ชื่อบทความเดิม: รายงานประจำสัปดาห์ของ Cobo Stablecoin ฉบับที่ 36 | อนาคตของการเงินที่มองไม่เห็น: คริปโตเคอร์เรนซีเปลี่ยนแปลงแอปพลิเคชันบนอินเทอร์เน็ตอย่างไร ผ่านการอัปเกรดระบบของ Coinbase?

ประเด็นสำคัญของฉบับนี้มีดังต่อไปนี้:

สัปดาห์นี้ Coinbase ได้จัดงานประชุมอัปเกรดผลิตภัณฑ์ระดับระบบขนาดใหญ่เทียบเท่ากับงาน WWDC โดยเปิดเผยข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับการซื้อขาย อนุพันธ์ สเตเบิลคอยน์ AI และโปรโตคอลการชำระเงิน วิสัยทัศน์ของ Coinbase ในเรื่อง "Everything Exchange" ไม่เพียงแต่สะท้อนถึงความทะเยอทะยานที่จะเป็นซูเปอร์แอปเท่านั้น แต่ยังชี้ให้เห็นถึงเส้นทางใหม่สำหรับยุคคริปโตเคอร์เรนซี นั่นคือ โครงสร้างทางการเงินพื้นฐานที่เน้นสเตเบิลคอยน์ การออกสินทรัพย์ และการเคลียร์บัญชีบนบล็อกเชน ความสามารถทางการเงิน เช่นเดียวกับแบนด์วิดท์อินเทอร์เน็ต กลายเป็นทรัพยากรพื้นฐานที่ซอฟต์แวร์และ AI สามารถเรียกใช้งานได้โดยตรง และกำหนดเวลาทำงานโดยอัตโนมัติในเบื้องหลัง สเตเบิลคอยน์ยังพัฒนาจากผลิตภัณฑ์การลงทุนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนเศรษฐกิจดิจิทัล ในบริบทนี้ เราสามารถกล่าวได้ว่าขอบเขตของ Coinbase ได้ก้าวข้ามขอบเขตของซูเปอร์แอปอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมไปแล้ว การเงินกำลังเริ่มก้าวข้ามแอปและมุ่งสู่ "การเงินที่มองไม่เห็น" ที่แพร่หลาย

ในขณะเดียวกัน การใช้งาน Stablecoin ในวงกว้างก็เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในด้านหนึ่ง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในสถานการณ์ประจำวันที่ผู้ใช้สามารถรับรู้ได้ เช่น ADNOC ผู้ค้าปลีกก๊าซรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ รองรับการชำระเงินด้วย Stablecoin ที่สถานีบริการน้ำมันเกือบพันแห่ง Interactive Brokers รองรับการฝาก Stablecoin Ramp บริษัทฟินเทคที่มุ่งเป้าไปที่ธุรกิจต่างๆ เปิดใช้งานการชำระเงินด้วย Stablecoin โดยตรงสำหรับเช็คกระดาษ และ YouTube อนุญาตให้ผู้สร้างรับชำระเงินโดยใช้ Stablecoin PYUSD ของ PayPal Stablecoin กำลังเข้าสู่ระบบการเงินขององค์กรและระบบการบริโภคอย่างรวดเร็ว ในอีกด้านหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งกว่ากำลังเกิดขึ้นในระดับที่ผู้ใช้แทบไม่รู้ตัว Visa ได้เปิดตัวการชำระเงินด้วย USDC ภายในระบบธนาคารของสหรัฐฯ ทำให้ธนาคารบางแห่งสามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันการชำระเงินโดยตรงใน USDC บน VisaNet ได้ นี่แสดงให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างของ ชั้นการชำระเงิน ที่เกิดขึ้นลึกเข้าไปในระบบธนาคาร โดยมีผลกระทบที่ละเอียดอ่อนแต่กว้างไกล

ภาพรวมตลาดและจุดเด่นของการเติบโต

มูลค่าตลาดรวมของเหรียญ Stablecoin อยู่ที่ 308.606 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 308.606 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ลดลง 1.456 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1.456 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ในแง่ของส่วนแบ่งการตลาด USDT ยังคงครองตลาดด้วยส่วนแบ่ง 60.32% รองลงมาคือ USDC ซึ่งมีมูลค่าตลาด 77.336 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 77.336 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) คิดเป็น 25.06%

การกระจายเครือข่ายบล็อกเชน

สามอันดับแรกของเครือข่าย Stablecoin ตามมูลค่าตลาด:

อีเธอร์เรียม: 166.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (166.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

Tron: 80.993 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (80.993 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

โซลานา: 16.048 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (16.048 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

3 อันดับเครือข่ายที่เติบโตเร็วที่สุดในหนึ่งสัปดาห์:

USDD (USDD): +20.29%

Resolv USD (USR): +16.97%

First Digital USD (FDUSD) : +16.35%

ข้อมูลจาก DefiLlama

การอัปเกรดระบบของ Coinbase: คริปโตเคอร์เรนซีเปลี่ยนแปลงแอปพลิเคชันแบบครบวงจรบนอินเทอร์เน็ตอย่างไร

สัปดาห์นี้ Coinbase ได้จัดงาน "การประชุมอัปเกรดระบบ" คล้ายกับงาน WWDC ของ Apple โดยเปิดเผยการอัปเดตต่างๆ เกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น อนุพันธ์ ตลาดการคาดการณ์ การผสานรวม Solana DEX สเตเบิลคอยน์ระดับองค์กร ที่ปรึกษาการลงทุน AI และโปรโตคอลการชำระเงิน นี่เป็นการอัปเกรดที่ครอบคลุมมากที่สุดของ Coinbase ในแง่ของประเภทสินทรัพย์และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนับตั้งแต่ก่อตั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านจากแพลตฟอร์มสินทรัพย์เดียวไปสู่เกตเวย์ทางการเงินแบบครบวงจร

หากในระยะแรกเริ่มของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเน้นที่ ตัวสินทรัพย์เอง เป็นหลัก เมื่อเหรียญ Stablecoin สินทรัพย์แบบโทเค็น และการเคลียร์บัญชีบนบล็อกเชนเติบโตขึ้น จุดสนใจของการแข่งขันจึงเปลี่ยนไปอยู่ที่วิธีการจัดระเบียบ การชำระเงิน และการจัดการสินทรัพย์ Coinbase จึงได้บูรณาการหุ้น เหรียญ Stablecoin อนุพันธ์ และสินทรัพย์บนบล็อกเชนเข้าไว้ด้วยกันภายใต้บัญชีและกระเป๋าเงินเดียว โดยสรุปแนวทางนี้ว่า "Everything Exchange"

ในส่วนของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาสามารถซื้อขายหุ้นและ ETF นับพันรายการผ่าน Coinbase Capital Markets ได้แล้ว โดยชำระเป็น USD หรือ USDC และหุ้นบางตัวรองรับการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงในวันธรรมดา แม้ว่าปัจจุบันจะใช้โครงสร้างตลาดแบบดั้งเดิม แต่ Coinbase ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นรูปแบบการเปลี่ยนผ่านไปสู่หุ้นแบบโทเค็น และวางแผนที่จะส่งเสริมการออกสินทรัพย์จริงบนบล็อกเชนผ่าน Coinbase Tokenize สำหรับผู้ใช้นอกสหรัฐอเมริกา สัญญาซื้อขายหุ้นแบบไม่จำกัดระยะเวลา (perpetual stock contracts) เสนอโอกาสในการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ โดยไม่ต้องพึ่งพาการโอนกรรมสิทธิ์ในหลักทรัพย์ ทำให้การมีส่วนร่วมข้ามพรมแดนเป็นไปอย่างต่อเนื่อง มีประสิทธิภาพด้านเงินทุน และสอดคล้องกับกฎระเบียบ โดยเพียงแค่ส่งสัญญาณราคา โครงสร้างประเภทนี้กำลังสร้างตลาดสังเคราะห์ใหม่ ทำให้สภาพคล่องทั่วโลกสามารถรวมตัวกันรอบราคาและความเสี่ยงก่อนที่สินทรัพย์พื้นฐานจะอยู่บนบล็อกเชน คาดว่าจะมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องในปีหน้า

เมื่อความสามารถของบัญชีขยายตัวขึ้น Coinbase จึงรวมความเสี่ยงประเภทต่างๆ เข้าไว้ในกรอบการซื้อขายและการชำระเงินเดียว

• ตลาดการคาดการณ์: ด้วยความร่วมมือกับ Kalshi ผู้ใช้สามารถซื้อขายผลการเลือกตั้ง กีฬา และเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจเป็น USD หรือ USDC ทำให้ความเสี่ยงในโลกแห่งความเป็นจริงที่ได้รับการกำกับดูแลสามารถเข้าถึงระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin ได้โดยตรง

• สินทรัพย์บนบล็อกเชน และ DEX: Jupiter ซึ่งเป็นตัวรวบรวม DEX ที่ใหญ่ที่สุดของ Solana ได้ถูกรวมเข้ากับแอป Coinbase แล้ว ทำให้สามารถเข้าถึงสินทรัพย์จำนวนมากบนเครือข่าย Base และ Solana ได้ในอินเทอร์เฟซเดียวกัน ลดอุปสรรคในการดำเนินงานระหว่างบล็อกเชนต่างๆ

• อนุพันธ์และที่ปรึกษาการลงทุนด้วย AI : สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาตลอดชีพถูกรวมเข้ากับแอปพลิเคชันหลักและผสานรวมกับความสามารถในการให้คำปรึกษาการลงทุนด้วย AI เพื่อให้การสร้างความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภทเป็นไปอย่างเป็นธรรมชาติมากขึ้น

จากมุมมองโครงสร้างโดยรวม Coinbase ได้วางแนวทางที่ชัดเจนสองด้าน ได้แก่ แอป Base สำหรับผู้ใช้ทั่วไป ซึ่งรวมการซื้อขาย กระเป๋าเงิน การชำระเงิน และการค้นหาเนื้อหา และ Coinbase Business สำหรับธุรกิจ ซึ่งให้บริการ Stablecoin บัญชีองค์กร API การชำระเงิน และบริการระบบอัตโนมัติทางการเงิน จุดร่วมระหว่างสองแพลตฟอร์มนี้คือสภาพคล่องของ Stablecoin

ในบรรดาการอัปเดตทั้งหมด Stablecoin แบบกำหนดเองและโปรโตคอลการชำระเงินแบบเปิด x402 มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว

Stablecoin แบบกำหนดเองช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถออกดอลลาร์ดิจิทัลภายใต้แบรนด์ของตนเอง ได้ โดยมีหลักประกันแบบ 1:1 ประกอบด้วย USDC และ Stablecoin USD อื่นๆ ที่ได้รับการกำกับดูแล แทนที่จะเป็นการฝากเงินสกุลเฟียต การออกแบบนี้ทำให้ชั้นหลักประกันอยู่บนบล็อกเชนทั้งหมด ลดการพึ่งพาระบบธนาคารโดยตรง ในขณะเดียวกันก็ขยายกรณีการใช้งานและการหมุนเวียนของ USDC สำหรับ Coinbase และ Circle นี่แสดงถึงการเติบโตทางธุรกิจที่ชัดเจน ในระดับที่กว้างขึ้น มันผลักดันให้ดอลลาร์เข้าสู่การชำระเงินข้ามพรมแดน เศรษฐกิจบนบล็อกเชน และตลาดเกิดใหม่ผ่าน Stablecoin โปรโตคอล x402 ขยายทิศทางนี้ต่อไปโดยการฝังการชำระเงินด้วย Stablecoin ลงในคำขอ HTTP ทำให้สามารถชำระเงินโดยอัตโนมัติด้วยซอฟต์แวร์และตัวแทน AI ภายใน 30 วันหลังจากการเปิดตัว ปริมาณธุรกรรมรายปีเกิน 200 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แท้จริงสำหรับการชำระเงินระหว่างเครื่องจักร

Coinbase ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่แอปพลิเคชันทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่เน้นไปที่โครงสร้างทางการเงินสำหรับยุคคริปโตเคอร์ เรนซี: พอร์ทัลผู้ใช้เป็นเพียงชั้นหนึ่งเท่านั้น โดยอีกชั้นหนึ่งคือเครือข่ายอุปทานที่ประกอบด้วยสเตเบิลคอยน์ การออกเหรียญโดยบริษัท และความสามารถในการชำระบัญชี ในขณะที่ Revolut และ Cash App ก็กำลังมุ่งไปสู่พอร์ทัลแบบรวมศูนย์เช่นกัน แต่ Coinbase แตกต่างออกไปตรงที่พยายามควบคุมทั้งด้านอุปสงค์และการสร้างสินทรัพย์ โดยเชื่อมโยงเข้าด้วยกันผ่านการชำระบัญชีบนบล็อกเชน

หากเป้าหมายสูงสุดของฟินเทคแบบดั้งเดิมคือการรวมฟังก์ชันทางการเงินทั้งหมดไว้ในแอปเดียว เป้าหมายสูงสุดของแพลตฟอร์มคริปโตเนทีฟก็คือการทำให้แอปพลิเคชันใดๆ ก็ตามสามารถใช้งานด้านการเงินได้อย่างเป็นธรรมชาติ ภายใต้แนวโน้มนี้ สเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นความสามารถพื้นฐาน และการเงินคริปโตที่สร้างขึ้นบนสเตเบิลคอยน์กำลังเปลี่ยนจากโมเดลที่ใช้แอปเป็นหลักไปสู่บริการระบบที่สามารถเรียกใช้งานได้โดยตรงโดยซอฟต์แวร์และเอเจนต์ AI

Visa รองรับการชำระเงินด้วย USDC: ก้าวสำคัญสำหรับ Stablecoin ในการเข้าสู่ระบบการชำระเงินของธนาคาร

สัปดาห์นี้ Visa ได้เปิดตัวการชำระเงินด้วย USDC ภายในระบบธนาคารของสหรัฐฯ หลังจากเสร็จสิ้นโครงการนำร่องที่มีขนาดประจำปีประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ Visa ได้เริ่มอนุญาตให้ธนาคารบางแห่งในสหรัฐฯ ใช้ USDC ของ Circle โดยตรงเพื่อปฏิบัติตามข้อผูกพันการชำระเงินบน VisaNet

ผู้เข้าร่วมเริ่มต้นได้แก่ Cross River Bank และ Lead Bank โดยการชำระเงินดำเนินการผ่านเครือข่าย Solana สำหรับผู้ถือบัตรและร้านค้า การเปลี่ยนแปลงนี้แทบจะไม่ส่งผลกระทบใดๆ กระบวนการชำระเงินยังคงเหมือนเดิม รูปแบบการเรียกเก็บเงินยังคงเหมือนเดิม และวิธีการชำระเงินของร้านค้าก็ยังคงเหมือนเดิม อย่างไรก็ตาม เงินเริ่มไหลเวียนในรูปแบบที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารต่างๆ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การ "นำเหรียญ Stablecoin มาใช้ในวงกว้าง" มักเกิดขึ้นในชั้นของอินเทอร์เฟซการชำระเงิน ผู้ใช้สามารถใช้ Stablecoin ในการชำระเงิน และผู้ค้าสามารถรับเงินผ่านแพลตฟอร์มฟินเทคได้ อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะเข้าสู่ระบบธนาคารจริง ๆ เหรียญ Stablecoin เหล่านี้มักจะถูกแลกเปลี่ยนกลับเป็นสกุลเงินทั่วไปก่อน แล้วจึงทำการชำระบัญชีผ่านช่องทางการชำระเงินแบบดั้งเดิม Stablecoin จึงเป็นเหมือนเครื่องมือส่วนหน้ามากกว่า โดยยังคงอยู่นอกระบบการเงินหลักเสมอ

ขณะนี้ Visa ได้รวม Stablecoin เข้ากับกระบวนการชำระเงินโดยตรงแล้ว ธนาคารผู้ออกบัตรไม่จำเป็นต้องแปลงเงินกลับเป็น USD ก่อนการชำระเงินอีกต่อไป แต่สามารถทำการชำระเงินโดยตรงกับ VisaNet โดยใช้ USDC ได้เลย ซึ่งหมายความว่าการชำระเงินจะไม่ถูกจำกัดด้วยวันธรรมดา การประมวลผลแบบกลุ่ม หรือช่วงวันหยุดอีกต่อไป และการโอนเงินระหว่างธนาคารจะดำเนินการได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์

ความสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนี้อยู่ที่กระบวนการชำระเงิน ในระบบการชำระเงินสมัยใหม่ ความรับผิดชอบทางเศรษฐกิจที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ผู้บริโภค แต่กลับอยู่ที่ธนาคาร ทุกธุรกรรมบัตรเครดิตจะลงเอยด้วยการบันทึกในงบดุลของธนาคารสองแห่ง เครือข่ายของวีซ่าเป็นระบบประสานงานการชำระเงินที่เชื่อมโยงธนาคารต่างๆ เข้าด้วยกัน เมื่ออนุญาตให้ Stablecoin ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ในการชำระเงิน บทบาทของมันจะเปลี่ยนจากวิธีการชำระเงินไปเป็นเครื่องมือสำหรับการดำเนินงานของธนาคาร

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้เกิดการกระจายประสิทธิภาพใหม่ การชำระเงินตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ ช่วยลดระยะเวลาที่เงินอยู่ระหว่างการโอน ปรับปรุงความสามารถในการคาดการณ์สภาพคล่อง และลดตำแหน่งที่ซ้ำซ้อนซึ่งถือไว้เพื่อความไม่แน่นอน สำหรับธนาคารแล้ว สิ่งนี้ส่งผลโดยตรงต่อการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน กล่าวคือ เงินทุนจำนวนเท่าเดิมสามารถหมุนเวียนได้เร็วขึ้นและจัดสรรได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น

นี่คือเหตุผลที่เรากล่าวว่า สเตเบิลคอยน์อาจไม่ "ทำลายธนาคาร" แต่จะเปลี่ยนวิธีการทำงานของธนาคาร เมื่อความเร็วในการชำระเงินเพิ่มขึ้น พื้นที่ที่ได้มาจากการพึ่งพาความแตกต่างของเวลาและความเฉื่อยของกระบวนการจะถูกบีบแคบลงเรื่อยๆ และความแตกต่างระหว่างธนาคารจะค่อยๆ สะท้อนให้เห็นในความสามารถในการจัดการสภาพคล่องและประสิทธิภาพการใช้เงินทุน ประสิทธิภาพในการชำระเงิน กำลังกลายเป็นความสามารถของผลิตภัณฑ์

สำหรับ Visa นั่นหมายถึงการเปลี่ยนจากองค์กรบัตรเครดิตไปสู่ เครือข่ายการชำระเงินแบบหลายสินทรัพย์ เมื่อ VisaNet รองรับการชำระเงินทั้งสกุลเงินทั่วไปและ Stablecoin มูลค่าของเครือข่ายจะไม่เพียงสะท้อนถึงความครอบคลุมของการชำระเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสามารถในการขยายขนาดของวิธีการชำระเงินและความต่อเนื่องในระยะยาวด้วย และเมื่อการชำระเงินด้วย Stablecoin กลายเป็นความสามารถมาตรฐาน การที่ธนาคารต่างๆ จะดำเนินการตามนั้นก็เป็นผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติจากผลกระทบของเครือข่าย

การปฏิบัติตามกฎระเบียบ

Ripple, Circle และ BitGo ได้รับการอนุมัติแบบมีเงื่อนไขสำหรับใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารในสหรัฐฯ ขณะที่สถาบันคริปโตหลายแห่งกำลังดำเนินการเพื่อขอใบอนุญาตจาก Federal Trust Bank

ประเด็นสำคัญ

สำนักงานควบคุมดูแลสถาบันการเงิน (OCC) ได้อนุมัติแบบมีเงื่อนไขให้แก่ใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารเพื่อการลงทุนของรัฐบาลกลางสำหรับ Ripple, Circle, BitGo, Fidelity Digital Assets และ Paxos ซึ่งอนุญาตให้บริษัทเหล่านี้ถือครองสินทรัพย์ของลูกค้าได้ แต่ห้ามรับเงินฝากหรือให้กู้ยืมเงิน

• ทั้ง First National Digital Currency Bank ซึ่งเป็นหน่วยงานใหม่ของ Circle และ Ripple National Trust Bank ของ Ripple กำลังอยู่ระหว่างการตรวจสอบใบอนุญาต ซึ่งใบอนุญาตเหล่านี้จะปูทางที่ชัดเจนสำหรับการออกเหรียญ Stablecoin อย่างถูกต้องตามกฎหมาย เช่น RLUSD

Coinbase, Bridge (ซึ่งเป็นของ Stripe) และ Crypto.com ยังคงอยู่ในขั้นตอนการยื่นขออนุญาต และด้วยรัฐบาลชุดใหม่ที่ผ่อนคลายกฎระเบียบ อุตสาหกรรมนี้จึงเร่งการบูรณาการเข้ากับระบบธนาคารแบบดั้งเดิมของสหรัฐฯ

เหตุใดจึงสำคัญ

• การที่บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีเข้าสู่ระบบธนาคารของรัฐบาลกลาง จะทำให้เกิดการบูรณาการอย่างลึกซึ้งระหว่างสเตเบิลคอยน์ การดูแลรักษาทรัพย์สิน และกฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นการวางรากฐานเชิงสถาบันสำหรับการเข้ามาของเงินทุนในระดับสถาบันและการขยายตัวของสเตเบิลคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ และอาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์การแข่งขันของภาคการเงินคริปโตเคอร์เรนซีในสหรัฐอเมริกา

PayPal ได้ยื่นขอใบอนุญาตธนาคารอุตสาหกรรมในรัฐยูทาห์ และวางแผนที่จะจัดตั้ง PayPal Bank เพื่อขยายธุรกิจสินเชื่อและการออมทรัพย์

ประเด็นสำคัญ

PayPal ได้ยื่นขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารเพื่ออุตสาหกรรมในรัฐยูทาห์ และในขณะเดียวกันก็ได้ยื่นขอประกันเงินฝากจากรัฐบาลกลาง โดยมีแผนที่จะจัดตั้ง PayPal Bank ขึ้น

ธนาคารแห่งใหม่นี้จะให้บริการสินเชื่อแก่ธุรกิจขนาดเล็ก และเปิดบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยแก่ผู้ใช้งาน พร้อมทั้งเชื่อมต่อกับเครือข่ายบัตรเครดิตด้วย

PayPal เป็นหนึ่งในผู้ออกเหรียญ Stablecoin PYUSD และได้ขยายบริการโอนเงินคริปโตและบริการ "ชำระเงินคริปโต" สำหรับร้านค้าอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

เหตุใดจึงสำคัญ

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มการชำระเงินขนาดใหญ่กำลังใช้ประโยชน์จากโครงสร้างธนาคารที่ค่อนข้างยืดหยุ่นเพื่อเจาะตลาดธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิม โดยมอบรากฐานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการระดมทุนที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับระบบนิเวศการชำระเงินด้วย Stablecoin และคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งอาจเร่งการบูรณาการคริปโตเคอร์เรนซีเข้ากับการเงินกระแสหลักได้

สำนักงานประกันเงินฝากแห่งสหรัฐอเมริกา (FDIC) ได้ออกกฎระเบียบเกี่ยวกับ Stablecoin ฉบับแรก โดยนำกฎหมาย GENIUS Act มาใช้

ประเด็นสำคัญ

สำนักงานประกันเงินฝากแห่งสหรัฐอเมริกา (FDIC) ได้เผยแพร่ร่างระเบียบข้อบังคับฉบับแรกสำหรับเหรียญ Stablecoin โดยเปิดให้แสดงความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วัน

กฎระเบียบดังกล่าวเน้นไปที่กระบวนการยื่นขออนุญาตสำหรับธนาคารในการออกเหรียญ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐผ่านบริษัทในเครือ โดยกำหนดกลไกการตรวจสอบและอุทธรณ์ภายใน 120 วัน

นี่เป็นมาตรการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin ครั้งแรกที่เข้าสู่ขั้นตอนการร่างกฎอย่างเป็นทางการนับตั้งแต่กฎหมาย GENIUS Act มีผลบังคับใช้

เหตุใดจึงสำคัญ

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin ของสหรัฐฯ จากระดับกฎหมายไปสู่ระดับการบริหารจัดการเชิงปฏิบัติการ FDIC เป็นผู้นำในการชี้แจง "วิธีการที่ธนาคารสามารถออก Stablecoin ได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย" ซึ่งเป็นการขจัดความไม่แน่นอนทางด้านขั้นตอนสำหรับ Stablecoin ที่ออกโดยธนาคาร และปูทางไปสู่กฎระเบียบด้านเงินทุน สภาพคล่อง และความเสี่ยงในอนาคต ขณะนี้ Stablecoin ได้ถูกรวมเข้าไว้ในระบบการกำกับดูแลธนาคารของสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการแล้ว

สหราชอาณาจักรกำลังผลักดันกฎระเบียบเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีให้สอดคล้องกับสหรัฐอเมริกา ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปกำลังเร่งออกกฎหมายสำหรับเงินยูโรดิจิทัล

ประเด็นสำคัญ

• สหราชอาณาจักรมีแผนที่จะผนวกรวมบริษัทคริปโตเคอร์เรนซีเข้ากับกรอบการกำกับดูแลทางการเงินที่มีอยู่เดิม โดยเริ่มตั้งแต่ปี 2027 ร่างกฎหมายดังกล่าวครอบคลุมแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีและการออกเหรียญสเตเบิลคอยน์แล้ว และแนวทางการกำกับดูแลนั้นสอดคล้องกับสหรัฐอเมริกามากกว่าแบบจำลอง "กฎหมายเฉพาะ" MiCA ของสหภาพยุโรปอย่างชัดเจน

ธนาคารกลางยุโรปได้ดำเนินการด้านเทคนิคและเตรียมการสำหรับเงินยูโรดิจิทัลเสร็จสิ้นแล้ว และกำลังเร่งรัดให้คณะมนตรีแห่งยุโรปและรัฐสภายุโรปออกกฎหมายโดยเร็ว คาดว่าจะเปิดตัวเงินยูโรดิจิทัลในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

สหราชอาณาจักรเลือกใช้แนวทางการกำกับดูแลแบบบูรณาการโดยอิงจาก "ความเท่าเทียมกันเชิงฟังก์ชันและหลักการ" ในขณะที่สหภาพยุโรปดำเนินแนวทางสองทางผ่านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางและ MiCA

เหตุใดจึงสำคัญ

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่ายุโรปกำลัง ตอบสนองต่อการขยายตัวของเหรียญ Stablecoin ไปพร้อม ๆ กัน ทั้งในแง่ของกรอบการกำกับดูแลและอำนาจอธิปไตยทางการเงิน : สหราชอาณาจักรกำลังให้ความสำคัญกับการบูรณาการคริปโตเคอร์เรนซีเข้าสู่ระบบการเงินเพื่อส่งเสริมการยอมรับจากสถาบัน ในขณะที่สหภาพยุโรปกำลังเสริมสร้างความมั่นคงของการชำระเงินสาธารณะด้วยเงินยูโรดิจิทัล เบื้องหลังเส้นทางที่แตกต่างกันเหล่านี้คือการเฝ้าระวังและการปรับสมดุลร่วมกันเกี่ยวกับอิทธิพลของเหรียญ Stablecoin ภาคเอกชน

ผังทุน

Anchorage Digital เข้าซื้อกิจการ SFA แพลตฟอร์มให้คำปรึกษาด้านการลงทุนของ Securitize เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจการจัดการความมั่งคั่งด้านคริปโตเคอร์เรนซี

ประเด็นสำคัญ

• Anchorage Digital ซึ่งเป็นธนาคารคริปโตที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลาง ได้เข้าซื้อกิจการ Securitize For Advisors (SFA) และผนวกรวมแพลตฟอร์มการจัดการความมั่งคั่งคริปโตสำหรับที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน (RIA) เข้ากับระบบของตนเอง

• 99% ของสินทรัพย์ที่มีอยู่ของ SFA อยู่ในความดูแลของ Anchorage อยู่แล้ว การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะรวมการดูแลสินทรัพย์ การซื้อขาย และบริการให้คำปรึกษาด้านการลงทุนไว้ในแพลตฟอร์มเดียวกัน ในขณะที่ Securitize จะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจหลักด้านการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น

• ยอดเงินฝากใหม่สุทธิและสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการของ SFA เติบโตขึ้นกว่า 4,500% ในปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตโดยรวมของอุตสาหกรรม RIA ที่ 16% อย่างมาก แสดงให้เห็นว่าช่องทางการให้คำปรึกษาด้านการลงทุนกำลังเร่งการนำการจัดสรรสินทรัพย์คริปโตมาใช้

เหตุใดจึงสำคัญ

เนื่องจาก RIAs กลายเป็นจุดเริ่มต้นที่สำคัญสำหรับการนำสินทรัพย์คริปโตมาใช้ในระดับสถาบัน Anchorage จึงเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งหลักของตนในห่วงโซ่การดูแลและบริหารความมั่งคั่งที่ถูกต้องตามกฎหมาย โดยการบูรณาการแพลตฟอร์มการให้คำปรึกษาด้านการลงทุน และยังส่งเสริมการบูรณาการเพิ่มเติมของสถานการณ์การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นและการจัดสรรสินทรัพย์อีกด้วย

Moto ระดมทุนรอบพรีซีดได้ 1.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปิดตัวบัตรเครดิต Solana บนบล็อกเชน

ประเด็นสำคัญ

• บริษัทสตาร์ทอัพด้านการเงินคริปโต Moto ได้ระดมทุนรอบพรีซีด (Pre-seed funding) มูลค่า 1.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Eterna Capital และ cyberFund โดยมีนักลงทุนรายย่อย (Angel Investors) จากภาคคริปโตและภาคการเงินเข้าร่วมลงทุนด้วย

โครงการนี้ถูกวางตำแหน่งให้เป็น "บัตรเครดิตบนบล็อกเชนอย่างแท้จริงใบแรก" ที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana โดยเน้นการชำระเงิน การบันทึกบัญชี และตรรกะการควบคุมความเสี่ยงบนบล็อกเชนโดยตรง แทนที่จะเป็นการชำระเงินแบบเข้ารหัสภายนอกแบบดั้งเดิมที่ใช้บัตรเป็นฐาน

ผลิตภัณฑ์นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การคัดเลือกผู้เข้ารอบยังเปิดกว้าง และได้ร่วมมือกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วยคริปโต เช่น Privy, Crossmint และ Rain

เหตุใดจึงสำคัญ

การที่ Moto นำบัตรเครดิต ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินหลักแบบดั้งเดิม มาไว้บนบล็อกเชนโดยตรง สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมการชำระเงิน จากบัตรเดบิตแบบ Stablecoin ไปสู่เครดิตบนบล็อกเชนและหนี้สินที่ตั้งโปรแกรมได้ หากประสบความสำเร็จ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจปรับเปลี่ยนรูปแบบการควบคุมความเสี่ยง การชำระบัญชี และการกระจายผลกำไรของบัตรเครดิตได้

Kontigo ธนาคารเหรียญ Stablecoin แห่งใหม่ ประสบความสำเร็จในการระดมทุนรอบ Seed มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยตั้งเป้ารายได้ต่อปีเกิน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ประเด็นสำคัญ

Kontigo ธนาคารที่ใช้เหรียญ Stablecoin รูปแบบใหม่ ได้ระดมทุนรอบ Seed Funding สำเร็จไปแล้ว 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และตั้งเป้าหมายที่จะมีรายได้ต่อปี 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการทำธุรกรรม 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีผู้ใช้งาน 1 ล้านรายภายใน 12 เดือน

Kontigo ให้บริการต่างๆ เช่น ดอกเบี้ย Stablecoin 10%, การชำระเงินผ่านบัตร (โดยใช้ BTC เป็นหลักประกัน), วงเงินสินเชื่อ USDT, หุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็น และบัญชีระหว่างประเทศฟรี ครอบคลุมห่วงโซ่ทางการเงินทั้งหมด ตั้งแต่การออมและการชำระเงินไปจนถึงสินเชื่อและการลงทุน

ทีมงานประกอบด้วยสมาชิกเพียง 7 คน ครอบคลุมการไหลเวียนของเงินทุนข้ามพรมแดนทั่วโลก และมุ่งเน้นไปที่สถาปัตยกรรมทางการเงินแบบบล็อกเชนซึ่ง "ไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตธนาคารในท้องถิ่น"

เหตุใดจึงสำคัญ

กรณีของ Kontigo แสดงให้เห็นถึงผลกระทบในวงกว้างของ Stablecoin + Blockchain ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน โดยหลีกเลี่ยงระบบการออกใบอนุญาตธนาคารแบบดั้งเดิม และมอบช่องทางทางการเงินให้กับตลาดเกิดใหม่ ซึ่งรองรับทั้งดอลลาร์สหรัฐและ Bitcoin ท้าทายรูปแบบการขยายตัวของธนาคารใหม่แบบดั้งเดิม

Tether เป็นผู้นำในการลงทุน 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Speed ผู้ให้บริการชำระเงินผ่าน Bitcoin Lightning Network

ประเด็นสำคัญ

Tether ร่วมกับ Ego Death Capital เป็นผู้นำในการระดมทุน 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Speed ซึ่งเป็นผู้ให้บริการประมวลผลการชำระเงินผ่าน Lightning Network

Speed ซึ่งสร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin Lightning Network มีปริมาณการชำระเงินต่อปีเกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ ให้บริการผู้ใช้และร้านค้ากว่า 1 ล้านราย ครอบคลุมผู้บริโภค ผู้สร้างเนื้อหา แพลตฟอร์ม และผู้ค้าองค์กร แสดงให้เห็นว่า Lightning Network ประสบความสำเร็จในระดับเชิงพาณิชย์อย่างแท้จริง

Tether ระบุว่าการลงทุนครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วย Bitcoin และขยายขอบเขตการใช้งานของ USDT ให้กว้างขึ้น

เหตุใดจึงสำคัญ

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า Tether ในฐานะผู้ออกเหรียญ Stablecoin กำลังลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงิน ซึ่งผลักดันให้ Stablecoin พัฒนาจาก "การเก็บรักษาเงินทุน" ไปสู่ชั้นการชำระเงินและการชำระบัญชีที่มีความถี่สูง

RedotPay ระดมทุนรอบ Series B ได้ 107 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเร่งการขยายธุรกิจการชำระเงินด้วย Stablecoin

ประเด็นสำคัญ

RedotPay แพลตฟอร์มการชำระเงินด้วย Stablecoin จากฮ่องกง ได้ระดมทุนรอบ Series B มูลค่า 107 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Goodwater โดยมี Pantera, Circle Ventures และบริษัทอื่นๆ ร่วมลงทุน การระดมทุนครั้งนี้ได้รับความสนใจเกินเป้าหมายและเป็นการระดมทุนในรูปแบบหุ้นทั้งหมด

แพลตฟอร์มดังกล่าวมีปริมาณการชำระเงินต่อปีมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ต่อปีมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำกำไรได้แล้ว โดยครอบคลุมกว่า 100 ตลาดและมีผู้ใช้งานกว่า 6 ล้านคน เงินทุนที่ได้รับจะนำไปใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ การขอใบอนุญาตตามข้อกำหนด และการขยายธุรกิจผ่านการควบรวมและซื้อกิจการ

RedotPay นำเสนอบัตรชำระเงินด้วย Stablecoin ช่องทางการชำระเงินข้ามพรมแดน บัญชีกระเป๋าเงินหลายสกุลเงิน และตลาดซื้อขายแบบ P2P ที่สร้างขึ้นเอง โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ทั้งที่คุ้นเคยกับคริปโตเคอร์เรนซีและไม่คุ้นเคยกับคริปโตเคอร์เรนซี และเน้นย้ำถึงประสบการณ์การโอนเงินข้ามพรมแดนที่รวดเร็ว คาดการณ์ได้ และสะดวก

เหตุใดจึงสำคัญ

ความสำเร็จของ RedotPay ในการทำกำไรควบคู่ไปกับการเติบโตที่สูง แสดงให้เห็นถึงศักยภาพทางการค้าที่สามารถขยายขนาดได้ของระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin การลงทุนอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่า Stablecoin กำลังพัฒนาจาก "ทางเลือกสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน" ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลก การเติบโตของ RedotPay แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการขยายขนาดของโมเดล "USD Stablecoin + การบริโภคในท้องถิ่น" ในตลาดเกิดใหม่

การเสนอซื้อหุ้นยูเวนตุสของ Tether ถูกปฏิเสธ ส่งผลให้มูลค่าของโทเค็นแฟนบอล JUV ร่วงลงกว่า 13%

ประเด็นสำคัญ

หลังจากการปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการด้วยเงินสดทั้งหมด 1.1 พันล้านยูโรจาก Tether โทเค็นแฟนคลับของยูเวนตุส JUV ร่วงลงมากกว่า 13% จากจุดสูงสุด ในขณะที่หุ้นของยูเวนตุสที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กลับเพิ่มขึ้นประมาณ 14% แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในด้านผลการดำเนินงาน

การลดลงของราคาหุ้น JUV ส่วนใหญ่สะท้อนถึงการถอยกลับของความเชื่อมั่นและความคาดหวัง ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสะท้อนถึงการประเมินราคาในเชิงบวกของตลาดดั้งเดิมต่อสัญญาณการเข้าซื้อกิจการที่ราคาสูงกว่ามูลค่าตลาด 21%

ปัจจุบัน Tether ถือหุ้น 11.53% ใน Juventus และวางแผนที่จะเข้าซื้อหุ้นควบคุม 65.4% ของ Exor โดยสัญญาว่าจะลงทุนเพิ่มอีก 1 พันล้านยูโร แต่ข้อเสนอนี้ถูกปฏิเสธอย่างชัดเจน

เหตุใดจึงสำคัญ

เหตุการณ์นี้เน้นย้ำว่าโทเค็นของแฟนคลับไม่ใช่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าในตลาดหลักทรัพย์ มูลค่าของมันมีความสัมพันธ์จำกัดกับการกำกับดูแลกิจการและผลลัพธ์ของการเข้าซื้อกิจการ และมีความผันผวนมากกว่า สำหรับ Tether การเข้าซื้อ Juventus จะช่วยเสริมสร้างภาพลักษณ์ของสถาบันและขยายแบรนด์ไปทั่วโลก แต่ความล้มเหลวครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าความแข็งแกร่งทางการเงินของทุนคริปโตไม่ได้หมายความถึงการได้รับการยอมรับจากสถาบันภายในระบบฟุตบอลยุโรปเสมอไป

การส่งมอบผลิตภัณฑ์ใหม่

StraitsX จะนำเหรียญ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สิงคโปร์และดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ Solana ทำให้สามารถแปลงสกุลเงินต่างประเทศได้ทันที

ประเด็นสำคัญ

บริษัทโครงสร้างพื้นฐานคริปโต StraitsX วางแผนที่จะเปิดตัวเหรียญ Stablecoin ดอลลาร์สิงคโปร์ XSGD และเหรียญ Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐ XUSD บนแพลตฟอร์ม Solana ในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งจะทำให้สามารถแลกเปลี่ยน SGD ↔ USD ได้ทันทีบนบล็อกเชน และสร้างสถานการณ์การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบนบล็อกเชนได้

XSGD จะกลายเป็นเหรียญ Stablecoin ดอลลาร์สิงคโปร์เหรียญแรกของ Solana ซึ่งเข้ามาเติมเต็มช่องว่างในตลาดสกุลเงินเฟียตหลักในเอเชีย

• ด้วยการผสานรวมความเร็วสูงและต้นทุนต่ำของ Solana เข้ากับมาตรฐานการชำระเงิน x402 ทำให้ XSGD/XUSD เหมาะอย่างยิ่งสำหรับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเครื่องจักร เช่น การชำระเงินอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI การชำระเงินขนาดเล็ก DeFi และการชำระเงินข้ามพรมแดน

เหตุใดจึงสำคัญ

โครงการริเริ่มนี้ยกระดับ Stablecoin จาก "การชำระเงินด้วยสกุลเงินเดียว" ไปสู่ "เลเยอร์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบนบล็อกเชน" ทำให้ Solana สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงิน Fiat หลายสกุลได้แบบเรียลไทม์ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการชำระเงินข้ามพรมแดน DeFi และการพัฒนาเศรษฐกิจอัตโนมัติด้วย AI และเสริมสร้างตำแหน่งของ Solana ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลก

Exodus ร่วมมือกับ MoonPay เพื่อออกเหรียญ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการขยายกลยุทธ์การชำระเงินแบบดูแลเองของบริษัท

ประเด็นสำคัญ

บริษัท Exodus ผู้ให้บริการกระเป๋าเงินดิจิทัล จะเปิดตัวเหรียญ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีเงินสำรองเต็มจำนวน ร่วมกับ MoonPay โดยคาดว่าจะเปิดใช้งานในเดือนมกราคม 2026 ผ่านฟีเจอร์การชำระเงินในกระเป๋าเงินของตนเอง Exodus Pay

สเตเบิลคอยน์นี้ ออกและบริหารจัดการ โดย MoonPay และได้รับการสนับสนุนจาก M0 ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ โดย Exodus มุ่งเน้นไปที่ การกระจาย การประสบการณ์ผู้ใช้ และสถานการณ์กระเป๋าเงินดิจิทัลแบบดูแลตนเอง

• ผู้ให้บริการเหรียญ Stablecoin กำลังขยายธุรกิจไปยัง บริษัทผู้ให้บริการกระเป๋าเงินดิจิทัล มากขึ้น โดยรวมกลุ่มกับ Circle, PayPal และ Fiserv ซึ่งบ่งชี้ว่า Stablecoin กำลัง เคลื่อนตัวไปสู่เลเยอร์แอปพลิเคชันส่วนหน้า (front-end application layer )

เหตุใดจึงสำคัญ

จุดสนใจของการแข่งขันในตลาด Stablecoin กำลังเปลี่ยนจากขั้นตอนการออกเหรียญไปสู่การเข้าถึงของผู้ใช้และประสบการณ์การชำระเงิน การผสมผสานระหว่างกระเป๋าเงินดิจิทัลและ Stablecoin ทำให้ Stablecoin ค่อยๆ ขยายไปสู่การใช้งานในชีวิตประจำวันในวงกว้างมากขึ้น

Tempo เปิดตัวประเภทธุรกรรมใหม่ การชำระเงินด้วย Stablecoin บนบล็อกเชน และความสามารถในการทำธุรกรรมระดับองค์กร

ประเด็นสำคัญ

Tempo เปิดตัว "Tempo Transactions" แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบเนทีฟที่รองรับการชำระเงินด้วย Stablecoin การทำธุรกรรมพร้อมกันเป็นกลุ่ม การทำธุรกรรมตามกำหนดเวลา การชำระค่าธรรมเนียม และการเข้าสู่ระบบด้วยไบโอเมตริก

ธุรกรรมประเภทนี้ผสานรวมการประมวลผลแบบกลุ่มและการดำเนินการแบบอะตอมิกที่ระดับโปรโตคอล โดยมุ่งเป้าไปที่สถานการณ์ต่างๆ เช่น การจ่ายเงินเดือน การชำระเงินของร้านค้า และการสมัครสมาชิก

ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น Crossmint, Fireblocks, Privy และ Turnkey ได้บูรณาการโซลูชันของตนแล้ว ซึ่งช่วยลดอุปสรรคสำหรับธุรกิจในการนำการชำระเงินบนบล็อกเชนมาใช้

เหตุใดจึงสำคัญ

Tempo ผสานรวมความสามารถในการชำระเงินระดับการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับบล็อกเชนโดยตรง ยกระดับเหรียญ Stablecoin จาก สินทรัพย์ที่โอนได้ ไปเป็นเครื่องมือการชำระเงินที่ปรับขนาดได้ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเร่งการนำระบบการชำระเงินบนบล็อกเชนไปใช้โดยองค์กรและสถาบันการเงิน

การยอมรับของตลาด

JPMorgan Chase ได้ผสาน JPMD เข้ากับบล็อกเชน Base ของตน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่มีการผสานเงินฝากของธนาคารเข้ากับบล็อกเชนสาธารณะ

ประเด็นสำคัญ

JPMorgan Chase กำลังขยายการใช้งานโทเค็นเงินฝากธนาคาร JPMD จากบล็อกเชนของตนเองไปยังบล็อกเชน Layer 2 บน Coinbase จากนั้นจึงผสานรวมเข้ากับบล็อกเชนสาธารณะภายใต้เงื่อนไขที่ควบคุมได้

JPMD เป็นการจำลองเงินฝากธนาคารบนบล็อกเชน สร้างผลตอบแทนจากดอกเบี้ย และมีคุณลักษณะด้านกฎระเบียบที่แตกต่างจากสเตเบิลคอยน์

ปัจจุบันใช้สำหรับการชำระเงินบนบล็อกเชน การเรียกหลักประกัน และการวางหลักทรัพย์ค้ำประกัน เพื่อตอบสนองความต้องการด้านการจัดหาเงินทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายของสถาบันต่างๆ บนบล็อกเชนสาธารณะ

เหตุใดจึงสำคัญ

นี่คือมาตรการ "ป้องกันบนบล็อกเชน" สำหรับระบบธนาคาร โดยขยายรูปแบบหลักของสกุลเงิน—เงินฝาก—ไปยังบล็อกเชนสาธารณะก่อนการขยายตัวของสเตเบิลคอยน์ ในอนาคต เงินทุนบนบล็อกเชนจะแสดงให้เห็นถึงรูปแบบของการอยู่ร่วมกันและความร่วมมือระหว่างสเตเบิลคอยน์และเงินฝากในรูปแบบโทเค็น

Visa เปิดตัวธุรกิจให้คำปรึกษาด้าน Stablecoin เพื่อช่วยธนาคารและธุรกิจต่างๆ พัฒนากลยุทธ์การชำระเงินบนบล็อกเชน

ประเด็นสำคัญ

Visa ได้เปิดตัว "บริการให้คำปรึกษาด้าน Stablecoin" ภายในแผนกให้คำปรึกษา โดยให้บริการฝึกอบรม การวิเคราะห์ตลาด การวางแผนเชิงกลยุทธ์ และการสนับสนุนทางเทคนิคแก่ธนาคาร บริษัทฟินเทค และร้านค้าต่างๆ

ปริมาณการชำระเงินด้วย Stablecoin ของ Visa ต่อปีสูงถึง 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสนับสนุนโครงการออกบัตรที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin มากกว่า 130 โครงการในกว่า 40 ประเทศ ลูกค้าบางส่วนเริ่มประเมินบทบาทของ Stablecoin ในระบบการชำระเงินแล้ว

ลูกค้ากลุ่มแรกๆ ได้แก่ Navy Federal, VyStar และ Pathward โดยเน้นการสำรวจสถานการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระเงินระหว่างธุรกิจ มากกว่าการทดลองเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง

เหตุใดจึงสำคัญ

บริษัทผู้ให้บริการด้านการชำระเงินรายใหญ่กำลังผนวกรวมเหรียญ Stablecoin เข้ากับระบบให้คำปรึกษาและโซลูชันอย่างเป็นทางการ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจาก "เครื่องมือคริปโต" ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินกระแสหลัก คาดว่าสิ่งนี้จะเร่งการเปลี่ยนแปลงสู่ระบบ On-block ของธนาคารและองค์กรขนาดใหญ่ และขยายขอบเขตการหมุนเวียนของเงินดอลลาร์ดิจิทัล

Ramp ช่วยให้สามารถชำระเงินโดยตรงผ่านเช็คกระดาษด้วย Stablecoin ซึ่งเป็นการบูรณาการ Stablecoin เข้ากับระบบการเงินขององค์กร

ประเด็นสำคัญ

หัวหน้าของ Ramp บริษัทฟินเทคที่มุ่งเน้นธุรกิจต่างๆ ทวีตว่า พวกเขาประสบความสำเร็จในการสร้างเส้นทางการชำระเงินจริงจาก USDC ไปเป็นเช็คกระดาษและเข้าบัญชีธนาคาร ซึ่งอาจเป็นกรณีแรกในลักษณะนี้

Stablecoin สามารถใช้เป็นแหล่งเงินทุนของบริษัทได้โดยไม่เปลี่ยนแปลงพฤติกรรมเดิมของผู้รับที่ยังคงใช้เช็คอยู่

• การเชื่อมต่อเงินทุนบล็อกเชนเข้ากับระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิมที่สุดในสหรัฐอเมริกา (เช็คกระดาษ) นั้นโดยพื้นฐานแล้วคือ "ความเข้ากันได้แบบย้อนกลับ" ของเหรียญ Stablecoin กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม

เหตุใดจึงสำคัญ

ในสถานการณ์ที่ต้องพึ่งพาเช็คเป็นอย่างมาก เช่น การบัญชี กฎหมาย ภาครัฐ และการดูแลสุขภาพ Ramp ช่วยให้ Stablecoin สามารถแทรกซึมเข้าไปในระบบการชำระเงินขององค์กรผ่านเลเยอร์การจัดหาเงินทุนเบื้องหลัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Stablecoin ไม่ได้เข้ามาแทนที่วิธีการแบบดั้งเดิม แต่เป็นการจัดหาเงินทุนสำหรับ ACH การโอนเงินผ่านธนาคาร และเช็ค โดยค่อยๆ เข้ามาแทนที่ในส่วนสำคัญของ "ที่มาของเงิน"

ธนาคาร SBI ของญี่ปุ่นจะร่วมมือกับ Startale เพื่อเปิดตัวเหรียญ Stablecoin ที่มีสกุลเงินเยน โดยมุ่งเป้าไปที่การชำระเงินของสถาบันการเงิน

ประเด็นสำคัญ

บริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่น SBI Holdings ได้ร่วมมือกับบริษัทบล็อกเชน Startale Group เพื่อเปิดตัวเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับเงินเยนในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 โดยวางตำแหน่งให้เป็นโทเค็นที่สอดคล้องกับกฎระเบียบสำหรับการชำระเงินทั่วโลกและการยอมรับจากสถาบันต่างๆ

เหรียญ Stablecoin นี้จะออกและแลกเปลี่ยนโดย Shinsei Trust & Banking ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนภายใต้ SBI และหมุนเวียนผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ถูกต้องตามกฎหมาย SBI VC Trade ซึ่งสะท้อนถึงแนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบญี่ปุ่นที่ว่า "การฝากไว้กับธนาคาร + การซื้อขายที่ได้รับอนุญาต"

Startale มีส่วนร่วมในการร่วมสร้างเครือข่าย Soneium ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Sony และได้ออกเหรียญ Stablecoin USDSC ซึ่งในอนาคตจะก่อตัวเป็นกลุ่ม Stablecoin สองสกุลเงินร่วมกับ Stablecoin เยนของญี่ปุ่น

เหตุใดจึงสำคัญ

นี่คือโครงการเหรียญ Stablecoin สกุลเงินท้องถิ่นที่นำโดยกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Stablecoin สกุลเงินเยนกำลังก้าวจากโครงการนำร่องไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ปูทางให้ญี่ปุ่นเป็นผู้นำในการแข่งขันด้านสินทรัพย์โทเค็นและการชำระเงินบนบล็อกเชน

SoFi เปิดตัวเหรียญ Stablecoin ที่ออกโดยธนาคารชื่อ SoFiUSD โดยมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของสถาบันการเงิน

ประเด็นสำคัญ

SoFi ออกเหรียญ Stablecoin สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ชื่อ SoFiUSD ผ่านธนาคารแห่งชาติที่ได้รับอนุญาตอย่าง SoFi Bank ซึ่งอยู่ ภายใต้การกำกับดูแล ของ OCC และ ได้รับการคุ้มครอง โดย FDIC SoFiUSD มี เงินสำรองใน อัตราส่วน 1:1 และสามารถฝากเงินเข้า บัญชีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้โดยตรง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและเครดิต นอกจากนี้ ยังสามารถแบ่งปันผลกำไรบางส่วนให้กับพันธมิตรหรือผู้ถือโทเค็นได้อีกด้วย

SoFiUSD ถูกใช้งานบนแพลตฟอร์ม Ethereum โดยให้บริการการชำระเงินแบบเรียลไทม์เกือบตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ สำหรับธนาคาร บริษัทฟินเทค และองค์กรต่างๆ

SoFi อนุญาตให้พันธมิตรใช้ SoFiUSD โดยตรง หรือออกเหรียญ Stablecoin แบบ White-label เพื่อเข้าถึงระบบการชำระเงินของ SoFi ได้

เหตุใดจึงสำคัญ

นี่ถือเป็นครั้งแรกที่ธนาคารแห่งชาติในสหรัฐอเมริกาออกเหรียญ Stablecoin บนบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Stablecoin กำลังพัฒนาจาก "ผลิตภัณฑ์คริปโต" ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีการกำกับดูแล และเร่งการเปลี่ยนแปลงของระบบธนาคารแบบดั้งเดิมไปสู่การชำระเงินบนบล็อกเชน

เจพีมอร์แกนเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นบนบล็อกเชน Ethereum โดยลงทุนเงินทุนของตนเอง 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ประเด็นสำคัญ

JPMorgan Asset Management เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็น MONY (My OnChain Net Yield Fund) บน Ethereum โดย JPMorgan ลงทุน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการเสนอขายครั้งแรก และกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

MONY เปิดให้สมัครและไถ่ถอนด้วยเงินสดหรือ USDC นักลงทุนถือหุ้นกองทุนในรูปแบบโทเค็นใน "กระเป๋าเงินดิจิทัล" และรับผลตอบแทนรายวัน สินทรัพย์อ้างอิงคือพันธบัตรระยะสั้นที่มีความเสี่ยงต่ำ

การที่ JPMorgan Chase เข้ามาในตลาดนี้ ถือเป็นการเร่งตัวของการนำโทเค็นมาใช้ในวอลล์สตรีท ตามหลังสถาบันการเงินอย่าง BlackRock โมเดลนี้ช่วยลดระยะเวลาในการชำระบัญชี ลดต้นทุนการดำเนินงาน และสามารถใช้เป็นหลักประกันบนบล็อกเชนได้

เหตุใดจึงสำคัญ

การบังคับใช้กรอบการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin ตามกฎหมาย Genius Act แสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินกระแสหลักกำลังผนวก "อัตราดอกเบี้ย + การชำระเงินบนบล็อกเชน" เข้ากับระบบผลิตภัณฑ์หลักของตน ซึ่งคาดว่าจะเปลี่ยนแปลงวิธีการไหลเวียนของเงินทุนในระบบนิเวศคริปโต และส่งเสริมการก่อตัวของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนบล็อกเชนระดับสถาบัน

Interactive Brokers รองรับการฝาก Stablecoin เพื่อรับมือกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาดซื้อขายปลีก

ประเด็นสำคัญ

Interactive Brokers อนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยในสหรัฐอเมริกาฝากเหรียญ Stablecoin เข้าบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของตนได้

ฟีเจอร์นี้จะทยอยเปิดใช้งานสำหรับผู้ใช้ที่มีสิทธิ์ และสามารถโอนเงินเข้ากระเป๋าเงินคริปโตโดยตรงแทนการโอนเงินผ่านธนาคารได้

ก่อนหน้านี้ บริษัทได้ลงทุนใน ZeroHash ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin และกำลังพิจารณาที่จะออก Stablecoin ของตนเอง

เหตุใดจึงสำคัญ

บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมกำลังนำเหรียญ Stablecoin เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของช่องทางการระดมทุนหลัก เพื่อลดความยุ่งยากในการทำธุรกรรมและรับมือกับการแข่งขันจากแพลตฟอร์มคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง นี่แสดงให้เห็นว่า Stablecoin กำลังก้าวข้ามจากการเป็นเพียงเครื่องมือในการชำระเงินและจัดการธุรกรรม และแทรกซึมเข้าสู่ระบบการซื้อขายหลักทรัพย์กระแสหลักมากขึ้น

ADNOC บริษัทค้าปลีกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ รองรับการชำระเงินด้วย Stablecoin ในเกือบพันแห่ง

ประเด็นสำคัญ

• บริษัท ADNOC Distribution ซึ่งเป็นหน่วยงานค้าปลีกของบริษัทน้ำมันแห่งชาติอาบูดาบี จะรับชำระด้วยเหรียญ Stablecoin ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ AE Coin ครอบคลุม สถานีบริการน้ำมันเกือบ 980 แห่ง ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซาอุดีอาระเบีย และอียิปต์ สำหรับใช้ในสถานีบริการน้ำมัน ร้านสะดวกซื้อ และล้างรถ

ผู้ใช้สามารถชำระเงินที่สถานีบริการน้ำมัน ร้านสะดวกซื้อ และร้านล้างรถผ่าน AEC Wallet ของธนาคาร Al Maryah Community Bank ได้

AE Coin เป็นเหรียญ Stablecoin ตัวแรกที่ได้รับการอนุมัติจากธนาคารกลางแห่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ โดยตรึงมูลค่าไว้ที่ 1:1 กับเงินดีร์แฮมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

เหตุใดจึงสำคัญ

นี่เป็นกรณีสำคัญของการนำสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลมาใช้ใน สถานการณ์การบริโภครายวันแบบออฟไลน์ที่มีความถี่สูง ซึ่งเป็นการยืนยันความเป็นไปได้ของการชำระเงินด้วยบล็อกเชนในธุรกิจค้าปลีกแบบดั้งเดิม และอาจส่งเสริมการนำ เหรียญ Stablecoin ที่เป็นไปตามข้อกำหนดมาใช้ ในตะวันออกกลาง ซึ่งจะช่วยเร่งการบูรณาการการชำระเงินดิจิทัลเข้ากับ ธุรกิจค้าปลีกพลังงานแบบดั้งเดิม

YouTube รองรับการรับชำระเงินสำหรับครีเอเตอร์ชาวอเมริกันผ่านเหรียญ Stablecoin PYUSD ของ PayPal

ประเด็นสำคัญ

• ผู้สร้างคอนเทนต์บน YouTube ในสหรัฐอเมริกา สามารถเลือกรับรายได้เป็น PYUSD ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ออกโดย PayPal ได้

ฟีเจอร์นี้ต่อยอดจากความร่วมมือที่มีอยู่เดิมระหว่าง YouTube และ PayPal โดยที่ PayPal ได้เสนอการชำระเงินด้วย Stablecoin สำหรับผู้รับชำระเงินจำนวนมากบางรายอยู่แล้ว

มูลค่าตลาดของ PYUSD อยู่ที่ประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ YouTube จ่ายเงินให้กับครีเอเตอร์ไปแล้วกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา

เหตุใดจึงสำคัญ

การที่ YouTube นำระบบการชำระเงินด้วย Stablecoin มาใช้ ถือเป็นการเข้ามาใช้ Stablecoin ในระบบการจ่ายเงินให้กับครีเอเตอร์ของแพลตฟอร์มคอนเทนต์กระแสหลักในวงกว้างเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นการเสริมความแข็งแกร่งให้กับคุณสมบัติของ Stablecoin ในฐานะ "เครื่องมือการชำระเงิน" และเปิดโอกาสใหม่ๆ สำหรับการประยุกต์ใช้ Stablecoin ในเศรษฐกิจแพลตฟอร์มระดับโลก

แนวโน้มระดับมหภาค

ธนาคารแห่งอเมริกา: อุตสาหกรรมธนาคารของสหรัฐฯ กำลังก้าวไปสู่การเปลี่ยนแปลงสู่ระบบบล็อกเชนแบบหลายปี

ประเด็นสำคัญ

สำนักงานควบคุมดูแลสถาบันการเงินของสหรัฐฯ (OCC) ได้ออกใบอนุญาตการธนาคารเพื่อความไว้วางใจแบบมีเงื่อนไขให้กับสถาบันสินทรัพย์ดิจิทัลหลายแห่ง ซึ่งเป็นการเร่งการบูรณาการคริปโตเคอร์เรนซีเข้าสู่ระบบธนาคาร

FDIC และธนาคารกลางสหรัฐจะผลักดันเรื่องเงินทุน สภาพคล่อง และกฎเกณฑ์การอนุมัติ Stablecoin ให้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS Act

JPMorgan Chase และ DBS Bank ได้ทดสอบการฝากเงินแบบใช้โทเค็นและการชำระเงินบนบล็อกเชนสาธารณะและบล็อกเชนแบบมีสิทธิ์เข้าถึงแล้ว

เหตุใดจึงสำคัญ

ธนาคาร Bank of America เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบจาก "การอภิปราย" ไปสู่ "การนำไปปฏิบัติ" กำลังนำพาเหรียญ Stablecoin และเงินฝากแบบ Tokenized เข้าสู่ระบบธนาคารที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ ธนาคารต่างๆ ไม่ได้นิ่งเฉยในโลกคริปโตอีกต่อไป แต่กำลังถูกผลักดันจากสถาบันต่างๆ ไปสู่สินทรัพย์และการชำระเงินบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นการเริ่มต้นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในระยะยาว

เจพีมอร์แกน เชส: สเตเบิลคอยน์ไม่น่าจะมีมูลค่าตลาดทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ; ขนาดตลาดอาจแตะเพียง 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2028 เท่านั้น

ประเด็นสำคัญ

JPMorgan Chase คาดการณ์ว่ามูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin จะอยู่ที่ประมาณ 500,000 ถึง 600,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่หนึ่งล้านล้านดอลลาร์มาก

รายงานระบุว่า ความต้องการเหรียญ Stablecoin ในปัจจุบันส่วนใหญ่มาจากตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี อนุพันธ์ และ DeFi มากกว่าการใช้งานจริงในการชำระเงิน โดยคาดการณ์ว่าจะมีเหรียญ Stablecoin ถือครองเพิ่มขึ้นประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2025 โดย USDT และ USDC จะมีส่วนสำคัญที่สุด เฉพาะในปีนี้ปีเดียว มูลค่าการถือครองเหรียญ Stablecoin บนแพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มขึ้นประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ และเหรียญ Stablecoin ถูกนำมาใช้ เป็นหลักประกันในการทำธุรกรรมและเป็นเงินสดที่ไม่ได้ ใช้งานมากขึ้นเรื่อยๆ มากกว่าที่จะใช้เป็นสกุลเงินในการชำระเงิน

ความพยายามของธนาคารในการผลักดันเงินฝากแบบโทเค็น สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และโซลูชัน SWIFT บนบล็อกเชน (ซึ่งอาจเสริมสร้างบทบาทของธนาคารในการชำระเงินข้ามพรมแดน) จะเบี่ยงเบนความต้องการเหรียญ Stablecoin ไป

เหตุใดจึงสำคัญ

อนาคตของ Stablecoin ไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่ามันถูกนำไปใช้ในการชำระเงินมากแค่ไหน แต่ขึ้นอยู่กับว่ามันจะสามารถกลายเป็นแหล่งเก็บเงินทุนระยะยาวได้หรือไม่ หากการชำระเงินเพิ่มความเร็วในการหมุนเวียนมากกว่าปริมาณเงินทุนที่คงเหลืออยู่ Stablecoin จะเผชิญกับการแข่งขันเชิงโครงสร้างจากเงินฝากแบบโทเค็นของธนาคารและ CBDC JPMorgan Chase เชื่อว่าสถานการณ์ในอนาคตจะ เป็นการอยู่ร่วมกันและการแบ่งงานระหว่าง Stablecoin เงินฝากแบบโทเค็นของธนาคาร และ CBDC โดยขนาดของ Stablecoin จะเติบโตไปพร้อมกับ ตลาดคริปโตโดยรวม มากกว่าที่จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดโดยอิสระ

มูลค่าตลาดของเหรียญ Stablecoin ที่มีทองคำเป็นหลักประกันกำลังเข้าใกล้ 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยบนบล็อกเชน

ประเด็นสำคัญ

มูลค่าตลาดรวมของเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับราคาทองคำได้ทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ "สินทรัพย์ปลอดภัย" บนบล็อกเชน

Tether Gold (XAUt) มีมูลค่าตลาดประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นครึ่งหนึ่งของตลาดทั้งหมด ในขณะที่ Paxos Gold (PAXG) มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อรวมกันแล้วคิดเป็นเกือบ 90% ของตลาดทั้งหมด

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 66% ในปี 2025 โดยมีสาเหตุมาจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความคาดการณ์เงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ซึ่งนำไปสู่การไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ทั้งทองคำแท่งและทองคำในรูปแบบโทเค็นพร้อมกัน

เหตุใดจึงสำคัญ

สเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำแสดงให้เห็นว่ากองทุนคริปโตกำลังหันมาให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและเลือกที่จะ "อยู่บนบล็อกเชน" มากขึ้น ซึ่งหมายความว่าสเตเบิลคอยน์ไม่ได้ผูกติดกับสกุลเงินเฟียตเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป และกำลังกลายเป็นช่องทางสำคัญที่เชื่อมโยงสินทรัพย์ปลอดภัยระดับมหภาคกับระบบการเงินบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นการขยายขอบเขตการป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์คริปโตให้กว้างขึ้น

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้ยกระดับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นให้เป็นกลยุทธ์ระดับชาติเพื่อปรับโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศ

ประเด็นสำคัญ

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ไม่เพียงแต่ควบคุมการใช้โทเค็นเท่านั้น แต่ยังผนวกรวมเข้ากับระบบเศรษฐกิจหลักของประเทศ รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ การเงินเพื่อการค้า และเครดิตคาร์บอนด้วย

VARA ของดูไบได้จัดตั้ง "สินทรัพย์เสมือนอ้างอิง (ARVA)" ซึ่งเป็นการนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมาแปลงเป็นโทเค็นภายใต้กฎระเบียบทางการเงินอย่างเป็นทางการ

• หลายหน่วยงานได้นำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้แล้ว เช่น ในการจดทะเบียนอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเข้ามาแทนที่กระบวนการแบบเดิมที่ใช้เวลานาน

เหตุใดจึงสำคัญ

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์มองว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเป็น "โครงสร้างพื้นฐานสำหรับยุคดิจิทัล" มากกว่าการทดลองทางการเงิน และได้เป็นผู้นำในการก้าวข้ามจากกฎเกณฑ์ไปสู่การใช้งานจริง แนวทาง "สร้างระบบก่อน แล้วค่อยควบคุมแบบเรียลไทม์" นี้ทำให้สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กลายเป็นต้นแบบสำหรับเศรษฐกิจโทเค็นทั่วโลก และอาจส่งออกกระบวนทัศน์การกำกับดูแลแบบใหม่ได้อีกด้วย

ลิงก์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia