รับใบอนุญาต ใบอนุญาตดังกล่าวไม่ได้เป็นเพียงแค่สัญลักษณ์เท่านั้น แต่ยังหมายความว่า Paxos สามารถดูแลเงินทุนของลูกค้า ดำเนินการเครือข่ายบล็อกเชน และดำเนินการชำระบัญชีสินทรัพย์ได้ มีบริษัทในสหรัฐอเมริกาเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ได้รับใบอนุญาตนี้

ในปี 2018 Paxos ได้เปิดตัว USDP stablecoin โดยมีกระบวนการทั้งหมดอยู่ภายใต้การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล: เงินทุนสำรองถูกเก็บไว้ในธนาคาร มีการตรวจสอบบัญชีรายเดือน และกลไกการสร้างและไถ่ถอนถูกเขียนไว้ในบล็อกเชน วิธีนี้ยังไม่ได้รับการนำมาใช้อย่างแพร่หลายเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงและการดำเนินการที่ล่าช้า อย่างไรก็ตาม วิธีนี้ได้สร้างโครงสร้างที่ชัดเจนและควบคุมได้ โดยแบ่งกระบวนการสร้าง stablecoin ออกเป็นหลายโมดูลมาตรฐาน

แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การโปรโมตเหรียญของตัวเอง Paxos ได้รวมโมดูลนี้ไว้ในบริการและเสนอให้กับผู้อื่น

ลูกค้าที่เป็นตัวแทนมากที่สุดสองรายคือ Binance และ PayPal

BUSD เป็นบริการ stablecoin ที่ Paxos มอบให้กับ Binance โดย Binance เป็นผู้ควบคุมแบรนด์และปริมาณการใช้งาน ขณะที่ Paxos รับผิดชอบการออก การดูแล และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ รูปแบบนี้ดำเนินการมาหลายปีจนกระทั่งปี 2023 เมื่อ NYDFS เรียกร้องให้ Paxos หยุดการผลิตโทเคนใหม่ โดยอ้างถึงการกำกับดูแลการฟอกเงินที่ไม่เพียงพอ หลังจากเหตุการณ์นี้ โลกภายนอกจึงเริ่มตระหนักว่า BUSD แท้จริงแล้วเป็นผลงานของ Paxos

ไม่กี่เดือนต่อมา PayPal ได้เปิดตัว PYUSD โดยยังคงระบุ Paxos Trust Company เป็นผู้ออกหลักทรัพย์ PayPal มีผู้ใช้และเครือข่าย แต่ขาดคุณสมบัติด้านกฎระเบียบและไม่มีความตั้งใจที่จะสร้างเครือข่ายของตนเอง ผ่าน Paxos PYUSD สามารถจดทะเบียนและเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาได้อย่างถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด นี่ถือเป็นตัวอย่างสำคัญของความสามารถในการ "เอาท์ซอร์ส" ของ Paxos

นอกจากนี้แบบจำลองนี้ยังถูกจำลองในต่างประเทศด้วย

Paxos ได้รับใบอนุญาตสถาบันการเงินรายใหญ่จากธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) และเปิดตัว USDG ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin) บนพื้นฐานของใบอนุญาตดังกล่าว นับเป็นครั้งแรกที่ Paxos ดำเนินการทั้งหมดนอกสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ Paxos ยังได้จัดตั้ง Paxos International ขึ้นที่อาบูดาบีเพื่อดำเนินธุรกิจในต่างประเทศ โดยเปิดตัว USDL ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยใช้ใบอนุญาตในประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา

จุดประสงค์ของโครงสร้างหลายเขตอำนาจศาลนี้มีความตรงไปตรงมา นั่นคือ ลูกค้าที่แตกต่างกันและตลาดที่แตกต่างกันต้องการเส้นทางการออกที่สอดคล้องและเป็นไปได้ที่แตกต่างกัน

Paxos ยังคงเดินหน้าออก Stablecoin อย่างต่อเนื่อง ในปี 2024 บริษัทได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการชำระเงิน Stablecoin โดยเริ่มรองรับการชำระเงินและการชำระเงินขององค์กร นอกจากนี้ บริษัทยังมีส่วนร่วมในการสร้าง Global Dollar Network โดยหวังว่าจะเชื่อมโยง Stablecoin จากแบรนด์และระบบต่างๆ เข้าด้วยกัน และปรับปรุงกระบวนการหักบัญชีให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เป้าหมายของบริษัทคือการมอบโครงสร้างพื้นฐานด้านแบ็กเอนด์ที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยิ่งกฎระเบียบเข้มงวดมากเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะถูกตรวจสอบมากขึ้นเท่านั้น NYDFS เคยชี้ให้เห็นถึงความไม่เพียงพอของกระบวนการตรวจสอบสถานะ (due diligence) ในกระบวนการต่อต้านการฟอกเงินสำหรับโครงการ BUSD Paxos ถูกปรับและต้องยื่นเอกสารแก้ไข แม้ว่านี่จะไม่ใช่การโจมตีที่ร้ายแรง แต่ก็แสดงให้เห็นว่าเส้นทางของ Paxos ถูกกำหนดให้ไม่คล่องตัวและไม่คลุมเครือ Paxos สามารถเสริมสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องและกำหนดขอบเขตอย่างชัดเจนได้ Paxos ผนวกรวมข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและขั้นตอนด้านความปลอดภัยทุกขั้นตอนเข้ากับกระบวนการผลิตภัณฑ์ เมื่อผู้อื่นใช้ Paxos พวกเขาเพียงแค่สร้างแบรนด์เพื่อออก stablecoin ส่วนที่เหลือ Paxos จัดการ นี่คือจุดยืนของบริษัท และยังเป็นโมเดลธุรกิจที่เชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับเทคโนโลยีและกฎระเบียบ

Bridge: ผู้ผลิตตามสัญญารายใหญ่ที่นำมาโดย Stripe

การเพิ่ม Bridge ถือเป็นครั้งแรกที่มียักษ์ใหญ่ตัวจริงปรากฏตัวในภาคการผลิต stablecoin

Stripe ได้เข้าซื้อกิจการในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 Stripe เป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ประมวลผลธุรกรรมหลายร้อยล้านรายการต่อวัน และให้บริการแก่ผู้ค้าหลายล้านราย ขณะนี้ Stripe ได้นำแนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การควบคุมความเสี่ยง และการดำเนินงานทั่วโลก ซึ่งเป็นแนวทางที่ประสบความสำเร็จมาปรับใช้แล้ว บัดนี้ Stripe กำลังถูกย้ายไปยังบล็อกเชนผ่าน Bridge

Bridge มีจุดยืนที่ชัดเจน นั่นคือการมอบศักยภาพในการออก Stablecoin ให้กับองค์กรธุรกิจและสถาบันการเงินอย่างครบวงจร Bridge ไม่ใช่แค่การเอาท์ซอร์สทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังนำกระบวนการที่พัฒนาแล้วจากอุตสาหกรรมการชำระเงินแบบดั้งเดิมมาจัดเป็นโมดูล และรวมเข้าเป็นบริการมาตรฐาน Bridge รับผิดชอบดูแลการสำรอง การตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด และการปรับใช้สัญญา ลูกค้าเพียงแค่เรียกใช้ API เพื่อผสานรวมฟังก์ชัน Stablecoin เข้ากับผลิตภัณฑ์ส่วนหน้าของตน

กรณีความร่วมมือของ MetaMask แสดงให้เห็นประเด็นนี้ได้อย่างชัดเจนที่สุด ในฐานะหนึ่งในกระเป๋าเงิน Web3 ที่ใหญ่ที่สุดในโลก MetaMask มีผู้ใช้งานมากกว่า 30 ล้านคน แต่ขาดใบอนุญาตทางการเงินและคุณสมบัติการจัดการเงินสำรอง MetaMask สามารถเปิดตัว mUSD ได้ภายในไม่กี่เดือน ผ่าน Bridge แทนที่จะใช้เวลาหลายปีในการสร้างระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบและระบบการเงิน

รูปแบบธุรกิจที่ Bridge เลือกใช้เป็นแบบแพลตฟอร์ม แทนที่จะปรับแต่งโซลูชันให้เหมาะกับลูกค้าแต่ละราย Bridge มุ่งสร้างแพลตฟอร์มการออกบัตรที่เป็นมาตรฐาน หลักการนี้สอดคล้องกับแนวทางการชำระเงินของ Stripe นั่นคือการลดอุปสรรคในการเข้าถึงผ่าน API ช่วยให้ลูกค้าสามารถมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจหลักของตนได้ เช่นเดียวกับแพลตฟอร์มและแอปพลิเคชันอีคอมเมิร์ซมากมายที่ผสานรวมการชำระเงินด้วยบัตรเครดิตไว้ในอดีต ปัจจุบัน ธุรกิจต่างๆ สามารถออก Stablecoin ได้ในลักษณะเดียวกัน

ข้อได้เปรียบของ Bridge มาจากบริษัทแม่ Stripe Stripe ได้สร้างเครือข่ายพันธมิตรที่สอดคล้องทั่วโลก ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกให้ Bridge เข้าสู่ตลาดใหม่ๆ ในขณะเดียวกัน เครือข่ายร้านค้าที่มีอยู่ของ Stripe ก็ถือเป็นฐานลูกค้าที่มีศักยภาพตามธรรมชาติ สำหรับธุรกิจที่ต้องการสำรวจบริการ stablecoin แต่ขาดเทคโนโลยีแบบ on-chain หรือคุณสมบัติทางการเงิน Bridge มีโซลูชันที่พร้อมใช้งาน

อย่างไรก็ตาม ก็มีข้อจำกัดอยู่เช่นกัน ในฐานะบริษัทลูกของบริษัทชำระเงินแบบดั้งเดิม Bridge อาจมีแนวคิดอนุรักษ์นิยมมากกว่าบริษัทคริปโตดั้งเดิม และความเร็วในการประมวลผลอาจไม่เร็วพอ นอกจากนี้ อิทธิพลของแบรนด์ Stripe ในชุมชนคริปโตยังน้อยกว่าในโลกธุรกิจหลักอีกด้วย

การวางตำแหน่งทางการตลาดของ Bridge มุ่งเน้นไปที่ลูกค้ากลุ่มการเงินและองค์กรแบบดั้งเดิมมากขึ้น การเลือกของ MetaMask แสดงให้เห็นถึงประเด็นนี้ นั่นคือ บริษัทต้องการพันธมิตรทางการเงินที่น่าเชื่อถือ ไม่ใช่แค่ผู้ให้บริการด้านเทคโนโลยีเท่านั้น

การเข้ามาของ Bridge บ่งชี้ว่าธุรกิจการหล่อ stablecoin กำลังได้รับความสนใจจากภาคการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อมีผู้เล่นที่มีภูมิหลังคล้ายคลึงกันเข้ามาแข่งขันมากขึ้น การแข่งขันในภาคส่วนนี้จะรุนแรงขึ้น แต่ในขณะเดียวกันก็จะผลักดันอุตสาหกรรมให้เติบโตและได้มาตรฐาน

สำหรับบทความฉบับเต็ม โปรดไปที่บัญชี WeChat อย่างเป็นทางการ 【动察Beating】

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia